Финансирование инновационного предпринимательства. 2

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………...…3

1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА …………………………………………….5

1.1 Формы и источники финансирования инновационной

   деятельности …………………………………………………….….……5

1.2 Зарубежный опыт и источники финансирования инновационной

деятельности………………………………………………………………14

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИННОВАЦИОННОГО

РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ КАЗАХСТАНА ………………………..19

2.1 Проблемы финансирования инновационного предпринимательства

в Республике Казахстан ………………………………………………….19

2.2 Анализ финансирования инновационного предпринимательства на примере Республике Казахстан………………………………………….22

3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН………28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………..35

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………....37

ВВЕДЕНИЕ

Данная курсовая работа написана на тему «Финансирование инновационного предпринимательства». Актуальность данной курсовой работы заключается в том что, освоение высоких технологий в промышленности и выпуск новой наукоемкой продукции сегодня являются ключевыми факторами устойчивого экономического роста для большинства индустриально развитых стран мира. В современных условиях повышение конкурентоспособности промышленности за счет ее технологического переоснащения и подъема наукоемких отраслей производства является одной из наиболее актуальных проблем казахстанской экономики.

На сегодняшний день снижение уровня научно - технического потенциала страны явилось следствием разрушения технического единства научных исследований и разработок. В результате произошел рост зависимости страны от иностранных производителей высокотехнологичной техники. Все большая часть фирм перестраивает свои системы управления с традиционной производственной и рыночной на технологическую ориентацию, поскольку пионерная технология стала ключом к успеху на любом рынке, который ждет продукцию с новыми характеристиками и готов платить за это высокую цену. Технология рассматривается как важнейшее средство создания и поддержания конкурентного преимущества, поэтому применение различных методов финансирования процесса создания нововведений всегда актуально. Не секрет, что в рыночной экономике основную массу исследований и разработок осуществляют коммерческие фирмы, а т.к. инновационная деятельность - это достаточно капиталоемкий процесс, фирмы неминуемо сталкиваются с необходимостью поиска оптимальной структуры источников финансирования. В качестве последних могут выступать собственные и привлеченные средства, средства бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов. Максимальная эффективность создания, освоения и распространения инноваций таким образом зависит от наиболее оптимального "портфеля" инвестиций, поэтому фирмам нередко приходиться комбинировать различные варианты финансирования. Государство тоже, в свою очередь, заинтересовано в осуществлении фирмами и организациями инновационных проектов, поскольку сумма революционных инноваций повышает уровень научно-технического прогресса (НТП) в стране. Таким образом, субсидируя создание инноваций в частном секторе, государство косвенным образом решает одну из основных макроэкономических проблем - ускорение НТП.

В сложившийся ситуации, для создания условий экономического роста необходимо инновационное обновление капитала на принципиально новой конкурентоспособной основе.

Инновация - это именно то, что реально позволяет создать конкурентное преимущество, которого еще нет у соперников.

Целью написание курсовой работы является изучить разносторонне финансирование инновационного предпринимательства.

Задачи, которые стояли при написание курсовой работы:

- Изучить формы и источники формирования инновационной деятельности;

- Рассмотреть зарубежный опыт и источники финансирования инновационной деятельности;

-  Выявить главные проблемы финансирования инновационного анализа в Республике Казахстан;

-  Дать анализ финансирования инновационного предпринимательства в Республике Казахстан;

-  Изучить перспективы развития инновационного предпринимательства в Республике Казахстан.

При написание курсовой работы использовалась литература авторов Мединский В.Г., Кирьякова А.Г., Оспанова Б. и других. А так же использовались статьи казахстанских ученых.

1.      Теоритические основы инновационного предпринимательства

1.1 Формы и источники финансирования инновационной деятельности

Инновационная деятельность представляет собой взаимосвязанную совокупность видов работ по созданию и распространению инноваций. Основными видами инновационной деятельности являются:

- научно-исследовательские  опытно-конструкторские работы (НИОКР);

- технологические работы, подготовка производства и проведение промышленных испытаний;

- приобретение патентов, лицензий и ноу-хау;

- инвестиционная деятельность, необходимая для реализации инновационных проектов;

- сертификация и стандартизация инновационных продуктов и изделий, необходимых для их изготовления;

- маркетинг и организация рынков сбыта инновационной продукции;

- подготовка и переподготовка кадров для инновационной деятельности и др.

Финансирование деятельности инновационных фирм — это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения инновационной деятельности. В целом под финансированием понимается процесс образования денежных средств, а в более широком плане - процесс образования капитала предприятия во всех его формах. Понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование»: первое означает образование денежных средств, второе — их использование, следовательно, первое предшествует второму. Предприятию невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств происходит, как правило, с учетом плана их использования.[1, 15 с]

При выборе источников финансирования деятельности инновационного предприятия необходимо решить следующие задачи:

- определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;

- выявить возможные изменения активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;

- обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;

- с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства.

Источники финансирования деятельности инновационного предприятия делятся на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал). Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств, и прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Финансирование за счет внутренних источников имеет ряд преимуществ:

- за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия;

- формирование и использование собственных средств происходит стабильно;

- минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам);

- упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.[2, 47 с]

Следует отметить, что уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной политики государства).[3, 105 с]

Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Его основные формы:

- эмиссия ценных бумаг;

- привлечение банковских кредитов;

- использование коммерческого кредита;

- продажа паев банкам или другим предпринимательским структурам;

- факторинг;

- использование лизинга;

- бюджетное финансирование;

- получение безвозмездной финансовой помощи и др.

Финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, поскольку кредиторы предоставляют денежные средства на условиях возвратности и платности, т.е. не участвуют своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступают в роли заимодавца.[4, 117]

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбирать оптимальный вариант финансового обеспечения инновационной деятельности.

Как уже было сказано выше, основными внутренними источниками финансирования инновационной деятельности предпринимательских фирм являются прибыль и амортизационные отчисления.

Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности, и выполняет определенные Функции. Она в первую очередь характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Однако все аспекты деятельности фирмы с помощью одной только прибыли оценить невозможно, поэтому при анализе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности фирмы используется система показателей.

Индивидуальный уровень прибыли предприятия в сравнении с отраслевым выявляет такое качество менеджеров, как умение успешно осуществлять хозяйственную деятельность в условиях рыночной экономики. Вместе с тем на величину прибыли и ее динамику воздействуют и не зависящие от усилий предприятия факторы. Практически вне сферы воздействия фирмы находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений.[5, 228 с]

Прибыль выполняет также социальную функцию, поскольку является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ. Социальная функция прибыли проявляется и в том, что она служит источником внешней благотворительной деятельности предприятия, направленной на финансирование отдельных неприбыльных организаций, учреждений социальной сферы, оказания материальной помощи отдельным категориям граждан.

Стимулирующая функция проявляется в том, что прибыль одновременно является и финансовым результатом, и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Действительно, прибыль — это основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие. В системе внутренних источников формирования данных ресурсов прибыли принадлежит главенствующая роль. Чем выше уровень генерирования прибыли предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем меньше его потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и тем выше уровень самофинансирования его развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития. При этом в отличие от других внутренних источников формирования финансовых ресурсов предприятия прибыль является постоянно воспроизводимым источником, и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.[6, 198 с]

В современных условиях значение прибыли огромно. Простатит операция. Быстрое лечение простатита. Стремление к ее получению ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. Для предпринимательских фирм прибыль является стимулом для инвестирования средств в те сферы деятельности, которые приносят прибыль.

Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей предпринимателей, так и формирование доходов государства. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности деятельности предпринимательской фирмы.

Под распределением прибыли понимается направление ее в бюджет и по статьям использования на фирме, объектом распределения является валовая прибыль фирмы. [7, 320 с]

Важную роль в составе внутренних источников финансирования деятельности инновационных фирм играют также амортизационные отчисления. Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных средств в процессе их производительного функционирования. Объектами для начисления амортизации являются основные средства, находящиеся в фирме на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления. Начисление амортизации по объектам основных средств, сданным в аренду, производится арендодателем (за исключением амортизационных отчислений, производимых арендатором по имуществу по договору аренды фирмы, и в случаях, предусмотренных в договоре финансовой аренды).

Начисление амортизации по имуществу по договору аренды фирмы осуществляется арендатором в порядке, изложенном для основных средств, находящихся в организации на праве собственности. Начисление амортизации лизингового имущества производится лизингодателем или лизингополучателем в зависимости от условий договора лизинга.

По объектам основных средств, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства и аналогичным объектам лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки и другим объектам, продуктивному скоту, буйволам, волам и оленям, многолетним насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста, а также приобретенным изданиям (книги, брошюры и т. п.) амортизация не начисляется.

Не подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки, объекты природопользования).

Амортизационные отчисления по объекту основных средств начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету. Их начисление производится до полного погашения стоимости объекта либо списания его с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права. Амортизационные отчисления по объекту основных средств прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения его стоимости или списания с бухгалтерского учета.

Амортизация объектов основных средств производится одним из следующих способов амортизационных начислений:

- линейный;

- уменьшаемого остатка;

- списания стоимости по cyмме чисел лет срока полезного использования;

- списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Применение одного из способов по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего его срока полезного использования. Начисление амортизационных отчислений не приостанавливается в течение срока полезного использования объектов основных средств, кроме случаев их нахождения на реконструкции и модернизации по решению руководителя фирмы, и по основным средствам, переведенным по решению руководителя организации на консервацию с продолжительностью, которая не может быть менее трех месяцев.[8, 378 с]

Наиболее распространенный источник финансирования это внешний источник.

В современных условия производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна без использования заемных средств, к которым относятся: кредиты банков; коммерческие кредиты, т.е. заемные средства других предприятий и организаций; средства от выпуска и продажи облигаций фирмы; средства внебюджетных фондов; бюджетные ассигнования на возвратной основе и др.

Привлечение заемных средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать незавершенное производство. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств. До тех пор, пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение фирмы остается устойчивым, а привлечение заемного капитала является эффективным.

При равенстве этих показателей возникает вопрос о целесообразности привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов как не обеспечивающих дополнительного дохода. В ситуации же, когда размер затрат по обслуживанию кредиторской задолженности превышает размер дополнительных доходов от ее использования, неизбежно ухудшение финансовой ситуации в фирме.

Следующим эффективным способом финансирования инновационной деятельности является эмиссией ценных бумаг. Целью эмиссии ценных бумаг является привлечение необходимого объема денежных средств в минимально возможные сроки. Эмиссия может быть первичная или дополнительная. Первичная эмиссия осуществляется при учреждении акционерного общества. Дополнительная эмиссия проводится, если фирма нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств. Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереализованных акций. Кроме этого, при дополнительной эмиссии ценных бумаг акционеры — владельцы голосующих акций — имеют преимущественное право на их приобретение.

При принятии предпринимательской фирмой решения о выпуске ценных бумаг предварительно осуществляются следующие основные мероприятия:

- проводится анализ конъюнктуры фондового рынка;

- осуществляется оценка инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг;

- определяются цели эмиссии;

- устанавливается объем эмиссии;

- определяется форма, номинал и количество эмитируемых ценных бумаг.

Следует отметить, что открытая эмиссия ценных бумаг является дорогостоящей операцией, требует определенных затрат средств и продолжительного времени (шесть — девять месяцев), поэтому обычно проводиться с привлечением профессионалов фондового рынка.

Наиболее распространенным внешним источником финансирования остается банковское кредитование.

Потребности предприятия в единовременных денежных средствах удовлетворяются также за счет получения кредита в банке. Кредитование представляет собой одну из форм финансового обеспечения предпринимательской деятельности. Оно осуществляется на основе установления финансовых взаимоотношений между предприятием и кредитной организацией путем заключения между ними соответствующих договоров. Основным договором является кредитный договор, который создает юридические предпосылки обеспеченности ссуд, их своевременного-возврата и уплаты процентов.

В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, передаваемых на возвратной основе во временное пользование за плату в виде процента. Исходя из этого банковский кредит — это средства, предоставляемые банком предпринимательской фирме на установленный срок под определенные проценты для целевого использования. Кредитование предприятий осуществляется на основании определенных принципов.[9, 576 с]

Одним из методов финансирования предпринимательской деятельности являются факторинговые операции - разновидность расчетных операций. Факторинг — переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

- факторинговая компания или факторинговый отдел банка: специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям (фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов);

- фирма-клиент (поставщик товара, кредитор): фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией;

- фирма-заемщик: покупатель товара.

Покупка дебиторской задолженности клиентов фактор-компанией чаще всего производится без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов. Фактор-компания оценивает кредитоспособность имеющихся и потенциальных должников своего клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса. Дебиторы получают копии счетов за вычетом дисконта и комиссионных. Факторинговая компания получает комиссионные и ссудный процент с ежедневного остатка, выплаченного клиенту аванса против неинкассированных средств.

Лизинг является эффективной формой финансирования вложений на приобретение основных средств.

Предмет лизинга — это любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и иные природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

- лизингодатель: физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и передает его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель: физическое или юридическое лицо, которое, в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

- продавец (поставщик) лизингового имущества: физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.[10, 417 с]

Метод финансирования предпринимательской деятельности, который наиболее развит в развитых странах это венчурное финансирование. Венчурный капитал предприятия — это особый вид собственного капитала, используемого для продвижения на рынок научно-технических нововведений, связанных с повышенным риском. Венчурный капитал широко использовался при разработках и продвижении на рынок микроэлектроники, вычислительной техники, систем автоматизации и т.д. В 1990-е годы в развитых странах наблюдался бум венчурного финансирования.

Специфика рискового предпринимательства заключается, прежде всего, в том, что средства предоставляются на безвозвратной, беспроцентной основе. Переданные в распоряжение венчурной фирмы ресурсы не подлежат изъятию. Таким образом, с самого начала допускается возможность потери средств, вложенных в проект.

Венчурные инвесторы получают прибыль от инвестирования, предусматривая обратную покупку акций самим предприятием, продажей акций на бирже, продажей самого предприятия или слиянием его с другим предприятием. Большинство инвестиционных договоров включают условия, гарантирующие, что фирма венчурного капитала может участвовать и иметь решающее слово в любой продаже акций или согласовывать, например, любое слияние компаний. Иногда договор прямо устанавливает, чтобы управление работало на последующую продажу акций или слияние компаний. Поэтому естественно, что владелец предприятия, обращаясь за инвестициями, должен рассмотреть будущее воздействие на его права собственности.

Таким образом, залогом дохода инвестора служит доля акций, выделяемая инвестору предприятием. Если эти акции котируются на венчурной бирже, то величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью акций, дисконтированной на момент их покупки, и суммой вложенных в проект средств.[11, 229 с]

При отсутствии в стране венчурных бирж венчурные инвесторы могут продать бизнес после его становления. В подобном случае их прибыль будет определяться разностью между стоимостью бизнеса и суммой вложенных в проект средств. Для организации продажи и покупки венчурного бизнеса должен существовать соответствующий рынок. [12, 28 с]

Государственное участие в инновационной деятельности может включать как непосредственную финансовую поддержку централизованными средствами (прямое финансирование), так и создание условий для использования рыночного механизма привлечения средств (косвенное финансирование). При прямом государственном финансировании НИОКР субъектами научно-исследовательской деятельности, нуждающимися в прямой государственной поддержке являются:

1) организации, относящиеся к оборонному сектору экономики, занятые разработкой новой и совершенствованием существующей военной техники и вооружений;

2) организации, подавляющая доля работ которых не может ориентироваться на коммерческие критерии ни в целом, ни на ближайший период времени, но существование и развитие которых жизненно важны для общества. Речь идет об организациях непроизводственной сферы (например,  здравоохранения, образования, культуры, экологии), выполняющих работы, направленные на улучшение условий жизни и труда. Для государственных нужд, а также об академических и вузовских организациях в части тех работ, которые в силу своего перспективного характера и неизбежного риска, неопределенности затрат и результатов не могут, как правило, представлять интереса для коммерческих заказчиков;

3) ориентированные на получение прибыли субъекты хозяйствования, занимающиеся инновационной деятельностью, среди которых можно выделить предприятия, а также научные организации, имеющие неплохой научно-технический потенциал и сохранившие свою самостоятельность (в рамках государственной, включая государственные научные центры, или негосударственной формы собственности) и малые инновационные предприятия.[13, 305 с]

Стоит отметить, что поддержка малых инновационных фирм представляет для государства особую важность, поскольку считается доказанным, что мелкий наукоемкий бизнес является наиболее эффективным в плане создания новых продуктов и технологий, изобретений и патентов в расчете на единицу затрат на исследования и разработки.

Выделяют следующие 3 формы поддержки проектов государством:

1. предоставление кредитных ресурсов на основе возвратности, срочности и платности;

2. то же самое на условиях закрепления в государственной собственности части акций, создаваемых "под проект" акционерных обществ;

3. предоставление гарантий возмещения части вложенных инвестором средств в случае срыва выполнения проекта не по вине первого.

Стоит также отметить, что предоставление государством средств осуществляется на основе конкурсности, возвратности, срочности, платности и обеспеченности, причем в конкурсном отборе участвуют бизнес-планы проектов с полученными на них заключениями государственной экспертизы. Также обязательным условием является тот факт, что сам инициатор проекта должен вложить в его реализацию как минимум 20% от объема необходимых средств, срок окупаемости проектов не должен превышать 2-х лет и размер государственной поддержки зависит от форм финансирования проектов и от категории проектов.[14, 269 с]

1.2             Зарубежный опыт и источники финансирования инновационной деятельности