ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

     Целью данной курсовой работы является проведение финансовой диагностики предприятия, а также прогнозирование результатов его деятельности.

     Поставленная  цель реализуется посредством решения  следующих задач:

     а) сбор и обработка базовой информации финансового менеджмента;

     б) проведение диагностики финансового состояния предприятия и выявление основных проблем, требующих финансовых решений;

     в) разработка комплекса мероприятий  для разрешения выявленных проблем  и улучшения финансового состояния  предприятия;

     г) прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Для выполнения данной курсовой работы в  качестве объекта исследования было принято открытое акционерное общество «Орбита», расположенное в г. Саранск Республики Мордовия.  Датой основания общества принято считать 1 июля 1965 года.

     ОАО «Орбита» - является производителем  изделий электроники на рынке  Российской Федерации и стран  СНГ.  Основными видами деятельности Общества являются: производство и реализация электрооборудования для двигателей и транспортных    средств; производство и реализация оборудования для электроэнергетики; проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ; оказание платных услуг населению и юридическим лицам; инвестиционная деятельность; внешнеэкономическая деятельность; другие виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству Российской Федерации. ОАО «Орбита» имеет обособленное подразделение-пансионат «Орбита», который в настоящее время выставлен на продажу.

     В качестве базовой информации принята следующая финансовая отчётность ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. [9]:

     а) бухгалтерский баланс (форма №1);

     б) отчёт о прибылях и убытках (форма  №2);

     в) отчёт о движении денежных средств (форма №4);

     г) приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5). 

     1 СБОР И ОБРАБОТКА БАЗОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ФИНАНСВОГО МЕНДЖМЕНТА 

     В данном разделе проводится оценка финансового  состояния и эффективности деятельности предприятия на основе обработки  информации финансовой отчётности. Этот раздел является базовым для проведения финансовой диагностики и разработки финансовой диагностики и разработки рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

     1.1 Финансовые результаты деятельности  предприятия

     Информация  для данного раздела содержится в форме №2 бухгалтерской отчётности «Отчёт о прибылях и убытках». Обработка информации включает:

     а) оценку изменений каждого показателя за анализируемый период (горизонтальный анализ);

     б) оценку структуры соответствующих  показателей и её изменений (вертикальный анализ);

     в) оценку влияния отдельных факторов на финансовые результаты (факторный анализ).

     Горизонтальный  анализ – это анализ темпов изменения  отдельных показателей за несколько  периодов. При этом характеристика динамики показателей может быть представлена абсолютными и относительными величинами.

     Абсолютный  прирост определяется как разница  показателей на две даты и показывает, на сколько отчётный показатель отличается от базового. В качестве базового принят 2006 год, а в качестве отчётного – 2007 и 2008 гг.

     Относительное изменение показатели может быть представлено коэффициентом динамики, который определяется отношением сравниваемых показателей на две даты и показывает, во сколько раз данный показатель больше или меньше того же показателя базового периода.

     Горизонтальный  анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Орбита» представлен в таблице 1. 

Таблица 1 - Горизонтальный анализ финансовых результатов

     Анализируя  данные, представленные в таблице 1, можно заметить, что за рассматриваемый период выручка от реализации продукции увеличилась на  404732 тыс. руб. или на 79,6% , в то же время себестоимость увеличилась на  323515 тыс. руб., при этом темп изменения себестоимости превысил темп изменения выручки,  и составил 92,5%.  Это привело к увеличению валовой прибыли на 81217 тыс. руб. (или на 51,2%). Следует отметить, что произошло  увеличение коммерческих и управленческих расходов, они увеличились на 80,6 и 30,5%, все это повлияло на увеличение прибыли от продаж на 68,8%. Но, несмотря на положительную динамику валовой прибыли и прибыли от продаж, динамика прибыли до налогообложения и чистой прибыли отрицательна, по итогам 2008 г. предприятие имело убыток. В абсолютном выражений за анализируемый период чистая прибыль снизилась на 10318 тыс.руб. и убыток в 2008г. составил – 7745 тыс.руб.

     Вертикальный  анализ – это анализ удельного  веса отдельных статей в общем  итоге. При этом следует проанализировать уровень каждого показателя доходов  и расходов к выручке от продажи  продукции.

     Вертикальный  анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Вертикальный анализ финансовых результатов

     Из  таблицы видно, что доля себестоимости  продукции в выручке составляет чуть больше 73,73% и за рассматриваемый период увеличилась на 4,94%, что привело к сокращению доли валовой прибыли в выручке. Большую долю в выручке имеют управленческие расходы, но за анализируемый период их доля снижается с 27,91 до 20,29% , это произошло в результате роста выручки и практически неизменных управленческих расходах.

     Далее необходимо проанализировать влияние  на прибыль от продажи продукции  таких фактов как: объёмы продаж, цена продажи, величина себестоимость проданной  продукции, коммерческих и управленческих расходов. А также оценить влияние на величину чистой прибыли прочих доходов и расходов, налогового фактора.

     Влияние изменения объёмов продажи продукции (выручки в сопоставимых ценах) на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

       (1) 

_{где В1,В0 – выручка от продажи продукции соответственно в отчётном и базовом периодах, тыс. руб.;}

_{∆Вц – изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс. руб. Рассчитывается по формуле:} 

       ₍₂₎ 

где И  – индекс цен (И = 1,1);

Р₀ – рентабельность продаж в базисном периоде, %. Рассчитывается по следующей формуле: 

       (3) 

_{где П0 – прибыль от продаж в базисном периоде, тыс. руб.}

     Влияние  изменения цен на величину прибыли  от продаж определяется по формуле:

       (4) 

     Влияние изменения себестоимости проданной  продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

       (5)

где УС₁, УС₀ – уровни себестоимости соответственно в отчетном и  базисном периодах, %. Рассчитываются по формуле: 

       (6) 

где С₁₍₀₎ – себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс. руб.

     Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

       (7) 

где УКР₁, УКР₀ – уровни коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

     Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле 

       (8) 

где УУР₁, УУР₀ – уровни управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

     Влияние прочих доходов и расходов и налога на прибыль определяется по их абсолютному  изменению.

     Расчёт  влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль

     Анализируя  данные, представленные в таблице, можно  сделать вывод о том, что наибольшее влияние на прибыль от продаж оказали  такие факторы, как себестоимость  проданной продукции, выручка от продажи продукции (объём продаж), и управленческие расходы. При этом положительно повлияли изменение цен на продукцию, коммерческие расходы, управленческие расходы, изменение выручки от продажи продукции, а отрицательно – себестоимость продукции.

     На чистую же прибыль повлияли в основном изменение прочих доходов и расходов. Суммарное влияние факторов на чистую прибыль составило –10318 тыс.руб. 

     1.2 Движение денежных  средств 

     Так как величина притока денежных средств  существенно отличается от суммы  полученной прибыли, важно анализировать не только финансовый результат, но и движение денежных средств (источники поступления и направления расходования). Это происходит по следующим причинам:

     Во-первых, в бухгалтерском учёте прибыль (убыток) формируется методом начисления, а именно: доходы и расходы отражаются в том периоде, в котором они  были начислены, независимо от поступления  денежных средств.

     Во-вторых, увеличение денежных средств может  происходить не только за счёт прибыли, но и за счёт других источников, например заёмных средств.

     В-третьих, приобретение долгосрочных активов  не отражается на финансовом результате, а их реализация меняет его.

     В-четвёртых, при формировании конечного финансового результата учитываются расходы, не связанные с движением денежных средств, например амортизационные отчисления.

     В-пятых, изменение остатков оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности) ведёт к изменениям денежных средств (их оттоку или притоку), но не отражается на конечном финансовом результате. [7]

     Основой анализа движения денежных средств  является разделение денежных потоков  по сферам деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая).

     Текущая деятельность имеет основной целью  извлечение прибыли (производство продукции, выполнение работ, торговля, сдача имущества в аренду и тому подобное) либо не имеет такой цели в соответствии с предметом и целью деятельности предприятия.

     Инвестиционная  деятельность связана с приобретением  и продажей внеоборотных активов, осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки, осуществлением финансовых вложений.

     Финансовой  деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственных и заёмных средств. Она связана с эмиссией акций и облигаций, привлечением и погашением кредитов и так далее.

     В данном курсовом проекте анализ движения денежных средств проводится прямым методом. Он основан на проведении горизонтального и вертикального анализа формы №4 «Отчёт о движении денежных средств», при этом рассчитываются показатели динамики и структуры оттока и притока денежных средств по видам деятельности.

     Горизонтальный  анализ движения денежных средств ОАО ««Орбита»» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ движения денежных средств

      Горизонтальный анализ позволяет оценить динамику поступлений и расходования денежных средств в разрезе видов деятельности и отдельных направлений.

     Анализируя  данные, представленные в таблице, можно  заметить, что за 2006 год приток денежных средств превышает их отток, а следовательно остаток средств на конец года превышает остаток на начало. Что же касается 2007 года, то здесь всё наоборот: остаток денежных средств на начало превышает остаток на конец года вследствие превышения их оттока над притоком. В 2008 г. приток денежных средств превысил отток на 1054 тыс. руб. В целом за рассматриваемый период наблюдается снижение притока денежных средств от текущей деятельности за счёт снижение средств, полученных от операций с иностранной валютой, а также за счёт увеличения величины денежных средств, направленных на выплату дивидендов. По инвестиционной деятельности отток денежных средств значительно превышает их приток. В 2007 г. произошло значительное снижение денежных средств от инвестиционной деятельности, это произошло в основном за счет увеличения денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов и снижения поступлений денежных средств от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов. По итогам 2008 г. ситуация улучшилась, но по-прежнему отток превышал приток. По финансовой же деятельности поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациям, превышает величину денежных средств, направленных на погашение займов и кредитов (без процентов), что привело к положительной величине чистых денежных средств по финансовой деятельности.

     Таким образом, за 2006 – 2008 гг. произошло уменьшение денежных средств и их эквивалентов, что может свидетельствовать об ухудшении работы предприятия.

     На  основе вертикального анализа можно  сделать выводы о структуре поступлений  и выплат, преимущественных источниках поступления денежных средств и  наиболее крупных направлениях их использования, что позволяет в определённой мере оценить перспективы развития предприятия. Вертикальный анализ движения денежных средств ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Вертикальный анализ движения денежных средств

       Из  таблицы 5 видно, что в 2006 году в структуре поступлений денежных средств преобладали средства, полученные от покупателей и заказчиков (65,97%), поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (27,03%). В то же время, как в структуре выплат преобладали суммы денежных средств, направленных на оплату приобретённых товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (38,71%), денежные средства, направленные на оплату труда (15,72%), а также суммы погашения займов и кредитов (22,27%), на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (5,51%).

       За  два анализируемых года структура  поступлений и выплат изменилась следующим образом. В структуре  выплат снизилась доля денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов на 4,17% и составила 1,34%; увеличилась доля денежных средств, направленных на погашение займов и кредитов на 8,74% и составила 31,01%. В структуре поступлений снизилась сумма средств, поступающая от покупателей и заказчиков на 8,78% и составила 57,19%; увеличились поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями на 13,44% и составили 40,48%. 

       В целом рассматриваемый период нельзя охарактеризовать однозначно, по некоторым показателям отмечается положительная тенденция - поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями; а по некоторым отрицательная – средства, полученные от покупателей и заказчиков.

     1.3 Оценка качества финансового обеспечения предприятия

     Качество  финансового обеспечения предприятия  определяется тем, за счёт каких источников финансирования сформированы его активы. При этом необходимо, чтобы был  соблюдён принцип соответствия финансирования: направление финансирования должно соответствовать природе активов. Таким образом, существуют жёсткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе предприятия, строгой корреспонденции отдельных статей актива и пассива (таблица 6). Информация для данного раздела содержится в форме №1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 6 - Последовательность использования  источников для финансирования активов  предприятия