Финансовая глобализация
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
- Теоретические основы понятия «глобализация» 6
- Понятие и сущность глобализации в мировой экономике 6
- Глобализация финансовых ресурсов мира: МФР, МВФ, МБРР,
ТНК, МФЦ 10 - Анализ структуры и тенденций развития международных
финансовых центров 15 - Международные финансовые центры как составная часть
глобальной финансовой системы 15 - Характерные черты функционирования современных
международных финансовых центров 19 - Последствия финансовой глобализации, и ее перспективы на будущее 26
Заключение 32
Список использованной литературы 34
ВВЕДЕНИЕ
В мировой экономике в
последние два десятилетия
Актуальность. Влияние процессов
глобализации в последнее десятилетие
существенно усилилось. Возрастание
значимости степени глобализации и
межстрановые финансовые потоки, являющиеся
ее следствием, с течением времени
могут вести к более
Одной из основных черт финансовой
глобализации является значительное возрастание
роли финансовой сферы, связанное с
расширением масштабов и
Стремительно возрастают объемы международных финансовых операций. Именно международная финансовая сфера через систему кредитования обеспечивает достаточно высокую гибкость механизма конвергенции национальных хозяйств на нынешнем этапе интернационализации. Финансовая политика отдельных стран оказывает ощутимое влияние на внутреннее хозяйство других стран и на мировую экономику в целом. Этот процесс длительное время протекал в контексте либерализации движения капитала, что предопределяет объективную необходимость согласования на международном уровне основных направлений финансовой политики различных государств, выработки общих подходов использования финансовых инструментов в инвестиционном механизме, минимизации финансовых рисков. Финансовые операции все в меньшей степени оказываются подконтрольны национальным органам, что является результатом расширения международного финансового рынка, а также усиления влияния международных экономических организаций. Поэтому важная роль в системе институциональных структур регулирования международного финансового рынка отводится международным экономическим организациям.
Степень разработанности проблемы. По вопросам распространения финансовой глобализации существует обширная исследовательская литература в развитых рыночных экономиках. В России лишь ограниченное число исследователей занимается указанной проблематикой. Хотя в последнее время в связи с мировым кризисом финансовую глобализацию стали рассматривать под различными углами и со всех сторон.
Среди ведущих специалистов в области исследования глобализации, и ее финансовой составляющей отметим иностранных ученых - Ф. Арестиса, Дж. Бхагвати, М.Ю. Головнина Г. Колодко, Ф. Мишкина, Б. Моджона, К. Окину, Э. Прасада, Дж. Сороса, Дж. Стиглица, Б. Хо, М. Ширакаву, С. Эдвардса. Среди российских исследователей в этой области выделим О.Т. Богомолова, А.Н. Быкова, H.H. Думную, В.Р. Евстигнеева, B.C. Загашвили, JI.3. Зевина, А.Е. Лебедева, B.C. Панькова, И.Н. Платонову, Д.В. Смыслова, Ю.В.Шишкова.
Объектами исследования выступают процессы финансовой глобализации.
Предметом исследования является проявление глобализации в форме существующих финансовых объединений.
Целью курсовой работы является изучение функционирования международных финансовых организаций.
В связи с поставленной целью были определены следующие задачи:
- изучить понятие финансовой глобализации;
- выявить современные структурные элементы глобализации;
- указать дальнейшие
Теоретическую и информационную основу исследования составили научные труды классиков экономической теории, а также работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам финансовой глобализации экономики. Информационной базой для изучения послужили данные, представленные в отечественных и зарубежных источниках, а также в публикациях периодических изданий и в сети Интернет.
В первой главе «Теоретические основы финансовой глобализации» рассмотрено понятие финансовой глобализации, ее взаимодействующие факторы, предпосылки, а также проанализированы глобальные финансовые организации.
Во второй главе «Анализ структуры и тенденций развития международных финансовых центров» рассмотрены МФЦ как структурные элементы финансовой глобализации, характерные черты функционирования современных международных финансовых центров, а также изучены крупнейшие МФЦ.
В третьей главе «Последствия финансовой глобализации, и ее перспективы на будущее» перечислены результаты влияния финансовой глобализации на мировую экономику и указаны дальнейшие перспективы ее воздействия.
1 Теоретические основы финансовой глобализации
- Понятие и сущность финансовой глобализации
в мировой экономике
Глобализация стала важным реальным аспектом современной мировой системы, одной из наиболее влиятельных сил, определяющих дальнейший ход развития нашей планеты. Она затрагивает все области общественной жизни, включая экономику, политику, социальную сферу, культуру, экологию, безопасность.
Основной сферой глобализации является международная экономическая система (мировая экономика), то есть глобальные производство, обмен и потребление, осуществляемые предприятиями в национальных экономиках и на всемирном рынке.
Глобализация — это процесс, в ходе которого мир преобразуется в единую глобальную систему. Вопрос о глобализации стал весьма актуальным в 1990-е годы, хотя различные аспекты этого процесса серьезно обсуждались учеными, уже начиная с 1960-1970-х годов. [12, с.12]
В научной литературе принято считать, что впервые о глобализации заговорили американские ученые. Сам термин приписывается Т. Левитту, опубликовавшему в «Гарвард бизнес ревью» в 1983 г. статью, в которой глобализация обозначалась как феномен слияния рынков отдельных продуктов, производимых крупными многонациональными корпорациями.
Глобализация мировой экономики – это преобразование мирового пространства в единую зону, где свободно перемещаются информация, товары и услуги, капитал, где непринужденно распространяются идеи и беспрепятственно передвигаются их носители, стимулируя развитие современных институтов и отлаживая механизмы их взаимодействия.
Финансовая глобализация
– это та часть процесса всеобщей
глобализации, которая протекает
в сфере международных
Термин «финансовая
К взаимодействующим между собой факторам глобализации можно отнести:
- международные потоки капиталов;
- современные теории управления портфелями активов;
- профессионализм участников;
- финансовые инновации;
- конкуренцию;
- свободное движение капитала;
- информационные технологии;
Все эти факторы являются рычагами финансовой глобализации. Находясь в постоянном обоюдном сцеплении, они воздействуют на развитие международных экономических связей.
Немаловажное значение имеет глобализация финансовых рынков. Она связана с устранением барьеров между внутренними и международными финансовыми рынками и развитием множественных связей между отдельными секторами. В идеале на глобальном уровне капитал должен свободно перемещаться с внутренних на мировой финансовый рынок и наоборот. Он должен стремиться туда, где доходы и производительность выше, чем на местном уровне.
Приведем основные предпосылки финансовой глобализации:
- Либерализация торговли товарами и услугами, рынков капитала и другие формы экономической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционализма и сделавшие мировую торговлю более свободной.
- Небывалая концентрация и централизация капитала, взрывообразный рост производственных финансово-экономических инструментов, резкое сокращение времени осуществления межвалютных сделок.
- Внедрение международными экономическими организациями единых критериев макроэкономической политики, универсализация требований к налоговой, региональной, аграрной, антимонопольной политике, к политике в области занятости.
- Усиление тенденции в универсализации и стандартизации. [23, с.24]
Наиболее широко применяются
единые для всех стран стандарты
на технологию, экологию, деятельность
финансовых организаций, бухгалтерскую
отчетность. Также стандарты
Самый мощный фактор глобализации
- экономический, проявляющийся в
наличии транснациональных
Однозначной оценки результатов участия в процессах финансовой глобализации, особенно для развивающихся стран и стран с формирующимися рынками до сих пор нет. Наряду с потенциальными и отчасти реализующимися преимуществами в виде возможности развития национальных финансовых рынков, более широкого привлечения иностранного капитала для содействия экономическому росту, существует опасность внезапного прекращения его притока или даже оттока, возникновения кризисных явлений на финансовых рынках и в экономике в целом.
Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой достиг определенной зрелости, о чем свидетельствуют, в частности, валютно-финансовые кризисы, которые отозвались во всех странах, тем самым, подтвердив высокий уровень финансовой взаимозависимости.
Центральная идея, лежащая в основе глобализации, заключается в том, что многие проблемы невозможно адекватно оценить и изучить на уровне национального государства, т.е. на уровне отдельной страны и ее международных отношений с другими странами. Вместо этого их необходимо формулировать с точки зрения глобальных процессов. [29, с.57]
Глобализация подразумевает
образование единого (всеобщего) международного
экономического, правового и культурно-
- Глобализация финансовых ресурсов мира: МФР, МВФ, МБРР, ТНК, МФЦ
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР).
Функционально Мировой финансовый рынок делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный. В свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты, например, на рынке страховых услуг – перестрахование, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.
Основой глобализации мировых финансовых рынков (МФР) является глобализация производственного процесса, т. е. ситуация, когда внутренний, национальный рынок предприятия-резидента потерял для него свое первостепенное значение и фирма больше не ориентируется на собственную страну и занимается удовлетворением таких потребностей и на таком уровне, которые были бы характерны для всего мира. В этом случае возникает глобальный жизненный цикл продукта, рынки и продукты все больше стандартизируются, для оценки рыночного успеха все больше используются международные критерии и оценки, которые в основном имеют финансовое выражение.
Другой причиной глобализации МФР является необходимость изыскания финансовых ресурсов для решения глобальных проблем мирового развития, таких, как:
- преодоление бедности и отсталости;
- проблем мира, разоружения, терроризма (проблема мира и демилитаризации);
- продовольственная;
- природных ресурсов (распадающуюся на две отдельные: энергетическую и сырьевую);
- экологическая;
- демографическая;
- развитие человеческого потенциала и др. [28, с.36]
По имеющимся оценкам, ежегодные затраты на решение глобальных проблем составляли не менее 1 трлн. долл., т.е. около 25% валового мирового продукта. При их решении в будущем, видимо, будут созданы относительно равные условия для развития человеческого потенциала во всех странах и регионах нашей планеты.
Еще одной причиной является
собственно финансовая, связанная со
стремлением каждого
Глобализация финансовых рынков тесно связана со становлением виртуальной экономики. Именно современные телекоммуникационные средства позволяют функционировать международным финансовым рынкам 24 ч в сутки, т.е., по сути, быть единым живым организмом.
Процесс глобализации выражается в том, что постепенно развиваются организации, которые все в большей мере контролируют и управляют МФР.
Среди таких международных организаций лидирующее положение занимают Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк). Международный Валютный Фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) были созданы в конце Второй мировой войны в 1944 году в рамках усилий, направленных на строительство новой, более стабильной международной экономической системы.
То количество финансовых сделок, на которое эти мировые организации оказывают непосредственное влияние, их доля в общем объеме финансовых операций мира и может служить условным показателем степени глобализации мировых финансов.
МВФ содействует развитию
международного валютного сотрудничества
и предоставляет рекомендации по
вопросам экономической политики, временные
кредиты и техническую помощь.
МВФ декларирует помощь в построении
и поддержании сильной
Деятельность Международного банка реконструкции и развития носит более широкий характер. Всемирный банк способствует долгосрочному экономическому развитию и сокращению бедности, также предоставляя техническую и финансовую поддержку. Основной целью МБРР является помощь странам в реформировании определенных секторов или осуществлении конкретных проектов. Например, здравоохранение, борьба с заболеваниями, охрана окружающей среды, сельское хозяйство, образование, энергетика и добыча полезных ископаемых, инфраструктура – дороги, порты, помощь в создании институтов государственного управления (в западной литературе это принято называть public administration); содействие и поддержка политики институциональных реформ. Помощь Всемирного банка, как правило, носит долгосрочный характер и финансируется как за счет взносов государств-членов, так и посредством выпуска облигаций. МБРР предоставляет развивающимся странам займы по низким ставкам, беспроцентные кредиты и гранты на цели развития.
Еще одной формой глобализации мировых финансовых ресурсов являются транснациональные корпорации — наиболее активные участники мирового финансового рынка, действующие на всех его сегментах. ТНК, на которые приходится 1/3 мировой торговли, стали крупными клиентами на мировом валютном рынке. Под ТНК понимаются предприятия, которым принадлежат или которые контролируют комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами той страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах и занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара. [19, с.6]
Некоторые исследователи называют процесс глобализации финансовой революцией, которая началась с 1980 г., когда система финансовых рынков начала функционировать на глобальном уровне, т.е. начали проявляться указанные для глобализации определяющие признаки. Именно тогда возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры разных стран. Повсеместное присутствие международных финансовых институтов означает усиление давления на правительства отдельных стран, содействуя сокращению вмешательства государства в деятельность на внутреннем рынке и либерализации международных финансовых отношений.
Следующий аспект финансовой глобализации связан с международной финансовой интеграцией, т.е. с устранением барьеров между внутренним и мировым финансовым рынком с развитием множественных связей между ними. Финансовый капитал может без ограничений перемещаться с внутреннего на мировой финансовый рынок, и наоборот. При этом финансовые институты основывают филиалы в ведущих финансовых центрах для выполнения функций заимствования, кредитования, инвестирования и оказания других финансовых услуг.
Международная финансовая интеграция ставит перед финансовыми институтами и другими участниками рынка новые проблемы. Во-первых, инвесторам может быть сложно получить надежные данные относительно деятельности на международных рынках капитала.
Другая проблема состоит
в том, что интеграция финансовых
рынков привела к упрощению начала
процедуры обращения
Таким образом, деятельность глобальных финансовых организаций разнообразна. В интеграционных объединениях усиливается воздействие общих решений, общей финансовой политики, что позволяет лучше координировать деятельность. Более того, некоторые экономисты высказываются за создание новой, более мощной, чем МВФ, международной финансовой организации, с гораздо большими правами и ресурсами.
Но проблема границ глобализации должна решаться, исходя из соотношения интересов национальных финансовых систем и мировых финансов в целях развития мировой экономики.
2 Анализ структуры и тенденций развития международных финансовых центров
2.1 Международные финансовые центры как составная часть глобальной финансовой системы
Неотъемлемой частью и механизмом международной финансовой системы с конца XX века становятся международные финансовые центры (МФЦ). По мере развертывания и углубления процессов глобализации мировой экономики роль МФЦ, их значимость и влияние существенно возрастают.
При этом деятельность одних МФЦ становится все более комплексной, они сосредотачивают не только функции международного рынка ссудных капиталов, но и сопутствующую деятельность в области обслуживания международных валютно-финансовых, кредитных отношений, а также страховых, аудиторских и других услуг. Другие демонстрируют тенденции к дифференциации и специализации своей деятельности.
Многие страны заинтересованы в формировании собственных МФЦ, так как эти центры участвуют в создании и перераспределении мирового финансового дохода, способствуют значительному притоку капиталов в страну, приносят существенные доходы в виде налогов, в том числе на доходы высокооплачиваемых служащих, и обеспечивают рост занятости. Международный финансовый центр также влияет на состояние валюты страны пребывания и позволяет ей аккумулировать значительные доходы. [23, с.24]
Международные финансовые центры функционируют как рыночный механизм, служащий для управления финансовыми ресурсами и потоками. Это центры, в которых сосредоточены различные финансовые институты: банки, кредитные организации, страховые компании, фирмы, занимающиеся посредническими операциями, аналитические компании, аудиторы, оценщики и т.д.
Существующие МФЦ, такие
как Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Франкфурт
и др. располагают достаточными возможностями
для оказания влияния не только на
экономику своих стран, но и на
экономику развивающихся стран.
Для работы на международном уровне (управлением международной задолженностью, реструктуризацией, выдачей ссуд и кредитов) необходимы сильные финансовые институты, формирование которых возможно только в МФЦ. МФЦ, создавая финансовые институты, реструктурирует международные долги, таким образом, чтобы обеспечить будущие платежи, также аккумулируются средства для направления их в периферийные страны, которые находятся в зависимости от развитых стран и от их финансовых ресурсов.
Международные финансовые институты
разрабатывают системы
меры с целью воздействий на текущую ситуацию и координируют деятельность, связанную с созданием международного финансового порядка. Создаются законодательные акты и унифицируются системы аудита и отчётности. Все меры направлены на создание единого информационно- правового пространства, обеспечивающего свободное и прозрачное перераспределение капитала на международных финансовых рынках.
Для классификации МФЦ выделяют несколько ключевых параметров, по которым можно оценивать МФЦ: специализация, связь с другими центрами и разнообразие предоставляемых услуг. Под специализацией следует понимать профессиональность и всесторонность знаний работников финансового сектора: банков, страховых компаний, поставщиков финансовых услуг, управляющих, аудиторов и др. Связь с другими финансовыми центрами отражает, насколько хорошо данный финансовый центр известен в мире и насколько хорошо его оценивают нерезиденты. Разнообразие предоставляемых услуг показывает, насколько хорошо развит финансовый центр в плане широты охвата всех спектров финансовой деятельности, будь то страхование, доверительное управление, оценка и др. [21, с.33]
Лондонская компания Z/Yen Group — создатель наиболее популярного индекса глобальных финансовых центров разграничивает их на 3 категории: международные, региональные и локальные. Международные (Global) финансовые центры – это центры хорошо известные в мире и, обслуживающие сделки любого характера и по всему миру. Региональные (Transnational) финансовые центры – это центры, обслуживающие сделки регионального характера. Локальные (Local) финансовые центры – это центры, обслуживающие локальные сделки.
В процессе становления МФЦ, глобальный город проходит несколько стадий, превращаясь от локального центра до международного финансового центра.
Все существующие МФЦ можно разделить на 2 вида, которые отличаются по времени создания:
- Старые МФЦ, образованные исторически.
Рост таких МФЦ был основан на естественных условиях, МФЦ являлся продолжением экономики региона (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт).
- Новые МФЦ, образованные недавно для стимуляции местной экономики.
Рост таких МФЦ основан на искусственном создании условий. (Сингапур, Гонконг, Дубай).
Глобализация рынков финансовых услуг подталкивает финансовые центры к интенсивному росту и консолидации, так на долю трёх городов (Нью-Йорк, Лондон и Токио) приходится половина объёма операций валютных бирж мира. Многие страны проявляют заинтересованность в создании региональных, а если получится, то международных финансовых центров. Создание финансовых центров улучшает инвестиционный климат, способствует притоку капитала в страну, увеличивает занятость и налоговые поступления. Для привлечения иностранных инвесторов необходимо создать благоприятные условия. В данный момент времени идёт активная борьба за инвесторов и каждый, будь то локальный, региональный или международный финансовые центры стремятся предложить наиболее интересные условия для инвесторов.
Развитие финансовых рынков невозможно без параллельного экономического развития. В свою очередь, развитие финансовых рынков позволяет развивать экономику, направляет собственный и иностранный капитал в необходимые отрасли, через механизм финансового рынка. Международным финансовым центрам для обслуживания международных операций требуется расширение и углубление деятельности на финансовых рынках, вовлечение соседних стран и даже регионов в их экономическую и финансовую деятельность. Устойчивая финансовая система является залогом успешного и непрерывного функционирования МФЦ.