Финансовая  отчетность и анализ финансового состояния  предприятия

 

                                  Введение. 

      Финансовое  состояние  предприятия   характеризуется   широким   кругом

показателей,  отражающим  наличие,  размещение  и  использование  финансовых

ресурсов.  В   условиях   массовой   неплатежеспособности   предприятий    и

практического применения ко многим из них процедуры  банкротства  объективная

и  точная  оценка  их  финансового  состояния   приобретает   первостепенное

значение. Определение финансового состояния на ту  или  иную  дату  помогает

ответить на вопрос, насколько правильно  предприятие  управляло  финансовыми

ресурсами в  течение периода, предшествовавшего  этой дате.

      Существуют различные методики  анализа финансового состояния.  В  нашей

стране по опыту  экономически  развитых  стран  все  большее  распространение

получает  методика,  основанная   на   расчете   и   использовании   системы

коэффициентов.

      Данная работа посвящена рассмотрению  финансовой отчетности  и  анализу

финансового состояния  предприятия. Задачами моей работы являются:

рассмотреть роль финансовой отчетности в финансовом анализе;

описать  методику  анализа  ликвидности  и  платежеспособности   и   анализа

финансовой  отчетности на примере конкретного  предприятия;

провести обобщающую оценку финансового состояния предприятия;

рассмотреть  особенности   финансового   состояния   предприятий   различных

отраслей экономики.

      Таким образом, можно определить  структуру работы. В первой главе  будет

рассмотрена  взаимосвязь  финансовой  отчетности  и   финансового   анализа:

информационная  база для  анализа  финансового  состояния,   роль  финансовой

отчетности  в  финансовом  анализе,  понятие,  состав  и   содержание   форм

финансовой  отчетности.

      Вторая  глава  будет  посвящена  непосредственно  анализу  финансового

состояния  предприятия,  то  есть  я  дам  методику  анализа  ликвидности  и

платежеспособности, а также анализа финансовой устойчивости  предприятия.  В

этой  же  главе  на  основе  рассмотренных  показателей  я  опишу   методику

определения обобщающей оценки финансового состояния данного  предприятия.

      В  третьей  главе  я   рассмотрю   особенности   финансового   анализа

предприятий различных  отраслей экономики, а именно:  промышленных,  торговых

и кредитных  организаций. В виду ограничения  работы  в  объеме  я  рассмотрю

только отличительные  черты финансового анализа этих сфер экономики. 

                          1.Финансовая отчетность. 
 

          1.1 Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности 

      Бухгалтерская (финансовая)  отчетность  –  единая  система  данных  об

имущественном  и  финансовом  положении  организации  и  о   результате   ее

хозяйственной деятельности, составляемая  на  основе  данных  бухгалтерского

учета по установленным  формам.[1]

      Состав,  содержание,   требования   и   другие   методические   основы

регламентированы   «Положением   по   ведению   бухгалтерского    учета    и

бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденному  приказом  Минфина  РФ  от  29

июля 1998 г.  №34н  и  Положением  по  бухгалтерскому  учету  «Бухгалтерская

отчетность  организации» (ПБУ 4/99), утвержденному  приказом Минфина РФ  от  6

июля  1999  г.  №43н.  Согласно  этим  положениям  в  состав   бухгалтерской

отчетности  включаются:

     1) бухгалтерский баланс – форма  №1;

     2) отчет о прибылях и убытках  – форма №2;

     3) приложения к бухгалтерскому  балансу и отчету о прибылях  и убытках:

        отчет о движении капитала  – форма №3 (годовая);

        отчет о движении денежных средств – форма №4 (годовая);

        приложение к бухгалтерскому  балансу – форма №5 (годовая);

        пояснительная записка;

     4) отчет  о  целевом  использовании   полученных  средств  –   форма  №6

        (годовая) – для общественных  организаций (объединений);

     5) специализированные формы, установленные  в соответствии с пунктом 30

        Положения о бухгалтерском учете  и отчетности в РФ;

     6) итоговая часть аудиторского  заключения,  выданного  по  результатам

        обязательного   по   законодательству   РФ   аудита   бухгалтерской

        отчетности.

      В  ПБУ  4/99  выдвигаются   требования  к   составлению   бухгалтерской

отчетности:

      Организация  должна  составлять  бухгалтерскую  отчетность  за  месяц,

квартал и год  нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом  месячная

и квартальная  отчетность является промежуточной.

      Бухгалтерская  отчетность   должна   давать   достоверное   и   полное

представление об имущественном и финансовом положении  организации,  об  его

изменениях, а  также  финансовых  результатах  ее  деятельности.  Достоверной

считается бухгалтерская  отчетность, сформированная и составленная исходя  из

правил, установленных  нормативными актами по бухгалтерскому учету РФ.

      При формировании бухгалтерской  отчетности  организацией  должна  быть

обеспечена  нейтральность информации, содержащейся в ней, то  есть  исключено

одностороннее   удовлетворение   интересов   одних    групп    пользователей

бухгалтерской отчетности перед другими.

      Данные по числовым показателям в отчетности приводятся минимум за  два

года – отчетный и предшествовавший отчетному  (кроме  отчета,  составляемого

за первый отчетный год). Если данные за период,  предшествовавший  отчетному

году, несопоставимы  с данными за отчетный период,  то  первые  из  названных

данных подлежат корректировке исходя из правил, установленными  нормативными

актами.

      Бухгалтерская отчетность должна  быть составлена на русском  языке  и  в

валюте  Российской  Федерации.    Пример   заполнения   форм   бухгалтерской

отчетности  представлен в Приложении 1.

      Работа по анализу бухгалтерской  отчетности должна удовлетворять  многим

требованиям. Круг пользователей включает различные  категории – от  серьезных

аналитиков  до случайных «любителей». Все  они  руководствуются общей целью

для достижения своих интересов – оценить  по  данным  финансовой  отчетности

финансовое   состояние   организации.   Финансовая   отчетность   в   России

представляет  интерес для двух групп внешних  пользователей.

     1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации;

     2. Опосредованно заинтересованных  в ней.

      К первой группе  относятся  следующие пользователи:

государство, прежде  всего  в  виде  налоговых  органов,  которые  проверяют

правильность  составления отчетных документов,  расчета  налогов,  определяют

налоговую политику;

существующие  и потенциальные кредиторы, использующие отчетность  для  оценки

целесообразности  предоставления или продления кредита,  определения  условий

кредитования, усиление кредита, определение  условий  кредитования,  условия

гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации  как к клиенту;

поставщики  и покупатели, определяющие надежность  деловых  связей  с  данным

клиентом;

существующие  и  потенциальные  собственники  средств организации,  которым

необходимо  определить увеличение или уменьшение доли собственных  средств  и

оценить эффективность  использования ресурсов руководством организации.

      Вторая группа  пользователей   финансовой  отчетности  –   это  те,  кто

непосредственно  не  заинтересован  в   деятельности   предприятия.   Однако

изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить  интересы  первой

группы пользователей  отчетности. К этой группе относятся:

аудиторские   службы,    проверяющие    соответствие    данных    отчетности

соответствующим правилам с целью защиты интересов  инвесторов;

консультанты  по  финансовым  вопросам,  использующие  отчетность  в   целях

выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения  их капиталов  в

ту или иную компанию;

законодательные органы и др.

      К внутренним пользователям   отчетности  относятся  высшее  руководство

организации,  общее  собрание  участников,  которые  по  данным   отчетности

определяют  правильность  принятых  инвестиционных  решений  и  эффективность

структуры  капитала,   осуществляют   предварительные   расчеты   финансовых

показателей предстоящих  отчетных периодов. 

             1.2 Роль финансовой отчетности  в финансовом анализе 

      Результаты    финансово-хозяйственной     деятельности     организации

представляют  интерес для  различных  категорий  аналитиков:  управленческого

персонала,   представителей   финансовых   органов,   аудиторов,   налоговых

инспекторов,  работников  банковской  системы,  кредиторов  и  т.п.   Оценка

результатов деятельности, как правило, осуществляется в  рамках  финансового

анализа. Основной информационной базой такого анализа  служит  бухгалтерская

(финансовая) отчетность.

      Методика  анализа  финансовой  отчетности  основывается  на  знании  и

понимании:

экономической природы статей отчетности;

содержания  основных аналитических взаимосвязей отчетных форм;

ограничений, присущих балансу и сопутствующим отчетным формам;

      Экономическая природа статей  отчетности. Отчетность  содержит  десятки

показателей, многие из которых являются комплексными.  Безусловно,  решающей

предпосылкой  качественного  анализа  финансового   состояния   коммерческой

организации является понимание экономического содержания каждой  статьи,  ее

значимости  в структуре отчетной формы.

      Основные аналитические взаимосвязи  финансовой  отчетности.  Отчетность

представляет  собой комплекс взаимоувязанных  показателей.  Суть  взаимосвязи

состоит во взаимодополнении отчетных  форм,  их  разделов  и  статей.  Здесь

необходимо выделить два аспекта.

      Во-первых, логика  построения  отчетности  определяется  прежде  всего

необходимостью  дать развернутую характеристику экономического и  финансового

потенциала  организации и эффективности  его  использования.  Основные  формы

отчетности – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и  убытках  –  отражают

две  стороны   организации   как   функционирующей   социально-экономической

системы: статическую  и динамическую. Поэтому отсутствие любой из  этих  форм

в годовом отчете существенно обеднило бы его, сделало  невозможным  получить

полное представление  о финансовом и имущественном  положении организации,  ее

рентабельности, перспективности развития.

      Во-вторых,  многие  балансовые   статьи   комплексные.   Поэтому   ряд

показателей баланса,  наиболее  существенных  для  оценки  имущественного  и

финансового  положения   организации,   расшифровывается   в   сопутствующих

отчетных формах.

      Ограничения  в  балансе.  Бухгалтерский   баланс   является   наиболее

информативной  формой   для   анализа   и   оценки   финансового   состояния

предприятия. Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность:

    o получить  значительный объем информации  о предприятии;

определить  степень  обеспеченности  предприятия   собственными   оборотными

средствами;

установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

оценить  общее  финансовое  состояние  даже   без   расчетов   аналитических

показателей.

      Значение бухгалтерского баланса  так  велико,  что  анализ  финансового

состояния нередко  называют анализом баланса.  Основные  направления  анализа

для реальной оценки финансового состояния:

      1.Анализ   финансового   состояния   на   краткосрочную    перспективу

заключается  в  расчете  показателей  оценки   удовлетворенности   структуры

баланса.

      2.Анализ финансового состояния  на долгосрочную  перспективу   исследует

структуру  средств,  степень  зависимости  организации  от    инвесторов   и

кредиторов.

      Для  оценки  реальных  аналитических   возможностей  необходимо   знать

ограничения информации, представленной в балансе:

      1. Баланс историчен по  своей   природе:  он  фиксирует  сложившиеся   к

моменту его  составления итоги хозяйственных  операций.

      2.  Баланс  отражает  статус-кво   в  средствах  организации,  то  есть

отвечает на вопрос, что представляет собой организация  на данный момент,  но

не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось  такое положение.

      3. Одно из существенных ограничений  баланса – заложенный в нем  принцип

использования цен приобретения.  Все   основные   и   оборотные   средства

оцениваются по текущим ценам  их  приобретения,  что  в  условиях  инфляции,

роста  цен,  низкой  обновляемости  основных  средств  существенно  искажает

реальную оценку имущества в целом.

      Таким образом,  можно сформулировать  роль  финансовой  отчетности  в

финансовом  анализе: разные группы пользователей  этой  отчетности  добиваются

одной общей  задачи – провести анализ финансового  состояния предприятия и  на

его основе достичь  поставленных целей:

руководители  получают представление о месте  своего  предприятия  в  системе

аналогичных  предприятий,  правильности  выбранного  стратегического  курса,

сравнительных характеристик эффективности использования  ресурсов и  принятии

решений самых  разнообразных вопросов по управлению предприятием;

аудиторы получают  подсказку  для  выбора  правильного  решения  в  процессе

аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых  мест  в  системе

учета и зон  возможных преднамеренных и непреднамеренных  ошибок  во  внешней

отчетности  клиента;

аналитики определяют направления финансового анализа. 

                      2. Анализ финансового состояния. 
 

           2.1 Методика анализа ликвидности  и платежеспособности. 

      Финансовое  состояние  организации  можно  оценивать  с  точки  зрения

краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом  случае  критерий  оценки

финансового состояния  – ликвидность и платежеспособность организации.

      В  ряде  работ  отечественных   специалистов  понятия   ликвидности   и

платежеспособности  нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано.  Под

ликвидностью   какого-либо   актива   следует   понимать   способность   его

трансформироваться  в денежные средства, а степень  ликвидности  определяется

продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация

может быть осуществлена. Чем короче период,  тем  выше  ликвидность  данного

актива. Ликвидность  баланса определяется как степень  покрытия  обязательств

организации ее активами, срок превращения  которых  в  деньги  соответствует

сроку погашения  обязательств. [5, стр. 79]

      Говоря о ликвидности организации,  имеют в виду наличие у нее  оборотных

средств в размере,  теоретически  достаточным  для  погашения  краткосрочных

обязательств,  хотя  бы  и с нарушением  сроков  погашения.  Количественно

ликвидность  характеризуется  специальными  относительными  показателями   –

коэффициентами  ликвидности.

      Платежеспособность означает наличие  у организации денежных  средств   и

их эквивалентов, достаточных для расчетов  по  кредиторской  задолженности,

требующей  немедленного  погашения.  Таким  образом,  основными   признаками

платежеспособности  являются: а) наличие  в  достаточном  объеме  средств  на

расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.  [9,

стр.229]

      Очевидно, что ликвидность и платежеспособность  не  тождественны  друг

другу. 

                         Анализ ликвидности баланса. 

      Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по  активу,

сгруппированных  по  степени  их  ликвидности  и  расположенных  в   порядке

убывания ликвидности, с обязательствами  по  пассиву,   сгруппированными  по

срокам их погашения  и расположенными в порядке возрастания  сроков.

      В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости  превращения в

денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы.

      А1. Наиболее ликвидные активы  – к ним относятся  все   статьи  денежных

средств предприятия  и краткосрочные  финансовые  вложения  (ценные  бумаги).

Данная группа рассчитывается следующим образом:  А1 = стр.250 + стр.260

      А2.  Быстрореализуемые  активы  –  активы,  для  обращения   которых  в

наличные средства требуется определенное время.  Сюда  включают  дебиторскую

задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12  месяцев после

отчетной даты. 

                                А2 = стр.240 

      А3. Медленнореализуемые активы –  наименее ликвидные активы  –   запасы,

НДС, дебиторская  задолженность (платежи, по  которой  ожидаются  более,  чем

через 12 месяцев  после отчетной даты) и прочие оборотные  активы. 

                 А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 

      А4. Труднореализуемые  активы  –  активы,  которые  предназначены   для

использования  в   хозяйственной   деятельности   в   течение   относительно

продолжительного  периода  времени.  В  эту  группу  включают   внеоборотные

активы. 

                                А4 = стр.190 

      Первые   три    группы    активов    (наиболее    ликвидные    активы,

быстрореализуемые  и  медленнореализуемые   активы)   в   течение   текущего

хозяйственного  периода  могут  постоянно  меняться  и  относятся  к  текущим

активам фирмы. Текущие  активы  более  ликвидные,  чем  остальное  имущество

фирмы.

      Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

      П1. Наиболее срочные обязательства   –  к  ним  относится   кредиторская

задолженность.                              П1 = стр.620

      П2. Краткосрочные пассивы – это  краткосрочные заемные средства, прочие

краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам. 

                      П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660 

      П3. Долгосрочные пассивы  –   долгосрочные  заемные  кредиты   банков  и

прочие долгосрочные пассивы.                  П3 = стр.590

      П4. Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и  резервы»

за минусом  статей убытков (если они  есть)  и  отдельные  статьи  5  раздела

баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих  периодов»,  «Фонды

потребления»  и «Резервы предстоящих расходов и платежей».[18, стр.64]

            П4 = стр.490 [-стр.465 – стр.475] + стр.640 + стр.650

      Краткосрочные и долгосрочные  обязательства,  вместе  взятые,  называют

внешними обязательствами.

      Фирма  считается  ликвидной,  если  ее  текущие  активы  превышают ее

краткосрочные обязательства.  Фирма  может  быть  ликвидной  в  большей  или

меньшей степени. Для определения  ликвидности  баланса  следует  сопоставить