Глава 1. Финансовая отчетность в управлении предприятием                          

1.1. Отчетность как информационная база финансового анализа                 

       В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

       Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому персоналу необходимо уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

      Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и  наиболее точную картину финансового  состояния и финансовых результатов  деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

      В зависимости от поставленных задач  объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние  организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

      Финансовый  анализ решает следующие задачи [10, стр.7]:

      - оценивает структуру имущества организации и источников его формирования; № страницы в ссылке НЕ указывать!

      - выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

      - оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли повышение финансовой устойчивости, обеспечение платеже способности и т.п.;

      - оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

      - оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

      - осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

      В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

      Анализ  финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей [4, стр.20].

      К числу основных стратегических задач  развития любой организации в  условиях рыночной экономики относятся:

      - оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

      -    максимизация прибыли;

      -    обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

      -    создание эффективного механизма управления предприятием;

      - достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

      -    использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

      Оптимальность принимаемых управленческих решений  зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

      - от качества экономического анализа;

      - от разработки учетной и налоговой политики;

      - от выработки направлений кредитной политики;

      - от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

      - от анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

      Значение  финансового анализа организации  здесь трудно переоценить, поскольку  именно он является той базой, на которой  строится разработка экономической  стратегии предприятия. Анализ опирается  на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений [6, стр.25]. и т.д.!!!

      Качество  же самого финансового анализа зависит  от применяемой методики, достоверности  данных финансовой отчетности, а также  от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

      Основным  источником информации для проведения финансового анализа служит отчетность предприятия (организации). Согласно Концепции развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу главная задача в области бухгалтерского учета заключается в обеспечении относительной независимости организации учетного процесса от какого-либо определенного вида отчетности. [7]. В Концепции предусматривается формирование следующих видов отчетности хозяйствующих субъектов:

      -    индивидуальная бухгалтерская отчетность;

      -    консолидированная финансовая отчетность;

      -   управленческая отчетность;

      -    налоговая отчетность.

      В соответствии с Законом о бухгалтерском  учете, ПБУ 4/99, и также Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н, (Здесь ссылку сделать на этот документ, а № и дата нужны только в списке литературы, а не здесь»)и состав стандартной годовой отчетности включаются:

      - Бухгалтерский баланс (форма № 1);

      - Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

      - Отчет об изменениях капитала (форма № 3);

      - Отчет о движении денежных средств (форма № 4);

      - Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

      - Пояснительная записка;

      - Аудиторское заключение (если данная организация в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту);

      - Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

      Значение  баланса как основной отчетной формы  исключительно велико. Данный документ позволяет получить достаточно наглядное  и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату по составу и по источникам формирования.

1.2. Методологические основы  финансового анализа

      Методика  анализа финансовой отчетности организации состоит из трех больших взаимосвязанных блоков:

      - анализа финансового положения  и деловой активности;

      - анализа финансовых результатов;

      - оценки возможных перспектив  развития организации.

      Последовательность  анализа можно представлена в Приложении 1.

      Анализ финансовой отчетности является неотъемлемой частью большинства решений, касающихся кредитования, инвестирования и др.

      При принятии решения о предоставлении кредита кредитор рассматривает  организацию заемщика главным образом  с точки зрения возможного возврата денег и вознаграждения, которое он получит в виде процента. Поэтому анализ финансовой отчетности является для кредитора важной частью общего процесса принятия решения.

      С позиции организации-заемщика ответ  на вопрос, нужен кредит или нет, также можно получить, детально изучив и проанализировав финансовую отчетность за отчетный период.

      Роль, которую играет анализ финансовой отчетности в решениях об инвестировании в собственный  капитал организации, совершенно другая. Это связано с тем, что инвестор требует отдачи как в виде прироста стоимости капитала, так и в виде дивидендов.

      Поскольку анализ финансовой отчетности связан с логическим процессом, его относительное  значение в принятии инвестиционных решений изменяется в зависимости  от обстоятельств, складывающихся на рынке. Его значение всегда больше, когда анализ нацелен на оценку риска, выявление узких мест и потенциальных проблем. Однако всегда следует помнить, что решение включает очень большую совокупность факторов (особенности отрасли, способности и квалификацию руководства, экономические условия и др.) [10, стр. 63].

      Вынести в приложение!

Приложение 1

Последовательность  анализа финансовой отчетности 

      Анализ  финансовой отчетности оформляется  в виде аналитической (пояснительной) записки, которая включает следующие разделы:

      1)  общие данные по анализируемой  организации, отрасли частью которой  она является, экономической среде,  в которой она действует;

      2)  финансовые и другие данные, используемые  при анализе, коэффициенты и  другие аналитические показатели;

      3)  выявление и оценку положительно  и отрицательно влияющих количественных  и качественных факторов по  важнейшим направлениям анализа;

      4)  оценки и выводы на основании  полученных результатов анализа,  а также построение прогнозных моделей анализа.

      Все аналитические методы можно разделить  на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

      К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся:

      - метод сравнения;

      - метод построения систем аналитических таблиц;

      - метод построения систем аналитических показателей;

      - метод экспертных оценок;

      - метод сценариев;

      - психологические и морфологические методы и т.п.

      Количественные (формализованные) методы — это приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов.

     Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации  по состоянию на отчетную дату. По балансу  характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций

     Данные  баланса необходимы собственникам  для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при  анализе и планировании, банкам и  другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

     Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей — актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е. Пассив = Обязательства + Собственный капитал.

     В бухгалтерском балансе активы и  обязательства представлены с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолженность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы,  долгосрочные займы). Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним составляет не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

     В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский  баланс объединяет средства в активе по разделам: «Внеоборотные   активы»; «Оборотные активы», а источники образования этих средств по разделам: «Капитал и резервы»; «Долгосрочные обязательства»; «Краткосрочные обязательства». Каждый раздел баланса объединяет группу статей.

      Анализ  непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так  как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет  выделить главные тенденции в  финансовом состоянии организации.

     Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино  и систематизирует те расчеты, которые  обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации (Приложение 2).  И так далее: все схемы, таблицы, рисунки УБРАТЬ в приложение!Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа [27, стр. 96].

Приложение 2

Схема построения аналитического баланса

   Непосредственно из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей, как правило, включают следующие:

1. Общая стоимость активов организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр. 290).
2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290). 
4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210).
5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).
6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 — стр. 190).
8. Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 ++ стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620).
9. Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).
10. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II — стр. 290 минус итог раздела V — стр. 690).

    Анализ  динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации  позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

     В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1. валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

     2) темпы прироста (в %) оборотных  активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;

3. собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской - чуть выше;
5. доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.
6. в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток.

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств[13, стр. 240]. И т.д.!

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

      А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (или стр. 250 + стр. 260).

     А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (или стр. 240).

     A3. Медленно реализуемые активы  — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

     A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы (или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270).

     А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

     А4 = Внеоборотные активы (или стр. 190).

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

     П1. Наиболее срочные обязательства  - к ним относится кредиторская задолженность.

     П1= Кредиторская задолженность (или стр. 620).

     П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

     П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

     ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

     ПЗ  = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей (или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).

     П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

     П4 = Капитал и резервы (или стр. 490).

     Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства».

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств[18, стр. 107].

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

     - текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

     ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);

     - перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

     ПЛ = A3 - П3.

     Для анализа ликвидности баланса  составляется таблица, состоящая из данных на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (Приложение 3).