Финансовая политика и ее особенности

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………3

1. Разработка финансовой политики на примере ОАО «Ярославский завод опытных машин»…………………………………………………………4

1.1 Общая характеристика  организации ………………………………………..4

1.1.1 Экспресс-оценка  организации…………………………………………...4 

2. Разработка краткосрочной  финансовой политики  организации ……...9

2.1. Анализ рыночной деятельности организации и разработка базовых параметров рыночной политики ………………………………………………...9

2.2. Анализ оборотных  активов и разработка базовых  параметров политики управления  оборотными активами……………………………………………..14

3. Разработка долгосрочной  финансовой политики  организации……….18

3.1. Общая характеристика  источников финансирования организации……..18

3.2. Анализ инвестиционной  деятельности организации и разработка  базовых параметров инвестиционной  политики………………………………23

3.2.1. Оценка инвестиционной  привлекательности организации…………….23

3.2.2 Анализ основных  средств и разработка базовых  параметров политики управления  основными средствами…………………………………………….27

3.3. Комплексный  анализ деятельности организации  и разработка базовых параметров  политики управления риском и  эффективностью деятельности организации………………………………………………………………………33

3.4. Разработка  базовых параметров политики  управления совокупным риском……………………………………………………………………………34

3.5. Расчет стоимости бизнеса…………………………………………………..35

Заключение……………………………………………………………………...42

Список  литературы…………………………………………………………….44

Введение

Финансовая  политика есть искусство влиять на объект управления финансами — хозяйственную  систему и ее деятельность. Поэтому  финансовая политика направлена на централизацию  доходов объекта финансового  управления в специальных фондах финансовых и кредитных ресурсов, которыми располагает субъект финансовой политики — учредители и руководство (работодатели).

Финансовая  политика заключается в постановке целей и задач финансового  управления, а также в определении  и использовании методов и  средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия происходящих процессов намеченным целям. Финансовая политика проявляется  в системе форм и методов мобилизации  и оптимального распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку финансовых механизмов, способы и  критерии оценки эффективности и  целесообразности формирования, направления  и использования финансовых ресурсов в управлении. Управление финансами осуществляется не ради самого управления, не ради финансовой науки, а для достижения целей и выполнения задач, поставленных финансовой политикой.

Актуальность  темы курсовой работы обосновывается необходимостью разработки финансовой политики предприятия как одного из основных элементов управления. Ее построение и осуществление не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах.

Целью курсовой работы является всестороннее изучение определения финансовой политики и особенностей ее формирования. В соответствии с поставленной целью были определены основные задачи курсовой работы:

- раскрыть  сущность понятия финансовой  политики и определить ее основные  виды;

- рассмотреть  стратегию и тактику разработки  финансовой политики предприятия;

- определить  особенности формирования финансовой  политики предприятия ОАО «Ярославский завод опытных машин»;

- изучить  основные методы реализации финансовой  политики предприятия ОАО «Ярославский завод опытных машин».

В работе рассмотрены организационные аспекты  разработки и реализации финансовой политики, традиционные и новые инструменты, существующие модели и методы формирования финансовой политики предприятия ОАО «Ярославский завод опытных машин» 
 
 

Разработка  финансовой политики

1. Оценка экономического  потенциала предприятия.

1.  Сведения об  акционерном  обществе.

• организационно-правовая форма – открытое акционерное общество;
• вид деятельности: производство машин специального назначения и их составных частей

Уставный  капитал общества составляет 3 208 800 рублей.

2. Оценка финансовой  устойчивости.                             Таблица 1

3. Оценка эффективности  деятельности

  Таблица 2

4. Оценка динамики  основных показателей

4.    Тпр.Б = ((126120-12205) / 122205) * 100%= 0,03%

        Тпр.TR= ((75128-102770) / 102770) * 100%= -0,27%

        Tпр.ЧП= ((48703-46750) / 46750) * 100%= 0,05%

        Тпр.ВА= ((190к-190н) / 190н) * 100%= 4,18%

        Тпр.инфл-и= 12,2%

5)Предприятие относится к «собакам»

6) Выводы:

1) Тпр рынка= 17%

2) Тпр выручки  < темпа пр рынка, => рыночная деятельность неуспешна.

2) Операционная деятельность

Производительность труда повышается, но все равно остается низкой.

произошло снижение коэффициентов оборачиваемости.

3) Инвестиционная деятельность

Тпр ВА 4,18%

Инвестиционная  деятельность неактивна

4) Финансовая деятельность

ROA отчет 9,92% => привлечение заемного капитала невыгодно

7) Направление финансовой  политики

А) невыгодно  привлекать заемный капитал

Б) капитализировать прибыль

     Таблица 3

Агрегированный  баланс

Выводы:

1) По А4: недостаток доли структуры ВА.

Направления финансовой политики: инвестиции по внеоборотные активы.

2) По А3: запасы выше нормы.

Направления финансовой политики: управление запасами.

3) По А2: дебиторская задолженность ниже нормы. Из расчетов видно, что предприятие поддерживает низкий уровень. Финансовая политика рациональна.

4) По А1: денежные средства во много раз превышают оптимальную норму. Направления финансовой политики: часть избыточных денежных средств можно направить на инвестиции во внеоборотные активы.

5) По П4: доля собственного капитала ниже нормы, т.е. образуется небольшой недостаток.

Направления финансовой политики: рациональна.

6) По П3: показатель долгосрочных обязательств на начало года ниже нормы.

Направления финансовой политики: политика должна быть более эффективна, привлекать долгосрочный заемный капитал.

7) По П2: показатели выше нормы

8) По П1: показатели выше нормы.

     Таблица 4

Агрегированный  отчет о прибылях и убытках

продолжение таблицы 4

Выводы:

1. Инвестиционная деятельность.

Т_А4<Т_В

4,18% < -26,89% Þ инвестиционная деятельность высоко активна, но не эффективна

2. Операционная деятельность

Т_А3<Т_В

35,86% < -26,89% Þ операционная деятельность не эффективна. Усиление контроля за запасами.

Т_А2<Т_В

-39,66% < -26,89% Þ операционная деятельность по дебиторской задолженности эффективна.

3. Деятельность в зоне денежных потоков

Т_А1<Т_В

-31,37% > -26,89% Þ данное неравенство нарушено. Таким образом, увеличивается ликвидность предприятия, но повышается доля неработающих активов.

Направления финансовой политики: уменьшение доли денежных средств в организации, направление их на инвестиции во внеоборотные активы. 
 
 
 
 
 

Ярославский завод опытных машин - ОАО «ЯрЗОМ»  является машиностроительным предприятием, специализирующимся на производстве машин  специального назначения и их составных  частей.

В отрасли  полимерного машиностроения сегодня  у ОАО «ЯрЗОМ» есть конкуренты. Это: ЗАО «Ярполимермаш-Татнефть», ЗАО  «Костромской завод им. Красина», «Волжский  механический завод».

Объем выпускаемой продукции среди  предприятий отрасли составляет 30 %. Завод сохраняет ведущие позиции среди этих предприятий благодаря высокому качеству продукции и широкому ассортименту. Мы можем выпускать большую гамму сборочного, заготовительного оборудования, оснастки к нему и т.д. Однако, отрасль полимерного машиностроения, как и все машиностроение в целом, сегодня отстает от западных конкурентов. Выпускаемое ими оборудование выигрывает по производительности. Наше конкурентное преимущество - более низкие цены. Однако, основные производители шин («АК Сибур», «ХК Амтел» и «Нижнекамскшина-Татнефть») вкладывают в реконструкцию производства очень большие средства и поэтому предпочитают зарубежных поставщиков оборудования. Приоритетные направления деятельности акционерного общества.

      Советом директоров ОАО «ЯрЗОМ» на 2008 год  определены приоритетные направления  деятельности общества:

1. Сохранение уже завоеванных позиций на рынке и расширение рынка сбыта.
2. Модернизация существующих изделий в части требований заказчика, повышение технического уровня.
3. Повышение конкурентоспособности продукции за счет улучшения качества.

Для выполнения указанных целей Обществом решались следующие задачи:

1. Улучшение качества товаров при сохранении цен на существующем уровне.
2. Внедрение и использование системы менеджмента качества, отвечающей требованиям стандарта DIN EN ISO 9001:2000.
3. Реализация «Политики в области качества ОАО «ЯрЗОМ».

Таблица 5

Показатели  рыночной деятельности организации и  конкурентоспособности  продукции

продолжение таблицы 5

Таблица 6

Инвестиционная  деятельность

Таблица 7

Операционная  деятельность

Таблица 8

Финансовая  деятельность

  По  результатам рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности организации можно сделать следующий вывод. Об успешности рыночной деятельности и об относительно высокой конкурентоспособности продукции свидетельствует высокая маржа, превышающая отраслевые значения, однако в отчетном периоде уровень маржи снизился, что явилось следствием опережающего роста цен на используемые ресурсы относительно роста цен на производимую продукцию. Переходя к оценке инвестиционной деятельности организации, необходимо в первую очередь отметить достаточно высокое значение отношения стоимости внеоборотных активов и арендованных основных средств к величине оборотных активов, которое превышает 200% на начало и конец отчетного года. Это признак капиталоемкого производства и свидетельствует об активной инвестиционной политике. Инвестиционную активность в части реальных инвестиций можно предварительно оценивать как не достаточно высокую, поскольку величина инвестиций в основные средства в отчетном году равна 6.07% от первоначальной стоимости основных средств, при этом коэффициент годности основных средств значительно превышает 50%.          

Операционная  деятельность характеризуется следующими негативными тенденциями: низкой рентабельностью  чистых активов (6.81%), увеличением продолжительности  производственного и финансового  циклов, достаточно высоким уровнем  операционного рычага, зависящим  от соотношения переменных и постоянных затрат. Несмотря на это в деятельности организации существенно увеличивается  годовая заработная плата. Оценка финансовой деятельности организации дала следующие  результаты – организация увеличила  активность в привлечении внешних  источников финансирования. Уровень  финансового рычага также можно  оценивать как чрезвычайно низкий, даже в отчетном году, несмотря на более  активные заимствования организации, он равен 1,3923. 
 
 
 
 
 
 

2.2. Анализ оборотных  активов и разработка  базовых параметров  политики управления  оборотными активами

I. По экономическим элементам:                                                                                Таблица 9