Финансовая политика неплатежеспособной организации

 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

        

      

        на тему: «Финансовая политика неплатежеспособной организации». 
 
 
 
 
 

                                                           
                   
                   
                   
                   
                   

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Теоретические  аспекты анализа неплатежеспособности предприятия….…..5

1.1 Основания  для признания предприятия неплатежеспособным……………5

1.2.Методика  расчета показателей утраты и восстановления платежеспособности………………………………………………………………8

    2. Анализ  неплатежеспособности предприятия  на примере

     ООО  «Регион-М»………………………………………………………………..14

2.1 Краткая  характеристика предприятия……………………………………...15

2.2 Анализ  показателей неплатежеспособности……………………………….15

2.3 Анализ  причин побудивших неплатежеспособности ООО «Регион-М»...21

3. Рекомендации по  выходу из кризисного положения…………..………..23

3.1 Возможные  причины неплатежеспособности …………………………….23

3.2 Пути  выхода из кризисного состояния…………………………………….25

    3.3 Рекомендации  по выходу из кризисной ситуации  для  

    ООО «Регион-М»………………………………………………………………...31

   Заключение  …………………………………………………………………..34

   Список  литературы ………………………………………………………….36

 
 

Введение

     В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

      В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности не возможно обойтись без анализа. Но особенно анализ необходим в экономике, так как успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего (политики, социологии, культуры, экологии и т.д.)

      Формирование  рыночной экономики требует развития анализа в первую очередь на микро-уровне, то есть на уровне отдельных предприятий, их внутренних структурных подразделений. В то же время анализ необходим и на макро-уровне, так как народно-хозяйственные обобщения не противопоказаны коммерческим отношениям, принципам и требованиям свободного рынка.

     Актуальность  и практическая значимость темы настоящей  курсовой работы обусловлена рядом  причин.

     Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что несомненно бы способствовало оздоровлению российского рынка.

       Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

      Объектом курсовой работы является неплатежеспособность организаций. Предметом – антикризисное управление организацией.

     Главная цель данной курсовой работы исследовать  финансовое состояние предприятия  ООО «Регион-М», выявить основные проблемы платежеспособности и дать рекомендации по улучшению состояния. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические аспекты  анализа неплатежеспособности  предприятия 

     
    1. Основания для признания  предприятия неплатежеспособным
 

     Всякое  предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

     Кредитор  имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также  возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

       Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

       Нарушение сроков исполнения обязательств ведет  к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д.

       Такое предприятие обретает репутацию  ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

       Ненадежное  исполнение обязательств свидетельствует  о:

       • необязательности как о стиле  взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств;

       • дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

     Необязательность  как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров  от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но в конечном счете партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба.

     Когда предприятие испытывает дефицит  или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает  вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов.

     И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить без  ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно?

     Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную  зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер  неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

     Очевидно, что неплатежеспособность есть некая  переменная характеристика, которая  может иметь разные градации —  от эпизодической до устойчивой и  хронической неплатежеспособности.

     Устойчивая  и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

     • поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

     • формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

     Иными словами, неплатежеспособное предприятие  является носителем финансового  ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.

     Как правило, несущие ущерб кредиторы  пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать  исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно и независимо друг от друга.

     Обычно  успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы  вынуждены прийти к согласованным  совместным действиям.

     В конечном счете неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

     • или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего  финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано  в рамках некоторого ограниченного  во времени (временного) соглашения;

     • или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи  его имущества, чтобы за счет этого  удовлетворить полностью или  хотя бы частично требования кредиторов.

     Однако  здесь выбор стоит не только перед  кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия.                                 

     Цивилизованная  процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия.

Рассматривая  дело о банкротстве, суд может  и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового  оздоровления предприятия.

     В настоящее время большинство предприятий России находятся в затруднительном финансовом  состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним  признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

     В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

     Основная  цель проведения предварительного анализа  финансового состояния предприятия  – обоснование решения о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

     Основными источниками анализа являются форма  №1 "Баланс предприятия", форма  №2 "Отчет о прибылях и убытках".

     Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

     Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

    • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
    • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

       1.2 Методика расчета   показателей платежеспособности

     Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

     Прогнозируемые  платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

.

     Данный  коэффициент показывает, в какой  степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

     Мгновенную  платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

     Нормальное  ограничение  , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2).

     Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

     Естественным  является следующее ограничение  для коэффициента:

Основным  фактором, обусловливающим общую  платежеспособность, является наличие  у предприятия реального собственного капитала.

     Сами  по себе эти коэффициенты не несут  серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

     В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий  и установлению неудовлетворительной структуры баланса” (утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

     Согласно  Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

    • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
    • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

     Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует  коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

     Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности должны покрывать  текущие долги. Для повышения  уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

     

     Он  определяется как отношение разности между объемами источников собственных  средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

     В зависимости от полученных конкретных значений kт.л. и kоб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

     а)   в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

          где : kт.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             ( kт.л. ) в конце отчетного периода ;

                   kт.л.0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             (kт.л. ) начале отчетного периода ;

                     6    - период восстановления  платежеспособности в месяцах  ;

                     Т    - отчетный период в  месяцах ( 12 месяцев ) ;

       Если  коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

     б) Если kт.л. и kоб. больше соответствующих предельных значений или равны им , следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

                               где : 3 - период утраты платежеспособности ;

                                       Т - отчетный период ( 12 месяцев  ) ;

                            kт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей

                                             ликвидности ( kт.л. ) , равное 2 .

   Если коэффициент утраты платежеспособности  kут. примет значение больше 1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность. 

  2. Анализ неплатежеспособности предприятия на примере ООО «Регион-М»

2.1. Краткая характеристика  предприятия

     Общество  с ограниченной ответственностью «Регион-М» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ.

     Адрес предприятия: г. Москва, улица Люсиновская 13.

     Общество  осуществляет следующие виды деятельности: продажа металлопроката, заключение договоров на поставку (посредническая деятельность), сборка и установка  металлоконструкций.

     В штате общества 10 человек: директор, бухгалтер, товаровед, мастер, водитель, крановщик, сварщик, грузчики и рабочие.

     Схема: Организационная структура ООО  «Регион-М»

     

     

     

     

       
 

     Заключение  договоров на поставку металла ведется  напрямую с предприятиями Уральска, Магнитогорска, Череповца.

     Собственных торговых точек предприятие не имеет. Торговля ведется с главного офиса общества –  торгово-складской базы по адресу улица Люсиновская 13. База предприятия является   арендуемым помещением.

     Предприятие было организовано в тяжелое время  для страны, в плане экономической ситуации (1994г.). Продукция пользовалась спросом, так как былые связи и экономические отношения между различными предприятиями были практически разорваны. Опустевшие рыночные ниши были привлекательны. Во время кризиса  1995-1996 годов предприятие понесло большие убытки и находилось на грани банкротства. Благодаря успешной политики руководства и поддержки партнеров из Уральска, которые предоставили партию металлопроката по сниженной цене и оплатой в течении последующего года без выплаты процентов, ООО «Регион-М» восстановило свои позиции на рынке.

     В конце 1998 года предприятие создало  дочернюю фирму (ООО "Уральский металл"), которая в последствии полностью  была отделена и приобрела полную самостоятельность. Вследствие чего был  полностью сменен управляющий состав. При новом руководстве дела предприятия начали ухудшаться, не смотря на сравнительную стабилизацию в стране. 1999 году предприятие практически простаивает имея большие долги и не имея средств для реализации своей хозяйственной деятельности. 

2.2. Анализ показателей  платежеспособности

ООО «Регион-М»

     Анализ  деятельности предприятия с целью  выявления неудовлетворительной структуры  баланса и неплатежеспособности предприятия проведем на основании  методики представленной в пункте 1.2. "Методика расчета показателей платежеспособности" данной курсовой работы. Так как не было установлено государственного долга перед предприятием, то для анализа необходимо рассчитать основные показатели ликвидности и платежеспособности.

     Для анализа были использованы: форма №1 "Баланс предприятия" и форма №2 "Отчет о прибылях и убытках" за четыре квартала 2005 года.

     Анализируемые периоды – четыре квартала 2005 года. Единица измерения – тыс. руб.

     Для проведения анализа рассчитаем необходимые  коэффициенты на конец каждого квартала.

     1. Коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

.

              

     Данный  коэффициент показывает, в какой  степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

     2.Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:

           

     Нормальное  ограничение  .

     3. Общая платежеспособность предприятия  определяется как способность  покрыть все обязательства предприятия  (краткосрочные и долгосрочные) всеми  ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

                    

                      

     Естественным  является следующее ограничение  для коэффициента:

     4. Коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

             

              

     5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

     

           

     6. Так как полученные значения  kт.л. и kоб. меньше предельно допустимых значений, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :