Финансовая политика предприятий. 3

Министерство сельского  хозяйства Российской Федерации

Российский государственный  аграрный университет –

МСХА имени К.А. Тимирязева

(ФГОУ ВПО РГАУ – МСХА имени  К.А. Тимирязева)

Кафедра политической экономии

курсовая работа

на тему:

«Финансовая политика предприятия»

Выполнил:

студент 208 группы

дневного отделения, эк. ф-та

Козырьков И.В.

Научный руководитель:

доцент кафедры

политической экономии

Рахаева В.В.

Москва 2010

Оглавление

Введение

Финансовая политика – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием и может быть определена как система рационального и эффективного управления использованием финансов организации. А в условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции повышается значимость и актуальность  в разработке и использовании долгосрочной финансовой политики. Очевидно, что от должной организации финансовой политики коренным образом зависит благополучие предприятия. Главная проблема большинства отечественных предприятий состоит в неспособности менеджмента управлять предприятием в соответствии с современными экономическими реалиями. Безусловно, российские предприятия имеют большой опыт в области разработки финансовой политики, прогнозной и плановой работы, оценок экономической эффективности проектов, который не следует игнорировать. Однако использование в современных условиях теорий, утративших экономическую актуальность, неизбежно приводит к кризису менеджмента многих отечественных предприятий. Изменились условия хозяйствования, поэтому необходимо формировать долгосрочную финансовую политику, учитывая не только российскую практику, но и достижения мировой экономики.

По мере развития рыночных отношений в нашей стране повышение  эффективности проводимой на предприятиях финансовой политики приобретает все большее значение. Финансовая политика как концепция управления финансами охватывает всю деятельность современного предприятия, представляя основу функционирования организации в условиях рыночной экономики, отражает все стороны деятельности предприятия - его прибыльность и доходность (рентабельность), платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость и т.д.

Финансовый политика представляет важнейший базовый  элемент функционирования предприятия. Выбор финансовой стратегии зависит от ситуации, в которой находится организация, эффективности использования собственного ресурсного потенциала, специализации, реструктуризации, правового, технологического, инновационного, ресурсного обеспечения предприятия.

  Предприятия проводят свою собственную финансовую политику, которая осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. В их числе  федеральные законы  РФ,  указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, нормативно-инструктивные документы Центрального Банка, Федеральной налоговой службы, министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и т.д.

Теория и практика развития и совершенствования финансовой политики в условиях рыночной экономики достаточно широко представлена в работах российских и зарубежных ученых Абрамова М.С., Артеменко В.Г., Ковалева А.И., Шеремета А.Д. и др.

Курсовая работа состоит  из 3 глав. В 1 главе рассмотрена сущность финансовой политики предприятия, ее цели, задачи, основные этапы проведения. В главе 2 –  анализ исследования финансовой политики предприятия на примере ОАО «Русский завод». В главе 3 – проблемы и пути совершенствования финансовой политики предприятия.

Глава 1. Основы финансовой политики предприятия

1.1 Понятие «финансовая политика предприятия», ее значение в развитии предприятия

Финансовая политика представляется актуальной, сложной и достаточно противоречивой проблемой современных коммерческих организаций. В последние годы проявились заметные тенденции стабилизации российской экономики, даже несмотря на экономический кризис: замедление темпов инфляции, отсутствие резких колебаний валютного курса рубля, снижение ставки ссудного процента, повышение покупательной способности населения и другие факторы способствуют улучшению внешней экономической среды для отечественных предприятий. Поэтому, когда внешние условия становятся более предсказуемыми, для успешного роста предприятия необходимо четко определить направления развития на краткосрочную перспективу, а также найти внутренние резервы, способствующие более эффективному достижению направленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики.

Финансовая  политика предприятия – совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

Финансовая  политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т. п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то «это действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансовыми: затратами, доходами, денежными потоками,  а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры происхождения и согласования договоров, организация контроля над процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

Финансовая политика не изучает сущность финансовых отношений и не разрабатывает механизмы и методы оптимизации доходов, расходов, денежных потоков и т. п., а использует существующие, рассматриваемые в финансовом менеджменте. Однако ее роль и значение не становятся от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволяют предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.

В настоящее время  на многих предприятиях финансовые ресурсы расходуют на согласование противоречивых задач и решений на разных уровнях управления, поэтому трудно перейти к следующему этапу – выбору оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.

Основа  финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.

Финансовая  политика дает ответы на вопросы:

Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?

Как в конкретных финансово-экономических  условиях достигнуть поставленных целей?

Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?

Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, используя финансовые инструменты?

Как и какими критериями можно проконтролировать  достижение поставленных целей?

Только при  разработанной финансовой политике можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применима в практической сфере управления предприятиями. Руководители хозяйствующих субъектов уже долгое время пытаются создать эффективную налоговую политику, обосновать ценовую политику, регламентировать кредитную политику, валютную и т.д. Но это лишь частные случаи общей финансовой политики предприятия, которая должна быть разработана в комплексе единых стратегических направлений.

1.2 Цели, задачи и направления формирования финансовой политики

Основная цель создания предприятия — обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством.

Для реализации главной цели финансовой политики необходимо найти оптимальное соотношение между стратегическими задачами:

• максимизация прибыли;
• обеспечение финансовой устойчивости.

Развитие  первого стратегического направления  позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию стабильность и безопасность и относится к контролированию риска.

Разработка  финансовой стратегии подразумевает определенные этапы:

• критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
• обоснование (корректировка) стратегических целей;
• определение сроков действия финансовой стратегии;
• конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
• распределение ответственности за достижение стратегических целей.

Для реализации стратегических целей предприятию необходимо решать много тактических задач.

Финансовая тактика — это оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде.

Таким образом, в отличие от финансовой стратегии  финансовая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.

Для обеспечения  максимизации прибыли необходимо первое стратегическое направление:

• наращивать объем продаж;
• эффективно управлять процессом формирования рентабельности;
• бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;
• контролировать расходы;

• минимизировать период производственного цикла;

• оптимизировать величину запасов и др.

Второе стратегическое направление подразумевает:

• минимизацию финансовых рисков;
• синхронизацию денежных потоков;
• тщательный анализ контрагентов;

• достаточные объемы денежных средств;

• финансовый мониторинг и др.

Эти два стратегических направления в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно максимизировать одновременно и безопасность, и прибыль.

Необходимо  ранжировать стратегические цели, например путем задания весов. При оптимизации структуры капитала, управлении текущими активами или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень прибыли производства.

Приоритетность  стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории - внутренние и внешние.

Основные внутренние факторы:

1. масштаб предприятия;
2. стадия развития предприятия;

3. субъективный фактор руководства предприятия, собственников.

Масштаб предприятия играет важную роль. В малых и средних предприятиях автономия (самостоятельность) занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

Стадия  развития предприятия существенно влияет на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.

Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.

Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

Финансовая  политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

Один из основных принципов финансовой политики — она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.

Глава 2. Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «Русский завод»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Русский завод»

Предприятие является юридическим  лицом с момента его государственной  регистрации. Данное предприятие по своей организационно-правовой форме является открытым акционерном обществом. Также предприятие является коммерческой организацией, основной целью деятельности которого является извлечение прибыли. Как юридическое лицо, предприятие самостоятельно осуществляет оперативный, бухгалтерский и статистический учет и отчетность в установленном действующим законодательством Российской Федерации порядке.

Производственная деятельность ОАО «Русский завод» основывается на выпуске хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий. Производственная мощность предприятия составляет 12 тонн продукции в сутки.

На предприятии имеется  кондитерский цех, который вырабатывает более 10 наименований кондитерских изделий. В настоящее время предприятие  производит хлеб из ржаной муки и пшеничной муки всех сортов, булочные и бараночные изделия.

Основными целями деятельности предприятия являются:

- производство и реализация  хлебобулочных изделий через торгово-распределительную сеть

В настоящее время  на предприятии осваивается выпуск нового ассортимента. Вся выпускаемая  продукция пользуется большим спросом у покупателей. Большие трудности хлебозавод испытывает из-за несвоевременной оплаты за продукцию. В результате чего нет возможности закупить сырье, новое оборудование. Хлебозавод отпускает свою продукцию под реализацию и по договору мены.

Управление делами на предприятии распределены между  директором, главным бухгалтером  и начальником производства. Перед  каждым работником ставятся конкретные задачи, за выполнение которых они  несут ответственность. Политика оплаты труда работников строится на зависимости размера заработка от объемов производства.

Организация имеет иерархическую  структуру управления, которая представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Организационная  структура управления предприятия

2.2 Основные показатели финансово-экономической деятельности ОАО  «Русский завод»

Основной производственной деятельностью предприятия ОАО              «Русский завод» является производство хлебобулочных изделий с последующей их продажей населению. Показатели развития предприятия представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1. – Основные показатели развития предприятия

Как видно из таблицы 1.1. за период с 2007 по 2009 гг. ООО «Русский завод» увеличило выпуск продукции на 49%. Также за тот же период увеличилась численность работающих на 4 человека и уменьшилась стоимость основных производственных фондов на 1217623 руб. Влияние данных факторов сказалось на увеличении произведенной продукции в расчете на одного работника и на 100 руб. стоимости фондов. Это связано с тем, что предприятие провело ликвидацию морально устаревшего оборудования и заменило его новыми образцами с более высокими показателями выхода продукции.

Состав продукции производимой предприятием ОАО «Русский завод» за 2007 – 2009 гг. показан в таблице 1.2.

Таблица 1.2. – Производство основных видов продукции в натуральном виде

Согласно данным, представленным в таблице 1.2 ОАО «Русский завод» специализируется на производстве хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий. В связи с тем, что предприятие производило замену и ликвидацию основных фондов, объемы производства продукции уменьшились. В целом, за период с 2007 по 2009 гг. показатели объемов производства продукции находятся на достаточно высоком уровне и имеют тенденцию к повышению.

Оценка экономической  эффективности товарной продукции ОАО «Русский завод» представлена в таблице 1.3.

Таблица 1.3. – Экономическая эффективность товарной продукции

Анализ данных в таблице 1.3. показывает, что за период с 2007 по 2009гг. ОАО «Русский завод» увеличил объем товарной продукции на 49%. Вместе с тем на 52% увеличилась себестоимость товарной продукции, которая связана с увеличением затрат. За анализируемый период отмечается работа предприятия с прибылью, показатели которой имеют тенденцию к снижению. Уменьшение прибыли повлияло на уменьшение показателя уровня рентабельности.

Состав и структура  затрат предприятия представлены в  таблице 1.4.

Таблица 1.4. – Состав и  структура себестоимости товарной продукции

Согласно данным, представленным в таблице 1.4. в структуре затрат предприятия преобладают затраты  на основные и вспомогательные материалы. Однако за анализируемый период наблюдается их снижение. По прочим статьям затрат наблюдается увеличение. За период с 2007 по 2009 гг. рост затрат на предприятии ОАО «Русский завод» составил 329753 руб., что повлияло на увеличение производственной себестоимости.

2.3 Анализ и оценка финансового состояния ОАО «Русский завод»

Источником анализа  финансового положения организации  являются бухгалтерский баланс, отчет  о прибылях и убытках и приложения к ним.

Имущество предприятия  представлено в таблице 1.5.

Таблица 1.5. – Структура  имущества ОАО «Русский завод»

Согласно данным, представленным в таблице 1.5. в структуре имущества  предприятия преобладают внеоборотные активы, удельный вес которых за анализируемый период снизился на 23,48%, и повысился удельный вес оборотных средств – на 23,48 %. За период с 2007 г. по 2009 г. на произошло снижение стоимости имущества предприятия на 663963 руб., связанное в основном с ликвидацией физически и морально устаревших основных средств проведенной в 2009 году.

Структура источников средств предприятия  ОАО «Русский завод» представлена в таблице 1.6.