Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СТОЛИЧНАЯ  ФИНАНСОВО-ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ»

Филиал  НОУ ВПО «СФГА» в г. Вологде 

Факультет Государственной службы и финансов

Специальность: Финансы и  кредит

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»

Вариант №8

Выполнила:

студентка 3 курса

Комарова А.Н.

Вологда,  2012 год

СОДЕРЖАНИЕ

Государственное регулирование предпринимательской  деятельности

Государственное регулирование - это комплекс мер законодательных, исполнительных и судебных органов власти, осуществляемых на основе нормативных правовых актов, в целях стабилизации существующей социально-экономической системы.

Основные направления  государственного регулирования предпринимательской  деятельности:

1. Создание условий цивилизованного функционирования рынка:
• определение формы собственности хозяйствующих субъектов и правил управления
• создание механизма обеспечения исполнения хозяйственных договоров
• защита интересов и прав потребителей
• установление стандартов и мер
• предупреждение споров между предпринимателями
2. Стратегическое планирование науки и научно-технического прогресса
3. Решение макроэкономических проблем:
• пропорциональность развития экономики
• темпы экономического роста
• объем национального производства
• внешнеэкономические связи страны
• уровень занятости и социальная защита населения

Контроль и последующее  гос.регулирование в предпринимательской сфере подразделяются на прямой и косвенный.

Косвенный контроль включает в себя систему льгот и налогов, особую ценовую политику, регулирование занятости населения, профессиональной подготовки и переподготовки, информационное обеспечение и создание развиной инфраструктуры.

К прямому государственному контролю и регулированию относят: финансовый, экологический, санитарный и пожарный контроль, а также контроль за качеством и сертификацией продукции.

Вмешательство государства  в сферу предпринимательской  деятельности обусловлено:

1. Предупреждением экологических катастроф и решением экологических проблем;
2. Борьбой с криминализацией предпринимательской деятельности;
3. Предотвращением экономических кризисов и социальных потрясений;
4. Контролем за использованием общенациональных ресурсов;
5. Социальной защитой наименее обеспеченных слоев населения.

Функции государственного управления:

1. Прогнозирование экономически нежелательных ситуаций и их предотвращение;
2. Информационное обеспечение и контроль за выполнением нормативов и ограничений;
3. Материально-техническое и финансовое обеспечение общенациональных проектов;

Методы государственного регулирования подразделяются на: административные, экономические и морально-политические.

К административным относятся: запрет, юридическая ответственность, принуждение, в том числе с помощью уголовной и административной ответственность. Экономические методы в отличии от прямых административных методов проявляют себя в косвенном регулировании предпринимательской сферы деятельностью с помощью: цен, тарифов, квот, налогов и лицензий. Морально-политические методы реализуются с помощью средств массовой информации.

Олигополия и ее основные характеристики

Олигополия - особая рыночная структура, при которой на рынке  доминирует несколько фирм. Характерная  особенность олигополистического  рынка - зависимость поведения каждой фирмы от реакции и поведения  конкурентов. Крупные размеры и  значительный капитал фирм крайне немобильны на рынке, и в этих условиях наибольшие выгоды обещает именно сговор между  олигополистическими фирмами в  целях поддержания цен и максимизации прибыли. Производители договариваются о сотрудничестве и заключают.

Экономия от масштабов  производства. Технико-экономические  характеристики отрасли могут быть таковы, что минимальный уровень  издержек на единицу продукции, может  быть достигнут фирмой при очень высоком объеме производства и сбыта продукции. Этот объем бывает столь велик, что способен удовлетворить значительную часть существующего рыночного спроса на данную продукцию. Таким образом, при цене, покрывающей лишь минимум возможных издержек, достаточно будет всего нескольких компаний, чтобы обеспечить весь имеющийся спрос. Как показано на рисунке 1, если средние издержки меняются в соответствии с кривой АТС, а минимум издержек достигается фирмой при объеме продаж Q₀ , будет достаточно лишь 2 - 3 компаний, чтобы при цене  Р₀ удовлетворить весь рыночный спрос Q₁ . В такой ситуации уровень рыночной концентрации будет очень высоким.

Взаимозависимость фирм на рынке. Фирма-олигополист, так же как и монополист, может свободно устанавливать цены на свою продукцию. Но, в отличие от монополиста, оно старается этого не делать, поскольку последствия ее решения могут быть самыми разными в зависимости от реакции других фирм-участников рынка.

Так, снижение цены может, во-первых, сопровождаться снижением цен у  компаний-конкурентов и, таким образом, не дать желаемого увеличения объема продаж и прибыли. Во-вторых, оно  может не повлиять на цены конкурентов, но привести к проведению последними мощной рекламной компании, направленной на преобразование своего имиджа в глазах потребителя. И в этом случае фирма-олигополист ничего не выиграет, а в ряде случаев может и проиграть, поскольку также будет втянута в разорительную рекламную кампанию или в новый виток снижения цен. Выигрыш возможен только в случае нейтрального отношения конкурентов к снижению цены.

Аналогичным образом непредсказуемы последствия увеличения цены одним  из участников олигополии.

Жесткость цен и неценовая  конкуренция. Эта неопределенность кривой спроса приводит к принципиально  новому виду конкуренции в условиях олигополии. Крупные фирмы, не являющиеся признанными лидерами на рынке, пытаются избегать ценовой конкуренции и ее крайней формы - войны цен. На смену ценовой приходит неценовая конкуренция, направленная на увеличение доли рынка.

В условиях совершенной конкуренции  фирме нет смысла бороться за большую  долю рынка, поскольку ее объем продаж мал по сравнению с общим объемом  производства и сбыта данного  товара. Монополисту также нет  причин волноваться за свою долю, поскольку  ему принадлежит весь рынок. Однако в условиях олигополии борьба за долю на рынке - ядро конкурентной борьбы. Участники  олигополии пытаются превзойти друг друга новыми разработками, улучшением продукта, изощренной рекламой, лучшим обслуживанием и т.д. Цель этих методов  честной неценовой конкуренции - завоевание большей доли рынка.

Фирма может практиковать и хищнические методы борьбы с  конкурентами, крайним из которых  является физическое разрушение оборудования и продукции последних. К таким  методам относится и хищническое  ценообразование, при котором диверсифицированная  компания может позволить себе продавать  определенные товары ниже издержек, с  тем, чтобы вытеснить более мелких конкурентов с рынка. После того как конкуренты вытеснены, фирма  начинает вести себя как монополист.

Фирма может использовать систему эксклюзивных контрактов с  компаниями, занимающимися сбытом ее продукции. Такие контракты предполагают, что дилеры ограничиваются продажей товаров исключительно данной фирмы  и не могут одновременно заниматься сбытом продукции конкурентов. Во многих странах такие контракты считаются незаконными, так как могут чрезмерно усиливать рыночную власть отдельных компаний.

Фирма может использовать комплексные контракты. Так, крупная  корпорация, продающая множество  взаимосвязанных товаров, будет  стараться навязать покупателю, который  хочет купить один товар, ряд других товаров, продаваемых как бы в  комплекте.

Все эти методы нечестного завоевания контроля над рынком были и остаются предметом антитрестовского (антимонопольного) законодательства.

Слияния и поглощения. Одним  из важнейших способов увеличить  свою долю рынка являются слияния  и поглощения. Они способны значительно  поднять рыночную концентрацию в  отрасли. На рисунке 2 показана интенсивность  слияний и поглощений в американской экономике на протяжении ХХ века. Очевидно, что количество слияний и поглощений в 60-80-е годы резко возросло и превышает  общее количество слияний и поглощений за весь предыдущий период.

Вплоть до 60-х годов  превалировали горизонтальные слияния (между фирмами, производящими сходный  продукт) и вертикальные слияния (между  фирмами, относящимися к разным этапам производственного цикла). Начиная с 60-х годов большое распространение получили конгломератные слияния - объединения компаний, производственно не связанных между собой.

Причина этого - статьи антимонопольного законодательства, ограничивающие распространение  влияния фирмы на одном рынке. В такой ситуации у компании-олигополиста в принципе существуют два пути развития: либо диверсифицировать свою деятельность, создав компанию конгломератного типа, либо перенести борьбу за большую долю рынка с национального на международный уровень, рассматривая весь мир как свой потенциальный рынок.

Стремление к сговору. Сговор с другими компаниями относительно уровня цен и объема производства является фактором увеличения контроля над рынком. Эта стратегия обычно является выгодной для всех участников сговора. Однако достижение соглашения - весьма трудная задача. Существует ряд условий, которые облегчают прямой сговор: высокие барьеры для входа новых фирм на рынок; небольшое количество фирм на рынке; высокая степень однородности продукции; растущий спрос на отраслевую продукцию; особенности законодательства.

Одним из видов неявного сговора, позволяющим координировать действия фирм, является практика ценового лидерства, когда крупная компания первой меняет цену, а все остальные  следуют за ней.

Барьеры для вхождения  новых фирм на рынок. Высокие барьеры  для новых фирм также поддерживают значительный уровень рыночной концентрации и сохранение олигополии. Они принимают  разную форму: экономии на масштабах  производства, экономии на издержках  вследствие накопленного опыта, известности  товара, проведенной рекламной компании, сложности товара, множественности  моделей товара, капиталовооруженности и т.д.

Экономия на масштабах основанная на известности товаров, является важным барьером для других фирм, желающих работать на данном рынке. Поскольку новая фирма неизвестна, она может претендовать лишь на незначительный спрос (D_н - сдвинута влево) и ее объем производства будет меньше, чем у фирм-участников олигополии (Q_н ) [рисунок 3]. Цена же, напротив, в силу более высоких издержек, должна быть больше (Р_н ).

Фирмы-олигополисты, зная, что появление нового конкурента уменьшит их долю рынка, попробуют не допустить этого, воспользовавшись своими преимуществами. Они установят цену ниже Р_н , но в силу экономии от масштабов производства и в этом случае ( между Р_н и Р_о ) будут получать прибыль. Новая же фирма понесет значительные потери и вынуждена будет уйти с рынка (при ценах ниже Р_н кривая спроса D_н лежит ниже АТС, и, следовательно, новая фирма не может покрыть своих издержек).

В приведенном примере  мы предполагали, что кривые издержек у олигополиста и новой фирмы одинаковы и все дело в том, что фирма-олигополист достигает более низких издержек за счет больших размеров спроса и масштабов производства. В реальной жизни весьма часто у старой и новой фирмы различаются сами кривые издержек. 

Издержки новой фирмы  могут быть выше потому, что оно  не имеет опыта ведения бизнеса  в данной сфере деятельности: ее менеджеры не обладают навыками управления фирмой; не хватает квалифицированной  рабочей силы; хуже условия получения  банковского кредита; слабее связи  с поставщиками; отсутствует доступ к патентам, снижающим издержки производства. Новые фирмы смогут со временем преодолеть трудности, однако - не все из них. Неопределенность ослабляет стимулы для вступления на рынок и уменьшает число  потенциальных конкурентов.

Между тем сама угроза появления  конкурентов меняет поведение фирмы-олигополиста. Если бы старая фирма не боялась потерять свою долю рынка, она, для того чтобы увеличить прибыль, могла бы установить цену на уровне Р_о и производить Q_о. Однако она устанавливает цену на уровне не выше Р₁, поскольку при такой цене потенциальный конкурент будет не в состоянии покрыть свои издержки и откажется от вступления в отрасль. Старая же фирма и при такой цене будет получать прибыль. Цена Р₁ часто называется предельной ценой. Такое поведение фирмы-олигополиста позволяет поддерживать высокий уровень рыночной концентрации отрасли.

Чтобы фирма могла достичь  наиболее эффективных для данного  вида деятельности размеров, часто  требуется значительный объем капитала. Потенциальному участнику рынка  в авиационной, автомобильной, химической, нефтедобывающей промышленности и  во многих других отраслях требуются  миллиарды рублей, чтобы начать дело. Несомненно, это является важным барьером на пути уменьшения рыночной концентрации в данных секторах экономики.

Существуют и другие барьеры  на пути потенциальных конкурентов:

• ограничения, устанавливаемые государством при регистрации компаний и лицензировании того или иного вида деятельности;
• высокие затраты на рекламу;
• сложность товаров, которая требует разветвленной сети сбыта и последующего обслуживания.

Все эти барьеры затрудняют вступление новых производителей на рынок и поддерживают высокий  уровень концентрации.

Финансовый лизинг

Лизинговые операции являются традиционной финансовой услугой, которую можно  рассматривать как в широком, так и в узком понятии. В  широком смысле лизинг – это аренда оборудования, которая в зависимости  от срока аренды делится на три  вида:

• краткосрочная аренда от одного дня до одного года – рейтинг;
• среднесрочная аренда от года до трёх лет – хайринг;
• долгосрочная аренда от трёх до двадцати лет – собственно лизинг.

Лизинг в узком смысле – это  долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем для  арендатора с целью их производственного  использования при сохранении права  собственности на них за арендодателем  на весь срок договора. При этом арендодатель получает арендную плату, а арендатор  – оборудование.

Лизинг – комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества  в пользование после его приобретения у производителя (продавца), где участниками  выступают лизингодатель, лизингополучатель  и производитель (продавец) имущества.

В России наибольшее распространение  получил финансовый лизинг, по истечении            срока    которого          имущество  переходит   в собственность 

лизингополучателя. Механизм отношений  между договорными сторонами  финансового лизинга может иметь  различные условия, которые определяются целью минимизации потока платежей по обслуживанию сделки. При этом каждая из сторон стремиться извлечь от сделки свою выгоду.

Финансовый лизинг - это система экономических и финансовых отношений,  связанных с приобретением в собственность оборудования  и

сдачей его в аренду за определенную плату во временное пользование.

Отличительными чертами финансового  лизинга являются то, что он:

• существенно отличается от аренды. На лизингополучателя, помимо традиционных обязанностей арендатора, возлагаются обязанности покупателя, связанные с приобретением собственности, а именно, оплата имущества, страхование и техническое обслуживание, возмещение потерь от случайной гибели имущества, ремонт;
• удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала — долгосрочном кредите. На современном этапе долгосрочное банковское кредитование предприятий сведено к минимуму. Это является серьезным тормозом в осуществлении предприятиями инвестиционной деятельности, связанной с обновлением и расширением состава их внеоборотных активов. Использование в этих целях финансового лизинга позволяет в значительной мере удовлетворить потребности предприятия в привлечении долгосрочного кредита;
• обеспечивает полный объем удовлетворения конкретной целевой потребности предприятия в заемных средствах. Использование финансового лизинга в конкретных целях обновления и расширения состава активной части операционных    внеоборотных   активов позволяет предприятию    полностью

исключить иные формы финансирования этого процесса за счет как собственного, так и заемного капитала, снижает  зависимость предприятия от банковского  кредитования;

• автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения. Формой такого обеспечения кредита является сам лизингуемый актив, который в случае финансовой несостоятельности (банкротства)  предприятия   может   быть   реализован   кредитором с целью возмещения невыплаченной части лизинговых платежей и суммы неустойки по сделке. Дополнительной формой такого обеспечения кредита является обязательное, страхование лизингуемого актива лизингополучателем (рейтером) в пользу лизингодателя (лиссора). Снижение уровня кредитного риска лизингодателя (соответственно и его премии за риск), создает предпосылки для соответствующего снижения стоимости, привлечения предприятием этого вида финансового кредита (в сравнении с банковским кредитом);
• обеспечивает покрытие „налоговым щитом" всего объема привлекаемого кредита. Лизинговые платежи, обеспечивающие амортизацию всей суммы основного долга по привлекаемому кредиту, входят в состав издержек предприятия и уменьшают соответствующим образом сумму его налогооблагаемой прибыли. По банковскому кредиту аналогичный „налоговый щит" распространяется лишь на платежи по обслуживанию кредита, а не на сумму основного долга по нему. Кроме того, определенная система налоговых льгот распространяется и на лизингодателя;
• обеспечивает более широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга. В отличие от банковского кредита, где обслуживание долга и возврат основной его суммы осуществляется в форме денежных платежей,  финансовый  лизинг предусматривает  возможность  осуществления

таких платежей в иных формах, например, в форме поставок продукции, произведенной с участием лизингуемых активов;

• обеспечивает большую гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга. В отличие от традиционной практики обслуживания и погашения банковского кредита, финансовый лизинг предоставляет предприятию возможность,  осуществления лизинговых  платежей по значительно   более   широкому   диапазону   схем  с    учетом        характера использования лизингуемого актива, срока его использования и т.п. В этом отношении финансовый лизинг является для предприятия более предпочтительным кредитным инструментом;
• характеризуется более упрощенной процедурой оформления кредита в сравнении с банковской. Как свидетельствует современный отечественный и зарубежный опыт при лизинговом соглашении объем затрат времени и перечень необходимой для представления финансовой документации существенно ниже, чем при оформлении договора с банком о предоставлении долгосрочного финансового кредита. В значительной степени этому способствует строго целевое использование полученного кредита и надежное его обеспечение при финансовом лизинге;
• обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива. Так как при финансовом лизинге после завершения лизингового периода соответствующий актив передается в собственность лизингополучателя, то после полной его амортизации он имеет возможность реализовать его по ликвидационной стоимости. На сумму этой ликвидационной стоимости (приведенную путем дисконтирования к настоящей стоимости) условно снижается сумма кредита по лизинговому соглашению;
• не требует формирования на предприятии фонда погашения основного долга в связи с постепенностью его амортизации. Так как при финансовом лизинге обслуживание основного долга и его амортизация осуществляется одновременно (т.е. входят в состав лизинговых платежей в комплексе), с окончанием лизингового периода стоимость основного долга по лизингуемому активу сводится к нулю. Это избавляет предприятие от необходимости отвлечения собственных финансовых ресурсов на формирование фонда погашения.

 Перечисленные кредитные  аспекты финансового лизинга  определяют его как достаточно  привлекательный кредитный инструмент  в процессе привлечения  предприятием  заемного    капитала    для   обеспечения   своего  экономического развития.     Основные принципы кредитования — срочность, возвратность и платность — полностью реализуются в лизинговых сделках.

Рассмотрим преимущества финансового лизинга в сравнении  с "прямой закупкой" и кредитом на примере цифр, которые представлены в виде сравнительной таблицы (данные условные).(См.таб.3.1)

Основное средство — оборудование стоимостью 1 180 000 рублей включая НДС,

Срок полезного  использования 36 месяцев.

Налог на прибыль 24%.

НДС 18%.

Налог на имущество 2,2%.

Коэффициент ускоренной амортизации при лизинге 1,5.

Стоимость кредитного ресурса по кредиту 18,5% годовых(среднерыночная процентная ставка по рублёвым кредитам).

Стоимость ресурса  при лизинге 21,5% годовых (среднерыночная процентная ставка по договорам включая комиссию лизингодателя).

При кредите и  лизинге используется 30% собственных  средств.

Срок использования  заемных ресурсов при кредите  и лизинге 24 месяцев.

Балансодержатель  при лизинге — лизингодатель.

Валюта договора RUB.

                                                                                                   Таблица 3.1

Сравнительные данные финансового  лизинга и кредита

Из данных таблицы  видно, что в случае приобретения оборудования, по лизингу оставшиеся в распоряжении предприятия средства в полном объеме могут быть направлены на другие цели инвестиционной и хозяйственной  деятельности.

Таким образом, в современных  условиях хозяйствования финансовой функции  лизинга принадлежит ведущая  роль. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлечения заемных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи. Лизинг может открывать доступ к нужному имуществу, как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и в случае невозможности привлечения для этих целей заемных средств. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются, как правило, те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении ими.

При сложившейся экономической  ситуации и острой необходимости  в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает  для государства особую актуальность.

• этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.
• обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

Государство, поощряя лизинговую деятельность, может существенно  уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования  их отраслевой структуры, содействовать  развитию товарного производства и  сферы услуг, повышению экспортного  потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических  задач.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бушмин Е. Роль и место бюджетных процедур в системе государственных финансов // Вопросы экономики, № 5, 2003.
2. Ершов М. Важнейшие механизмы экономической политики // Мировая экономика и международные отношения, № 6, 2004.
3. Тотьев К.Ю. Предпринимательское право. Публично-правовой статус предпринимателя. М., 2003.
4. Баканов, М. И., Шемет, А. Д. Теория экономического анализа. - М.: ПринтИнвест, 2007.
5. Хайман, Д. Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. - М.: МГУ, 2008.
6. Борисов, Е. Ф. Экономическая теория. - СпБ.: ПитерПресс, 2008.
7. Александрова М.М., Маслова С.О. Деньги. Финансы. Кредит. М.: ЦУЛ, 2008.
8. Сурен Л. Валютные операции. Основы теории и практики. М.: Дело, 2008.
9. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. М.: ЗАО "Экономика", 2007