Финансовая стратегия организации

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое  состояние предприятия - это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние  предприятия, внешним проявлением  которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для  обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для самовоспроизводства.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для  этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру  актива и пассива баланса.

Таким образом, устойчивое финансовое положение  формируется всей экономической  деятельностью предприятия, а его  уровень свидетельствует о качестве управления и, в частности, финансового  управления.

Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, финансовая стратегия  носит по отношению к ней подчиненный  характер и должна быть согласована  с ее целями и направлениями. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия.

Это связано  с тем, что основная цель общей  стратегии - обеспечение высоких  темпов экономического развития и повышение  конкурентной позиции предприятия  связано с тенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства).

Целью курсовой работы является комплексное  исследование финансовой стратегии  предприятия в рыночных условиях. В качестве объекта исследования выбрано ОАО «Газпром». Субъект исследования - руководство организации (работодатели), менеджеры, финансовые службы, которые разрабатывают и реализуют финансовую стратегию в целях повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли. Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

- проанализировать хозяйственную деятельность предприятия;

- определить  финансовую стратегию предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие финансовой стратегии организации

финансовая  стратегия предприятия - это генеральный план действий по своевременному обеспечению предприятия финансовыми ресурсами (денежными средствами) и по их эффективному использованию с целью   капитализации компании

Финансовая  стратегия предполагает формирование и использование финансовых ресурсов для реализации базовой стратегии  предприятия и соответствующих  курсов действий. Она позволяет экономическим  службам предприятия создавать  и изменять финансовые ресурсы и  определять их оптимальное использование  для достижения целей функционирования и развития предприятия. Важность данной функциональной стратегии заключается в том, что именно в финансах отражаются через систему экономических показателей все виды деятельности, происходит балансировка функциональных задач и их подчиненность достижению основных целей предприятия. С другой стороны, финансы - это источник, исходный момент для выработки остальных функциональных стратегий, так как финансовые ресурсы выступают одним из важнейших ограничений объема и направлений деятельности предприятия. Процесс финансового управления на предприятии как достаточно динамичный процесс очень чувствителен к изменениям внешней экономической и социополитической среды. Процесс обоснования и принятия решений в сфере финансов, включая структуру и направления предпринимательской деятельности, управление задолженностью, дивидендами и активами - это процесс стратегического управления, поскольку касается прежде всего долгосрочных перспектив развития предприятия, а не оперативных действий. Именно в связи с этим руководители экономических служб предприятий должны быть в союзе с высшим руководством предприятий и участвовать непосредственно в выработке общей (базовой) стратегии предприятия. В условиях рыночной экономики выработке финансовой стратегии предшествует детальный экономический анализ функционирования предприятия, включающий:

-анализ  хозяйственной деятельности предприятия  ;

-определение  финансовых возможностей предприятия.

Анализ  хозяйственной деятельности позволяет  оценить эффективность его деятельности, вскрыть «узкие» места и резервы  производства, определить факторы снижения себестоимости продукции, повышения  прибыльности, пути роста производительности труда, характер загрузки и эффективность  использования основных производственных фондов. С точки зрения обоснования и разработки финансовой стратегии предприятия анализ хозяйственной деятельности целесообразно проводить по следующим основным направлениям:

- оценка  возможности предприятия оплатить  наступившие краткосрочные обязательства;

- оценка  уровня (предела), до которой предприятие  может финансироваться за счет  заемных средств;

- измерение  эффективности использования предприятием  всего комплекса собственных  ресурсов;

- оценка  эффективности управления предприятием, включая прибыльность его деятельности.

  Определение  финансовых возможностей предприятия  обусловлено оценкой его настоящего  и будущего потенциала в фондообразовании, размерах и источниках реализации базовой стратегии развития предприятия. Поэтому финансовые возможности не только определяют готовность предприятия к стратегическим действиям, но и во многом определяют характер этих действий. Так, например, при стратегии роста такие финансовые возможности, как объем финансовых ресурсов в рублях и конвертируемой валюте, износ оборудования и ряд других, определяют выбор альтернативы стратегии роста: развитие нового производства, диверсификация, межфирменное сотрудничество или внешнеэкономическая деятельность.¹ 

1.2 Цели и задачи финансовой стратегии организации

Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами. Финансовая стратегия предприятия  в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

1) формирование  финансовых ресурсов и централизованное  стратегическое руководство ими;

2) выявление  решающих направлений и сосредоточение  на их выполнении усилий, маневренности  в использовании резервов финансовым  руководством предприятия;

3) ранжирование  и поэтапное достижение задач;

4) соответствие  финансовых действий экономическому  состоянию и материальным возможностям  предприятия;

5) объективный  учет финансово-экономической обстановки  и реального финансового положения  предприятия в году, квартале, месяце;

6) создание  и подготовку стратегических  резервов;

7) учет  экономических и финансовых возможностей  самого предприятия и его конкурентов;

8) определение  главной угрозы со стороны  конкурентов, мобилизацию сил  на ее устранение и умелый  выбор направлений финансовых  действий;

9) маневрирование  и борьбу за инициативу для  достижения решающего превосходства  над конкурентами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями  предприятия разрабатывается генеральная  финансовая стратегия предприятия. В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы. Задачи финансовой стратегии:

1) исследование  характера и закономерностей  формирования финансов в рыночных  условиях хозяйствования;

2) разработка  и подготовка возможных вариантов  формирования финансовых ресурсов  предприятия и действий финансового  руководства в случае неустойчивого  или кризисного финансового состояния  предприятия;

3) определение  финансовых взаимоотношений с  поставщиками и покупателями, бюджетами  всех уровней, банками и другими  финансовыми институтами;

4) выявление  резервов и мобилизация ресурсов  предприятия для наиболее рационального  использования производственных  мощностей, основных фондов и  оборотных средств;

5) обеспечение  предприятия финансовыми ресурсами,  необходимыми для производственно-хозяйственной  деятельности;

6) обеспечение  эффективного вложения временно  свободных денежных средств предприятия  с целью получения максимальной  прибыли;

7) определение  способов проведения успешной  финансовой стратегии и стратегического  использования финансовых возможностей, новых видов продукции и всесторонней  подготовки кадров предприятия  к работе в рыночных условиях  хозяйствования, их организационной  структуры и технического оснащения;

8) изучение  финансовых стратегических взглядов  вероятных конкурентов, их экономических  и финансовых возможностей, разработка  и осуществление мероприятий  по обеспечению финансовой устойчивости;

9) разработка  способов подготовки выхода из  кризисной ситуации;

10) разработка  методов управления кадрами предприятия  в условиях неустойчивого или  кризисного финансового состояния;

11) координация  усилий всего коллектива на  его преодоление.

Особое  внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

-выявлению денежных доходов;

-мобилизации внутренних ресурсов;

-максимальному снижению себестоимости продукции;

-правильному распределению и использованию прибыли;

-определению потребности в оборотных средствах;

-рациональному использованию капитала предприятия.² 

1.3 Основные компоненты финансовой стратегии организации

1.Структура  предпринимательства. В соответствии  со стратегическими целями, которые  выражаются в конкретных числовых  показателях, и выработанной базовой  стратегией развития предприятия  его экономические службы разрабатывают  основные принципы финансовой  стратегии:

- увеличение  активов предприятия, в том  числе финансовых ресурсов и  рационализацию их структуры;

- основные  направления распределения прибыли;

-обеспечение  ликвидности предприятия.

Особое  внимание уделяется определению  источников финансирования, в том  числе заемным возможностям (например, может быть обоснована специальная  политика получения займов).

2.Структура  накопления и потребления. Данный  компонент финансовой стратегии  заключается в оптимизации соотношения  между фондами потребления и  накопления, обеспечивающего реализацию  базовой стратегии.

3.Стратегия  задолженности. Она определяет  основные элементы кредитного  плана: источник получения кредита,  сумму кредита и график его  возвращения.

Важность  данного компонента финансовой стратегии  предприятия обусловливается тем, что кредитоспособность предприятия  один из основных свойств стабильного  существования на рынке. Именно по этой причине способы и методы получения  кредитов и их погашения выделяются в специальную стратегию задолженности.

4.Стратегия  финансирования функциональных  стратегий и крупных программ. Данный компонент финансовой  стратегии предполагает такое  управление финансированием функциональных  стратегий и крупных программ, которое не укладывается в  годовой период. Чаще всего данная  стратегия включает в себя  решения по капитальным вложениям:

- на  социальные программы;

-на улучшение и восстановление существующих активов (основных производственных фондов);

- на  новое строительство, приобретение  и поглощение, НИОКР и т.д.

В результате реализация всех компонентов финансовой стратегии предприятия разрабатывается  долгосрочный финансовый план, который  рассматривается в качестве синтезирующего документа, балансирующего все функциональные стратегии, крупные программы и  обеспечивающего достижение выработанных ранее стратегических целей развития предприятия.³ 

1.4 Основные виды финансовой стратегии организации

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию  и стратегию выполнения отдельных  стратегических задач, другими словами - достижение частных стратегических целей.

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год. Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает:

-валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

-валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Такой подход создает возможность предусмотреть  все предстоящие в планируемый  период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и  доходов или небольшое превышение доходов над расходами.

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени. Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

Выработка финансовой стратегии развития предприятия  обеспечивает эффективное распределение  и использование всех ресурсов: материальных, финансовых, трудовых, земли и технологий и на этой основе - устойчивое положение  предприятия на рынке в конкурентной среде. Финансовая стратегия предприятия  состоит из кредитной стратегии (анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии привлечения  внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная  форма привлечения капитала), управление дебиторской и кредиторской задолженностью, разработка учетной и налоговой  политики, контроль и управление издержками), и инвестиционной стратегии (определение  общего объема инвестиций предприятия, способов рационального использования накоплений, сочетания различных направлений финансирования, размещение мобилизованных средств); 

1.5 Основные принципы финансовой стратегии организации

В процессе разработки финансовой стратегии предприятия  необходимо руководствоваться тремя  основными принципами:

- простота;

- постоянство;

- защищенность.

Простота финансовой стратегии предприятия предполагает, что она должна быть элементарна по своему построению для восприятия всеми сотрудниками предприятия вне зависимости от того, в каком подразделении они работают. Это позволяет надеяться, что действия всех работников предприятия будут направлены на достижение общих целей его развития.

Постоянство финансовой стратегии предприятия обусловлено тем, что в случае коренных изменений в процессе реализации другие функциональные подразделения предприятия не смогут сразу перестроиться, что приведет к «дисбалансу» в функционировании предприятия.

Защищенность финансовой стратегии предприятия предполагает, что она спроектирована с определенным «запасом прочности», учитывая возможные возмущения внешней среды. Наличие финансовых резервов, четкая скоординированность функциональных стратегий и означает с точки зрения реализации стратегических целей развития. 

1.6 Финансовое планирование

Успешная  реализация финансовой стратегии в  значительной степени определяется становлением и развитием системы  финансового планирования, включающей кратко-, средне- и долгосрочное планирование.

Долгосрочное финансовое планирование должно предусматривать планирование структуры капитала и его связанности. Оно тесным образом связано с инвестиционным планированием.

Главная задача долгосрочного финансового  планирования – обеспечить предприятию  долгосрочное структурное равновесие. Это дает возможность при возникновении  определенного дисбаланса принимать  своевременные меры. Целью структурного поддержания ликвидности является обеспечение предприятию возможности финансировать свою деятельность путем привлечения собственного, заемного капитала. Потенциальные кредиторы предприятия оценивают его на основе использования специальных финансовых показателей, таких как, коэффициент ликвидности. В рамках долгосрочного финансового планирования следует заложить определенную сбалансированность планов. Финансовая система балансов на перспективу основана на инвестиционных бизнес-проектах, рассчитанных с учетом дисконтированных денежных потоков средств, авансированных за счет собственных и заемных капитализированных ресурсов.

Планирование  структуры баланса позволяет  оценивать финансовые возможности  предприятия и на ранних стадиях  предсказывать потенциальную готовность кредиторов предоставлять заемный  капитал. Вместе с тем планирование структуры баланса не может отразить. Находятся ли в состоянии равновесия долгосрочные поступления и выплаты в сфере оборота инвестиций и долгосрочного финансирования для того же планируемого периода. Для этих целей долгосрочное балансовое финансирование необходимо дополнить обобщенным (интегрированным) финансовым планированием, ориентированным на потоки платежей.

Долгосрочное финансовое планирование должно дополняться среднесрочным, предусматривающим уточнение планируемых выплат и поступлений, их объемов и сроков. В содержательном отношении среднесрочный финансовый план деятельности предприятия должен предусматривать согласование и контроль за выплатами и поступлениями по всем сферам его деятельности. Вследствие этого данный план выполняет интегрирующую функцию. Среднесрочный финансовый план должен иметь скользящий характер, который ориентируется на основные потоки платежей на предприятии. Этот план должен служить основой для обеспечения текущей ликвидности и дополнять долгосрочный финансовый план. Кроме того, среднесрочный финансовый план должен предоставлять возможность для своевременного распознавания либо недостатка, либо избытка финансовых средств на предприятии. Примерная структура среднесрочного финансового плана представлена в таблице 1.1

                                                                                                Таблица 1.1

Примерная структура среднесрочного финансового плана приведена

Наиболее  детальное финансовое планирование осуществляется в рамках краткосрочного финансового плана. Этот план должен отражать финансовые резервы, которыми может располагать предприятие. В качестве таких резервов могут  предусматриваться:

- ликвидные  средства, которые превышают заранее  предусмотренную величину;

- мобилизованное  имущество предприятия (например, средства от продажи финансовых  активов);

- расширение  кредитных линий;

- краткосрочное  расширение базы собственного  капитала предприятия.⁴ 

2.ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГАЗПРОМ»

2.1 Характеристика предприятия

Основой для исследования  финансовой стратегии  предприятия является финансовая отчетность предприятия. В нашем случае таковой  отчетностью является баланс ОАО  «Газпром» за 2005, 2006,2007,2008 года. Открытое акционерное общество "Газпром" - крупнейшая газовая компания мира, занимающаяся геологоразведкой и добычей газа, его транспортировкой и переработкой, а также реализацией газа в России и за ее пределами. "Газпром" располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских - 60%. Запасы газа "Газпрома" оцениваются в 29,85 трлн. куб. м, а их текущая стоимость - в 182,5 млрд долларов. На "Газпром" приходится около 20% мировой и около 85% российской добычи газа. В 2006 году предприятия Группы "Газпром" добыли 556 млрд куб. м, что на 1 млрд. куб. м выше уровня добычи в 2005 году. "Газпрому" принадлежит крупнейшая в мире система транспортировки газа - Единая система газоснабжения России. Ее протяженность составляет 156,9 тыс. км. Предприятия Группы "Газпром" обслуживают также 514,2 тыс. км (80%) распределительных газопроводов страны и обеспечили в 2006 году поставку 316,3 млрд куб. м газа в 79750 населенных пунктов России. "Газпром" экспортирует газ в 32 страны ближнего и дальнего зарубежья, продолжает укреплять свои позиции на традиционных зарубежных рынках. В 2006 году объем продаж газа в европейские страны составил 161,5 млрд. куб. м, в страны СНГ и Балтии - 101 млрд. куб. м.

По уровню рыночной капитализации Газпром  вошел в пятерку крупнейших энергетических компаний мира. Основным видом хозяйственной деятельности ОАО “Газавтоматика” ОАО “Газпром” (головная организация) является проведение НИОКР и инжиниринговых работ, которые составляют 97 % выручки от продажи продукции (работ, услуг) Общества. НА данном этапе, ОАО “Газавтоматика” ОАО “Газпром” занимает ведущее место в области автоматизации управления предприятиями газовой промышленности, осуществляет разработку, производство, внедрение на объектах газовой промышленности специальных средств измерений, систем автоматики и телемеханики, создает информационные автоматизированные системы управления различного уровня, проводит монтажно-наладочные работы, техническое обслуживание систем и средств автоматизации, метрологическое обеспечение средств измерений.