Финансовая стратегия предприятия. 21

     Содержание

     Введение                                                                                                    3

     1 Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой     стратегии предприятия в современных условиях                                            4                                       

     2 Финансовая стратегия предприятия в современных условиях          8

     2.1 Финансовое планирование                                                                  8

     2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия                        15

     2.3 Финансовое состояние предприятия (фирмы)                         18

     3 Основные направления совершенствования финансовой        стратегии предприятии                                                                  22

     Заключение                                                                            25

     Список  использованных источников 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Финансовая  стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях, подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

     Финансовая  стратегия предприятия охватывает все стороны его деятельности, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться.

     Задачами  курсовой работы является определение  сущности финансовой политики, рассмотрение понятий финансовой стратегии предприятия и выявление основных направлений совершенствования финансовой стратегии предприятия.

     Цель  курсовой работы – рассмотрение финансовой стратегии предприятия. 
 
 
 
 

     1 Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой стратегии предприятия в современных условиях                                           

     Финансовое  планирование представляет собой процесс  разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

     Финансовое  планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

• определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;
• определение возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;
• обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;
• установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;
• определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов; 
• обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.

     К проблемам, которые призвано решать финансовое планирование, можно отнести следующие:

• обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия; 
• увеличение размера прибыли, повышение показателей рентабельности;
• обеспечение реальной сбалансированности планируемых 
  расходов и доходов предприятия; 
• определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и банками;
• контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия. 

     Систему финансового планирования на предприятии можно раз 
делить на три составляющие: 

          1)разработка финансовой стратегии предприятия;

          2)текущее финансовое планирование; 

     3) оперативное финансовое планирование.  
         Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия. 
Разработка финансовой стратегии предприятия — процесс длительный, требующий основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы обеспечить единую направленность действий предприятия.[5, с.287]

     Процесс формирования финансовой стратегии  должен проходить ряд этапов, к которым относится:

1. определение общего периода ее формирования;
2. формирование стратегических целей финансовой деятельности;
3. конкретизация показателей финансовой стратегии по пери 
   одам ее реализации;    
4. оценка разработанной финансовой стратегии.

     Определение общего периода формирования финансовой стратегии зависит от предсказуемости  развития экономики в целом и конъюнктуры рынка. В современных условиях финансовая стратегия охватывает период времени от трех до пяти лет.

     В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют 
максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры 
капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия. Очень важно сформулировать стратегические цели четко и кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях.

     Оценка  эффективности финансовой стратегии может проводиться по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии; согласованность ее с внешней средой (экономикой страны, конъюнктурой финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков; результативность финансовой стратегии, выраженная в рассчитанных финансовых коэффициентах.

     Финансовая  стратегия, являясь составной частью общей стратегии развития предприятия, должна быть, согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией.

     Текущее планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным документом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке текущего финансового плана необходимо исходить из целей финансового планирования на предстоящий год и решать задачи, перечисленные выше. Балансировка доходов и расходов финансового плана достигается как регулированием расходов (прежде всего отчислений в фонды накопления и потребления, дивидендных выплат), так и оптимизацией размера и состава заемных средств. Разработка текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение финансовой устойчивости предприятия. .[5, с.289]

     В дополнение к балансу доходов  и расходов целесообразно составлять шахматную таблицу (матричный баланс), в которой определяются источники финансирования по каждой статье планируемых расходов.

     Оперативное финансовое планирование заключается в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый план. Платежный календарь служит средством ранней диагностики финансового состояния предприятия, помогает поддерживать платежеспособность предприятия, вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во времени поступлений и перечислений средств. В процессе составления платежного календаря формируется информационная база о движении денежных средств предприятия, проводится анализ неплатежей, осуществляется расчет потребности в краткосрочном кредите или размера и сроков, временно свободных денежных средств предприятия.

     Платежный календарь составляется на месяц  с подекадной разбивкой. Реже встречается разбивка на пятидневки и 15 дней. Финансовое планирование на столь короткие периоды времени является процессом непрерывным и требует постоянного контроля за состоянием запасов и дебиторской задолженности, за производством и реализацией.

     В рамках оперативного финансового планирования помимо платежного календаря составляется кассовый план предприятия.

     Кассовый  план предприятия отражает поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Своевременная обеспеченность наличными денежными средствами также является немаловажным фактором в финансовой деятельности предприятия.

     Кассовый  план разрабатывается на один квартал  и отражает предполагаемые выплаты по фонду заработной платы, фонду потребления и прочие выплаты и поступления наличных денег. 
 

     2 Финансовая стратегия предприятия  в современных условиях

     2.1 Финансовое планирование

     В современных условиях предприятие  с помощью финансового 
плана само определяет направления использования прибыли, ос 
тающейся в его распоряжении после уплаты налогов. Цель составления финансового плана — определение возможных объемов 
финансовых ресурсов; капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. 

     Важным  моментом финансового планирования является его стратегия, т.е. определение центров доходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта. Центр дохода хозяйствующего субъекта – это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов — это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющее важную роль, в общем, производственно-торговом процессе. Например, в западных странах многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т. е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносит только 20% прибыли.[6,с.118]

     Финансовое  планирование на предприятиях, осуществляется на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе 5-летние), текущие и оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план — это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия.

     Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.[4, с.458]

     Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря — подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также 
привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий 
кредит. Составление и использование платежного календаря является реализацией распределительной и контрольной функций 
финансов предприятия. При сравнении квартальных платежных 
календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности 
предприятия. Результаты анализа используются для разработки 
очередного текущего финансового плана, пример которого приводится ниже . 

Таблица 1

Финансовый  план предприятия(баланс доходов и  расходов)

     К финансовому плану предприятия  составляется проверочная (шахматная) таблица. В нашем примере вся  прибыль предприятия планируется  на год в сумме 51900 ден. ед. Основная ее часть — это прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, составляющая 74,3%. Часть прибыли (15%) должна быть получена от реализации и прочего выбытия основных средств. Предприятие выступает учредителем совместного предприятия и имеет доходы от Долевого участия в его уставном капитале, составляющие по плану поступлений 4,6%. За реализацию нематериальных активов, в частности программной продукции, планируется получить 4,4% от общей прибыли. Оставшиеся 1,7%"предполагается получить в виде доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам. Незначительная часть поступлений запланирована в виде доходов от продажи валюты на аукционе. Значительным по объему в доходной части финансового плана является начисление амортизации основных фондов. Это связано с проведенной переоценкой основных фондов и использованием метода ускоренной амортизации активной их части.[9, с.87]

     Предприятие планирует привлечь для финансирования капитальных вложений долгосрочный кредит, который по режиму использования приравнен к финансовым ресурсам. Его доля в общем объеме поступлений составляет около 4%. К источникам финансирования отнесена арендная плата, получаемая по долгосрочной финансируемой аренде основных средств сверх их стоимости, отраженной в балансе предприятия. Предприятие привлекает ссуду на прирост оборотных средств, погашаемую за счет прибыли до уплаты налогов. Предприятие планирует также прочие доходы и поступления средств, составляющие 7% от общих доходов и поступлений.

     Расходная часть финансового плана распределяет финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Налог на прибыль предприятия и налог на имущество в сумме составляют 38,72% от валовой прибыли. Эта доля прибыли будет изъята в бюджет, а на предприятии остается чистая прибыль в размере 31 800 ден. ед. Налог взимается с прибыли от реализации прочих активов, включая материальные запасы и нематериальные активы; с прибыли от реализации и прочего выбытия основных средств по общей ставке. Ставка налога на прибыль от реализации продукции несколько ниже, так как предприятие имеет отдельные льготы, за счет чего налогооблагаемая база снижается. Налог с доходов от долевого участия в других предприятиях и с доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам взимается по ставке 15%. Доходы, полученные предприятием в иностранной валюте, облагаются налогом  на прибыль по совокупности с выручкой, полученной в рублях. При этом доходы пересчитываются в рубли по текущему курсу,  котируемому Центральным банком Российской Федерации, действующему на день поступления средств на валютный счет или в кассу предприятия. Ставка налога - 32%. Налог на имущество предприятие уплачивает по ставке 1% от налогооблагаемой базы. Имущество рассматриваемого предприятия составляет 400 000 ден. ед.

         Предприятие планирует выплату дивидендов акционерам в сумме 8600 ден. ед., или 27% от чистой прибыли. Основное внимание предприятие уделяет долгосрочным инвестициям и созданию для этого необходимых фондов денежных средств. Это означает, что доход инвесторы получат главным образом не за счет дивидендов, а за счет курсовых разниц в результате роста уставного капитала предприятия. Капитальные вложения планируются в сумме 10 800 ден. ед. Предприятие планирует произвести долгосрочные финансовые вложения путем приобретения ценных бумаг государства и акционерных обществ. Большое внимание уделяется приросту оборотных средств, источниками которого служат прибыль от реализации продукции, ссуды банка и прирост устойчивых пассивов. За счет прибыли предприятие планирует осуществить отчисления в следующие фонды денежных средств: развития и совершенствования производства; проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; направляемых на социальные нужды; материальной помощи. Предприятие образует резерв погашения безнадежных долгов и страховой (резервный) фонд.

     Проверочная (шахматная) таблица, приведенная здесь в качестве примера, позволяет ответить на вопросы относительно распределения получаемых доходов по статьям и правильно ориентироваться в финансовом плане предприятия. [3,с.145] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

     Финансовые  ресурсы - это денежные средства, имеющиеся  в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

     Формирование  финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и заемные денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.      

     Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал). Уставный капитал – это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей. Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала:

• для предприятия с иностранными инвестициями, акционерных обществ открытого типа, государственных и муниципальных предприятий – 1000 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц;
• для предприятий других организационно – правовых форм, в том числе акционерных обществ закрытого типа – 100 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц.

     Если  стоимость чистых активов предприятия  по окончании каждого последующего финансового года (начиная со второго) окажется меньше уставного капитала, то необходимо объявить о его уменьшении и провести перерегистрацию. Если стоимость активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то предприятие подлежит ликвидации. Таким образом, уставный капитал определяет минимальную стоимость чистых активов предприятия, т. е. активов за вычетом; долгов и доходов будущих периодов. 

     В акционерных обществах к моменту  регистрации должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала, а оставшаяся часть — в течение года с момента регистрации. Акционерные общества не имеют права выплачивать дивиденды и проводить открытую подписку на акции до полной оплаты уставного капитала. Эта величина служит базой формирования резервного фонда акционерного общества, который должен составлять не менее 15% уставного капитала. Номинальная стоимость выпускаемых обществом облигаций без гарантии «третьих» лиц не должна превышать размерь уставного капитала, а выпуск привилегированных акций ограничен 25% уставного капитала. Увеличение уставного капитала может быть произведено на сумму переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ.

     Финансовые  ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный капитал, резервный и другие фонды; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по заработной плате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.)

     Значительные  финансовые ресурсы, особенно на вновь  созданных и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых  данным предприятием; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций; кредиты и др.  [11, с119]

     Предприятия могут получать финансовые ресурсы  от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещений и все меньшую — бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат. Структура финансовых ресурсов предприятия представлена на рис.1