Финансовая стратегия предприятия. 20

 Содержание

 Введение……………………………………………………………………….…3

 1. Разработка  финансовой стратегии организации……………………………6

  2. Прогнозирование финансовых результатов деятельности организации...12

  3.Разработка кассового бюджета организации…………………………….…15

  4.Приняте решений по управлению запасами организации……….……….22

  5.Приемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации…………………………………………………………...……….27

 6.Приемы управления денежными средствами организации………………34

 Заключение……………………………………...………………………………41

 Список  литературы………………….………………………………………….44

 Приложение…………………………………………………………………….45 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 Финансовый  менеджмент- вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным  функционированием организации на основе использования современных методов. Финансовый менеджмент является одним из ключевых элементов всей системы управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняшних условий экономики России.

 Финансовый  менеджмент включает в себя:

 - разработку  и реализацию финансовой политики  организации с применением различных  финансовых инструментов;

 - принятие  решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку  методов реализации;

 - информационное  обеспечение управленческих решений  посредством составления и анализа финансовой отчетности организации;

 - оценку  инвестиционных проектов и формирование  портфеля инвестиций;

 - оценку  затрат на капитал;

 - финансовое  планирование и контроль;

 - организацию  аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью организации.

 С помощью  методов финансового менеджмента  можно оценить:

 - риск  и выгодность того или иного  способа вложения денег;

 - эффективность  работы организации;

 - скорость  оборачиваемости капитала и его  производительность.

 Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности организации в целом или ее отдельных стратегических хозяйственных единиц.

 Целями  финансовой организации могут быть:

 - максимизация прибыли;

 - достижение  устойчивой нормы прибыли в  плановом периоде;

 - увеличение  доходов руководящего состава  и вкладчиков (или владельцев) организации;

 - повышение  курсовой стоимости акций организации  и др.

 В функции  финансового менеджмента входит:

 - анализ финансовой отчетности;

 - прогнозирование  движения денежных средств;

 - получение  займов и кредитов;

 - операции  с инвестициями;

 - оценка  операций слияния и поглощения  организаций и т.д.

 Важнейшие решения, принимаемые в области  финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования и выбору источников их финансирования.

 В конечном итоге главное в финансовом менеджменте - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов организации.

 Целью работы является разработка финансовой стратегии предприятия ОАО «Марийское» по племенной работе.  В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:

1.разработка финансовой стратегии организации;

2. прогнозирование финансовых результатов деятельности организации;

3.разработка кассового бюджета организации;

4.приняте решений по управлению запасами организации;

5.приемы управления дебиторской и кредиторской задолженностью организации; 

6.приемы управления денежными средствами организации

  Выработка стратегии осуществляется на высшем уровне управления и основана на решении выше описанных задач.

     Предметом исследования являются теоретические, методические и практические аспекты  построения и реализации стратегии.

     В качестве объекта исследования выступает  ОАО «Марийское» по племенной работе. Оно специализируется на выращивании и реализации племенного улучшенного крупного рогатого скота, контрольном откорме свиней для всех форм собственности сельскохозяйственных предприятий Республики Марий Эл. Занимается реализацией продукции от быков- производителей для искусственного осеменения маточного поголовья крупного рогатого скота в организациях, обеспечением своевременной доставки биологической продукции от быков- производителей и жидкого азота на пункты искусственного осеменения коров и телок, идентификацией (мечение, регистрация, иммуногенетическая экспертиза достоверности происхождения сельскохозяйственных животных), определение племенной ценности (бонитировка), закупкой и продажей племенного молодняка всех видов животных. Определением жира, белка и других компонентов в молоке. Экономическая и финансовая деятельность коллектива направлена на укрепление расчетной дисциплины, на обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных средств, на обеспечение сохранности собственности, на сокращение непроизводственных расходов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 1. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ОРГАНИЗАЦИИ 

 В финансовом менеджменте при разработке вариантов  решений, связанных с выбором  источников финансирования инвестиционных проектов, используют разнообразные модели (матрицы), наиболее распространенной из которых считают модель французских ученых- практиков Франшона и Романе.

 Для построения матрицы рассчитываются два основных показателя:

 1) результат хозяйственной деятельности (РХД)- свободные денежные средства, остающиеся после инвестирования в текущую и инвестиционную деятельность организации.

   РХД=БРЭИ-   ФЭП +-ЧДСинвест.деят.,

 Где БРЭИ- брутто- результат эксплуатации инвестиций (сумма денег, которыми управляет организация ради получения прибыли);

 ЧДСинвест.деят.- разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности и всеми видами расходования денежных средств ( ф.№4, стр. 340, гр.3)

   ФЭП- изменение финансово- эксплуатационных потребностей организации.

  ФЭП= ФЭП к.п.- ФЭП  н.г.,

 Где ФЭП к.п- финансово- эксплуатационные потребности на конец года;

         ФЭП н.г- финансово- эксплуатационные потребности на начало года.

 В свою очередь, ФЭП рассчитывается по формуле

        ФЭП= З+ Д - Кр,

 Где З- запасы ( форма №1,стр. 210+220);

        Д- дебиторская задолженность ( форма №1, стр. 230+240),

        Кр- кредиторская задолженность  (форма №1, стр.621).

        БРЭИ= ДС- РОТ – Осоц,

 Где ДС- добавленная стоимость, то есть часть стоимости производственного  продукта за минусом затрат организации  на приобретение сырья, материалов, покупки услуг и т.д.;

     РОТ- затраты на оплату труда;

     Осоц- отчисления на социальные  нужды.

        ДС= СПП-МЗ,

 Где МЗ- материальные затраты ( форма №5, стр. 710,гр.3);

        СПП- стоимость производственного  продукта

        СПП=Вр+-ГП,

 Где Вр- выручка от реализации продукции (форма №2,стр.010, гр.3);

         ГП-изменение остатков  готовой продукции и незавершенного  производства (форма №1, стр.213+214, гр.4-гр.3)

 Проведем  расчет на 2006 год:

  ГП=5970-4947=1023 тыс. руб.

   Вр=23088 тыс. руб.

 СПП=23088+1023=24111 тыс. руб.

 МЗ=7235 тыс. руб.

 ДС=24111-7235=16876 тыс. руб.

 РОТ=7622 тыс. руб.

 Осоц.=1060 тыс. руб.

 БРЭИ=16876-7622-1060=8194 тыс. руб.

 З н.г.=12033 тыс. руб.

 Д н.г.=620 тыс. руб.

 Кр  н.г.=1488 тыс. руб.

 ФЭП н.г.=12033+620-1488=11165 тыс. руб.

 З к.п.=10062 тыс. руб.

 Д к.п.=428 тыс. руб.

 Кр  к.п.=593 тыс. руб.

 ФЭП к.п.=10062+428-593=9897 тыс. руб.

    ФЭП= 9897-11165=-1268 тыс. руб.

 ЧДС инвест. деят.=-738 тыс. руб.

 РХД= 8194-(-1268)-738=8724 тыс. руб.

 Расчет  на 2007 год:

    ГП=4776-4947=-171 тыс. руб

 Вр=22819 тыс. руб

 СПП=22819-171=22648 тыс. руб

 МЗ=8343 тыс. руб

 ДС=22648-8343=14305 тыс. руб

 РОТ=9069 тыс. руб

 Осоц.=1312 тыс. руб

 БРЭИ=14305-9069-1312=3924 тыс. руб

 З н.г.=10062 тыс. руб

 Д н.г.=428 тыс. руб

 Кр  н.г.=593 тыс. руб

 ФЭП н.г.=10062+428-593=9897 тыс. руб

 З к.п.=10383 тыс. руб

 Д к.п.=1690 тыс. руб

 Кр  к.п.=1654 тыс. руб

 ФЭП к.п.=10383+1690-1654=10419 тыс. руб

    ФЭП=10419-9897=522 тыс. руб

 ЧДС инвест. деят.=-1887 тыс. руб

 РХД=3924-522-1887=1515 тыс. руб

 Расчет  на 2008 год:

    ГП=4576-4776=-200 тыс. руб

 Вр=23782 тыс. руб

 СПП=23782-200=23582 тыс. руб

 МЗ=9290 тыс. руб

 ДС=23582-9290=14292 тыс. руб

 РОТ=9450 тыс. руб

 Осоц.=1246 тыс. руб

 БРЭИ=14292-9450-1246=3596 тыс. руб

 З н.г.=10383 тыс. руб

 Д н.г.=1690 тыс. руб

 Кр  н.г.=2440 тыс. руб

 ФЭП н.г.=10388+1690-2440=9638 тыс. руб

 З к.п.=12789 тыс. руб

 Д к.п.=767 тыс. руб

 Кр  к.п.=2440 тыс. руб

 ФЭП к.п.=12789+767-2440=11116 тыс. руб

   ФЭП=11116-9638=1478 тыс. руб

 ЧДС инвест.деят.=949 тыс. руб

 РХД=3596-1478+949=3067 тыс. руб

 Найдем  динамику показателей стоимости производственного продукта (рис.1) 

   

 Рис.1 Стоимость производственного продукта

 По  рисунку видно, что в 2006 году предприятие вплотную занималось производством и реализацией собственного производства. В 2007 году уменьшение выручки из- за снижения спроса на свиноводческую продукцию в декабре: в предновогодний период. В 2008 году увеличение выручки в основном произошло из- за увеличения цены и повышением спроса на племенных свиней. Растут материальные затраты. Это свидетельствует о том, что повышаются расходы на корма, электроэнергию, топливо, ремонтные и строительные материалы, оплату услуг.

 Найдем  динамику показателей брутто-результата эксплуатации инвестиций (рис.2):

  

   

 Рис.2 Брутто-результат эксплуатации инвестиций

 БРЭИ  используется как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности. Сумма денег, которыми управляет организация ради получения прибыли снижается. Это связанно с расходами. 

 Найдем  динамику результата хозяйственной  деятельности (рис.3) 

 

 Рис. 3 Результат хозяйственной деятельности 

 2) результат финансовой деятельности (РФД)- показатель, характеризующий политику организации в области внешнего заимствования. Определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности ( форма №4, стр.430, гр.3)

 РФД за 2006 год=-550

 РФД за 2007 год=-50

 РФД за 2008 год=150

 На  комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия на основе модели. В ней представлен показатель «результат хозяйственно- финансовой деятельности»- комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.

 РХФД= РХД= РФД

 Построим  матрицу Франшона-Романе на 2006 -2008 годы:

 

В 2006 году ОАО «Марийское» находится в  квадранте 1«отец семейства». Темпы  роста выручки от реализации продукции  ниже потенциально возможных. Предприятие  обходится в хозяйственной деятельности собственными средствами. С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения (с точки зрения финансовой деятельности) находится на стадии отказа от заемных средств, когда нарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности, растут выплаты налога на прибыль и дивидендов (запас финансовой прочности у предприятия достаточен). Однако у предприятия еще сохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счет мобилизации эффекта финансового рычага. Это дает возможность поддерживать темпы роста производства. При этом в 2007 году предприятие переходит в квадрант 4 «рантье». В 2008 году  предприятие остается на этом же месте. Этот квадрант из зоны успеха матрицы. Находясь в таком положении, ОАО «Марийское» по племенной работе пребывает в положении финансового равновесия (в динамической смене неравновесных состояний возможно и положение, когда РФД и РХД близки к нулю). Предприятие находится на стадии зрелости. Руководство ОАО «Марийское» по племенной работе плохо адаптируется в внешней среде. Целью на этом этапе является систематический и сбалансированный рост по разным направлениям, завоевание новых сегментов рынка, учет разнообразных интересов потребителей.

 2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 Финансовый результат деятельности организации осуществляется по модели формирования, изложенной в форме №2 бухгалтерской отчетности. В форме №2 представлена факторная модель аддитивного типа, в которой приведены показатели, различным образом влияющие на величину балансовой и чистой прибыли.

 Проведение  горизонтального анализа модели прибыли позволит выявить причины  изменения величины всех видов прибыли:

 Вр-С-КР-УР+%пол- %упл+Дуч+ПрД-ПрР+ ОНА-ОНО-ТН,

 Где Вр-выручка от реализации (стр.010);

 С- себестоимость производства (стр.020);

 Кр- коммерческие расходы (стр.030);

 Ур-управленческие расходы (стр.040);

 %пол- проценты к получению (стр.060);

 %упл- проценты к уплате (стр.070);

 Дуч- доходы от участия в других организациях (стр.080);

 ПрД-прочиедоходы (стр.090)

 ПрР- прочие расходы (стр.100);

 ОНА- отложенные налоговые активы (стр.141)

 ОНО- отложенные налоговые обязательства (стр.142)

 ТН- текущий налог на прибыль (стр.150). 
 
 

 Таблица 1

 Виды  прибыли

 

     Выручка в 2006 году от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных платежей) составила 23088 тыс. руб., что на 5023,0 тыс. руб. больше, чем в 2005 году. Увеличение выручки от продажи товаров сельскохозяйственной продукции говорит о том, что предприятие вплотную занималось производством и реализацией собственного производства. В 2007 году уменьшение выручки из- за снижения спроса на свиноводческую продукцию в декабре: в предновогодний период. В 2008 году увеличение выручи в основном произошло из- за увеличения цены и повышением спроса на племенных свиней.

     Рост  себестоимости проданной сельскохозяйственной продукции собственного производства объясняется тем, что в республике возросли цены на горюче- смазочные материалы, электроэнергию, природный газ и на прочие сырье и материалы.

 Любая коммерческая организация, согласно Гражданскому кодексу РФ, образуется с целью получения прибыли. В связи с этим главной задачей финансовых менеджеров является обеспечение постоянного прироста прибыли, прежде всего, от продажи продукции. Эта прибыль является главной составляющей чистой прибыли и свидетельствует о соответствии текущей деятельности организации своей миссии.

 В этой связи организация должна уметь  управлять размером прибыли от продаж, рассчитывать ее прогнозные значения на основе отчетности. Для реализации этой цели используется показатель «производственный леверидж (риск)».

 В финансовом менеджменте он рассчитывается по формуле:

 ЭПР=Вр-Пер.з/ Пп,

 Где ЭПР -  эффект производственного  рычага;

 Пп-прибыль  от продаж (ф.№2,стр.050,гр.3);

 Пер.з-переменные затраты (пропорциональные затраты), которые  изменяются в зависимости от изменения объема производства продукции. Под переменными затратами в данной работе будем понимать только затраты на приобретение материалов (ф.№5,стр.710,гр.3)

 Рассчитаем  ЭПР на 2008 год:

 ЭПР=23782-9290/-730=-19,94

 Это значит, что при снижении объема продаж прибыль от реализации уменьшится в 19,94 раза.

 Показателем ЭПР пользуются для прогнозирования  размера прибыли от продаж в плановом периоде, которое осуществляются следующим  образом:

 1) определяем  плановую выручку от реализации  продукции

    

 Где К_ВМ^- коэффициент валовой маржи

 Вр^пл = =24153,33

 2) устанавливаем процент изменения плановой выручки по сравнению с отчетной

     %Вр=Вр пл/Вр отч*100-100

     %Вр=24153,33/23782*100-100=1,56

 3) вычисляем процент изменения прибыли от продаж продукции в плановом периоде:

    %Пп=ЭПР*    %Вр

     %У=-19,94*1,56=-31,1

 4) определяем  абсолютное значение прибыли  от продаж продукции в плановом  периоде:

  = *Кр

 Где Кр- коэффициент роста прибыли:

  Кр=100%+    %Пп/100%

 Кр=100%-31,1/100%=0,689

  = -730*0,689= -502,97

   Произошел убыток. Надо ввести  стратегию сокращения расходов, с целью остановить снижение  прибыли. В этих условиях усилия должны сконцентрироваться на тех видах деятельности и областях, в которых ОАО «Марийское» по племенной работе имеет наибольший опыт работы или явные рыночные успехи (например, выращивание свиней). Стратегия основываются на допущении о выживании фирмы. Реализация данной стратегии связана со снижением производственных затрат, повышением производительности, сокращением найма и даже увольнением персонала, прекращением производства прибыльных товаров и закрытием прибыльных мощностей.

 3. РАЗРАБОТКА КАССОВОГО БЮДЖЕТА

       Кассовый бюджет - подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период.

    Целью бюджетирования денежных средств является расчет необходимого их объема и определение моментов времени, когда у организации ожидается недостаток или избыток денежных средств, для того чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства организации.

       Кассовый  бюджет разрабатывается поэтапно на предстоящие 6 месяцев.

       1 этап- разработка  прогноза поступлений  денежных средств  от продаж.

       Рассмотрим  таблицу 2.1, где приведен прогноз  поступлений денежных средств ОАО  «Марийское» по племенной работе. 
 

 Таблица 2.1.

 Прогноз поступлений денежных средств