Финансовая устойчивость. 10



ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

 

Введение

В условиях рыночной экономики теоретическое обоснование и практическое применение результатов финансового анализа для исследования финансовой устойчивости приобретает наибольшую актуальность, что связано, прежде всего, с тем, что современное предприятие самостоятельно определяет направления своей деятельности и осуществляет её финансирование с целью получения прибыли. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой, за эффективность использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, конкурентоспособностью своей продукции.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия осуществлялся в  России до рыночных преобразований, но в условиях социалистической системы хозяйствования основным объектом анализа являлось состояние производства и выполнение плана. Финансовая деятельность предприятия, ликвидность, рентабельность практически не входили в объект анализа, это было связано с тем, что предприятие практически не решало вопросов, связанных с финансированием своих активов, с определение себестоимости и уровня рентабельности своей продукции, планирование показателей деятельности предприятия осуществлялось соответствующим министерством и не могло быть изменено предприятием. С переходом экономики России к рынку предприятие получило возможность самостоятельно определять цели и задачи своей деятельности и источники её финансирования.

Основной целью современного предприятия  является получение прибыли, что в условиях конкуренции не возможно без постоянного анализа спроса на производимую продукцию, цен основных конкурентов, стоимости используемых ресурсов, рентабельности продукции. Особую важность в условиях рынка приобретает финансовая сторона деятельности, финансовая устойчивость, а именно структура используемого капитала и его отдача, ликвидность и платежеспособность предприятия, состояние расчетов с основными контрагентами, получение прибыли от финансовой деятельности и т.д.

Кроме того, для предприятия важен  анализ ликвидности и платежеспособности своих основных контрагентов, т.к. от нее зависит будущее состояние активов, что обеспечивает финансовую устойчивость.

В связи с этим теоретическая  разработка системы показателей  состояния финансово-хозяйственной  деятельности и критериев их оценки приобретает большую актуальность в рыночной экономике. Показатели финансовой устойчивости и критерии их оценки должны быть разработаны таким образом, что руководитель или менеджер предприятия мог бы однозначно определить состояние своего предприятия и контрагентов в настоящий момент и сделать прогноз на будущее, что не возможно без хорошей статистической базы.

Теоретические основы и практическое применение результатов анализа  финансово-хозяйственной деятельности являются объектом исследования настоящей работы.

Цель работы состоит в рассмотрении вопросов, связанных с методами и порядком проведения анализа финансовой устойчивости организации и разработке прогноза состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения  цели необходимо решить следующие задачи:

  • изучить понятие финансового результата и нераспределенной прибыли;
  • рассмотреть теоретические основы анализа финансовых результатов предприятия;
  • изучить методы анализа финансовых результатов;
  • проанализировать формирование чистой прибыли  предприятия и влияние различных факторов на этот процесс;
  • провести анализ динамики, структуры и структурной динамики  распределенной прибыли;
  • определить мероприятия, направленные на повышение эффективности формирования и распределения прибыли и оценить их эффективность;
  • осуществить прогноз финансовых результатов

Объектом курсовой работы является компания ООО «Полярис», занимающаяся продажей и обслуживанием компьютерной техники.

Предметом исследования в данной работе является информационная база, представляющая собой систему количественных и качественных, обобщающих и частных показателей управления финансовыми результатами данного предприятия.

 

Глава 1. Теоретические  основы анализа финансового состояния  предприятия

1.1. Понятие, цели, задачи, содержание  и методы финансового анализа на предприятии

Одно из важнейших  условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование  уровня доходности капитала предприятия.

Анализ финансовой отчетности – это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово – хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования. 1

Финансовое состояние  предприятия характеризуется совокупностью  показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать  свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовые результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель анализа  финансового состояния - получение  наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными функциями  анализа финансового состояния  являются:

  • своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
  • выявление факторов и причин достигнутого состояния;
  • подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений. 2

Финансовое состояние  зависит от всех сторон деятельности предприятия:

  • выполнения производственных планов;
  • снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли;
  • роста эффективности производства;
  • улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.3

Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ финансового  состояния предприятия преследует несколько целей:

  • выявление изменений показателей финансового состояния;
  • определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
  • оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
  • оценка финансового положения на определенную дату;
  • определение тенденций изменения финансового состояния.4

Основная задача анализа  финансового состояния заключается  в своевременном выявлении и  устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа  финансовой отчетности используются для  выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом.

Анализ финансового  состояния является базой, на которой  строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:

  • максимизация прибыли предприятия;
  • оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;
  • обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
  • достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов;
  • создание эффективного механизма управления предприятием;
  • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.5

На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.

Анализ финансового  состояния является одним из эффективных  способов оценки текущего положения, который  отражает мгновенное состояние хозяйственной  ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами. См. рис. 1.

 


 


 


 


 

 


 


 

 

Рис. 1. Задачи комплексного анализа

 

Оценка финансового  состояния проводится:

  • руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;
  • его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;
  • банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;
  • поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;
  • налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и  внешний.6

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми  менеджерами). Результаты внутреннего  анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Результаты анализа  финансово – хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям  в качестве исходной информации для  принятия различного рода экономических  решений.

В системе внутреннего  управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

1.2. Цели, задачи и этапы финансового  анализа предприятия

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и  точную картину финансового состояния  предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов  и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Важно при этом понимание, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с какими альтернативными издержками это сопряжено.

Конкретные задачи финансового  анализа определяются выработанными управленческими решениями. В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

  • ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденции и проблем финансового состояния компании);
  • план - факторный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);
  • перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Алгоритм финансового анализа

Алгоритм традиционного  финансового анализа включает следующие  этапы:

  • Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).
  • Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
  • Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
  • Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
  • Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
  • Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
  • Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

1.3. Методические основы анализа финансовой устойчивости

Методика анализа формирования и распределения финансовых результатов  является неотъемлемой частью общей  методики финансового анализа, основная цель которого – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. [24, с. 15]

Цель анализа достигается  в результате решения определенного  взаимосвязанного набора аналитических  задач:

  1. Анализ динамики, структуры и структурной динамики прибыли от основной деятельности, от финансово-хозяйственной деятельности, от обычной деятельности, чистой прибыли;
  2. Анализ влияния факторов на величину прибыли на каждом этапе ее расчета;
  3. Расчет и факторный анализ показателей рентабельности;
  4. Анализ влияния изменения прибыли на изменение показателей эффективности деятельности предприятия;
  5. Анализ использования прибыли предприятия;
  6. Оценка динамики доли прибыли, которая идет на самофинансирование предприятия и материальное стимулирование работников;

анализ выполнения плана по использованию  прибыли.

Исходной базой анализа  финансовых результатов являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». К ним относятся:

  • прибыль от реализации продукции;
  • доходы и расходы от прочих операций;
  • балансовая прибыль;
  • налогооблагаемая прибыль;
  • чистая прибыль и др. [24, с. 15]

Аналитический просмотр этих данных должен восстановить все  основные аспекты хозяйственной  деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, то есть, с необходимой для анализа степенью агрегирования.

          Источниками информации для анализа  формирования, распределения и использования  финансовых результатов являются  также документы предприятия.  Среди документов, подлежащих изучению, выделяют первичные документы, регистры учета, отчетность.

При анализе оценивается  влияние на прибыль факторов, определяющих результаты работы предприятия и  ее эффективность. Для анализа используют следующую факторную модель:

ЧП = В – С/С –  КР + ПП – ПУ +  ПД – ПР  –  НП         (1)

ЧП – чистая прибыль;

В – выручка от продажи  продукции;

С/С – себестоимость  проданной продукции;

КР – коммерческие расходы;

ПП – проценты к  получению;

ПУ – проценты к  уплате;

ОД – прочие доходы;

ПР – прочие   расходы;

НП – налог на прибыль.

В ходе анализа производят расчет нескольких показателей рентабельности:

- рентабельности продаж;

- рентабельности организации;

- рентабельности активов;

- рентабельности основного  капитала;

- рентабельности собственного  капитала. [24, с. 16]

         Рентабельность продаж определяется организацией как отношение прибыли к объему реализованной продукции, умноженное на 100%:

                            Р пр.  = П : В x 100%,                                                 (2)

где Р пр. - показатель рентабельности продукции (товаров);

      П - показатель  прибыли от реализации продукции;

       В  - показатель выручки от реализации  продукции (за вычетом НДС,  акцизов и аналогичных обязательных  платежей). [33, с. 314]

         Показатель рентабельности продукции  находится в прямой зависимости от объема реализуемой продукции, себестоимости этой продукции и полученной в результате этого прибыли. Однако  исчисление рентабельности по всей продукции не дает полного представления о рентабельности отдельных изделий организации и об ее резервах.

         Если на рентабельность продаж  влияют показатели выручки от  реализации продукции (товаров)  и себестоимость реализованной  продукции (товаров), то рентабельность  организации зависит не только  от этих показателей, но и  от процентов к получению и уплате, от доходов от участия в других организациях, операционных и внереализационных доходов и расходов:

                            Р орг.  = П ч. : В x 100%,                                                 (3)

где Р орг. - показатель рентабельности организации;

П ч. - чистая прибыль; [33, с. 314]

         Рентабельность капитала определяется  в организации как отношение  чистой прибыли за отчетный  период к стоимости капитала  организации на конец отчетного  периода, умноженное на 100%. Формула  определения рентабельности капитала выглядит следующим образом:

Р к = П ч. : К x 100%,                            (4)

где Р к - рентабельность капитала;

К - стоимость капитала. [33, с. 314]

         Низкий уровень показателя рентабельности  капитала по сравнению с этим показателем у других организаций позволяет сделать вывод о том, что в организации имеет место перевложение капитала в активы или отсутствует спрос на производимую и реализуемую продукцию (товары).

         Рентабельность основного капитала  определяется организацией как отношение чистой прибыли к основному капиталу, умноженное на 100%:

                       Р ок. = П ч. : С ок. x 100%                                         (5)

где Р ок. - рентабельность основного капитала;

П ч. - чистая прибыль;

С ок. - стоимость основного капитала. [33, с. 315]

         При этом, чем выше значение  указанного показателя, тем эффективнее  осуществляется использование основных  средств организации. Повышение  рентабельности основного капитала  при снижении показателя рентабельности активов организации свидетельствует о необоснованном увеличении оборотных средств в результате скопления остатков материально-производственных запасов, готовой продукции и т.д. В этом случае путем проведения дополнительного анализа организация выявляет причины такого положения.

         Показатель рентабельности собственного  капитала отражает эффективность  капитала, инвестированного в организацию  за счет собственных источников  финансирования. Изменение этого  показателя в ряде случаев  оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. Рентабельность собственного капитала определяется по следующей формуле:

Р ск. = П чл. : С ос. x 100%,                           (6)

где Р ск. - рентабельность собственного капитала;

П чл. - показатель чистой прибыли за ряд лет;

С ос. - средняя стоимость  основных средств. [33, с. 315]

         По итогам вышесказанного можно  сделать вывод, что анализ и оценка финансовых результатов  необходимы как внутренним пользователям с целью определения резервов повышения прибыли и рентабельности, так и внешним пользователям для оценки организации как  потенциального заемщика или делового партнера.

Методика анализа финансового  состояния включает следующие блоки  анализа:

Общая оценка финансового  состояния и его изменения за отчетный период;

Анализ ликвидности  баланса;

Анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового  состояния и его изменения  за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также  анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

В ходе анализа для  характеристики различных аспектов финансового состояния применяются  как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

В целях обеспечения  единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятия и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены «Методические положения по оценки финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 агуста 1994 г. № 31-р. (в редакции от 12 сентября 1994 года). 

Для оценки финансового  состояния, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность  его использования;

оптимальность структуры  пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового  риска;

оптимальность структуры  активов предприятия и степень  производственного риска;

оптимальность структуры  источников формирования оборотных  активов;

платежеспособность и  инвестиционную привлекательность  предприятия;

риск банкротства (несостоятельности);

запас финансовой устойчивости.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

  1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
  2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими  финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и  пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Один из создателей балансоведения – Н.А. Блатов рекомендовал исследовать  структуру и динамику финансового  состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три  группы:

Показатели структуры баланса;

Показатели динамики баланса;

Показатели структурной  динамики баланса.

Для общей оценки финансового  состояния предприятия следует  сгруппировать статьи баланса в  отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 1.1).