Финансовая устойчивость и платежеспособность. 2

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО Нижегородский коммерческий институт

Факультет экономики

Кафедра финансов и кредита

Допустить к защите

Руководитель__________

"___" ___________20__г.

К У Р С О В А Я Р А Б О Т А

по дисциплине

"Финансы организаций (предприятий)"

Тема: "Финансовая устойчивость и платежеспособность"

Выполнила

студентка группы 3-ЭФ

Кудрявцева А.В.

Научный руководитель:

Губанова В.А.

Нижний Новгород

2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

1. Ученые экономисты и практики об оценке финансовой устойчивости и платежеспособности организации…………………………………………….…5

2. Система показателей финансовой устойчивости и платежеспособности организации

2.1. Характеристика деятельности предприятия……………………………..…9

2.2. Расчет показателей платежеспособности………………………………….14

2.3. Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия………..…………………………………………….15

3. Экономические возможности для укрепления финансовой устойчивости и платежеспособности организации…………………………….………………..17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….……20

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..21

ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………23

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных от­ношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциаль­ных конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Платежеспособность является важной характеристикой ритмичности и устойчивости деятельности предприятия. Сегодня, когда на рынке такая высокая конкуренция, вопрос о платежеспособности организации, как о гаранте уверенности и надежности в партнере, является актуальным. Информацией о величине данного показателя интересуются не только руководители и финансовые работники  предприятия в целях принятия управленческих решений и анализа деятельности организации, но и поставщики сырья и материалов, покупатели и держатели акций и облигаций предприятия. 

Платежеспособность определяет возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Поэтому финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается этим показателем. 

Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

   Целью моей работы является изучение теоретических аспектов управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия и их применение в практической деятельности предприятия.

В соответствии с указанной целью в работе были поставлены следующие задачи:

1.      раскрыть понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

2.      дать оценку финансовой устойчивости и платежеспособности исследуемого предприятия;

3.      разработать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

1. Ученые экономисты и практики об оценке финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятий финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.

Позицию, почти полностью совпадающую с названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая. С одной стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой. Изложенный  подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как “финансовое состояние” и  “финансовая устойчивость ”. Данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: “финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска” и далее: “Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия”. При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем  в понятие финансового состояния предприятия.

Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод, что указанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, “Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров”.

В.В Бочаров сужает круг вопросов и рассматривает в своей работе анализ финансового состояния и анализ финансовой устойчивости как два независимых и самостоятельных направления исследования финансовой деятельности предприятия. Согласно этому автору, оценка финансовой устойчивости включает анализ платежеспособности, ликвидности и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Так, например, Ковалев В.В. подразумевает под финансовой устойчивостью предприятия его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Колчина И.С. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость по Ковалеву.

Однако наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет представитель Балтийской научно-финансовой школы Сергеев В.Н.. Он считает, что необходимым условием признания состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев В.Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности в отличие от Ковалева В.В. и Колчиной И.С. Последние же называют, предприятие платежеспособным при его способности погашать лишь свои краткосрочные обязательства.

Таким образом, рассмотрев понятийный аспект финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что Балтийская финансово-научная школа к понятию финансовой устойчивости предъявляет большие требования, чем Санкт-Петербургская и Московская школы, однако, в то же время не уточняет аспект срочности в понятии платежеспособности.

Наиболее удачным  является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В.Н., т.к. оно учитывает такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость можно назвать динамической. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и Колчиной И.С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.

Определение платежеспособности Сергеева В.Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность обязательств, подлежащих погашению. Поэтому  в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.

Суть оценки финансовой устойчивости предприятия состоит в проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

2. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

2.1. Характеристика деятельности предприятия

ООО «ГРАНД» является Обществом с Ограниченной Ответственностью, которое было создано на общем собрании учредителей 28.05.2001 года   и действует в соответствии с Гражданским   Кодексом   РФ,   Федеральным   законом   РФ   "Об   обществах   с   ограниченной ответственностью", иными нормативными актами Российской Федерации. Обще­ство является юридическим лицом и действует на основании Устава. Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации в соответствии с законодательством Российской Федерации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Имущество и денежные средства, закрепленные за Обществом, учитываются на отдельном балансе организации. Для организации и ведения своей деятельности ООО «ГРАНД» открывает счета в банках на территории РФ в установленном законодательством порядке. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения Общества. Общество имеет штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему и другие средства индивидуализации. Место нахождения общества определяется местом его государственной регистрации – 603140,г.Нижний Новгород, пр.Ленина д.11. Почтовый адрес общества совпадает с его юридическим адресом. При изменении почтового адреса и сведений о филиалах и представительствах общество обязано уведомить об этом органы, осуществляющие государственную регистрацию юридических лиц.

На момент создания ООО «ГРАНД» уставной капитал составлял 24000 рублей. Размеры долей участников Общества в его уставном капитале и их номинальная стоимость при утверждении общества:

Королев Валентин Владимирович – 50% уставного капитала, номинальная стоимость которого 12000 рублей.

Гаврюшов Алексей Федорович - – 50% уставного капитала, номинальная стоимость которого 12000 рублей.

Генеральный директор ООО «ГРАНД» - Королев Валентин Владимирович.

Основным видом (предметом) деятельности ООО «ГРАНД» является оказание транспортных услуг (грузовые и пассажирские перевозки) и ремонт автотранспортных средств, организация стоянок. Общество вправе осуществлять также и любые другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством. ООО «ГРАНД» самостоятельно планирует свою производственную и хозяйственную деятельность. Основу плана составляют договора, заключенные с поставщиками и потребителями. ООО «ГРАНД» имеет постоянных поставщиков товаров – это различные производители запчастей и технических жидкостей, поставщики топлива и смазочный материалов расположенных в Нижнем Новгороде и Нижегородской области, Москве, Санкт-Петербурге. Общество реализует услуги по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе. Расчеты с бюджетами и уплата иных обязательных платежей производятся Обществом в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

ООО «ГРАНД» основную часть своей деятельности осуществляет на территории Российской Федерации и не имеет своих представительств за рубежом. Однако в последнее время среди и клиентов и партнеров появляются иностранные фирмы и организации, сотрудничество с которыми проходит во взаимовыгодном русле. Накапливается ценный опыт, который сильно помогает предприятию вести свою деятельность и за пределами России.

Основными видами деятельности являются:

      организация грузовых и пассажирских перевозок,  в том  числе     междугородних  и международных;

      Ремонт и техническое обслуживание автомобилей.

      оказание рекламных услуг.

      организация оптовой и розничной    торговли горюче-смазочными материалами, транспортными средствами и запчастями к ним.  

      осуществление торгово-посреднической и закупочной деятельности, открытие в соответствии с действующим законодательством торговых   точек, магазинов, создание оптовых и мелкооптовых торговых баз;

На предприятии существует своя организационная структура управления: во главе стоит собрание учредителей, ему подчиняется генеральный директор, которому в свою очередь подчиняются следующие отделы:

     отдел снабжения

     транспортный отдел

     бухгалтерия

     отдел кадров

     отдел маркетинга

     отдел реализации услуг

Рис.1 Организационная структура управления

Управление предприятием осуществляется собранием учредителей в соответствии с законодательством РФ. К исключительной компетенции собрания учредителей относятся следующие вопросы:

      утверждение, изменение  и дополнение устава предприятия;

      установление размера, формы и порядка внесения дополнительных вкладов  в уставный фонд;

      принятие решения о ликвидации предприятия, его реорганизации или продаже;

      определение предмета и целей деятельности предприятия;

      назначение и освобождение от должности генерального директора предприятия;

      определения порядка распределения чистой прибыли;

      определение направления и порядка использования фондов;

      решение вопроса создания совместных предприятий, вопросов создания филиалов, представительств, дочерних предприятий, вхождение в ассоциации, союзы и выхода из них.  

Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор, являющийся исполнительным органом предприятия. Условия труда и компетенция генерального директора предприятия определяется уставом предприятия и заключенным с ним контрактом.

Генеральный директор  выполняет следующие функции:

1.      Обеспечивает выполнение перспективных и текущих планов.

2.      Распоряжается имуществом предприятия, включая его денежные средства, в пределах своей компетенции.

3.      Без доверенности действует от имени предприятия, заключает в пределах своей компетенции договоры, в том числе трудовые контракты.

4.      Открывает расчетные и другие счета в банках.

5.      Представляет предприятие в отношениях с предприятиями, организациями, учреждениями, а также с государственными органами по всем вопросам деятельности предприятия.

Предприятие осуществляет учет результатов своей хозяйственной деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в установленном законом порядке. Должностные лица предприятия несут ответственность за её достоверность. Проверка деятельности предприятия осуществляется  налоговой инспекцией  и аудиторскими организациями.

На сегодняшний день в ООО «ГРАНД» работают 63 человек. За последний (2008) год предприятие создало 11 рабочих мест.

2.2. Расчет показателей платежеспособности

Таблица 4

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 0,4 краткосрочной задолженности может быть покрыта наи­более ликвидными оборотными активами - денежными средст­вами и краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.в нашем случае он выше 0,2 что для нас хорошо.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, что 1,03 краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.Нормальный уровень коэффициента промежуточного покры­тия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Клт показывает, что на 1,25 оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательстваПринято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опус­каться ниже 1.в нашем случае он составил 1,25 но намечается его повышение.

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем организация планирует повысить свою платежеспособность по всем показателям.

2.4. Расчет коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже-0.27, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае-3,76 это много, что говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,2-0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент превышает норматив-0,69, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок-0,73, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму-2,76, что говорит о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2008 г.,-0,2.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

3. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

Итак, я определили основные показатели финансового состояния предприятия  общей финансовой устойчивости. Несмотря на низкие показатели финансовой устойчивости, предприятие в целом функционирует успешно. В чем же причина разрозненности анализа и оценки финансовой устойчивости по общепринятой методике с реальной действительностью. Дело в том, что любой анализ, тем более финансовой направленности, должен быть, прежде всего аналитическим, т.к. с помощью цифр иногда сложно показать реальное состояние дел. Так, финансовые коэффициенты показывают, что коэффициенты финансовой устойчивости настолько низки, что предприятие находится на стадии разорения, однако видно, что это не так.