Финансовая устойчивость предприятия. 26

Содержание

Введение 3

Глава1. Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности предприятия  6

1.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия. 6

1.2 Сущность и значение ликвидности и платежеспособности предприятия 8

1.3 Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.  15

Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности Локомотивного депо Керчь Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6)  21

2.1 Анализ валюты баланса 21

2.2 Анализ ликвидности предприятия 24

2.3 Анализ платежеспособности предприятия 28

2.4 Анализ финансовой  устойчивости предприятия 32

Глава 3.Прогноз финансовых показателей деятельности предприятия 39

3.1. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия 39

3.2. Мероприятия по  улучшению деятельности предприятия  42

Заключение. 46

Список литературы 49

Введение

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие  финансово- устойчиво, платежеспособно  и ликвидно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и  уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу  платежеспособности и ликвидности  предприятия. Он позволяет изучить  и оценить обеспеченность предприятия  и его структурных подразделений  собственными оборотными средствами в  целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Актуальность  темы заключается в том, что анализ платежеспособности и ликвидности  является основой эффективного управления предприятием.

Основной  целью любой экономической активности является, прежде всего, повышение благосостояния собственников действующего экономического субъекта. Благосостояние в данном случае следует понимать не просто как богатство в денежном выражении, а в более широком смысле –  как улучшение качества жизни. К  достижению благосостояния экономический  субъект стремится собственным  путем, с помощью постановки системы  конкретных целей и разработки планов их реализации.

Все выше изложенное предопределило выбор темы данной курсовой работы.

Цель курсовой работы изучить понятия «платежеспособность» и «ликвидность» финансово –  хозяйственной деятельности предприятия, проанализировать ликвидность и  платежеспособность Локомотивного депо Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6) и разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и ликвидности, на основе выявленных резервов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть  сущность платежеспособности и  ликвидности предприятия;

- на основе  приведенных данных (баланса Локомотивного депо Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6)) произвести расчет: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности (покрытия), коэффициента критической ликвидности;

- предложить  мероприятия по укреплению платежеспособности  и ликвидности организации.

Объектом  исследования является организация  Локомотивное депо Керчь Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6)занимающаяся производством и фасовкой укрывного материала и удобрений, оптово - розничной торговлей готовой продукцией.

Предметом исследования являются экономические  отношения, возникающие в процессе финансовой деятельности организации  и их взаимосвязь и взаимозависимость.

Информационной  основой послужила бухгалтерская  отчетность организации Локомотивное депо Керчь Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6).Работа состоит из введения, 3-х частей, заключения, списка использованных источников, приложений.

В первой части раскрыты теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности  предприятия.

Во второй части произведены: анализ ликвидности  баланса, оценка показателей платежеспособности и ликвидности Локомотивного депо Керчь Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6)

В третьей  главе рассмотрены проблемы и  пути укрепления платежеспособности и  ликвидности Локомотивное депо Керчь Приднепровской Железной Дороги (ТЧ-6).

Глава 1.Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия.

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед  контрагентами. Краткосрочная задолженность  предприятия, обособленная в отдельном  разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности  ее обеспечением могут выступать  любые активы предприятия, в том  числе и необоротные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках  его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные  обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным  их обеспечением.

Прежде  всего, заметим, что ликвидность  и платежеспособность — это различные, хотя и взаимосвязанные характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря  о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие  в достаточном объеме средств  на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность характеризует как текущее состояние  расчетов, так и на перспективу, а  организация может быть платежеспособной на дату, но иметь неблагоприятные  перспективы. С одной стороны, ликвидность  – способность поддерживать платежеспособность, с другой  - если организация имеет  высокий имидж и постоянно  является платежеспособной, то ей легко  поддерживать ликвидность. Очевидно, что  ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны (рис.1).

Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов и свидетельствует  о том, что организация имеет  возможность полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Рис.1 –  Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации.

1.2 Сущность и значение ликвидности и платежеспособности предприятия

Одна из основных задач анализа финансового  состояния предприятия — изучение показателей, характеризующих его  финансовую устойчивость. Для нее  свойственны превышение доходов  над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное  их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ  финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет  установить, насколько рационально  предприятие управляет собственным  и заемным капиталом в течение  периода, предшествующего этой дате. ¹ Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют  эффективным формированием и  использованием денежных ресурсов, необходимых  для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Удовлетворительную  платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

1)  наличие  свободных денежных средств на  расчетных, валютных и иных  счетах в банках;

2)  отсутствие  длительной просроченной задолженности  поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам  и сборам и иным партнерам;

3)  наличие  собственных оборотных средств  (чистого оборотного капитала) на  начало и конец отчетного периода.²

Низкая  платежеспособность может быть случайной, временной и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность  предприятия развиваться преимущественно  за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь  гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при  необходимости заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии  у него предпосылок для получения  кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду  с уплатой причитающихся процентов  за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие  не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — такое состояние его  денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно  за счет собственных средств при  сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном  уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:

♦  положение  предприятия на товарном и финансовом рынках;

♦  выпуск и реализация конкурентоспособной  и пользующейся спросом у покупателей  продукции;

♦  степень  зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

♦  наличие  неплатежеспособных дебиторов;

♦  величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

♦  размер оплаченного уставного капитала;

♦  величина резервного капитала;

♦  эффективность  коммерческих и финансовых операций;

♦  состояние  имущественного потенциала, включая  соотношение между необоротными и оборотными активами;

♦  степень  профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения  во внутренней и внешней среде  и др.³

Практическую  работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской  отчетности (форм № 1 и 5).

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные  займы и кредиты). Изучая излишек  или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 2).

Рис. 2 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

В условиях высоких неплатежей по хозяйственным  операциям и применения ко многим предприятиям процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка их финансового состояния имеет  приоритетное значение. Основными критериями такой оценки служат показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность  характеризует возможность и  способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними  и внешними партнерами, а также  перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы  и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность  получения кредитов и займов.

Ликвидность определяет способность предприятия  быстро и с минимальным уровнем  финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств  в форме остатка денег в  кассе, на счетах в банках и легко  реализуемых элементов оборотных  активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия  отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед  поставщиками, кредиторами, акционерами, персоналом и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания  хозяйствующего субъекта банкротом  являются не только невыполнение им в  течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.⁴

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию  оборотных средств и минимизацию  краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности  хозяйствующего субъекта можно использовать следующие основные методы:

1)  анализ  ликвидности баланса;

2)  расчет  и оценку финансовых коэффициентов  ликвидности;

3)  анализ  денежных (финансовых) потоков.

При изучении ликвидности баланса осуществляют сравнение активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов  ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных  обязательств наиболее ликвидными активами и, прежде всего, денежными средствами.

Основная  цель анализа денежных потоков —  оценить способность предприятия  генерировать (формировать) денежные средства в должном объеме и в сроки, необходимые для осуществления  предполагаемых расходов и платежей.

1.3 Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Под ликвидностью организаций понимается его способность  покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организаций  и предполагает постоянное равенство  между его активами и обязательствами  одновременно по двум параметрам:

по общей  сумме;

по срокам превращения в деньги (активы) и  срокам погашения (обязательства).⁵

Анализ  ликвидности организаций представляет собой анализ ликвидности баланса  и заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке убывания с обязательствами  по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания  сроков.

Различают:

текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организаций;

срочную ликвидность — способность к погашению обязательств при ликвидации организаций.

В зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организаций разделяются  на следующие группы:

1.   Наиболее  ликвидные активы А1:

•  суммы  по всем статьям денежных средств, которые  могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

•  краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги).

2.   Быстрореализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся:

•  дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты);

•  прочие дебиторские активы.                     

3.   Медленнореализуемые активы A3 — наименее ликвидные активы. Сюда входят:

•  запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов*;

•  налог  на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям;

•  дебиторская  задолженность 

4.   Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы».⁶

Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в  течение достаточно длительного  периода времени.

Первые  три группы активов меняются в  течение хозяйственного периода  и относятся к текущим активам  организаций. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организаций (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности  их оплаты.

1.   Наиболее  срочные обязательства  П1:

•  кредиторская задолженность;

•  задолженность  участникам  (учредителям) по выплате  доходов;

•  прочие краткосрочные обязательства;

•  ссуды, не погашенные в срок.

2.   Краткосрочные  пассивы П2:

•  краткосрочные  займы и кредиты;

•  прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3.  Долгосрочные  пассивы ПЗ.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IV раздела баланса.

4.   Постоянные  пассивы  П4:

•  это  статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»;

•  отдельные  статьи V раздела баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

•  доходы будущих периодов;

•  резервы  предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить  на сумму по статье «Расходы будущих  периодов».

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается  ликвидным при условии следующих  соотношений групп активов и  обязательств:

А1>П1;                                                      

А2≥П2;                                                      

АЗ≥П3;                                                      

А4 ≤ П4.

При этом если выполнены три следующих  условия:

А1>П1;  А2≥П2; A3 ≥ ПЗ,                                  

Т.е. текущие  активы превышают внешние обязательства  организаций, то обязательно выполняется  и последнее неравенство

А4≤П4,

которое подтверждает наличие у организаций собственных  оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение  же одного из первых трех неравенств, свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной  группе активов, не компенсирующейся их избытком по другой группе, так как  компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее  ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.⁷

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства  и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организаций  в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организаций.

Платежеспособность  организаций является внешним признаком  его финансовой устойчивости и обусловлена  степенью обеспеченности оборотных  активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организаций  наличными денежными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самих  организаций с целью оценки и  прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних  партнеров и потенциальных инвесторов.

При анализе  платежеспособности предприятия с  позиции непрерывности его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной платежеспособности:

Коэффициент текущей платежеспособности Lт дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 грн. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2.

При расчете  быстрой платежеспособности Lбп из числителя исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары, НДС и дебиторская задолженность более 12 месяцев. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности, показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной платежеспособности (Lап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

¹ Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А., Трунова Е.В. Применение систем показателей функционирования предприятий в целях управления // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 9(24). - С. 10 - 21; № 10(25). - С. 3 - 9.

² Финансовый менеджмент / уч. под ред. Е.С.Стояновой - М.: Изд-во Перспектива, 2006. - 405с.

³ Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы. – 2007. - № 10.

⁴ Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Изд-во "Дело и Сервис". - 2009. - 224 с.

⁵Гонова О.В. Сравнительный анализ методик мониторинга финансового состояния предприятий // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. - № 7.

⁶ Бородина Е.И. анализ ликвидности и платежеспособности предприятия // Бухгалтерский учет. – 2007. - №7.

⁷ Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие – М.: ИНФРА-М, 2007. – 345с.