Содержание

Введение  ………………………………………………………………………..4

1 Теоретические аспекты  анализа финансовой  устойчивости хозяйствующих  субъектов……………………………………………..……..5

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости………………………5

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия…………9

1.3 Информационная база для проведения анализа……………………….13

2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия ООО «Родина»……15

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия……………………………………………………………………15

2.2 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия…………15

3 Повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Родина ».26

3.1 Совершенствование управления дебиторской задолженностью…….26

3.2 Использование факторинговых операций……………………………28 

Заключение…………………………………………………………………….30

Список  литературы……………………………………………………………31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Финансовое  состояние любого предприятия является важнейшей характеристикой его  хозяйственной деятельности. Оно  определяет конкурентоспособность, потенциал  в деловом сотрудничестве, позволяет оценить степень гарантирования экономических интересов как самих предприятий и их акционеров, так и партнеров по финансовым и коммерческим отношениям.

     Если  предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликты с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

     В современных экономических условиях встает необходимость повышения  эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе систематического анализа финансовой деятельности предприятия.

     Анализ  деятельности дает возможность вырабатывать необходимую стратегию и тактику  развития, на основе которых формируется  производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

     Поэтому цель работы - анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской отчетности и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     - изучить теоретические аспекты  анализа финансовой устойчивости предприятия,

     - рассмотреть методику анализа,

     - провести анализ финансовой устойчивости на предприятии;

     - разработать мероприятия по стабилизации  финансовой устойчивости и оценить их эффективность.

     Объект  исследования - Общество с ограниченной ответственностью «Родина»  (далее ООО «Родина»).

     Предметом исследования являются показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения. 
 
 

1 . Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов

     1.1 Понятие, сущность  финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость предприятия — это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

     Даже  при хороших финансовых результатах  предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным — величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа финансовой устойчивости является определение наличия и динамики собственных оборотных средств и их сохранности.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка  требуется стабильное получение  выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это  необходимо, чтобы ответить на вопросы:  насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

     Для оценки финансовой устойчивости фирмы  необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

     Финансовая устойчивость организации определяется уровнем  ее финансовой независимости и уровнем  ее платежеспособности.

     Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

     Анализ  структуры пассива баланса позволяет  установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

     Собственные оборотные средства постоянно находятся  в распоряжении организации и  формируются за счет собственных  ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов. Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

     Для этого необходимо построение балансовой модели:

                           F + Z + Rа = 1с + К1 + К2 + Rр,      где

                F – внеоборотные активы

        Z – материальные оборотные активы

           Rа – денежные  средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы нематериального характера

           1с – собственные  источники финансирования

           Rр -  кредиторская  задолженность и прочие краткосрочные  пассивы

        К  –  кредиты банков и займы

           Должно выполняться  также одно из условий ликвидности баланса

                                             Rа   >       К2 + Rр

     для обеспечения финансовой устойчивости

                                              Z   <      ( (1c + К1) –  F)

           Среди показателей  рыночной устойчивости организации можно выделить две группы критериев, характеризующих соотношения между

     -Оборотными активами и источниками их финансирования;

     - Собственными и заемными источниками финансирования.

     Для  индентификации типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости можно вычислить три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования последних: dEc = (1c – F) – Z

     излишек или недостаток собственных источников формирования оборотных средств;

     dEt = (1c + Kl – F) – Z

     излишек или недостаток собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

     dEs = (1c + Kl + K2 – F) – Z

     излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат.

     Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

     -абсолютная финансовая устойчивость;

     -нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

     -неустойчивое финансовое состояние;

     -кризисное финансовое состояние.

      1. Абсолютная устойчивость финансового состояния организации – характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат:

    dEc  >  = 0,                     dEt   >  = 0,                dEs   >   = 0

      2 .Нормальная устойчивость финансового состояния – проявляется в том, что собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов:

      dEc < 0,               dEt >  = 0,                 dEs > =0

     3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:

      dEc < 0,               dEt  < 0,                    dEs > = 0

      4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кретдиторской задолженности организации:

      dEs < 0,                dEt < 0,                    dEs < 0   

      Если  dEs > 0, то  у предприятия имеются свободные средства, которые не использованы ни на закупку сырья, ни на покрытие затрат на производство. Как свидетельствует опыт зарубежных финансистов, если свободные средства составляют менее 5 %  актива, то их можно рассматривать как источник ликвидации отношений в соответствии материальных оборотных средств.

      Если  свободные средства составляют более 5 % актива при достаточном уровне оборотных средств, то эти свободные  средства могут быть использованы в  финансовых операциях.

      Таблица 1.1

Типы  финансовой устойчивости предприятия

     1.2 Методика анализа финансовой устойчивости

      Основные  критерии рыночной устойчивости второй группы отражены в таблице.

      Таблица  1.2.

            Коэффициенты рыночной устойчивости 

      Коэффициент автономии (Коэффициент капитализации)

      Коэффициент капитализации, или коэффициент  соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

      Привлеченный  капитал (сумма итогов второго и  третьего разделов пассива баланса  «Долгосрочные обязательства» и  «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

      Этот  коэффициент дает представление  о том, каких источников средств  у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

      Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

      Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

      Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств организации  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5.

      Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

      Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется  по следующей формуле:

      Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

      Если  у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

      Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

      Собственный капитал делить на заемный капитал.

      Значительное  уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

      Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

      Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

      Долгосрочные  обязательства (второй раздел пассива  баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

      Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

      Долгосрочные  обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

      Этот  коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств  в общей сумме постоянных пассивов организации.

      Коэффициент структуры привлеченного  капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

      Долгосрочные  обязательства (итог второго раздела  пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

      Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

      Долгосрочные  обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

      В западной практике принято считать, что нормативное значение этого  коэффициента составляет 0,9, критическим  признается его снижение до 0,75.

      В финансовом анализе часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

      Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

      Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

      Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим  состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

      Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

      Важным  показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

      Денежные  средства прибавить краткосрочные  финансовые вложения делить на собственные  источники средств минус внеоборотные активы.

      Этот  показатель характеризует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме  денежных средств и быстрореализуемых  ценных бумаг, то есть в форме оборотных  активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

      Индекс  постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

      Внеоборотные  активы делить на собственные источники  средств.

      Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8. Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент  реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

      Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость  имущества организации (валюта баланса).

      Все компоненты, включенные в числитель  данной формулы, представляют собой  средства производства, необходимые  для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

      Нормальным  считается такое значение данного  показателя, когда реальная стоимость  имущества составляет более половины общей стоимости активов.

      Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества. Он исчисляется по следующей формуле:

      Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

      В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята  величина 0,5. Более высокое его  значение свидетельствует о повышении  производственных возможностей данной организации.

      Показателем финансовой устойчивости является также  коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

      Чистая  прибыль минус дивиденды, выплаченные  акционерам делить на cобственный капитал.

      Этот  показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в  организации на ее развитие и создание резервов.

      Кроме того, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

      Чистая  прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

      Этот  показатель выражает удельный вес той  части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных  отчислений).