СОДЕРЖАНИЕ 
 
 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ                            6

1. Понятие финансовой устойчивости и влияющих на

         нее факторов                                                                                 6

1.2. Правовая основа обеспечения финансовой

устойчивости  страховщиков                                                      11                                                                   

1.3. Требования, предъявляемые к финансовой

устойчивости  страховщиков                                                      14

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ                                                            19

         2.1. Источники анализа финансовых  показателей 

         страховых компаний                                                                   19

         2.2. Методики анализа финансовых  показателей 

страховых организаций                                                              25

         2.3. Методы расчета рейтингов страховых  компаний             33

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                        39

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ                                                                        41

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г 

      ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ

      УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1. Понятие финансовой устойчивости и влияющих на нее

       факторов

     Финансовая  устойчивость предприятия — это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Платёжеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

     Наличие финансовой устойчивости в страховой  организации можно связать со следующим: если в каждый момент времени она может произвести на этот момент обязательные платежи, то страховую компанию можно считать финансово устойчивой. При этом не существенно, удается ли ей поддержание ликвидности собственными ресурсами, путем отсрочки части его обязательных платежей или благодаря предоставляемым страховой организации кредитам.

     В Законодательстве имеется отдельная статья Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», посвященная вопросу финансовой устойчивости страховых организаций, которой определяются инструменты (факторы) финансовой устойчивости страховщиков (ст. 25):

• наличие оплаченного уставного капитала.
• наличие страховых резервов и
• система перестрахования.

А так  же на финн. Устойчивость влияют:

• сбалансированность страхового портфеля и
• тарифная политика.
• достаточность собственного капитала.
• обязательства (включая технические резервы).
• размещение активов (инвестиционная деятельность),
• количество заключенных договоров.

     Размеры поступающей страховой премии определяются тарифной политикой организации, под которой мы понимаем не только расчет страховых тарифов как прогнозной цены страховой услуги с учетом всех необходимых рисковых факторов, скидок и надбавок по конкретным группам страхователей/застрахованных объектов, но и дальнейшее назначение фактической цены при заключении договора страхования, когда дополнительно учитываются цены, складывающиеся на рынке. Тариф, по сути дела, задает плановую рентабельность работы страховщика, делает тарифную политику одним из важнейших факторов устойчивости.

     Исходя  из этого, в сочетании с установлением  тарифа на основе тарифной политики формируемый  страховой портфель должен отвечать определенным требованиям, соответствующим тем предположениям, в которых рассчитывался тариф, а расходы на ведение дела должны контролироваться с тем, чтобы не выйти за плановый уровень.

     Таким образом, сбалансированность страхового портфеля и политика управления затратами также могут быть отнесены к факторам финансовой устойчивости страховщика, имеющим непосредственное влияние на финансовое состояние страховой организации.

     Заключение  договора страхования влечет за собой  не только получение страховщиком страховой  премии, но и принятие им определенных обязательств, оценкой размера которых  служат страховые резервы. Точная оценка страховых резервов, включающая в себя определение их состава, зависящее от характера осуществляемых страховых операций, и как можно более точных методов их расчета, позволяет страховой организации своевременно и точно определять результаты страховых операций и в случае отклонения фактической рентабельности от плановой вводить необходимые коррективы в тарифную политику, изменять структуру страхового портфеля и т.п. Кроме того, точная оценка резервов позволяет избежать ситуации, когда заниженная оценка обязательств приводит к формированию завышенной прибыли и уплате налога с последующим признанием отложенных убытков, которые в таком случае частично лягут на собственный капитал. Состав и методы расчета резервов, таким образом, являются важнейшим фактором финансовой устойчивости страховщика.

     Одним из инструментов формирования сбалансированного  страхового портфеля является перестрахование отдельных видов принимаемых рисков.

     Таким образом, определение того, какие  из принятых рисков перестраховывать, какую схему перестраховочной зашиты (виды договоров перестрахования и их параметры) использовать, в каких перестраховочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельности перестраховщиков, все это, называемое политикой в области перестрахования, определяет финансовую устойчивость страховщика. Передача части рисков в перестрахование позволяет решить ряд важных проблем, а именно:

• стабилизация результатов деятельности страховщика за продол-жительный период в случае отрицательных результатов по всему страховому портфелю в течение всего года;
• расширение масштаба деятельности (принятие на себя большого числа рисков) и повышение конкурентоспособности;
• защита собственных активов при неблагоприятных обстоятельствах.

       Кроме того, при передаче рисков в перестрахование, в целях корректного представления о влиянии данного вида операций на финансовое состояние страховика и анализа их рентабельности необходимо точно оценивать долю переданного риска, т.е. долю перестраховщиков в страховых резервах. В связи с этим, методы оценки доли перестраховщиков должны быть неотъемлемой частью методов расчета резервов в целом.

     Достаточность собственных средств является одним из факторов финансовой устойчивости страховой организации.

     Достаточность собственных средств очень важный показатель для самой организации — с позиции обеспечения необходимых вложений в дальнейшее развитие компании, призванное обеспечить реализацию принятой ей стратегии.

     Поскольку одним из основных источников наращивания  собственного капитала является получаемая страховщиком прибыль, то к числу факторов финансовой устойчивости следует отнести налоговое планирование, в первую очередь, — по налогу на прибыль, определяющее размер чистой прибыли, а также дивидендную политику, определяющую размер чистой прибыли, распределяемой акционерам (в отношении выплаты дивидендов могут существовать определенные обязательства) и остающейся в распоряжении организации.

     Многозначительным фактором, влияющим на финансовую устойчивость страховой организации является инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только средств страховых резервов, но и собственных средств, т.к. будучи размещены в ликвидные финансовые инструменты, именно они создают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановления поступлений.

2. Правовая  основа обеспечения финансовой устойчивости страховщиков

      Финансовая устойчивость страховой организации является главным объектом контроля со стороны органов страхового надзора. Такой контроль осуществляется путем проверки финансовой отчетности и соблюдения установленных показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость страховщиков.

      Согласно  действующему законодательству, гарантиями финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика являются:

• оплаченный уставный капитал не ниже установленного законодательством размера;
• страховые резервы, рассчитанные в установленном порядке и гарантирующие страховые выплаты;
• система перестрахования;
• соблюдение нормативного соотношения между активами и обязательствами, отражающего наличие у страховщика свободных от любых обязательств собственных средств;
• соблюдение норматива максимальной ответственности за принятие на страхование отдельного риска.

      Достаточный размер уставного капитала гарантирует выполнение обязательств страховой компании на начальном этапе ее деятельности, поскольку поступление страховых взносов в этот период бывает незначительным и уставный капитал является единственной гарантией платежеспособности компании. Поэтому минимальный размер уставного капитала, необходимый в начале деятельности страховой компании, устанавливается в законодательном порядке.

      Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности, должен быть не менее 25 тысяч минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) - при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни; не менее 35 тысяч МРОТ - при проведении страхования жизни и иных видов страхования; не менее 50 тысяч МРОТ - при проведении исключительно перестрахования.

      Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств на день подачи документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности страховой организацией, являющейся дочерним обществом по отношению к иностранному инвестору либо имеющей долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49 процентов, должен составлять не менее 250 тысяч МРОТ, а при проведении исключительно перестрахования - не менее 300 тысяч МРОТ.

     Страховые резервы отражают размер не исполненных  на данный момент времени обязательств страховщика по страховым выплатам. Обязанность страховщиков формировать страховые резервы закреплена «Законом об организации страхового дела». Состав и методы формирования страховых резервов регламентируются подзаконными актами (Правила формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утв. Приказом Росстрахнадзора от 18.03.94 г. № 02-02/04, Правила формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 11.06.2002 г. № 51н), а размещение средств страховых резервов регламентируют Правила размещения страховых резервов, утв. Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007); и Правила размещения страховщиками страховых резервов, утв. Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007).

      Страховые резервы рассчитываются при проведении каждого вида страхования. Их размер определяется в результате тщательного анализа операций страховщика, основанного на трудоемких математических расчетах.

      Под перестрахованием понимается передача страховщиком принятой на себя ответственности по договору страхования другому страховщику. Обязанность перестраховывать обязательства, превышающие возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, закреплена в «Законе об организации страхового дела».

     Ещё одним упомянутым в Законе фактором является соблюдение нормативных соотношений между активами и принятыми страховыми обязательствами (ст. 27). Это означает наличие достаточных собственных средств. Однако использование собственных средств страховых организаций особым образом не регламентируется (нормативы определяются организационно-правовой формой страховой организации и соответствующими законодательными актами).

1.3. Требования, предъявляемые к финансовой устойчивости страховщиков

      Минимальные условия обеспечения финансовой устойчивости страховщиков предполагают следующие правила:

      1. Страховщик  обязан   обеспечить   собственную   финансовую устойчивость.   К   минимальным  условиям  обеспечения  финансовой устойчивости относятся: наличие необходимых размеров собственного капитала  и страховых резервов,  соблюдение норматива минимальных обязательств  страховщика по  отдельному  договору  и  выполнение других  обязательных  к  соблюдению норм и лимитов,  установленных уполномоченным государственным органом.

      2. Собственный капитал страховщика  определяется как стоимость всех  активов страховщика за вычетом  суммы  страховых  резервов  и других   обязательств  (кредиторской  задолженности)  страховщика. Методы определения  объема  активов  страховщиков  устанавливаются уполномоченным государственным органом.

      3. Страховые резервы образуются  за счет  страховых  платежей.  Порядок  и размеры формирования страховых резервов устанавливаются уполномоченным государственным органом.

      Помимо перечисленного, гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, перестрахование.

      Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

      Собственные средства страховщиков включают в себя уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

      Изменение минимального размера уставного капитала страховщика допускается только Федеральным законом не чаще одного раза в два года при обязательном установлении переходного периода. Внесение в уставный капитал заемных средств и находящегося в залоге имущества не допускается.

      Для обеспечения исполнения обязательств по страхованию, перестрахованию страховщики в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора, формируют страховые резервы.

      Средства  страховых резервов используются исключительно  для осуществления страховых выплат.

      Страховые резервы не подлежат изъятию в федеральный бюджет и бюджеты иных уровней бюджетной системы Российской Федерации.

      Страховая организация вправе формировать  фонд предупредительных мероприятий  в целях финансирования мероприятий по предупреждению наступления страховых случаев.

      Так же страховые организации, как и  любые другие финансово-хозяйствующие субъекты, обязаны предоставлять и опубликовывать годовые бухгалтерские отчеты в порядке и в сроки, которые установлены нормативными правовыми актами Российской Федерации, после аудиторского подтверждения достоверности содержащихся в этих отчетах сведений.

      ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

      СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

      2.1.  Источники анализа финансовых показателей страховых

 компаний

     Прежде  всего, информация о финансовых показателях  страховой компании содержится в  ее учредительном договоре, где указывается размер страхового капитала страховщика.

     Важную  роль в анализе финансовых показателей  страховой компании играют бухгалтерский  баланс (см. прил. Б) и отчет о прибылях и убытках (см. прил. В).

     Бухгалтерский баланс – это способ экономической группировки иму-щества хозяйства по его составу, размещению и источникам его формирования на определенную дату в денежной оценке. Следовательно, в бухгалтерском балансе имущество страховой организации рассматривается с двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования.

     Баланс  составляется на определенную дату, как  правило, на начало квартала, что обусловлено  требованиями, предъявляемыми к отчетности, и показывает состояние средств и их источников на данный момент.

     Схематично  бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, состав-ленную из двух частей: левая (актив) отражает состав, размещение и исполь-зование средств организации, а правая (пассив) показывает те же средства, но по источникам их формирования и целевому назначению. Итог актива равен итогу пассива (рисунок 1). 

     Рисунок 1. «Структура бухгалтерского баланса  страховой организации» 

     Все имущество (средства) в активе баланса  и источники его образования  в пассиве баланса представлены в сгруппированном виде. Основным элемен-том бухгалтерского баланса является статья, которая соответствует виду (наименованию) имущества, обязательств, источнику нормирования имущест-ва. Статьей бухгалтерского баланса называется показатель (строка) актива и пассива баланса, характеризующий отдельные виды имущества, источников его формирования, обязательств организации.

     Балансовые  статьи объединяются в группы, группы в разделы, исходя из их экономического содержания.

     Если  статьи актива показывают, как размещено имущество организации (во что конкретно оно вложено), то статьи пассива баланса дают сведения о том, какая часть имущества сформирована за счет собственных источников, а какая – за счет заемных (привлеченных) источников организации.

     Под структурой баланса понимают удельный вес отдельных хозяйствен-ных средств по их видам и источникам образования и валюты баланса. По структуре актива баланса можно проанализировать удельный вес тех или иных активов организации в общей сумме всех средств, которыми она располагает на дату составления баланса. Структура пассива баланса отражает в процентах соотношение отдельных источников в формировании имущества организации.

     Данные  баланса служат для выявления  важнейших показателей, характеризующих  деятельность страховой организации и ее финансовое положение.

     Чтение  бухгалтерского баланса дает возможность:

• получить значительный объем информации о страховщике;
• определить степень обеспеченности страховой организации собст- венными оборотными средствами;
• установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
• предварительно оценить общее финансовое состояние страховщика.

    Отчет о прибылях и убытках страховой организации предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности страховщика за отчетный период. Так же, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о движении денежных средств (доходы и расходы по страховым и другим операциям) и дает возможность выявить основные факторы, оказавшие существенное влияние на конечный финансовый результат.

    Структурно  отчет о прибылях и убытках  страховой организации состоит  из трех разделов, где в разделе I «Страхование жизни» и в разделе II «Страхование иное, чем страхование жизни» представлены результаты страховых операций. Это своего рода «выручка страховщика», исчисленная маржинальным методом. В разделе III «Прочие доходы и расходы не отнесенные в разделы I и II» представлены данные результатов по инвестиционным и финансовым операциям, которые следует исчислить. Кроме этого, по статье 300 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» формы №2 – страховщик, представлен общий финансовый результат деятельности страховой организации.

     Кроме баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) при анализе  финансовых показателей страховых компаний используются:

• форма №3 – «Отчет об изменении капитала»;
• форма №4 – «Отчет о движении денежных средств»;
• форма №5 – «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
• форма №6 – «Отчет о целевом использовании средств»;
• форма №7 – «Отчет о размещении страховых резервов»;
• пояснительная записка и аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерских операций (для организаций, подлежащих обяза-тельному аудиту).

     Финансовая  устойчивость страховой компании зависит  от адекватности страховых резервов, поэтому для анализа финансовых показателей страховой компании необходимы данные о наличии и размере страховых резервов.

     В случае если страхователь пожелает ознакомиться более подробно с результатами финансовой деятельности страховщика, он может получить их из официальных изданий, публикующих финансовую отчетность страховых компаний, прочих средств массовой информации, в том числе и в сети Интер-нет (многие страховщики открывают в сети Интернет свои сайты, на которых широко представлена информация об их услугах, ценах) и т.д. 

2.2 Методики анализа финансовых показателей страховых компаний

     Основная  цель финансового анализа – получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

     Финансовая  деятельность страховой компании оценивается  на основе анализа ее финансовых результатов. Финансовый результат от деятельности страховой компании складывается из трех элементов: финансовый результат от проведения страховых операций, финансовый результат от проведения инвестиционной деятельности и финансовый результат от прочей деятель-ности.

     В результате анализа данных финансовой отчетности страховщика мож-но оценить:

• текущее финансовое состояние компании;
• перспективы и темпы ее развития;
• финансовое обеспечение;
• наличие финансовых средств и эффективность их использования.

     Цель  финансового анализа определяется в зависимости от срока, на ко-торый заключается договор страхования. Если договор является краткосроч-ным, то страхователя интересует текущее финансовое положение страховой компании, ликвидность текущих активов, их оборачиваемость. При долго-срочных договорах требуется более детальный анализ с прогнозированием деятельности компании на длительный период, ее способности покрывать постоянные издержки и выполнять принятые на себя обязательства при раз-личных экономических условиях.

     Анализ  структуры активов позволяет  выявить динамику развития стра-ховой организации в целом.

     В целом финансовые показатели по балансу  и отчету о прибылях и убытках  страховых компаний могут анализироваться  по следующей методике.