Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиций

ГОУ ВПО «Уральский федеральный университет»

имени первого Президента России Б.Н. Ельцина

Кафедра экономики и организации предприятий машиностроения

Контрольная работа

на тему: Финансово-экономическая оценка

эффективности инвестиций

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

Руководитель                                                                                                                Э.Ф. Жданович

Студент

Группы ЭУМ – IV                                                                      Д. Ф. Куканова

Екатеринбург 2010

Цель:

1.      Дать оценку экономической и финансовой  состоятельности ИП.

2.      Спрогнозировать и рассчитать возможные денежные потоки по инвестиционной и операционной деятельности, построить динамический ряд реального денежного потока.

3.      Определить оценочные показатели по экономической и финансовой состоятельности и соответствия их требуемым критериям.

4.      Определить сильные и слабые стороны проекта, возможные риски снижения результативности его реализации.

5.      Проверить финансовую состоятельность проекта. Определить использование финансирования. Схему погашения долга и выплата процентов за пользование кредита. Построить график финансового профиля проекта. Определить запас финансовой прочности проекта по показателю объема реализации.

6.      Сделать обобщающие выводы, подтвержденные конкретными расчетными данными и убедительными аргументами в пользу принятия того или иного решения.

Задание.

Предприятие рассматривает инвестиционный проект по организации производства новой продукции, требующий значительных единовременных капитальных вложений (инвестиций).

Прогнозная цена единицы продукции (без НДС и акцизов) колеблется от 30 до 50 условных денежных единиц (д.е.) – изменяется по вариантам.

Начиная с третьего года эксплуатации объекта, планируется снижение прогнозной цены, темп изменения  5 % в год.

Производственная мощность предприятия при полном ее освоении –  3400-14000 единиц изделий в год (по вариантам задания).

Требуется определить состав и динамику денежных потоков, генерируемых данным проектом, на их основе дать финансовую и экономическую оценку эффективности проекта, подтвердить ее расчетными данными и убедительными аргументами в пользу принятия того или иного решения.

Исходные данные

График реализации проекта

Освоение производства

(процент от нормативной загрузки производственной мощности)

Планируемый эксплуатационнй период проекта – 6 лет. При оценке эффективности ИП расчетный период принять равным 8 годам.

Расчетный период  8 лет, шаг расчета – 1 год.

Капитальные вложения (начальные инвестиции)

Таблица 1

Состав и структура капитальных вложений

На предынвестиционной стадии произведены затраты на исследование возможностей проекта, проведены предварительные технико-экономические исследования и другие мероприятия, которые впоследствии будут отнесены на расходы будущих периодов (себестоимость) – 10 тыс. д.е. в течение двух лет эксплуатации объекта (в соответствии с учетной политикой предприятий).

Таблица 2

Состав и структура источников финансирования проекта

              Возможным вариантом привлечения заемных средств может быть банковский кредит, при 10 % годовых, погашается равными долями в течение трех лет, начиная с первого года производства изделия.

Ликвидационная стоимость проекта

Учитывается в конце расчетного периода или в конце полного производственного цикла основных фондов до момента выбытия их из эксплуатации. В расчетах принять, что ликвидационная стоимость отдельных объектов равна:

      земля –  первоначальной стоимости без изменения;

      здания, сооружения –  остаточной стоимости объектов;

      оборудование – затратам на его демонтаж.

Производственно-сбытовые издержки

Производственно-сбытовые текущие издержки складываются из переменных и постоянных затрат.

Таблица 3

Состав и структура переменных затрат

Постоянные затраты с учетом общепроизводственных, сбытовых и других издержек (в постоянной их части), а также амортизационных отчислений на восстановление основных фондов равны 20000 ден. ед.

Амортизационные отчисления определяются линейным методом. Нормативные значения амортизационных отчислений представлены в процентах к первоначальной стоимости объекта.

Таблица 4

Нормы амортизационных отчислений

Расходы будущих периодов учитываются в себестоимости продукции согласно учетной политике предприятия.

Финансовые издержки (плата за пользование кредитом) начисляются, исходя из условий кредитования, и относятся на себестоимость продукции, в пределах ставки рефинансирования, умноженной на 1,1.

Расчет потока реальных денег от операционной деятельности

1.      Рассчитаем выручку от реализации.

В = Vреализ. * цена изделия, ден. ед.

2.      Рассчитаем денежный поток, связанный с переменными и постоянными затратами.

Постоянные затраты = 20000 ден. ед.

Переменные затраты = Удельные переменные затраты * Vпродаж

3.      Рассчитаем сумму годовых амортизационных отчислений линейным методом.

, ден. ед.

4.      Рассчитаем налог на имущество.

Налог на имущество = Остат. ст-ть * 2 %

Остат. ст-ть = Первоначальная ст-ть – Накопленные аморт. отчисления