Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта. 2
Сибирский Государственный Университет Путей Сообщения
Кафедра «Системный анализ и управление проектами»
Курсовой проект
Тема: «Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта»
Вариант №
Руководитель
доц., к.э.н.
______________ ___________
(подпись) (подпись)
_____________
(дата проверки)
Краткая рецензия:
______________________________
______________________________
______________________________
______________________________
______________________________
______________________________
(запись о допуске к защите)
______________________________
(оценка по результатам защиты) (подписи преподавателей)
Новосибирск
Содержание
Исходные данные……………………….……………………………………
Введение…………………………………………………………
1. Оценка общих инвестиций по проекту…………………………………… 6
2. Источники финансирования проекта………………………………………8
3. Финансовые издержки проекта……………………………………………10
4. Производственные издержки ………………………………………………11
5. Денежные потоки для
финансирования планирования ……
6. Анализ риска: оценка безубыточности производства ………………..….15
7. Отчет о чистых доходах и расходах по проекту ………………..………17
8. Финансовые коэффициенты ……………………………………………….18
9. Оценка эффективности
проекта в целом …………………………………
10. Оценка эффективности
инвестирования в акции
Заключение……………………………………………………
Список используемых источников ………………………………………..…30
Аннотация
В курсовом проекте были рассмотрены основные разделы финансово-экономической оценки инвестиционного проекта по международной методике оценки. Был проведен анализ интегральных показателей и выявлены пути повышения эффективности инвестиционного проекта.
В курсовом проекте содержится 12 таблиц и 3 рисунка
Исходные данные:
Цена единицы продукции – 85 тыс. р.;
Производственная мощность предприятия при полном освоении – 1900 тыс. изделий в год;
Стоимость земли – 2 млрд.р.;
Затраты на подготовку площадки – 0,4 млрд. р.;
Инвестиции в здания и сооружения – 14,9 млрд. р.;
Затраты на машины, оборудование и лицензионную технологию –41 млрд.р.;
Замещение оборудования с коротким сроком службы – 6,6 млрд.р.;
Затраты по подготовке производства – 4,3 млрд.р.;
Оборотный капитал – 13,6 млрд.р.;
Акционерный капитал – 34 млрд.р.;
Банковский кредит – 11,2 млрд.р.;
Валютные кредиты поставщиков – 29,6 млрд. р.;
Текущие пассивы - 2,5 млрд.р.;
Суммарные производственные из
держки по годам выпуска продук ции, млрд. р.: 1-й год – 55,0; 2-й год – 67,0; 3-й – 78,0; 4-й – 77,0; 5-й – 76,0; 6-й год и последующие – 74,0;
Дивиденды акционеров – 4,4 %;
Проценты за банковский кредит – 9,4 % в год;
Проценты за валютный кредит поставщиков – 8,7% в год;
Общий срок жизни проекта – 14 лет;
Период сооружения объекта – 1-й, 2-й, 3-й годы срока жизни проекта;
Общий период производства дан
ной продукции – 4...13-й годы срока жизни проекта;
Период освоения продукции – 4-й,5-й,6-й,7-й годы срока жиз
ни проекта;
Ликвидация проекта – 14-й год срока жизни проекта;
Доля освоения производственно
й мощности по годам производства, %: 1-й год – 40, 2-й год –55, 3-й год – 70, 4-й год – 90, 5-й год и последующие – 100;
Срок освобождения от налога н
а прибыль (40 %) в течение первых лет производс тва, годы срока жизни проекта – 4…6;
Экспортные квоты по годам про
изводства, % : 1-й – 45, 2-й – 40, 3-й – 31, 4-й год и далее – 24.
В учебных целях, я поменял исходные данные, а т.е. производственную мощность предприятия с 1200 на 1900 тыс. изделий в год!!!
Введение
Главной задачей данной курсовой работы является установление ценности проекта на основе оценки его реализуемости и эффективности, обоснования целесообразности участия заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных, региональных и местных органов управления.
Инвестиционный проект осуществляется в несколько стадий: разработка и реализация проекта. Разработка проекта – создание модели, образа действий по достижению цели, осуществления расчётов, выбор вариантов, обоснование проекта. Главное в разработке проекта – подготовка развёрнутого технико-экономического обоснования, являющегося основным документом, на основании которого принимаются решения об осуществлении проекта и выделяются инвестиции на проект.
Целью курсового
проекта является оценка
1. Общие инвестиции по проекту
Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта начинается с определения величины общих инвестиций.
Таблица 1 –Общие инвестиции
Годы срока жизни проекта |
Первоночальные фиксированные инвестиции |
Замещение ОФ с коротким сроком службы |
Капзатраты на подготовку производства |
Прирост оборотного капитала |
Непредвиденные расходы |
Общие инвестиции | ||||||
Земля |
Подготовка площадки |
Проектно-конструкторские работы |
Здания, сооружения |
Технология |
Машины, оборудование |
Итого | ||||||
Строительство | ||||||||||||
1-й год |
2,00 |
0,40 |
1,49 |
3,70 |
5,00 |
12,59 |
1,40 |
0,45 |
14,44 | |||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
2-й год |
9,71 |
11,40 |
21,11 |
1,40 |
1,38 |
23,89 | ||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
3-й год |
8,20 |
16,40 |
24,60 |
1,50 |
1,31 |
27,41 | ||||||
В т.ч. СКВ |
8,20 |
16,40 |
24,60 |
24,60 | ||||||||
Всего за период |
2,00 |
0,40 |
1,49 |
13,41 |
8,20 |
32,80 |
58,30 |
4,30 |
3,13 |
65,73 | ||
В т.ч. СКВ |
8,20 |
16,40 |
24,60 |
24,60 | ||||||||
Освоение | ||||||||||||
4-й год |
3,40 |
0,17 |
3,57 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
0,68 |
0,68 | ||||||||||
5-й год |
3,40 |
0,17 |
3,57 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
0,68 |
0,68 | ||||||||||
6-й год |
3,40 |
0,17 |
3,57 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
0,68 |
0,68 | ||||||||||
7-й год |
3,40 |
0,17 |
3,57 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
0,68 |
0,68 | ||||||||||
Всего за период |
13,60 |
0,68 |
14,28 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
2,72 |
2,72 | ||||||||||
Полная производственная мощность | ||||||||||||
8-й год |
||||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
9-й год |
6,60 |
0,33 |
6,93 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
10-й год |
||||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
11-й год |
||||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
12-й год |
||||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
13-й год |
||||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
Всего за период |
6,60 |
0,33 |
6,93 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||||
Ликвидация проекта | ||||||||||||
14-й год |
||||||||||||
Итого |
2,00 |
0,40 |
1,49 |
13,41 |
8,20 |
32,80 |
58,30 |
6,60 |
4,30 |
13,60 |
4,14 |
86,94 |
В т.ч. СКВ |
8,20 |
16,40 |
24,60 |
2,72 |
27,32 | |||||||
2. Источники финансирования инвестиций
Источниками инвестиций могут служить четыре основных вида средств, объединяемых в собственный и заемный каптал
В работе предусмотрено дополнительное целевое финансирование ОАО «РЖД», чтобы в общей сложности, полученные из разных источников средства, на 1…2% превышали величину требуемых общих инвестиций.
Расчет целевого финансирования:
Требуемые инвестиции :Иинтреб = 86,94 млнруб,
Фактические средства: Истфакт = 77,30 млн руб.
Требуемые средства: Исттреб = 86,94*1,02 = 88,68 млн. руб.
Целевое финансирование: ЦФ= 88,68 – 77,30 = 11,38 млн. руб.
Расчет источников финансирования проекта представлен в таблице 2.
Таблица 2 – Источники финансирования
Годы срока жизни проекта |
Акционерный капитал |
Коммерческие банки |
Кредиты поставщиков |
Текущие пассивы |
Целевое финансирование |
Итого по всем источникам инвестиций | ||
Учредители |
Пайщики |
Всего | ||||||
Строительство | ||||||||
1-й год |
20,00 |
20,00 |
20,00 | |||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
2-й год |
7,00 |
7,00 |
15,00 |
22,00 | ||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
3-й год |
7,00 |
7,00 |
5,60 |
14,60 |
27,20 | |||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
29,60 | ||||||
Всего за период |
20,00 |
14,00 |
34,00 |
5,60 |
29,60 |
69,20 | ||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
29,60 | ||||||
Освоение производственной мощности | ||||||||
4-й год |
5,60 |
0,60 |
6,20 | |||||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
0,30 | ||||||
5-й год |
0,60 |
0,60 | ||||||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
0,30 | ||||||
6-й год |
0,60 |
4,00 |
4,60 | |||||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
0,30 | ||||||
7-й год |
0,70 |
2,00 |
2,70 | |||||
В т.ч. СКВ |
0,35 |
0,35 | ||||||
Всего за период |
5,60 |
2,50 |
6,00 |
14,10 | ||||
В т.ч. СКВ |
1,25 |
1,25 | ||||||
Полная производственная мощность | ||||||||
8-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
9-й год |
5,38 |
5,38 | ||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
10-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
11-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
12-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
13-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
Всего за период |
5,38 |
5,38 | ||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
Ликвидация проекта | ||||||||
14-й год |
||||||||
Итого |
20,00 |
14,00 |
34,00 |
11,20 |
29,60 |
2,50 |
11,38 |
88,68 |
В т.ч. СКВ |
29,60 |
1,25 |
30,85 | |||||
3. Финансовые издержки по проекту
Таблица 3 – Финансовые издержки по проекту
Годы срока жизни проекта |
Обслуживание кредита коммерческих банков |
Обслуживание кредита валютных поставщиков |
Итого финансовые издержки по проекту | ||||||
Общая сумма основного долга |
Оплачиваемая сумма основного долга |
Сумма процентов |
Общая сумма основного долга |
Оплачиваемая сумма основного долга |
Сумма процентов | ||||
начислено |
оплачено |
начислено |
оплачено | ||||||
Строительство | |||||||||
1-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
2-й год |
15,00 |
1,31 |
|||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
3-й год |
5,60 |
0,00 |
0,53 |
30,91 |
2,69 |
||||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
2,58 |
|||||||
Всего за период |
0,00 |
0,53 |
3,99 |
||||||
В т.ч. СКВ |
2,58 |
||||||||
Освоение производственной мощности | |||||||||
4-й год |
11,73 |
1,10 |
33,59 |
6,72 |
2,92 |
6,92 |
6,92 | ||
В т.ч. СКВ |
32,18 |
6,40 |
2,80 |
5,37 |
5,37 | ||||
5-й год |
12,83 |
1,21 |
22,88 |
5,72 |
1,99 |
1,99 |
1,99 | ||
В т.ч. СКВ |
23,20 |
5,80 |
2,02 |
2,02 |
2,02 | ||||
6-й год |
14,04 |
3,20 |
1,32 |
4,16 |
17,16 |
5,72 |
1,49 |
1,49 |
5,65 |
В т.ч. СКВ |
17,40 |
5,80 |
1,51 |
1,51 |
1,51 | ||||
7-й год |
8,00 |
4,00 |
0,75 |
0,75 |
11,44 |
5,72 |
1,00 |
1,00 |
1,75 |
В т.ч. СКВ |
11,60 |
5,80 |
1,01 |
1,01 |
1,01 | ||||
Всего за период |
7,20 |
4,38 |
4,91 |
23,88 |
7,40 |
11,40 |
16,31 | ||
В т.ч. СКВ |
23,80 |
7,34 |
9,91 |
9,91 | |||||
Полная производственная мощность | |||||||||
8-й год |
4,00 |
4,00 |
0,38 |
0,38 |
5,72 |
5,72 |
0,50 |
0,50 |
0,88 |
В т.ч. СКВ |
5,80 |
5,80 |
0,50 |
0,50 |
0,50 | ||||
9-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
10-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
11-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
12-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
13-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
Всего за период |
4,00 |
0,38 |
0,38 |
5,72 |
0,50 |
0,50 |
0,88 | ||
В т.ч. СКВ |
5,80 |
0,50 |
0,50 |
0,50 | |||||
Ликвидация проекта | |||||||||
14-й год |
|||||||||
Итого |
11,20 |
5,29 |
5,29 |
29,60 |
11,90 |
11,90 |
17,19 | ||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
10,42 |
10,41 |
10,41 | |||||
4. Издержки производства проекта
Таблица 4 – Издержки производства проекта
Годы срока жизни проекта |
Функционально-административные издержки |
Амортизация |
Суммарные издержки производства | |||||||
Общезаводские издержки |
Администра-тивные издержки |
Издержки на сбыт и распределение |
Итого функционально- административных издержек | |||||||
Материальные затраты |
Персонал |
Обслуживание и ремонт оборудования |
Накладные расходы |
Всего общезаводских издержек | ||||||
Строительство | ||||||||||
1-й год |
||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||
2-й год |
||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||
3-й год |
||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||
Всего за период |
||||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||||
Освоение производственной мощности | ||||||||||
4-й год |
21,21 |
6,36 |
2,12 |
12,72 |
42,42 |
3,99 |
3,49 |
49,90 |
5,10 |
55,00 |
В т.ч. СКВ |
6,36 |
1,27 |
7,63 |
7,63 |
7,63 | |||||
5-й год |
26,31 |
7,89 |
2,63 |
15,78 |
52,62 |
4,95 |
4,33 |
61,90 |
5,10 |
67,00 |
В т.ч. СКВ |
7,89 |
1,58 |
9,47 |
9,47 |
9,47 | |||||
6-й год |
30,98 |
9,29 |
3,10 |
18,59 |
61,97 |
5,83 |
5,10 |
72,90 |
5,10 |
78,00 |
В т.ч. СКВ |
9,29 |
1,86 |
11,15 |
11,15 |
11,15 | |||||
7-й год |
30,56 |
9,17 |
3,06 |
18,33 |
61,12 |
5,75 |
5,03 |
71,90 |
5,10 |
77,00 |
В т.ч. СКВ |
9,17 |
1,83 |
11,00 |
11,00 |
11,00 | |||||
Всего за период |
109,06 |
32,72 |
10,91 |
65,43 |
218,11 |
20,53 |
17,96 |
256,60 |
20,40 |
277,00 |
В т.ч. СКВ |
32,72 |
6,54 |
39,26 |
39,26 |
39,26 | |||||
Полная производственная мощность | ||||||||||
8-й год |
30,13 |
9,04 |
3,01 |
18,08 |
60,27 |
5,67 |
4,96 |
70,90 |
5,10 |
76,00 |
В т.ч. СКВ |
9,04 |
1,81 |
10,85 |
10,85 |
10,85 | |||||
9-й год |
29,28 |
8,78 |
2,93 |
17,57 |
58,57 |
5,51 |
4,82 |
68,90 |
5,10 |
74,00 |
В т.ч. СКВ |
8,78 |
1,76 |
10,54 |
10,54 |
10,54 | |||||
10-й год |
29,28 |
8,78 |
2,93 |
17,57 |
58,57 |
5,51 |
4,82 |
68,90 |
5,10 |
74,00 |
В т.ч. СКВ |
8,78 |
1,76 |
10,54 |
10,54 |
10,54 | |||||
11-й год |
29,28 |
8,78 |
2,93 |
17,57 |
58,57 |
5,51 |
4,82 |
68,90 |
5,10 |
74,00 |
В т.ч. СКВ |
8,78 |
1,76 |
10,54 |
10,54 |
10,54 | |||||
12-й год |
29,28 |
8,78 |
2,93 |
17,57 |
58,57 |
5,51 |
4,82 |
68,90 |
5,10 |
74,00 |
В т.ч. СКВ |
8,78 |
1,76 |
10,54 |
10,54 |
10,54 | |||||
13-й год |
29,28 |
8,78 |
2,93 |
17,57 |
58,57 |
5,51 |
4,82 |
68,90 |
5,10 |
74,00 |
В т.ч. СКВ |
8,78 |
1,76 |
10,54 |
10,54 |
10,54 | |||||
Всего за период |
176,55 |
52,96 |
17,65 |
105,93 |
353,09 |
33,23 |
29,08 |
415,40 |
30,60 |
446,00 |
В т.ч. СКВ |
52,96 |
10,59 |
63,56 |
63,56 |
63,56 | |||||
Ликвидация проекта | ||||||||||
14-й год |
||||||||||
Итого |
285,60 |
85,68 |
28,56 |
171,36 |
571,20 |
53,76 |
47,04 |
672,00 |
51,00 |
723,00 |
В т.ч. СКВ |
85,68 |
17,14 |
102,82 |
102,82 |
102,82 | |||||
5. Денежные потоки для
финансового планирования
Таблица 5 – Денежные потоки для финансового планирования проекта
Годы срока жизни проекта |
Приток наличностей (+) |
Отток наличностей (-) |
Превышение(+),дефицит(-) |
Кумулятивная кассовая наличность | |||||||||
Источники финанси-рования |
Поступление от продаж |
Чистая ликвид. ст-сть |
Всего |
Общие инвестиции |
Функционально-административные издержки |
Выплата кредитов |
Финансовые издержки |
Налоги |
Дивиденды |
Всего | |||
Строительство | |||||||||||||
1-й год |
20,00 |
20,00 |
14,44 |
14,44 |
5,56 |
5,56 | |||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||||||
2-й год |
22,00 |
22,00 |
23,89 |
23,89 |
-1,89 |
3,67 | |||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||||||
3-й год |
27,20 |
27,20 |
27,41 |
27,41 |
-0,21 |
3,46 | |||||||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
29,60 |
24,60 |
24,60 |
5,00 |
5,00 | |||||||
Всего за период |
69,20 |
69,20 |
65,74 |
65,74 |
3,46 |
||||||||
В т.ч. СКВ |
29,60 |
29,60 |
24,60 |
24,60 |
5,00 |
||||||||
Освоение производственной мощности | |||||||||||||
4-й год |
6,20 |
64,60 |
70,80 |
3,57 |
49,90 |
6,72 |
6,92 |
1,50 |
68,61 |
2,19 |
5,65 | ||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
29,07 |
29,37 |
0,68 |
7,63 |
6,40 |
5,37 |
20,08 |
9,29 |
14,29 | |||
5-й год |
0,60 |
88,83 |
89,43 |
3,57 |
61,90 |
5,72 |
1,99 |
1,50 |
74,68 |
14,75 |
20,40 | ||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
35,53 |
35,83 |
0,68 |
9,47 |
5,80 |
2,02 |
17,97 |
17,86 |
32,15 | |||
6-й год |
4,60 |
113,05 |
117,65 |
3,57 |
72,90 |
8,92 |
5,65 |
1,50 |
92,54 |
25,11 |
45,52 | ||
В т.ч. СКВ |
0,30 |
35,05 |
35,35 |
0,68 |
11,15 |
5,80 |
1,51 |
19,14 |
16,21 |
48,36 | |||
7-й год |
2,70 |
145,35 |
148,05 |
3,57 |
71,90 |
9,72 |
1,75 |
13,32 |
1,50 |
101,76 |
46,29 |
91,81 | |
В т.ч. СКВ |
0,35 |
34,88 |
35,23 |
0,68 |
11,00 |
5,80 |
1,01 |
18,49 |
16,74 |
65,10 | |||
Всего за период |
14,10 |
411,83 |
425,93 |
14,28 |
256,60 |
31,08 |
16,31 |
13,32 |
5,98 |
337,57 |
88,35 |
||
В т.ч. СКВ |
1,25 |
134,53 |
135,78 |
2,72 |
39,25 |
23,80 |
9,91 |
75,68 |
60,10 |
||||
Полная производственная мощность | |||||||||||||
8-й год |
161,50 |
161,50 |
70,90 |
9,72 |
0,88 |
16,92 |
1,50 |
99,92 |
61,58 |
153,39 | |||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,85 |
5,80 |
0,50 |
17,15 |
21,61 |
86,71 | |||||
9-й год |
5,38 |
161,50 |
166,88 |
6,93 |
68,90 |
17,50 |
1,50 |
94,83 |
72,05 |
225,45 | |||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,54 |
10,54 |
28,22 |
114,93 | |||||||
10-й год |
161,50 |
161,50 |
68,90 |
17,50 |
1,50 |
87,90 |
73,60 |
299,05 | |||||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,54 |
10,54 |
28,22 |
143,15 | |||||||
11-й год |
161,50 |
161,50 |
68,90 |
17,50 |
1,50 |
87,90 |
73,60 |
372,65 | |||||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,54 |
10,54 |
28,22 |
171,37 | |||||||
12-й год |
161,50 |
161,50 |
68,90 |
17,50 |
1,50 |
87,90 |
73,60 |
446,26 | |||||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,54 |
10,54 |
28,22 |
199,59 | |||||||
13-й год |
161,50 |
161,50 |
68,90 |
17,50 |
1,50 |
87,90 |
73,60 |
519,86 | |||||
В т.ч. СКВ |
38,76 |
38,76 |
10,54 |
10,54 |
28,22 |
227,81 | |||||||
Всего за период |
5,38 |
969,00 |
974,38 |
6,93 |
415,40 |
9,72 |
0,88 |
104,42 |
8,98 |
546,33 |
428,05 |
||
В т.ч. СКВ |
232,56 |
232,56 |
63,55 |
5,80 |
0,50 |
69,85 |
162,71 |
||||||
Ликвидация проекта | |||||||||||||
14-й год |
24,54 |
24,54 |
24,54 |
544,40 | |||||||||
В т.ч. СКВ |
0,00 |
227,81 | |||||||||||
Итого |
88,68 |
1 380,83 |
24,54 |
1 494,05 |
86,95 |
672,00 |
40,80 |
17,19 |
117,74 |
14,96 |
949,64 |
544,40 |
|
В т.ч. СКВ |
30,85 |
367,09 |
397,94 |
27,32 |
102,80 |
29,60 |
10,41 |
170,13 |
227,81 |
||||
При данных условиях проект не может быть реализован, т.к. кумулятивная кассовая наличность в период освоения производственной мощности получается со знаком «-». В учебных целях, я поменял исходные данные, а т.е. производственную мощность предприятия с 1200 на 1900 тыс. изделий в год!!!
6. Анализ риска: оценка безубыточности производства
Точка безубыточности – объем производства или оказания услуг при котором выручка от продаж, покрывает совокупные издержки связанные с производством и реализацией продукции.
где И П – постоянные издержки;
Ц И – цена изделия;
Ц У.П. – удельные переменные издержки.
И Пост = Накладные расходы + Административные издержки +Издержки на сбыт и распределение +Амортизация;
И Пер = Материальные затраты + Персонал + Обслуживание и ремонт оборудования
Для расчётов используем 8-й год проекта, так как полностью освоена производственная мощность.
Постоянные издержки = 18,08+5,67+4,96+5,10=33,81 млн.р
Переменные издержки = 30,13+9,04+3,01=42,18 млн.р
Издержки на 1 продукции = 42,18/1,9=22,2 р/шт.
Выпуск продукции, тыс. изделий в год |
1900 |
Цена единицы продукции, р. |
85 |
Доход от продаж, млн. р. в год |
161,5 |
Постоянные издержки, млн. р. |
33,81 |
Переменные издержки, млн. р. |
42,18 |
Удельные переменные издержки, р./шт |
22,20 |
Общие издержки, млн. р. |
75,99 |
Объём выпуска продукции, соответствующий точке безубыточности, тыс. изделий |
538,37 |
Тб =
Вывод: Тб = 538,37 тыс. изделий в год - то есть это тот объем выпуска продукции, при котором выручка от продажи покрывает издержки, связанные с ее выпуском. Точка безубыточности меньше ¾ полной производственной мощности (538,37 < 1900тыс. изд. в год), это говорит о надежном значении точки безубыточности, то есть каждое следующее изделие начинает приносить прибыль.
7. Отчёт о чистых доходах и расходах по проекту.
Таблица 6 – Отчёт о чистых доходах и расходах
Годы срока жизни проекта |
Выручка нетто NS |
Совокупные издержки |
Финансовые издержки |
Прибыль до налого-обложения |
Налог на прибыль |
Чистая прибыль |
Дивиденды |
Нераспре-деленная прибыль (убыток) |
Кумулятив-ная нераспре-деленная прибыль (убыток) |
Строительство | |||||||||
1-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
2-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
3-й год |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
Всего за период |
|||||||||
В т.ч. СКВ |
|||||||||
Освоение производственной мощности | |||||||||
4-й год |
64,60 |
55,00 |
6,92 |
2,68 |
2,68 |
1,50 |
1,19 |
1,19 | |
В т.ч. СКВ |
29,07 |
7,63 |
5,37 |
16,07 |
16,07 |
16,07 |
16,07 | ||
5-й год |
88,83 |
67,00 |
1,99 |
19,83 |
19,83 |
1,50 |
18,34 |
19,53 | |
В т.ч. СКВ |
35,53 |
9,47 |
2,02 |
24,04 |
24,04 |
24,04 |
40,11 | ||
6-й год |
113,05 |
78,00 |
5,65 |
29,40 |
29,40 |
1,50 |
27,91 |
47,43 | |
В т.ч. СКВ |
35,05 |
11,15 |
1,51 |
22,39 |
22,39 |
22,39 |
62,49 | ||
7-й год |
145,35 |
77,00 |
1,75 |
66,60 |
13,32 |
53,28 |
1,50 |
51,78 |
99,22 |
В т.ч. СКВ |
34,88 |
11,00 |
1,01 |
22,87 |
4,57 |
18,30 |
18,30 |
80,79 | |
Всего за период |
411,83 |
277,00 |
16,31 |
118,52 |
13,32 |
105,20 |
5,98 |
99,22 |
|
В т.ч. СКВ |
134,53 |
39,26 |
9,91 |
85,36 |
4,57 |
80,78 |
80,78 |
||
Полная производственная мощность | |||||||||
8-й год |
161,50 |
76,00 |
0,88 |
84,62 |
16,92 |
67,70 |
1,50 |
66,20 |
165,42 |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,85 |
0,50 |
27,41 |
5,48 |
21,93 |
21,93 |
102,72 | |
9-й год |
161,50 |
74,00 |
87,50 |
17,50 |
70,00 |
1,50 |
68,50 |
233,92 | |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,54 |
28,22 |
5,64 |
22,58 |
22,58 |
125,29 | ||
10-й год |
161,50 |
74,00 |
87,50 |
17,50 |
70,00 |
1,50 |
68,50 |
302,42 | |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,54 |
28,22 |
5,64 |
22,58 |
22,58 |
147,87 | ||
11-й год |
161,50 |
74,00 |
87,50 |
17,50 |
70,00 |
1,50 |
68,50 |
370,93 | |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,54 |
28,22 |
5,64 |
22,58 |
22,58 |
170,45 | ||
12-й год |
161,50 |
74,00 |
87,50 |
17,50 |
70,00 |
1,50 |
68,50 |
439,43 | |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,54 |
28,22 |
5,64 |
22,58 |
22,58 |
193,02 | ||
13-й год |
161,50 |
74,00 |
87,50 |
17,50 |
70,00 |
1,50 |
68,50 |
507,94 | |
В т.ч. СКВ |
38,76 |
10,54 |
28,22 |
5,64 |
22,58 |
22,58 |
215,60 | ||
Всего за период |
969,00 |
446,00 |
0,88 |
522,12 |
104,42 |
417,70 |
8,98 |
408,72 |
|
В т.ч. СКВ |
232,56 |
63,56 |
0,50 |
168,51 |
33,70 |
134,81 |
134,81 |
||
Ликвидация проекта | |||||||||
14-й год |
0,00 |
||||||||
Итого |
1 380,83 |
723,00 |
17,19 |
640,64 |
117,74 |
522,90 |
14,96 |
507,94 |
|
В т.ч. СКВ |
367,09 |
102,82 |
10,41 |
253,87 |
38,28 |
215,59 |
215,59 |
||
8. Финансовые коэффициенты инвестиционного проекта
Таблица 7 - Финансовые коэффициенты инвестиционного проекта
Годы срока жизни проекта |
Коэффициенты ликвидности |
Коэффициенты эффективности |
Коэффициенты прибыльности | |||||
рентабельности продаж |
доходности собственного капитала |
доходности совокупного капитала | ||||||
обслуживания долга |
операционный |
по операцион. прибыли |
чистый |
по операцион. прибыли |
чистый |
по операцион. прибыли |
чистый | |
Строительство | ||||||||
1-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
2-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
3-й год |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
Всего за период |
||||||||
В т.ч. СКВ |
||||||||
Освоение производственной мощности | ||||||||
4-й год |
473,73 |
85,14 |
14,86 |
4,15 |
28,24 |
7,89 |
13,28 |
3,71 |
В т.ч. СКВ |
246,89 |
26,25 |
72,07 |
54,00 | ||||
5-й год |
1 151,99 |
75,43 |
24,57 |
22,33 |
64,19 |
58,34 |
28,83 |
26,20 |
В т.ч. СКВ |
454,35 |
26,65 |
86,72 |
80,00 | ||||
6-й год |
775,99 |
69,00 |
31,00 |
26,01 |
103,09 |
86,47 |
44,76 |
37,55 |
В т.ч. СКВ |
479,42 |
31,82 |
78,73 |
73,76 | ||||
7-й год |
1 267,22 |
52,98 |
47,02 |
36,66 |
201,03 |
156,71 |
83,40 |
65,02 |
В т.ч. СКВ |
512,25 |
31,53 |
77,86 |
59,66 | ||||
Всего за период |
869,10 |
67,26 |
32,74 |
25,54 |
99,14 |
77,35 |
44,20 |
34,49 |
В т.ч. СКВ |
399,03 |
29,18 |
78,80 |
66,82 | ||||
Полная производственная мощность | ||||||||
8-й год |
1 523,58 |
47,06 |
52,94 |
41,92 |
251,47 |
199,11 |
102,64 |
81,27 |
В т.ч. СКВ |
615,24 |
27,99 |
90,47 |
71,08 | ||||
9-й год |
45,82 |
54,18 |
43,34 |
257,35 |
205,88 |
101,76 |
81,40 | |
В т.ч. СКВ |
27,19 |
91,47 |
73,18 | |||||
10-й год |
45,82 |
54,18 |
43,34 |
257,35 |
205,88 |
98,67 |
78,94 | |
В т.ч. СКВ |
27,19 |
91,47 |
73,18 | |||||
11-й год |
45,82 |
54,18 |
43,34 |
257,35 |
205,88 |
98,67 |
78,94 | |
В т.ч. СКВ |
27,19 |
91,47 |
73,18 | |||||
12-й год |
45,82 |
54,18 |
43,34 |
257,35 |
205,88 |
98,67 |
78,94 | |
В т.ч. СКВ |
27,19 |
91,47 |
73,18 | |||||
13-й год |
45,82 |
54,18 |
43,34 |
257,35 |
205,88 |
98,67 |
78,94 | |
В т.ч. СКВ |
27,19 |
91,47 |
73,18 | |||||
Всего за период |
9 141,51 |
46,03 |
53,97 |
43,11 |
256,37 |
122,85 |
101,37 |
80,96 |
В т.ч. СКВ |
3 691,43 |
27,33 |
91,30 |
72,83 | ||||
Ликвидация проекта | ||||||||
14-й год |
||||||||
Итого |
2 381,33 |
52,36 |
47,64 |
37,87 |
193,48 |
153,79 |
74,18 |
58,96 |
В т.ч. СКВ |
917,39 |
28,01 |
85,66 |
69,88 | ||||