Финансово-экономический анализ деятельности предприятия
Министерство образования и науки РФ
Федеральное государственное
бюджетное образовательное
высшего профессионального образования
«Уфимский государственный
авиационный технический
Кафедра вычислительной математики и кибернетики
КУРСОВАЯ работа
по дисциплине
«эКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ»
Тема
«Финансово-экономический анализ деятельности предприятия»
Вариант № 16
Предприятие: ООО «Салаватнефтеоргсинтез»
Выполнил: студент группы МИЭ-510 з
Хайруллин А.Н..
(подпись)
Проверил:
Оценка:_______________________
Доц. каф. ВМиК Максименко З.В. ____________________
Уфа – 2013
Содержание
Введение…………………………………………………………
Анализ баланса предприятия ………………………………………..…….3
Анализ финансовой устойчивости предприятия………………….….…..12
Оценка платежеспособности предприятия ……………………….…..…..18
Анализ деловой активности …………………………………………..…...21
Анализ финансового результата …………………………………….…....23
Оценка вероятности
банкротства……………………………………..…..
Выводы и рекомендации …………………………………………………..…….32
Список литературы ……………………………………………………………....37
Приложение 1………………………………………………………………….…38
Приложение 2 ……………………………………………………………………42
Финансово-экономический анализ ОАО «Салаватнефтеоргсинтез»
Введение.
Анализ финансового состояния
предприятия позволяет выявить,
насколько правильно предприяти
Анализ
финансового состояния
Исходной информацией для анализа финансового состояния ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» являются его бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2) за предшествующие дате оценки периоды в целях выявления тенденций в деятельности и определения основных финансовых показателей.
Анализ баланса предприятия
В ходе анализа баланса предприятия ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» (см. Приложение А) было выявлено, что динамика валюты баланса носит однородный характер.
Анализ имущественного состояния
Данные рисунка 2.2 показывают, что общий оборот хозяйственных средств, то есть активов, за период с 1 января 2010 г. по 31 июня 2010 г. уменьшился на 1 822 684 тыс. руб. (или на 2,61%). Наибольшее увеличение валюты баланса приходится на 2 квартал 2010 г. (1 690 006 тыс. руб. или 2,42%). Данное изменение подтверждает и рисунок 2.3. Причины изменений будут найдены при анализе структуры активов и пассивов баланса.
Рис 2.1 –Динамика изменения валюты баланса за январь-июль 2010гг.
Анализируя рисунок 2.3, также видно, что общая стоимость имущества предприятия в каждом квартале увеличивается. Уменьшений за анализируемый период не происходило.
Рис 2.2 – Динамика темпов прироста валюты баланса за январь-июль 2010г.
Анализ активов
Структура активов баланса приведена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.3 – Структура активов баланса
Как видно из рисунка 2.4, внеоборотные активы находятся в пределах 60-62% от общей структуры активов, оборотные – в пределах 38-40%, т.е. не подвержены значительным колебаниям, что является положительной тенденцией.
На протяжении анализируемого периода в общей структуре активов преобладают внеоборотные активы. Они превышают оборотные на 20%. При этом к июлю 2010 г. наблюдается тенденция к повышению доли внеоборотных средств (до 61,14%) и к уменьшению оборотных активов (до 38,86%).
Анализ внеоборотных активов.
В изменении иммобилизованных средств предприятия за январь-июль 2010гг. закономерностей не прослеживалось. В целом за полгода внеоборотные активы уменьшились на 1 088 304 тыс. руб. (0,037%).
В составе внеоборотных средств в течение январь-июль 2010гг. также происходили изменения (рисунок 2.5).
Рисунок 2.4 – Анализ структуры внеоборотных активов
Так, во 2 кв. 2010 г. иммобилизованные активы уменьшились на 721 116 тыс. руб. (на 1,73%) за счет уменьшения долгосрочных финансовых вложений (на 4,23 %).
В течение 2010 года наблюдалось постепенное снижение доли основных средств в доле внеоборотных активов и оно занимает наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов (на начало года – 32,78%, на конец июня – 32,19% активов).
Наличие в составе баланса нематериальн
Анализ оборотных активов.
За анализируемые периоды произошло уменьшение размера оборотных активов на 734 380 тыс. руб. (или на 2,7%).
Структура оборотных средств представлена на рисунке 2.6.
Рисунок 2.5 – Структура оборотных активов
Как видно, изменение величины оборотных активов носит непостоянный характер, но отражает изменение внеоборотных активов. Так в 1 кв. 2010 г. наметилось некоторое повышение доли оборотных активов в структуре имущества. На протяжении квартала доля оборотных средств изменялась незначительно от 38,89% до 39,30%. Во 2 кв. 2010 г. произошло снижение на 0,45% (до 38,86% активов). Данное снижение было вызвано уменьшением (на 45%) денежных средств на 946 660 тыс. руб.
По данным рисунка 2.6 видно, что запасы и затраты и дебиторская задолженность в начале анализируемого периода занимают примерно одинаковые доли в структуре активов. Более детальное соотношение этих долей представлено на рисунке 2.7.
Рисунок 2.6 – Соотношение долей запасов и затрат и дебиторской задолженности по периодам
Анализируя рисунок видно, что, начиная со 1 кв. 2010 года существует тенденция уменьшения доли показателя запасы и затраты и увеличения показателя дебиторская задолженность, причем изменения эти обратно пропорциональные.
Рост дебиторской задолженности за полгода на 20,1% говорит, с одной стороны, о широком использовании предприятиями-покупателями ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» коммерческих кредитов для авансирования (кредитования) своих покупателей, а с другой – о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины и несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам. Все это в итоге приводит к отвлечению части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Денежные средства предприятия за полгода уменьшились на 2 498 139 тыс. руб. (на 64,95%), хотя в течение анализируемого промежутка времени динамика их изменений носила неопределенный характер. Уменьшение денежных средств на счетах в банке свидетельствует о проблемах финансового состояния предприятия.
Проанализировав актив баланса, можно сделать вывод, что валюта баланса за анализируемый период осталась практически неизменной.
Анализ пассивов
В структуре источников формирования
имущества также произошли
За январь-июль2010 г. собственный капитал увеличился на 9,04%, а обязательства уменьшились на 5,03%. Удельный вес долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия 1.01.10 – 70,414%, на 1.04.10 – 68,838%, на 1.07.10 – 66,873% (рисунок 2.8), что говорит о том, что предприятие осуществляет свою деятельность не только с помощью заемных средств, но и использует собственные источники финансирования.
Рисунок 2.7 – Структура источников формирования имущества
Анализируя рисунок 2.8 можно сказать, что доля заемных источников финансирования в периоде январь-июль 2010 г. уменьшилась. Данный факт является положительным моментом в развитии предприятия, т.к. увеличивается независимость предприятия в осуществлении своей деятельности.
Структура заемных источников финансирования представлена на рисунке 2.9.
Рисунок 2.8 – Структура заемных источников формирования имущества
Таким образом, на протяжении всего анализируемого периода в структуре заемных средств преобладают краткосрочные источники, что является негативным фактом, т.к. высокая доля краткосрочных обязательств увеличивает риск непогашения долга.
В течение 2010 г. наблюдалось уменьшение доли как долгосрочных и увеличение краткосрочных обязательств, что характеризует ухудшение структуры баланса и увеличение риска утраты финансовой устойчивости.
Долгосрочные обязательства уменьшаются за счет уменьшения кредитов банков, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев на 9 220 944 тыс. руб. за полгода.
Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что предприятие получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью. Безусловно, речь идет об использовании кредиторской задолженности, определяемой условиями договоров, но не о нарушении условий расчетов с поставщиками и создании просроченной кредиторской задолженности.
Структура собственного капитала представлена на рисунке 2.10.
На увеличение величины собственного капитала (что, несомненно, является положительной тенденцией развития предприятия, т.к. собственный капитал является основой независимости предприятия) влияние оказало увеличение нераспределенной прибыли в течение 2010 гг. на 209,13% (на
1 866 442 тыс. руб. Уставный и добавочный капитал не изменялись в течение анализируемого промежутка времени.
Рисунок 2.9 – Структура собственного капитала
В целом же можно сказать, что предприятие использует правильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств. Принято считать, что собственных средств должно быть не менее 50%. Увеличение доли собственного капитала (объявленного) в пассивах способствовало росту финансовой устойчивости предприятия.
Анализ структура пассива
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.
Определение типа финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия показывает его платежеспособность для обеспечения процесса непрерывного производства.
Определим тип финансовой устойчивости предприятия (таблица 2.1).
Таблица 2.1 – Определение типа финансовой устойчивости
на 1 янв. 2010 г. |
на 1 июл. 2010 г. | |
Собственный капитал |
20624246 |
22488846 |
Внеоборотные активы |
42594312 |
41506008 |
Собственные оборотные активы |
-21970066 |
-19017162 |
Долгосрочные заемные средства |
13 957 423 |
4 823 488 |
Краткосрочные заемные средства (кредиты + кред. задолженность) |
14 309 920 |
23 815 005 |
Общая величина источников формирования запасов |
6297277 |
9621331 |
Запасы и НДС |
10 727 401 |
10 679 498 |
Излишек/недостаток собственных оборотных средств |
-32697467 |
-29696660 |
Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников |
-18740044 |
-24873172 |
Излишек/недостаток всех источников формирования запасов |
-4430124 |
-1058167 |
Тип финансовой устойчивости |
неустойчивое финансовое состояние |
неустойчивое финансовое состояние |
По данным таблицы 2.1 характерно неустойчивое финансовое состояние, т.е. запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных средств и краткосрочных кредитов и займов.
Состояние абсолютной финансовой устойчивости, т.е. все запасы и затраты полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.
Более быстрый темп роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных средств и объясняет постоянное уменьшение недостатка собственных оборотных средств, что является положительной тенденцией для финансового состояния предприятия.
Расчет чистых активов предприятия
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых расчету, суммы его пассивов (обязательств), принимаемых к расчету. Таким образом, это есть ни что иное, как стоимость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченных собственными средствами организации.
Таблица 2.2 – Расчет чистых активов ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» за 2010
№ |
Показатели |
Абсолютные значения, тыс. руб. | ||
на 1 янв. 2010 г. |
на 1 апр. 2010 г. |
на 1 июл. 2010 г. | ||
1 |
Чистые активы |
13 957 423 |
12 261 018 |
4 823 488 |
2 |
Активы принимаемые к расчету |
27 114 687 |
27 349 197 |
26 380 307 |
3 |
Пассивы принимаемые к расчету |
20 812 261 |
19 303 389 |
16 754 232 |
4 |
Уставный капитал |
18 551 |
18 551 |
18 551 |
Как показывает таблица 2.2, в течение всего рассматриваемого промежутка времени величина чистых активов положительна. Стоимость чистых активов на начало 2010 г. составляет 13 957 423 тыс. руб., а на конец июня 2010 г. – 4 823 488 тыс. руб. На протяжении всего анализируемого периода величина чистых активов уменьшилась. Уставный капитал организации и на начало и на конец рассматриваемого периода неизменный и составляет 18 551 тыс. руб.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются финансовые коэффициенты.
Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости
№ |
Коэффициент |
на 1 янв. 2010 г. |
на 1 апр. 2010 г. |
на 1 июл. 2010 г. |
1 |
Коэф-т автономии |
0,30 |
0,31 |
0,33 |
2 |
Коэф-т заемного капитала |
0,70 |
0,69 |
0,67 |
3 |
Коэф-т мультипликативности |
3,38 |
3,21 |
3,02 |
4 |
Коэф-т долгосрочной фин.независимости |
0,50 |
0,49 |
0,40 |
5 |
Коэф-т маневренности |
-0,45 |
-0,95 |
-0,70 |
6 |
Коэф-т обеспеченности долгосрочных инвестиций |
1,282 |
1,947 |
1,605 |
7 |
Коэф-т обеспеченности оборотными средствами |
-0,315 |
-0,295 |
-0,280 |
8 |
Коэф-т финансовой зависимости |
2,380 |
2,209 |
2,019 |
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии.
Как видно из таблицы, коэффициент автономии в течение в 1 кв. 2010 гг. был ниже нормативного значения. Что говорит о недостаточной доле активов предприятия, сформированных за счет собственного капитала. Со 2 кв. 2010 г. происходил рост данного коэффициента от 0,3 до 0,33 на конец июня 2010 г., что является положительной тенденцией, т.к. все большая доля активов была сформирована за счет собственного капитала.
Коэффициент заемного капитала (долга, доли заемных средств) на начало 2010 г. – 0,7, на начало апреля 2010 г. – 0,69, на начало июля 2010 г. – 0,67. В течение всего рассматриваемого периода значение коэффициента не укладывается в норматив (<0,5), т.е. более половины имущества капитала сформированы за счет заемных средств. Что говорит о высокой доле заемных средств в источниках формирования, что указывает на финансовую неустойчивость предприятия.
Коэффициент мультипликативности - мультипликатор собственного капитала (коэффициент финансовой зависимости) – обратный показатель коэффициента автономии, отражает отношение всех собственных средств авансированных предприятием. Наблюдается уменьшение коэффициента со 1 по 3 кв. 2010 г., что говорит об уменьшении финансовой зависимости предприятия. Т.е. уменьшается доля активов, формируемых за счет привлеченных средств. Во 2 квартале 2010 г. данный показатель снизился и составил 3,02, что оказывает положительное влияние на финансовое состояние предприятия.
Коэффициент долгосрочной финансовой
независимости в течение
Коэффициент маневренности показал, что доля собственного каптала, инвестируемого в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия равна: на начало 2010 г. – -0,45, на начало апреля 2010 г. – -0,95, на начало июля 2010 г. – -0,70. Это отрицательный результат (показатель постепенно увеличивается на протяжении всего периода), т.е. мы не инвестируем собственный капитал на приобретение оборотных средств, а приобретаем их за счет заемных средств, у нас нет капитала, чтобы инвестировать его в оборотные средства (не выделяем его долю для приобретения оборотных средств).
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций: на начало 2010 г. – 1,28, на начало апреля 2010 г. – 1,94, на начало июля 2010 г. – 1,605. Данный коэффициент позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы постоянные активы и часть оборотных средств. Значение коэффициента на протяжении всего анализируемого периода больше 1, кроме того наблюдается повышение данного показателя, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами с 1 кв. 2010 года по 3 квартал 2010 г. увеличился с -0,315 до -0,280, т.е. в течение данного промежутка времени произошло снижение доли собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Это подтверждает хорошее финансовое состояние предприятия. Изменение показателя за 2 квартал 2010 г. уменьшилось до 0,015, т.е. обеспеченность немного улучшилось.
Коэффициент финансовой зависимости с 1 кв. 2010 года по 3 квартал 2010 г. уменьшился с 2,380 до 2,019, т.е. произошло уменьшение зависимости от внешних источников финансирования.
Оценка платежеспособности предприятия
Платежеспособность – один из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.
Оценка платежеспособности баланса проводится в 2 этапа.
Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Таблица 2.4 – Показатели ликвидности баланса, тыс. руб.
№ |
Показатели |
Значения | ||
на 1 янв. 2010 г. |
на 1 апр. 2010 г. |
на 1 июль 2010 г. | ||
Показатели актива баланса |
||||
1 |
Наиболее ликвидные активы (НЛА) |
4 649 038 |
2 792 545 |
1 684 411 |
2 |
Быстро реализуемые активы (БРА) |
11 423 472 |
13 054 298 |
13 713 542 |
Итого |
16 072 510 |
15 846 843 |
15 397 953 | |
3 |
Медленно реализ. активы (МРА) |
19 654 994 |
19 604 390 |
18 755 436 |
4 |
Трудно реализуемы активы (ТРА) |
33 981 495 |
34 125 088 |
33 732 926 |
Итого |
53 636 489 |
53 729 478 |
52 488 362 | |
ИТОГО ВСЕГО |
69 708 999 |
69 576 321 |
67 886 315 | |
Показатели пассива баланса |
||||
1 |
Наиб. срочные обязательства |
20 812 261 |
19 303 389 |
16 754 232 |
2 |
Краткосрочные пассивы |
14 310 060 |
16 325 517 |
23 815 005 |
Итого |
35 122 321 |
35 628 906 |
40 569 237 | |
3 |
Долгосрочные пассивы (ДП) |
13 957 423 |
12 261 018 |
4 823 488 |
4 |
Постоянные пассивы (ПП) |
20 629 255 |
21 686 397 |
22 493 590 |
Итого |
34 586 678 |
33 947 415 |
27 317 078 | |
ИТОГО ВСЕГО |
69 708 999 |
69 576 321 |
67 886 315 | |
Анализ показателей
- Оценка ликвидности баланса (по данным таблицы 2.4);
- Оценка относительных показателей ликвидности (по данным таблицы 2.5).
Приведенные в таблице 2.4 данные показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов организации занимают быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), которые только в 2010 г. увеличились на 8223134 тыс. руб. и составили в валюте баланса 65,5%. В 2010 г. хотя и произошло увеличение на 2020 тыс. руб., но доля в валюте баланса снизилась на 0,35%. Это произошло в результате увеличения во 2 кв. величины ТРА (из-за увеличения внеоборотных активов).
Наиболее ликвидные активы постоянно колеблются, не имеют четкой динамики. Однако видно, что их доля очень маленькая, что делает баланс не абсолютно ликвидным.
Медленно реализуемые активы в 1 и 2 кв. 2010 г. увеличились на 899 558 тыс. руб. В дальнейшем они постепенно увеличивались и на 1 января 2009 г. составили 1945423 тыс. руб. Доля МРА в валюте баланса постепенно уменьшается, начиная со 2 кв. 2007 г. с 31,5% до 8,4%. Это произошло в результате постоянного увеличения быстро реализуемых активов.
Трудно реализуемые активы в течение рассматриваемого периода не имели четкой динамики изменения, но в целом произошло увеличение на 1810 тыс. руб., но доля в валюте баланса уменьшилась и в 4 кв. 2008 г. достигла своего минимума в размере 24,4%.
В пассиве бухгалтерского баланса
наибольший удельный вес занимают наиболее
срочные обязательства и постоя
Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) в течение рассматриваемого периода постоянно колеблются в пределах 5000-7000 тыс. руб., не имеют четкой динамики. К концу анализируемого периода их величина практически не изменилась, однако доля в валюте баланса снизилась с 53,7% до 29,9%. Это связано с постоянным ростом ПП на 9223456 тыс. руб. или на 154% (доля в валюте баланса увеличилась на 19,5%), что, несомненно, является положительной тенденцией.
Таблица 2.5 – Определение излишка/недостатка величины активов для покрытия пассивов, тыс. руб.
Платежный излишек/ недостаток |
на 1 янв. 2010 г. |
на 1 апр. 2010 г. |
на 1 июль 2010 г. |
НЛА-НСО |
-16 163 223 |
-16 510 844 |
-15 069 821 |
БРА-КП |
-2 886 588 |
-3 271 219 |
-10 101 463 |
МРА-ДП |
5 697 571 |
7 343 372 |
13 931 948 |
ТРА-ПП |
13 352 240 |
12 438 691 |
11 239 336 |