Финансово-кредитные кризисы. 2

     Содержание 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ  КРИЗИСЫ

1.1 Сущность финансово-кредитных  кризисов

1.2 Причины и предпосылки

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ  СОВРЕМЕННОГО КРИЗИСА

ГЛАВА 3. МЕРЫ, ПРЕДПРИНИМАЕМЫЕ СТРАНАМИ ПО ВЫХОДУ ИЗ КРИЗИСА. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

      ВВЕДЕНИЕ 

     В прошлом положение страны зависело главным образом от ее военной  силы. Сегодня именно экономическая  мощь является основной причиной, как  успеха, так и неудачи какой-либо страны на мирровой арене. Макроэкономические проблемы доминировали над политическими  почти на всем протяжении двадцатого века. В 1930-е гг., когда производство, занятость и цены резко снизились  в США, а затем и во всех промышленно-развитых государствах, экономисты и политики боролись с бедствием Великой  депрессии. В течение Второй мировой  войны, а также на протяжении Вьетнамской  войны в 1960-е гг. основной проблемой  было регулирование длительного  бума и большой инфляции. Начало 1980-х гг. характеризовалось резким спадом, оставившим миллионы людей  без работы; за ним сразу же последовал длительный бум. В начале 1990-х гг. государственные деятели столкнулись  со сложными проблемами медленного роста  производительности и реальной заработной платы наряду с необходимостью уменьшить  угрозу инфляции и обеспечить рабочими местами всех, кто хотел их найти.

     Отчасти ввиду этих действительно происходивших  событий, экономисты стали лучше  понимать, как бороться с периодическими экономическими кризисами и как  стимулировать долгосрочный экономический  рост.

     Как известно, современное общество стремится  к постоянному улучшению уровня и условий жизни, которые может  обеспечить только устойчивый экономический  рост. Однако наблюдения показывают, что  долговременный экономический рост не является равномерным, а постоянно  прерывается периодами экономической  нестабильности и даже кризисами.

     Резкое  снижение уровня жизни непосредственно  связано с экономическим кризисом. С одной стороны, падение объемов  производства, доходов населения, рост безработицы снижают уровень  личного потребления большинства  граждан, с другой - приводит к сокращению покупательского спроса, что служит фактором углубления производственного  спада. Это затрудняет выход из кризиса, т.к. его началом служит рост покупательной  способности населения.

     Кризис  в экономике чреват полной разрухой и деградацией всего общества. Поэтому требуется полный и глубокий анализ этого явления, приобретавшего в переходный период новые черты. В данной работе производится полный анализ причин и последствий кризисов. Всестороннее исследование необходимо для того, чтобы правильно оценить  эту болезненную фазу в развитии общественного производства и принять  правильные и эффективные меры по устранению потерь и сокращению ее продолжительности, найти наиболее радикальные пути выхода для дальнейшего  поднятия экономики, что и является основной целью выполняемой работы.

     Таким образом, целью данной курсовой работы является проанализировать финансово-кредитный  кризис, причины возникновения, а  также пути выхода из него.

     Задачами  курсовой работы являются:

     - раскрыть сущность кризиса;

     - изучить предпосылки и причины;

     - рассмотреть меры, предпринимаемые  развитыми странами по выходу  из кризиса.

     Данная  курсовая работа состоит из трехглав, в первой рассматриваются истоки кризиса и формы проявления, во второй – особенности, в третьей-последствия и пути преодоления. Во введении излагаются цели и задачи. В заключении делаются выводы и подводятся итоги. 

      ГЛАВА 1. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ  КРИЗИСЫ 

     1.1 Сущность финансово-кредитных  кризисов 

     Слово «кризис» происходит от греческого слова  «crisis», которое означает «приговор, решение по какому-либо вопросу, или  в сомнительной ситуации». Также  может означать «выход, решение конфликта (к примеру, военного)». Но современное  значение слова наиболее частое применение находит у Гиппократа и врачей: и кризис означает решающую фазу развития болезни. В этом смысле речь заходит  о "crisis" тогда, когда болезнь  усиливает интенсивность или  переходит в другую болезнь или  вообще заканчивается смертью [1].

     Обобщив и сопоставив экономические понятия  «финансово-кредитного кризиса» мы можем  дать более полное и общедоступное  определение. Экономический кризис – это значительное нарушение  равновесия в хозяйственной системе, часто сопровождающееся потерями и  разрывом нормальных связей в производстве и рыночных отношениях, что, в конечном счете, ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом. Так же это: высокие цены на продовольствие и недвижимость, рост увольнений в  коммерческих и государственных  структурах, неуверенность в завтрашнем дне каждого человека, изменение  реалий окружающего мира, новые правила  игры, условия и тенденции.

     Кризисы возникают при наличии, по крайней  мере, двух условий: во-первых, факторы, вызывающие организационный кризис, должны воздействовать на всю организацию  как целостную систему; во-вторых, доминирующее в организации мировоззрение  оказывается не способным правильно  отразить причинно-следственные отношения, порождающие угрозу кризиса, или создает защитных механизм, препятствующий осознанию истинных причин кризиса.

     На  основе изучения можно выделить общие  признаки кризиса:

     - неопределенность причин и последствий.

     - угроза целостности и существования  организации.

     - ограниченность времени на сбор  информации и локализации последствий  кризиса.

     - необходимость быстрого принятия  управленческих решений, имеющих  важные последствия для организации.

     - снижение контроля над событиями  и влиянием на них.

     Так же все многообразие и количество кризисов мы можем разделить на группы по нескольким критериям: по масштабам  нарушения равновесия в хозяйственных  системах.

     Общие кризисы охватывают все национальное хозяйство. Мировые кризисы определяются охватом как отдельных отраслей и сфер хозяйственной деятельности в мировом масштабе, так и всего  мирового хозяйства.

     Частичные распространяются на какую-либо одну сферу  или отрасль экономики. Частичные  кризисы сопряжены с падением экономической активности в рамках крупных сфер деятельности. В частности, речь идет о денежном обращении и  кредитах, банковской системе, фондовом и валютном рынках. Так, финансовый кризис - глубокое расстройство государственных  финансов. Оно проявляется в постоянных бюджетных дефицитах (когда расходы  государства превышают его доходы). Крайним проявлением финансового  краха является – неплатежеспособность государства по иностранным займам (во время мирового экономического кризиса 1929 - 1933 прекратили платежи  по внешним займам Великобритания, Франция,

     Германия, Италия. В августе 1998 г. финансовый кризис огромной силы разразился в России.

     Финансово-кредитный  кризис - потрясение финансово-кредитной  системы. Происходит резкое сокращение коммерческого и банковского  кредита, массовое изъятие вкладов  и крах банков, погоня населения  и предпринимателей за наличными  деньгами, падение курсов акций и  облигаций, а также снижение нормы  банковского процента.

     Валютный  кризис выразился в ликвидации золотого стандарта в обращении на мировом  рынке и обесценивании валюты отдельных стран (нехватка иностранных  «твердых» валют, истощение валютных резервов в банках, падение валютных курсов).

     Биржевой  кризис — резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.

     Кризисные явления в экономике могут  охватывать отдельные, но взаимосвязанные  сферы, это - конвергентные кризисы. В таком случае изменению подвергаются параметры, характеризующие раз  конкретной сферы, отрасли экономики. В результате эти кризисы способны усиливать друг друга и, в конце  концов, превращаться в так называемый системный кризис, охватывающий экономику  в целом, что выражается в соответствующем  изменении макроэкономических агрегатов .Конвергентные кризисы могут  существовать изолированно, не привлекая  внимания, то есть в этом случае их присутствие  в экономике выражается в снижении качество отдельных подсистем без  существенного влияния на макроэкономические показатели.

     Периодические кризисы повторяются регулярно  через какие-то промежутки времени.

     Циклические кризисы - это периодически повторяющиеся  спады общественного производства, вызывающие парализацию деловой  и трудовой активности (деятельности) во всех сферах народного хозяйства  и дающие начало новому циклу хозяйственной  деятельности.

     Промежуточные кризисы - это спорадически возникающие  спады общественного производства, которые на время прерывают стадии оживления и подъема национальной экономики. В отличие от циклических  кризисов они не дают начало новому циклу, прерываются на каком-то этапе, носят локальный характер, являются менее глубокими и менее продолжительными. Нерегулярные кризисы имеют свои особые причины возникновения.

     Аграрный  кризис — это резкое ухудшение  сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию). Аграрные кризисы, как правило, вызываются сочетанием природных факторов, упущениями в организации труда, технической отсталостью, несовершенными системами землепользования и землевладения  и т. п.

     Структурные кризисы связаны с постепенным  и длительным нарастание межотраслевых  диспропорций в общественном производстве (однобокое и уродливое развитие одних отраслей в ущерб другим, ухудшение положения в отдельных  видах производства) и характеризуются  несоответствием сложившейся структуры  общественного производства изменившимся условиям эффективного использования  ресурсов. Они вызывают долговременные потрясения и требуют для своего разрешения относительно длительного  периода адаптации к изменившимся условиям процесса общественного воспроизводства.

     Отраслевые  кризисы характеризуются спадами  производства и свертыванием хозяйственной  деятельности в одной из отраслей промышленности, народного хозяйства. История таких кризисов наиболее полно прослеживается в угольной, сталелитейной, текстильной, судостроительной промышленности.

     Сезонные  кризисы обусловлены воздействием пригодно-климатических факторов, которые  нарушают принятый ритм хозяйственной  деятельности. В частности, задержка с наступлением весны может вызвать кризис в коммунальном хозяйстве из-за отсутствия топлива.

     По  характеру нарушения пропорций  воспроизводства. Здесь выделяются два их вида.

     Кризис  перепроизводства товаров - выпуск излишнего  количества полезных вещей, не находящих  сбыта.

     Кризис  недопроизводства товаров - острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного  спроса населения. 

     1.2 Причины и предпосылки 

     Кризисы неизбежны: регулярные, закономерно  повторяющиеся кризисы являются непременной фазой цикличного развития любой системы. Они начинаются тогда, когда потенциал развития главных  элементов преобладающей системы  уже в основном исчерпан и в  то же время родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл. В этот период надсистема, по классификации А.А. Богданова, становится дезорганизованной, эффективность  ее резко падает, поскольку элементы старой и новой систем, противоборствуя  друг с другом, погашают часть общей  энергии. Кризис создает предпосылки  для трансформации системы - либо перехода ее в новое качественное состояние, либо гибели, распада и  замены новой, более эффективной системой.

     Возникает вполне закономерный вопрос: «Какие существуют причины для возникновения кризиса?». На основе изучения материалов можно  выделить несколько факторов способствующих появлению кризиса. Рассмотрим эти  факторы.

     Капиталистический цикл - постоянно повторяющееся движение капиталистического производства от одного экономического кризиса к другому. Включает фазы: кризис, депрессия, оживление  и подъём.

     Карл Маркс отмечал, что до промышленной революции конца XVIII века не существовало никаких регулярно повторяющихся бумов и депрессий. Поскольку эти циклы возникают на исторической сцене примерно в то же самое время, что и современная промышленность, Маркс заключил, что деловые циклы являются неотъемлемой чертой капиталистической экономики[3]. Причину кризисов Маркс видел в производстве товаров сверх платёжеспособного спроса. И дело не в ошибках оценки ёмкости рынка и даже не в желании владельцев капитала получить максимальную прибыль, а в самой природе и законах развития экономики, нацеленной на получение прибыли [3].

     Владелец капитала (бизнесмен, капиталист, корпорация) стремится к получению прибыли, которая является формой прибавочной стоимости. Прибыль отдельный владелец капитала получит только распродав (обменяв) произведённые товары. И каждый из владельцев не видит принципиальных препятствий для этого. Значит, чтобы прибыль получили все владельцы нужно распродать все произведённые товары. Но при этом работники в форме заработной платы получают стоимость своей рабочей силы, которая суммарно всегда меньше, чем стоимость произведённых товаров. Работники тратят зарплату преимущественно на потребительские товары. Вторую часть совокупного спроса составит замещение выбывших средств производства. Но часть из произведённого в эквиваленте прибавочной стоимости так и останется не раскупленной. Она должна будет распределиться на личное потребление самих капиталистов и на расширение их бизнеса. При этом прибыль в денежной форме появляется в руках капиталиста лишь для того, чтобы воплотиться в новом товаре.

     Таким образом, с точки зрения движения стоимости, баланс может быть сведён, то есть все произведённые товары распределены и оплачены.

     Однако  конкуренция для снижения затрат на единицу продукции вынуждает  капиталиста наращивать объём производства, что создаёт спрос на дополнительные средства производства. Расширение производства неизбежно сталкивается с ограниченным размером спроса.

     Из-за несогласованности действий производителей какой-то товар окажется в избытке, какой-то в дефиците. При этом каждый капиталист стремится максимизировать  прибыль. Для этого предпринимаются  специальные меры, чтобы искусственно расширить рамки ограниченного  спроса: предлагаются всевозможные формы  кредита, скидок, бонусов и т. п. Всё  это создаёт дисбаланс между  суммой зарплат (которая тратится преимущественно  на потребление) и суммарной стоимостью потребительских товаров. Следствием этого является нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и последующий резкий спад товарного производства, цепные банкротства и массовая безработица — то есть экономический кризис.

     В представлении капиталистов дело принимает  форму нехватки денежных средств. Предпринимаются  попытки увеличить денежную массу, которая лишь материализует прибыль, но не увеличивает совокупный спрос. Кризис растягивается в фазу депрессии, которая продолжается до тех пор, пока не будет распродан «избыток»  товаров. Ситуация усугубляется тем, что  предприятия производят дополнительные товары, хотя и в меньшем объёме, чем в период экономического роста.

     Общую сумму долгов формирует разрыв между  общей стоимостью товаров и общей  суммой зарплат, затрат на восстановление (расширение) производства и личного  потребления капиталистов. Но стремление капиталистов к прибыли диктует  необходимость снижения затрат (прежде всего зарплат) и ограничение  их личного потребления. Создаётся  разрыв платёжного баланса, спрос начинает снижаться. Для стимулирования совокупного  спроса активно применяется кредитование. Владельцы капитала вынуждены отпускать  товар в долг или в кредит. Через  несколько циклов производства долги  накапливаются. Неизбежно наступает  фаза, когда товары перестают отпускать в долг, поскольку размер долговых обязательств превышает разумные возможности их погашения. Кредитование прекращается и спрос начинает уменьшаться очень быстрыми темпами.

     Но  не следует кредит считать причиной кризиса. Кредитная пирамида является вынужденной мерой для смягчения  платёжного и производственного  кризиса, то есть последующий кредитно-финансовый кризис сам является следствием общего кризиса.

     С 1971 г., когда была отменена привязка доллара к золотому содержанию, обеспечивающемуся  золотым запасом США, доллары  стали печататься в неограниченных количествах. Покупательная способность  доллара обеспечивалась не только ВВП, но и ВВП стран всего мира.

     Казалось  бы все так и могло быть, но те государства, экономики которых  стали обеспечивать силу доллара, никогда  не имели и не имеют контроля за объемом эмиссии доллара. Этого  контроля реально не имеет и правительство  США. Таким правом обладает только ФРС  США.

     Федеральная Резервная система США – это  частная организация, принадлежащая 20-ти частным банкам США. Это их главный  бизнес – печатать мировые деньги. Чтобы достичь этого, нынешние владельцы  ФРС затратили много и времени  – десятилетия, а точнее – столетия, и усилий .

     Таким образом, группа частных лиц окончательно получила право выпускать в обращение  доллары, определять объем, сроки выпуска  и т.д. С 1971 г. по 2008 г. объем долларовой массы в мире вырос в десятки  раз, превзойдя во много раз реальный объем товарной массы в мире.

     Такое положение дел было исключительно  выгодно, в первую очередь, владельцам ФРС как частной организации, во вторую очередь – самим США  как государству. К числу выгод  США относится возможность вообще с 1944 года, а особенно с 1971 года, жить не по средствам, т.е. в значительной мере за счет остального мира.

     Так ВВП США составляет 20% от мирового ВВП. Правда эта цифра не является полностью верной, т.к. в объем  своего ВВП Соединенные Штаты  засчитывают ряд показателей, например стоимость некоторых разновидностей услуг, которые другие страны в ВВП  себе не засчитывают. Если пересчитать  по общим правилам, то с 20% этот показатель уменьшится примерно до 15%. А потребляют США – 40% от ежегодно производимого  в мире. Тут мы задаемся вопросом: «если существует 20%, а потребляется40%, то кто за все это платит?» А  платит за все это остальной мир, который отдает Америке свои товары в обмен на необеспеченные бумажки. При этом происходит огромное перераспределение  мировых богатств в пользу США.

     - перегрев кредитного рынка и  явившийся его следствием ипотечный кризис.

     Непосредственным  предшественником общего финансового  и банковского кризиса в США  был кризис высокорисковых ипотечных  кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов.

     В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё — после Большой депрессии товаров потребления в 1980—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре.

     Серная кислота (важный химикат, используемый в таких процессах как обработка стали, производство меди и биоэтанола) шестикратно увеличилась в цене менее чем за год. Производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения и ускорили тем самым дальнейшее увеличение цен.

     Сократился  спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %, в США в сентябре продажи автомобилей снизились  на 26 %, в Японии — на 5,3 %. Это привело  к сокращению производства металла  и сокращению рабочих мест в автопроме  и смежных отраслях.

     31 октября2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона, индекс S&P 500 упал на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %;индекс развивающихся рынков MSCI EmergingMarkets — на 40,5 %. В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран.Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках США: DowJonesIndustrialAverage упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. TheFinancialTimes сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году.» Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

     При использовании новых непроверенных  методик и инструментов всегда возникает  опасность неправильных выводов  о каком-либо явлении.

     Возможно, прямого влияния на развитие кризиса  они не оказывали, однако каково их косвенное влияние определить трудно. 

      ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ  СОВРЕМЕННОГО КРИЗИСА 

     Каков же характер нынешнего кризиса? Рассмотрим три наиболее значимые особенности.

     Первая. Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, включая Россию, — самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессивные регионы почти не чувствуют изменений. Вторая. Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные изменения произойдут, однако их результатом будет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.

     Третья. Кризис носит инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации — новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к неоднозначным последствиям.

     С одной стороны, финансовые инновации  существенно трансформировали ряд  товарных рынков, и прежде всего  важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями нефти. Несомненными историческими фактами являются как организованный арабскими странами — экспортерами нефти резкий скачок цен на нефть в 1973 г., так и осознанные (и также политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 г. В настоящее время, с развитием рынков вторичных финансовых инструментов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на действия других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения к реальному движению этого товара. Мир становится виртуальным, поскольку важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструментов. Вряд ли эта ситуация будет сохраняться очень долго, так как реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций. С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт финансовых инноваций» — бунт машин против своих создателей. Природа и механизмы великих экономических потрясений всегда загадочны и до конца непостижимы. Великие кризисы на десятилетия становятся предметом дискуссий экономистов, политиков и историков, им посвящаются сотни диссертаций и тысячи научных статей. Причем однозначные ответы не удается найти даже будущим специалистам по экономической истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов так и не получил окончательного разрешения и по сей день продолжаются дискуссии и о причинах ее развертывания.