САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ  АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ. 
 

Факультет экономики и социального управления. 
 

Курсовая работа

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: «Оценка и реструктуризация финансовых институтов»

Тема: «Финансово-промышленные группы». 
 

      Работу выполнила 

      студентка V курса

                                                   4-3531/5-5 группы 

                                                        Сергеева  Екатерина. 
 
 

Работу  проверил: доц. Бравцев В.П.

Подпись: 
 

г. Кириши

2010г

   Содержание 

Введение……………………………………………………………………………………….…....3

Глава I .Понятие и виды финансово-промышленных групп………………………………5

1.1 Финансово-промышленные группы РФ: основные понятия и определения………………………………………………………………….....…5

1.2 Классификация  финансово-промышленных групп…………..……….......10

Глава II. Регулирование деятельности финансово-промышленных групп, тенденции их развития…………………………………………………..………………..………………....10

2.1 Организационная  структура российских ФПГ: состояние  и перспективы…………………………………………………………………......16

2.2 Современное состояние и тенденции развития российских финансово-промышленных групп……………...…………………………………………...20

2.3 Организационное  строение финансово-промышленных  групп……….....14

Глава III. Перспективы развития российских финансово-промышленных групп….25

3.1 Проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп РФ……………………………………………………………………………...…25

3.2 Перспективы  организационной эволюции российских  ФПГ…………….37

Заключение……………………………………………………………………………….……….30

Список  использованной литературы………………………………………………………..41

Приложение  А Классификация видов ФПГ………………………………………….45

Приложение  Б Основные характеристики моделей  корпоративного управления………………………………………...…………………………………….46

Приложение  В Механизм формирования доходов  за счет снижения издержек хозяйствующих субъектов при их работе в технологической цепочке ФПГ……………………………………………………………………………………...47

Приложение  Г Характеристика видов международных  ФПГ…………………...…..48 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     В настоящее время в развитых рыночных странах активно происходит слияние  финансового капитала с промышленным. На этой основе происходит образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики. Взаимосвязь основных видов капиталов (финансового и промышленного) достигла такой степени, что их отдельное существование невозможно.

           Финансово-промышленные группы Российской Федерации как  высокоинтегрированные структуры, выступают организационной формой взаимодействия промышленного, банковского, торгового и страхового капиталов. Опыт их функционирования свидетельствует об острой необходимости совершенствования финансово-кредитного механизма ФПГ. Несмотря на известный опыт работы российских ФПГ, весьма актуальными остаются вопросы финансово-кредитного механизма, структуры доходов и расходов, финансовых источников, а также финансовых инструментов и условий функционирования финансово-промышленных групп.

     В системе этого механизма основную роль играют такие факторы, как инвестиционная политика, в том числе и в отношении иностранных инвестиций, управление налогами начиная с процесса их планирования.

     Сегодня необходим новый подход к теоретическому и методическому содержанию финансово-кредитного механизма и его элементам. Он должен способствовать решению таких задач, как повышение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов ФПГ и группы в целом, увеличение финансовых ресурсов, их отдачи, обеспечение эффективной системы стимулирования производства и повышения финансовой ответственности, создание условий для эффективного взаимодействия хозяйствующих субъектов в рамках финансово-промышленной группы.

     Решение этих и других проблем функционирования ФПГ предопределяет актуальность курсовой работы, его теоретическую и практическую значимость.

     Цель  данной работы - рассмотреть, что представляют собой финансово-промышленные группы, выявить их значение и влияние на экономику страны. Также нужно подвергнуть анализу объективные условия, вызвавшие острую необходимость формирования финансово-промышленных групп в нашей стране. Необходимо также отразить их развитие в России, отметить существующие проблемы и показать перспективы. Особенно важно при этом руководствоваться опытом зарубежных стран, где сращивание финансового и промышленного капиталов происходит уже довольно длительное время.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава I.  Понятие и виды финансово-промышленных групп.

1.1 Финансово-промышленные группы РФ: основные понятия и определения.

     В российской экономической науке  финансово-промышленные группы как  предмет изучения еще не является окончательно сформированным. Поэтому ключевая роль при исследовании ФПГ должна быть отведена их спецификации, выделению набора «стилизованных факторов», описывающих институциональный аспект существования, наличие которых является необходимой предпосылкой для любых теоретических конструкций и тем более моделей, как содержательных, так и формализованных.

     Правовой  основой организации и деятельности финансово-промышленных групп являются:

• Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» №190-фз от 30.11.1995 г.;
• Указ Президента РФ от 1.04.1996 г. №443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп»;
• постановление Правительства РФ от 22.05.1996 г. №621 «О порядке ведения государственного реестра ФПГ РФ» (с изменениями от 2.02.1998 г.);
• постановление Правительства РФ от 9.01.1997 г. №24 «О порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса ФПГ»;
• специальные Указы Президента и постановления Правительства по вопросам работы отдельных ФПГ;
• решения полномочных органов субъектов Российской Федерации.

     Правовое  регулирование деятельности ФПГ  обеспечивается также локальными правовыми  актами, разрабатываемыми на основании  Закона о ФПГ и в соответствии с другими нормативными положениями, принимаемыми самой группой.

     Исходя  из определения, финансово-промышленная группа не является самостоятельной  организационно-правовой формой юридических  лиц, предусмотренных Гражданским  Кодексом РФ (участники ФПГ сохраняют  юридическую самостоятельность), а  лишь обладает отдельными элементами правосубъективности, например, в правоотношениях, регулируемых антимонопольным и налоговым законодательством. Одновременно для групп установлена возможность сводного (консолидированного) учета, отчетности и ведения единого баланса группы.

     В Законе определены возможные варианты существования финансово-промышленных групп. Первый вариант - это холдинговая компания («совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества...»), которая становится основой создания финансово-промышленной группы. Второй вариант - это система участия («совокупность юридических лиц, либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы, на основе договора о создании финансово- промышленной группы» и учрежденная ими центральная компания).

     Если  в первом случае от имени объединения  выступает, реализуя его права и  обязанности, основное (материнское) общество, то во втором - центральная компания учрежденная участниками ФПГ  в соответствии договором простого товарищества.

     Законом устанавливается обязательность участия в ФПГ «организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций». В состав участников могут быть включены государственные и муниципальные унитарные предприятия, инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в ФПГ.

     Несмотря  на отсутствие у ФПГ статуса юридического лица, предусмотрен разрешительный порядок их создания и регистрации. В отличие от регистрации юридических лиц, осуществляемой регистрационными палатами либо другими органами Министерства юстиции по месту нахождения субъектов предпринимательской деятельности, регистрация ФПГ производится по решению специального уполномоченного государственного органа.

     Государственная регистрация подтверждается выдачей  свидетельства установленного образца, содержащего полное наименование финансово-промышленной группы с обязательным включением слов «финансово-промышленная группа», «транснациональная финансово-промышленная группа» или «межгосударственная финансово-промышленная группа» и включением в Государственный Реестр финансово-промышленных групп.

     Порядок государственной регистрации финансово-промышленной группы выглядит таким образом. Инициативная группа предоставляет в полномочный государственный орган следующие документы:

• заявку на создание финансово-промышленной группы (по форме, установленной Правительством Российской Федерации);
• договор о создании (за исключением групп, образуемых основным и дочерними обществами);
• нотариально заверенные копии свидетельства о регистрации, учредительных документов, копии реестров акционеров (для акционерных обществ) каждого из участников, включая Центральную компанию ФПГ;
• организационный проект; нотариально заверенные и легализованные учредительные документы иностранных участников;
• заключение федерального антимонопольного органа.

     В частности, в договоре о создании ФПГ (разновидность договора совместной деятельности) должны быть определены:

• наименование группы;
• порядок и условия учреждения Центральной компании, как юридического лица в определенной организационно-правовой форме, уполномоченного на ведение дел;
• порядок образования, объем полномочий и другие условия деятельности совета управляющих; порядок внесения изменений в состав участников;
• объем, порядок и условия объединения активов;
• цель объединения участников; срок действия договора.

     Организационный проект ФПГ должен содержать необходимые  сведения о целях и задачах, инвестиционных и других проектах и программах, предполагаемых экономическом, социальном и других результатах деятельности, а также иные сведения, необходимые для принятия решения о регистрации группы.

     Деятельность  финансово-промышленных групп реализуется через органы управления. Высшим органом управления ФПГ выступает Совет управляющих, который формируется из представителей всех участников.

     Совет управляющих для координации  работы и оперативного руководства  деятельностью ФПГ избирает из своего состава Президента и Вице-президентов.

     Компетенция совета управляющих устанавливается  договором о создании финансово-промышленной группы и уставе центральной компании, и может, в частности, охватывать:

• внесение изменений и дополнений в договор о создании;
• принятие решения о реорганизации или ликвидации;
• принятие проектов и программ развития;
• утверждение сводного (консолидированного) баланса;
• принятие внутренних нормативных документов;
• выработка рекомендаций об участии Центральной компании или участников ФПГ в других объединениях.

     Решения Совета управляющих являются обязательными  для всех участников договора. Вместе с тем, полномочия органов управления ФПГ не распространяются на всю коммерческую деятельность, а касается только совместной работы в составе группы, которая ограничена целями создания и объединенными для достижения этих целей активами.

     Таким образом, участие в ФПГ влечет для ее участников не полную, а лишь частичную потерю хозяйственной  самостоятельности в пределах объединенного  капитала, необходимого для достижения общих целей участников группы. Участники группы передают органам управления лишь часть своей хозяйственной, но не юридической самостоятельной. Как уже указывалось выше, входящие в состав ФПГ организации не теряют статуса юридического лица, а ФПГ не приобретает его.

     Для координации работы ФПГ создается  Центральная компания группы которая  «… является юридическим лицом, учрежденным  всеми участниками договора о  создании финансово-промышленной группы или являющимся по отношению к  ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел финансово-промышленной группы. Регистрация вновь учрежденной Центральной компании финансово-промышленной группы осуществляется в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации для регистрации юридических лиц». В Федеральном Законе предусматривается и организационно-правовая форма Центральной компании «...как правило, является инвестиционным институтом. Допускается создание Центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза». По сути дела центральная компания представляет собой дочернее или зависимое общество по отношению к другим участникам ФПГ и подотчетна Совету управляющих.

     Основной  деятельностью Центральной компании ФПГ является ведение общих дел группы, руководство деятельностью участников в рамках реализации проектов и пр. Так, Центральная компания выступает от имени участников финансово-промышленной группы в отношениях, связанных с созданием и деятельностью ФПГ; ведет сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс; готовит ежегодный отчет о деятельности; выполняет в интересах участников группы отдельные банковские операции в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности. Иные виды деятельности Центральной компании ФПГ устанавливаются ее уставом, договором о создании финансово-промышленной группы.

     Основными причинами для  ликвидации ФПГ являются:

• принятие всеми участниками решения о прекращении деятельности группы;
• вступление в законную силу решения суда о признании недействительным договора о создании;
• установленное вступившим в законную силу решением суда нарушение Законодательства Российской Федерации при создании финансово-промышленной группы;
• истечение срока действия договора о создании, если он не продлен участниками финансово-промышленной группы;

1.2 Классификация финансово-промышленных  групп.

     Финансово-промышленные группы можно классифицировать следующим образом, исходя из того, чего именно хотят учредители ФПГ:

     Первый  вид ФПГ может формироваться по инициативе финансовых институтов, заинтересованных в надежном и достаточно прибыльном вложении средств. Целенаправленно консолидируя акции торговых, промышленных, транспортных предприятий (непосредственно или через создание холдинговых структур), финансовые компании становятся ядром группы.

     ФПГ этого вида отличаются широким разнообразием  входящих в них предприятий, которые  могут быть совершенно не связанными друг с другом ни по производственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам. Этот вид ФПГ возникает в результате диверсификации капитала финансово-кредитных учреждений, повышающей его надежность в изменчивой конъюнктуре рынка. В сегодняшних условиях образования ФПГ такого рода сомнительно, т.к. банки избегают долгосрочных вложений в промышленные предприятия, особенно крупные.

     Второй  вид ФПГ может возникнуть при необходимости обеспечить производственно-техническое развитие группы промышленных предприятий и научно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий. В недалеком прошлом для этих целей создавались крупные производственно-хозяйственные комплексы, которые могли быть организационно оформлены в производственные или научно-производственные объединения, а также путем установления устойчивых кооперационных связей, оформленных договорными отношениями на основе фондовых нарядов и разнарядок. Но сегодня государственного финансирования и фондового материально-технического обеспечения нет. К тому же в результате акционирования и приватизации предприятий единственной формой хозяйственных контактов стала система участий, то есть взаимопроникновения акционерной собственности различных предприятий.

     Организаторами  этой формы ФПГ выступают промышленные предприятия, но они нуждаются в  инвестициях, которыми располагают  банки, страховые и инвестиционные компании.

     Так как финансово-кредитные институты  особо не желают финансировать промышленность, промышленные предприятия вынуждены создавать свои банки. Сейчас, желая создать ФПГ, многие также собираются учреждать новые банки в составе этих групп. Эти банки, как правило, маломощны. К тому же сейчас Центральный банк РФ установил для коммерческих банков нижний предел уставного капитала, который трудно преодолим.

     Эти типы ФПГ ориентированы на интересы частных предприятий и собственно рыночные условия их работы, призваны содействовать формированию государственного сектора в экономике. Зародыши таких ФПГ уже созданы в форме холдинговых компаний. Чтобы превратить их в ФПГ, нужно ввести в их состав крупное финансово-кредитное учреждение.

     ФПГ ориентированы на предприятия либо государственные, либо акционированные, но с высоким удельным весом федеральной  собственности.

     К этому виду можно отнести ФПГ, которые намерены создать региональные администрации в своих краях  и областях, желая использовать новую  структурную форму для достижения своих целей.

     Этот  вид предусмотрено создавать  на основе межправительственных соглашений. Предполагается, что эти ФПГ обладают двумя особенностями: во-первых, создаются с участием иностранного капитала, привлекаемого межправительственными соглашениями в различных формах, во-вторых, перечень российских участников ФПГ определяется Правительством РФ из числа предприятий с долей государственной собственности в их капитале не менее 25%.

Таблица № 1. Некоторые ФПГ  в России: общие  данные¹ 

      По  данным статистики сегодня, за счет образования  ФПГ увеличиваются объемы отгруженной  продукции выручка от реализации продукции, балансовая прибыль, рентабельность.

      Казалось  бы, это свидетельствует о плодотворности идеи официального статуса ФПГ. Однако предстоит еще немало сделать, чтобы интеграция промышленного и банковского капиталов в рамках большинства получивших этот статус структур перестала быть декларацией.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава II. Регулирование деятельности финансово-промышленных групп, тенденции их развития.

2.1 Организационная  структура российских  ФПГ: состояние  и перспективы.

     Организация сотрудничества предприятий-участников группы остается одним из слабых мест финансово-промышленных групп. Претензии к организационной структуре ФПГ возникают как с точки зрения управляемости развития группы, так и с позиций финансовой обеспеченности ее замыслов. Организационная структура ФПГ охватывает состав группы, связи по капиталу между ее участниками, совокупность договорных и неформальных взаимообязательств.

     Не  только зарубежный, но и накапливаемый  отечественный опыт позволяют определить некоторые ориентиры организационной  эволюции российских финансово-промышленных групп.

     В соответствии с Законом РФ «О финансово-промышленных группах» в качестве такой группы могут выступать:

     - холдинг (основное и дочерние  общества);

     - консорциум учредителей центральной компании ФПГ, подписавших   отдельный договор о создании ФПГ.

     Интеграция  через совместное учреждение центральной  компании ФПГ отвечает стремлению участников группы к сохранению относительной самостоятельности, их настороженному отношению к появлению крупных внешних акционеров.

     Приспособление  при таких мотивациях к действующей  налоговой системе подталкивает предприятия к объединению ресурсов на началах простого товарищества. Объекта налогообложения по налогу на добавленную стоимость, налогу на прибыль или какому-либо другому виду налогов на стадии объединения вкладов для совместной деятельности не возникает.

     Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает выделение участника, которому поручается ведение общих дел. Такой вариант не всегда отвечает интересам всех партнеров. Его реализации мешает неготовность хотя бы части партнеров довериться одному из имеющихся участников.

     ФПГ, создаваемые через совместное учреждение центральной компании группы, подконтрольной ее совету управляющих, можно рассматривать  как механизм преодоления этой ситуации. Через совет управляющих, центральную  компанию обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью, над использованием обособляемых с этой целью ресурсов. Для таких ФПГ договор о создании группы - это своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела которого ведет центральная компания.

     Основой функционирования финансово-промышленной группы способна служить целая система  договоров о совместной деятельности, каждый из которых охватывает тех  участников группы, которые сотрудничают по одному из направлений ее деятельности. При этом центральная компания может вести учет совместной деятельности по всем договорам.

     Реально во многих российских ФПГ одновременно используется несколько механизмов консолидации капитала: совместно учреждается  акционерное общество, имеет место  участие одних членов группы в капитале других, концентрация капитала достигается с помощью кредитов.

     В формировании уставного капитала центральной  компании ФПГ наблюдаются противоречивые тенденции.

     С одной стороны, участники группы стремятся к равенству влияния  на деятельность центральной компании и, в этой связи, к паритету вкладов в ее уставной капитал. Особенно явно такое стремление проявляется тогда, когда даже при значительных различиях между предприятиями по величине активов взносы в уставной капитал центральной компании устанавливаются равными для всех или почти всех ее соучредителей (ФПГ «Уральские заводы»). Однако, равнодолевое участие предприятий ФПГ в капитале создаваемой центральной компании еще не создает властно-хозяйственных предпосылок для сближения их интересов.

     С другой стороны, нередок значительный разброс долей отдельных участников в этом капитале. Данное обстоятельство нельзя объяснить одними лишь различиями в их финансовых возможностях.

     Разброс долей может рассматриваться  как признание уже сложившегося распределения экономических ролей в группе или неизбежности последующей трансформации ФПГ.