Финансово-промышленные группы (ФПГ) в России

Содержание

Введение

1. Сущность  и структурные элементы финансово-промышленных  групп

1.1. Понятие  и участники финансово-промышленной  группы

1.2. Структурные  элементы, формирующихся финансово-промышленных 

групп

1.3. Классификация  финансово-промышленных групп

2. Финансово-промышленные группы в России.

2.1. Формы  организации промышленности

2.2. Отраслевое  распределение финансово-промышленных  групп

2.3. Финансово-промышленные группы в российской экономике 

2.1. Анализ  практики создания ФПГ в России

2.2 Развитие финансово-промышленного автомобилестроения

2.3 Развитие финансово-промышленного  судостроения

2.4 Холдинговые компании России

Заключение 

Список  литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

 В 90-х годах ХХ века  в результате масштабных процессов приватизации государственных предприятий в России начался распад промышленных и производственных объединений, что привело к дезинтеграции экономики. Одной из основных предпосылок для законодательного регулирования объединений юридических лиц в форме финансово-промышленных групп стало признание необходимым функционирования в экономике нашей страны наряду с малыми и средними предпринимательскими структурами крупных производственно-хозяйственных комплексов. Поскольку именно крупные структуры обеспечивают конкурентоспособность продукции предприятий наукоемких промышленных отраслей и активизируют процессы инвестирования в сферы реальной экономики.

Большую роль в  развитии промышленного производства играли и продолжают играть мощные финансово-промышленные группы, своего рода "метаструктуры". Современные финансово-промышленные группы являются универсальными по характеру деятельности и транснациональные по ее масштабам, в которые входят, на основе акционерных, финансовых, а также деловых форм связей, промышленные фирмы, банки и другие финансовые институты, торговые и строительные компании, а также компании, относящиеся к другим отраслям хозяйства. По оценкам специалистов в России сложилось корпоративное звено экономики, прежде всего в энергетике, нефтегазовом комплексе, в системе связи и на железнодорожном транспорте, в машиностроении и в пищевой индустрии. Структура ведущих отраслей после процессов приватизации и многочисленных сделок с мелкими пакетами акций более или менее устоялась, рынки поделены. Тем не менее, процессы реорганизации корпораций, слияний и поглощений будут постоянно идти и дальше.

Цель данной работы - рассмотреть, что представляют собой финансово-промышленные группы, выявить их значение и влияние  на экономику России.

Основными задачами для реализации поставленной цели являются:

- раскрыть понятие  и структурные элементы финансово-промышленных  групп;

- изучить финансово-промышленные  группы в российской экономике;

- сделать выводы  по результатам проведенных исследований.

В работе освещаются такие вопросы как сущность и структурные элементы финансово-промышленных групп; финансово-промышленные группы в российской экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Сущность и структурные элементы финансово-промышленных групп

1.1. Понятие и участники  финансово-промышленной  группы

Сегодня одной из активно растущих форм организации взаимодействия финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее пределами является Финансово-промышленные группы (ФПГ).

Финансово-промышленная группа - это совокупность юридических  лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Деятельность  ФПГ - деятельность ее участников, которую они осуществляют в соответствии с договором о создании группы и/или ее организационным проектом при использовании обособленных активов.

Участники финансово-промышленной группы - юридические лица, подписавшие  договор о создании ФПГ, учрежденная  ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

В состав ФПГ  могут входить коммерческие и  некоммерческие организации, в том  числе и иностранные, за исключением  общественных и религиозных организаций (объединений), а именно:

- государственные  и муниципальные унитарные предприятия  - в порядке и на условиях, определяемых  собственником их имущества;

- дочерние хозяйственные  общества и предприятия - только  вместе с основным обществом  (унитарным предприятием-учредителем);

- инвестиционные  институты, негосударственные пенсионные  фонды, страховые компании, участие  которых обусловлено их ролью  в обеспечении инвестиционного  процесса в ФПГ.

Именно сегодня  инвестиционные фонды играют основную роль в практическом осуществлении инвестиционной стратегии ФПГ в части приобретения пакетов акций и отдельных предприятий в ходе приватизации.

Следует также  подчеркнуть, что образование ФПГ - это не просто организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и промышленных компаний, это складывающиеся в течение длительного времени связи промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций. Эти связи складываются посредством системы участия (в том числе перекрестного владения акциями), личной унии, долгосрочных кредитных обязательств и иных форм зависимости.

Для компании допускается  участие только в одной ФПГ, официально зарегистрированной в Государственном  реестре. Дочерние общества вправе входить  в ФПГ только вместе с материнскими. Судаков В.Б. Финансово-промышленные группы и их место в развитии экономики: учеб. пособие / Судаков В.Б., Колесниченко О.В. - М., 2000. - С. 101-103.

Ключевым понятием закона является “центральная компания ФПГ”, которая может быть инвестиционным институтом, хозяйственным обществом, ассоциацией или союзом.

Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает выделение участника, которому поручается ведение общих дел, но не все партнеры готовы довериться одному участнику. В  таком случае больше подходит совместное учреждение центральной компании, подконтрольной совету управляющих.

Совет управляющих - это высший орган управления группой. Через него обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью  и использованием выделенных ресурсов. Каждый участник направляет своего представителя в совет управляющих. Для таких ФПГ договор о создании группы - своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела которого ведет центральная компания. Он, в частности, определяет объем, порядок и условия объединения активов, а также порядок образования, объем полномочий и другие условия деятельности совета управляющих.

Центральная компания уполномочена в силу закона или договора вести дела группы, так, в частности, она ведет сводные учет, отчетность и баланс ФПГ, готовит ежегодный отчет о деятельности группы, выполняет в интересах участников ФПГ отдельные банковские операции. По обязательствам центральной компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники несут солидарную ответственность, особенности исполнения которой устанавливаются договором о создании группы.Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. - М.: Информационно-внедренческий центр, 2004. С. 398.

Право ведения  консолидированного баланса предоставляет  центральной компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства распределять финансовые ресурсы между участниками ФПГ. Это, в свою очередь, дает возможность говорить о центральной компании как об институте формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ФПГ и как об инвестиционном институте.

Направление участником ФПГ представителя в состав совета управляющих ФПГ осуществляется решением компетентного органа управления участника ФПГ. Компетенция совета управляющих ФПГ устанавливается  договором о создании ФПГ.

Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. Участники ФПГ, производящие товары и услуги, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков и вести консолидированные учет, отчетность и баланс ФПГ, а также они вправе перекрестно владеть акциями.

ФПГ, среди участников, которых имеются юридические  лица, находящиеся под юрисдикцией  государств - участников Содружества  Независимых Государств, имеющие  обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные ФПГ.

В случае создания транснациональной ФПГ на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной или международной ФПГ.

Для участников межгосударственной ФПГ национальный режим устанавливается межправительственными  соглашениями на основе взаимности. Макарова Г.Л. Организация финансово-промышленных групп. - М., 2003. - С. 120. 

1.2. Структурные элементы, формирующихся финансово-промышленных  групп

Чтобы выделить основные элементы конкретно отечественных  финансово-промышленных групп, необходимо проследить, как формировались крупные  частные капиталы, так как именно факт наличия капитала является основным в формировании ФПГ.

Слабость государственной  власти и законодательства, зачаточное состояние рыночных институтов, быстрые  темпы приватизации и открытия экономики, неопытность населения создали  благодатную обстановку для спонтанного формирования крупных частных капиталов. Быстрые темпы развития крупнейших финансовых структур в России - в подавляющем большинстве случаев результат их тесных связей с государственным сектором и многочисленных неявных льгот, которые им удается получить от правительства на индивидуальной основе. Государственный сектор стал своего рода инкубатором для частных фирм.

Льготный, привилегированный  доступ к государственным ресурсам стал необходимым условием успешного  развития крупного частного бизнеса. Медведев Н.А. Проблемы формирования и пути развития финансово-промышленных групп / Медведев Н.А., Обливин А.А. - М., 2000. - С. 204..

Для банковского  сектора России характерен высокий  темп рыночных преобразований. На протяжении 1988 - 1991 гг. он был открытым для входа на рынок новых участников. Требования к минимальному размеру уставного капитала были крайне низки, госпредприятия имели большие средства и становились учредителями “своих” банков.

Однако настоящий  расцвет банков связан с либерализацией в 1992 году. Банковский сектор больше всех выиграл от инфляции. Ситуацию усугубили неэффективная платежная система, неразвитость валютного рынка и неустойчивый валютный курс рубля. Все это банки использовали в своих интересах.

Постепенное ужесточение  контроля в 1993 году со стороны ЦБ РФ, повышение минимальной величины уставного капитала способствовало централизации банковского капитала. Только за первые 8 месяцев 1993 г. 73 коммерческих банка (3,5% от их общего числа) были преобразованы в отделения или дочерние банки. Фрейнкман Л. Финансовый капитал и формирование новой промышленной структуры в России // ЭКО.- 2004. - № 10. - С. 10-12..

Экспансия крупных  банков внутри самого банковского сектора, формирование сетей столичных банков в регионах - одна из особенностей нынешнего этапа развития ФПГ. Следует также учесть, что банки имеют более квалифицированный персонал, чем остальные экономические субъекты. Это позволяет им формировать собственные инвестиционные стратегии, нацеленные на приобретение существенной доли в секторах, которые имеют возможности для роста уже в среднесрочной перспективе.

Таким образом, одним из важнейших элементов  формирующихся отечественных финансово-промышленных групп являются банки.

Вторая сфера  быстрого накопления капитала - торговля. Высокая прибыльность торгового бизнеса в России связана с огромными различиями в структурах внутренних и мировых цен, сделавшими внешнюю торговлю сразу после отказа от государственной монополии на эту сферу весьма эффективной.

Во многих случаях  торговые структуры появлялись раньше, чем финансовые, и выступали материнскими компаниями по отношению к последним. Однако с учетом прибыльности банковского бизнеса практически все заметные торговые компании не только открыли собственные банки, но и рассматривают собственную банковскую деятельность в качестве приоритетного направления развития.

В свою очередь, банки непосредственно внедряются на рынок торговых услуг, создавая дочерние компании. Банки также активно  участвуют в приобретении акций  крупнейших предприятий розничной торговли.

Таким образом, банки и торговые компании являются в сегодняшних условиях основными  структурообразующими элементами ФПГ. Именно здесь основной источник доходов  группы (которые могут частично перераспределяться в пользу других входящих в группу предприятий, в том числе на освоение новых рынков).

Кроме того, в  современной структуре ФПГ, как  правило, присутствуют еще два “типовых”  элемента - страховая компания и  чековый инвестиционный фонд. В условиях инфляции и при отсутствии в обществе традиций потребления страховых услуг развитие страхования сталкивается со спросовыми ограничениями. Однако в рамках более крупных структур страховые компании оказываются крайне полезными, в том числе для безналогового увеличения наличных выплат работающим в ФПГ (через страховые платежи) и организации легального вывоза капитала (через перестрахование за рубежом).

Именно сегодня  инвестиционные фонды играют основную роль в практическом осуществлении  инвестиционной стратегии ФПГ в  части приобретения пакетов акций  и отдельных предприятий в ходе приватизации.

В меньшей степени  в структуре современных ФПГ  распространены такие преобразования, как, например, фирмы по работе с  недвижимостью. Сравнительно новая  тенденция, которая будет усиливаться, - формирование частных пенсионных фондов. Скрипнюк Д.Ф. Об экономических закономерностях функционирования финансово-промышленных групп // Финансы. - 2003. - N 8. - С.75-76.

На основании  всего выше сказанного можно сделать  вывод, что участниками финансово-промышленной группы могут быть различные промышленные предприятия, финансово-кредитные учреждения и прочие юридические лица. Однако в настоящее время основными элементами ФПГ являются банки, поэтому необходимо подробнее отразить роль финансово-кредитных институтов в формировании и развитии финансово-промышленных групп.  

1.3. Классификация финансово-промышленных  групп

Финансово-промышленные группы можно классифицировать следующим  образом, исходя из того, чего именно хотят учредители ФПГ. Гренбэк Г., Соломенникова Е. ФПГ: российская интерпретация // ЭКО. - 2004. - № 8. - С. 12-15.:

1. Первый вид  ФПГ может формироваться по  инициативе финансовых институтов, заинтересованных в надежном  и достаточно прибыльном вложении  средств. Целенаправленно консолидируя  акции торговых, промышленных, транспортных предприятий (непосредственно или через создание холдинговых структур), финансовые компании становятся ядром группы. ФПГ этого вида отличаются широким разнообразием входящих в них предприятий, которые могут быть совершенно не связанными друг с другом ни по производственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам. Этот вид ФПГ возникает в результате диверсификации капитала финансово-кредитных учреждений, повышающей его надежность в изменчивой конъюнктуре рынка. В сегодняшних условиях образования ФПГ такого рода сомнительно, т.к. банки избегают долгосрочных вложений в промышленные предприятия, особенно крупные.

2. Второй вид  ФПГ может возникнуть при необходимости  обеспечить производственно-техническое  развитие группы промышленных  предприятий и научно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий.

Организаторами  этой формы ФПГ выступают промышленные предприятия, но они нуждаются в  инвестициях, которыми располагают банки, страховые и инвестиционные компании.

Так как финансово-кредитные  институты особо не желают финансировать  промышленность, промышленные предприятия  вынуждены создавать свои банки. Сейчас, желая создать ФПГ, многие также собираются учреждать новые банки в составе этих групп. Эти банки, как правило, маломощны. К тому же сейчас Центральный банк РФ установил для коммерческих банков нижний предел уставного капитала, который трудно преодолим.

Эти типы ФПГ  ориентированы на интересы частных предприятий и собственно рыночные условия их работы.

3. Этот вид  ФПГ призван содействовать формированию  государственного сектора в экономике.  Зародыши таких ФПГ уже созданы  в форме холдинговых компаний. Чтобы превратить их в ФПГ,  нужно ввести в их состав крупное финансово-кредитное учреждение.

Эти ФПГ ориентированы  на предприятия либо государственные, либо акционированные, но с высоким  удельным весом федеральной собственности.

К этому виду можно отнести ФПГ, которые намерены создать региональные администрации в своих краях и областях, желая использовать новую структурную форму для достижения своих целей.

4. Этот вид  предусмотрено создавать на основе  межправительственных соглашений. Предполагается, что эти ФПГ обладают  двумя особенностями: во-первых, создаются с участием иностранного капитала, привлекаемого межправительственными соглашениями в различных формах, во-вторых, перечень российских участников ФПГ определяется Правительством РФ из числа предприятий с долей государственной собственности в их капитале не менее 25%. Однако многие не считают создание ФПГ на базе государственных предприятий перспективным. Также следует выделить официальные и неформальные ФПГ.

Большинство промышленных ФПГ официально зарегистрированы, в  то время как большинство банковских ФПГ являются неформальными.

Интеграция в  неформальных группах основана на перекрестном участии в собственности, в то время как координация деятельности членов официально зарегистрированных групп осуществляется посредством  долгосрочных контрактов. Интеграция в официально зарегистрированных группах является менее глубокой. Вместо взаимного обмена акциями члены официально зарегистрированных финансово-промышленных групп заключают соглашения о сотрудничестве, которые помогают им координировать свою деятельность и обеспечивают заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности друг друга.

К учреждению официальной  ФПГ склонны там, где целесообразен, но еще не создан холдинг. Когда разветвленные  холдинговые структуры уже функционируют, например, в нефтяных компаниях и "Газпроме", официальный статус остается невостребованным. Но, если такой холдинг решил войти в зарегистрированную группу, значит, он стремился к дальнейшей своей экспансии и расширению акционерного контроля. Как только это происходит, заинтересованность в ФПГ ослабевает.

По данным статистики , за счет образования ФПГ увеличиваются объемы отгруженной продукции выручка от реализации продукции, балансовая прибыль, рентабельность.

 В последнее  время ФПГ создаются преимущественно  на основе договора по инициативе участников посредством рыночной консолидации активов. И совсем немного - по решению властей (федеральных, республиканских, областных, муниципальных), а также по межправительственным соглашениям. В зависимости от способа и формы внутригруппового строения и управления деятельностью, наиболее привлекательной формой интеграции являются «мягкие» ассоциативные структуры, основанные на развитии внутренних договорных отношений: союз, ассоциация, консорциум (95%); что касается организационных объединений типа холдинга, то их привлекательность пока невысока (5%). afpgrossii.ru/ob_assotsiatsii  
 

Глава 2. Финансово-промышленные группы в России. 

2.1. Формы организации промышленности

Становление рыночных отношений в России ведет не только к разнообразию форм собственности - государственной, кооперативной, акционерной, арендной и частной, но и новых  форм промышленной интеграции. Одной  из таких форм является холдинг.

Это - форма индустриальной интеграции преимущественно акционированных  предприятий с участием государственного капитала, как федерального, так  и регионального.

В состав холдинга могут входить совместные предприятия  и иностранные фирмы. Заинтересованные предприятия и фирмы объединяют часть своих пакетов и акций и создают уставный капитал головного предприятия (холдинга), которое становится акционерной компанией преимущественно открытого типа. В оборонной промышленности одним из крупнейших холдингов является созданная в 1998г. на базе бывших активов «Интеррос» компания « Новые программы и концепции». Морозова. Т.Г. -3-е изд., изм. пер. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. С. 140

 Примером создания холдинговой нефтяной компании является «ЛУКойл». Холдинг представляет новую форму системы управления и региональной интеграции промышленности.

Другой формой являются финансово-промышленные предприятия (ФПП), которые объединяют промышленные производства и банки. ФПП - это добровольный производственно-финансовый союз самостоятельных хозяйствующих объектов.

Развитие рыночных отношений привело к необходимости  создания новой системы инвестирования промышленности, а это в свою очередь  привело к формированию новых  интегрированных структур, способных к саморазвитию в современных экономических условиях. Одной из таких систем являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

Активную роль ФПГ играют в ускорении интеграционных процессов в странах – участницах СНГ.

 Среди официально  зарегистрированных транснациональных (межгосударственных) ФПГ, основанных на кооперационных связях с предприятиями Белоруссии, Украины, Киргизии, Таджикистана, Молдавии, и Латвии, можно отметить: «Нижегородские автомобили», «Транснациональная финансово-промышленная группа «Славянская бумага», «Транснациональная финансово-промышленная группа «Аэрофин» и другие, действующие в сферах ТЭК, химической, металлургической и атомной промышленности, организации производства по углубленной переработке алюминия, в области переработки сырья для целлюлозно-бумажного производства, а также химических волокон.

По способу  формирования все ныне действующие  российские ФПГ (прошедшие процедуру  официальной регистрации и созданные  в соответствии с Федеральным  Законом РФ «О финансово-промышленных группах») можно разделить на два вида: сформированные по решению органов власти (федеральных, региональных, городских и т.д.) на основе межправительственных соглашений; образованные в инициативном порядке (в результате договорного процесса на добровольной основе; рыночными методами консолидации пакетов акций).

Но на практике эти пути редко реализуются в  чистом виде. Зачастую в каждой из созданных  групп использованы комбинации возможных  вариантов.  

2.2. Отраслевое распределение ФПГ

География деятельности финансово-промышленных групп охватывает практически всю Россию. 
Предприятия финансово-промышленных групп расположены в республиках Башкортостан, Коми, Саха (Якутия), Удмуртской, Чувашской;  
В Алтайском, Приморском, Ставропольском, Хабаровском краях; 
В Астраханской, Белгородской, Владимирской, Волгоградской, Воронежской, Ивановской, Иркутской, Камчатской, Кемеровской, Кировской, Курской, Ленинрадской, Липецкой, Магаданской, Московской, Нижегородской, Новосибирской, Оренбургской, Пензенской, Пермской, Ростовской, Рязанской, Самарской, Саратовской, Свердловской, Тульской, Ульяновской, Челябинской и Ярославской областях.

      В ФПГ объединяются юридические лица различных организационно-правовых форм собственности. Большинство групп  создано по отраслевому принципу. Так, в области химической и нефтехимической промышленности действуют финансово-промышленные группы: «Нефтехимпром», «Русхим», «Эксохим», «Волжская компания», «Восточно-Сибирская группа», «Интерзимпром», «Арамиды и технологии», «Нива Черноземья», «Демидовский стиль», «Интеррос» и др.;

В строительстве  и строительной индустрии – «Объединенная  промышленно-строительная компания», «Средуралстрой», «Приморье», «Жилище», «Росстро»;

В агропромышленном комплексе и производстве с/х  продукции – «Сибирь», «Зерно-мука-хлеб», «Центр-Регион», «Союзагропром», «Единство», «Каменская агропромышленная финансовая группа», «Беловская», «Корпорация Гравсредуралпродукт»;

В черной металлургии  – «Объединенная горно-металлургическая компания», «Носта-Трубы-Газ», «Магнитогорская  сталь», «Металлоиндустрия», «Вторметинвест», «АтомРудМет», «Тульский промышленник»;

В цветной металлургии  – «ТаНАКо», «Интеррос»;

В автомобилестроении (включая выпуск с/х машин и  оборудования) – «Сибагромаш», «Нижегородские автомобили», «Донинвест»;

В общем машиностроении – «Святогор», «РОССА-ПРиМ», «Специальное транспортное машиностроение», «Тяжэнергомаш», «Точность», «Гормашинвест», «Контур»;

В пищевой промышленности – «Сибирь», «Зерно-мука-хлеб», «Центр-Регион», «Союзагропром», «Единство», «Каменская агропромышленная финансовая группа», «Беловская»;

В легкой промышленности – «Трехгорка», Консорциум «Русский текстиль», Текстильный холдинг  «Яковлевский», «Русская меховая корпорация», «Союзпроминвест»;

В приборостроении  и радиоэлектронике – «Уральские заводы», «Сибирь», «РОССА-ПРиМ», «Точность», «Авангард», «Промприбор», «Оптроника», «Оборонительные системы»;

В лесоперерабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности – «Вятка-Лес-Инвест», «Славянская  бумага», «Металлоиндустрия», «Кузбасс», «Эльбрус», «Российский алмазный союз»;

В самолетостроении – «Российский авиационный консорциум», «Двигатели НК», «Авико-М», «Аэрофин»;

В судостроении - «Скоростной флот», «Морская техника», «Дальний Восток». 
 
На основе оборонных производств созданы ФПГ «Точность», «Специальное траспортное машиностроение», «Оптроника», «Оборонительные системы» и др. afpgrossii.ru/ob_assotsiatsii 
 
Многие ФПГ имеют экспортную направленность. В некоторых из них в различных формах участвуют иностранные партнеры.