Финансовое искусство менеджера
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему: «Финансовое искусство менеджера»
Содержание
Введение…………………………………………………………
1 Современный финансовый менеджер как
искусство принятия управленческих решений………………………………………………………..
1.1 Финансовый менеджер в системе управления
финансами предприятия…………………………………………………
1.2 Научный инструментарий финансового менеджера………………………10
2 Анализ стратегии и тактики финансового менеджмента в управлении финансовыми ресурсами на примере ТОО «Рейз Group»…………………….14
2.1 Анализ финансового состояния
ТОО «Рейз Group»………………….......
2.2 Управление оборотными
2.3 Управление долгосрочными
3 Проблемы и пути оптимизации стратегии финансового менеджмента на предприятиях в Республике Казахстан………………………………………...34
Заключение……………………………………………………
Список использованной литературы…………………………………………...
Введение
С развитием рыночной экономики, термины «менеджмент» и «менеджер» быстро и прочно вошли в нашу жизнь и в наш словарный обиход, заменив такие термины как «управление», «управленческая деятельность», «руководитель», «директор».
Финансовый менеджмент в нашей Республике представляет собой новую область экономических знаний, поэтому необходимо познать его методы, понять особенности управления финансовыми ресурсами предприятия и условия, обеспечивающее эффективное взаимодействие с банковскими учреждениями, фондовыми биржами, страховыми компаниями и другими специализированными финансово-кредитными организациями. Особое внимание следует уделять вопросам организации финансов фирмы, управлению наличными денежными средствами, разработке бизнес-планов и методам анализа финансовой отчетности.
Методы финансового менеджмента позволяют оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег, понять эффективность работы фирмы, выявить скорость оборачиваемости капитала и его производительность.
Финансовые ресурсы в рыночных условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия.
Решения по выбору источников финансирования принимаются по таким вопросам, как разработка и реализация политики оптимального решения и сочетания использования собственных заемных средств для обеспечения наиболее эффективного функционирования фирмы, разработка и реализация политики привлечения на наиболее выгодных условиях, дивидендная политика и другие.
Таким образом, управление финансами (финансовый менеджмент) как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.
Целью курсовой работы является дать полное понятие, что представляет собой финансовый менеджер, какие права, обязанности и требования выполняются финансовым менеджером, цели и задачи финансового менеджера, а также какую роль выполняет финансовый менеджер на предприятии (корпорации).
В соответствии с целью определены следующие задачи: рассмотреть принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными; по управлению потоками финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, что является центральным вопросом в финансовом менеджменте.
Тема курсовой работы является актуальной в наше время, так как любое предприятие просто не может существовать в рыночных или переходных условиях чистой конкуренции без хорошей службы финансового менеджмента. Самая большая ошибка многих казахстанских предпринимателей заключается в недооценке ими финансового менеджмента (управления финансовыми потоками). Некоторые предприниматели объясняют это особой сложностью финансовых проблем, а потому делегируют свои полномочия подчиненным. Такая позиция ошибочна: никоим образом нельзя ни направлять, ни контролировать самостоятельно денежные потоки как поступающие, так и исходящие. Именно в движении этих потоков и концентрируется реальный результат предпринимательской активности и скрыты те возможности повышения результативности бизнеса, поиск которых ведет предприниматель. Поэтому отечественному предпринимателю прежде всего необходимо освоить все основные принципы и подходы управления финансами, хорошо в них разбираться, иначе он обречен на неуспех. Таким образом, проблема овладения всем потенциалом финансового менеджмента, всеми его секретами это — вопрос жизни и смерти бизнеса, особенно в специфических условиях казахстанского рынка.
1 Современный финансовый менеджер как искусство принятия управленческих решений
- Финансовый менеджер в системе управления финансами предприятия
Менеджмент (англ, management - управление) в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера.
Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами. Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.
Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.
Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы, или объекта управления, и управляющей подсистемы или субъекта управления. Схематично это можно представить следующим образом
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:
- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи;
- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;
- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятию.
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Работа финансового менеджера либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования.
Решения финансового
характера точны настолько, насколько
хороша и объективна информационная
база. Уровень объективности зависит
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
- активов предприятия и источников их формирования;
- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
- источников дополнительного финансирования;
- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия (Рисунок 1).
Рисунок 1 - Ключевые области деятельности финансового менеджера
Второе направление предполагает детальную оценку:
- объема требуемых финансовых ресурсов;
- формы их
представления (долгосрочный
- степени доступности
и времени представления (
- стоимости
обладания данным видом
- риска, связанного с данным источником средств.
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
- оптимальность
трансформации финансовых
- целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
- оптимальность оборотных средств;
- эффективность финансовых вложений.
Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.
Выделение основных задач финансового менеджмента также в значительной степени определяется содержанием бухгалтерской отчетности.
Сформулируем систему целей, определяющих признаки успешного финансового управления:
- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
Структуризация содержания финансового управления на предприятии:
- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
- максимизация “цены” фирмы;
- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
- рост объемов производства и реализации;
- максимизация прибыли;
- минимизация расходов.
Приоритетность той или иной цели определяется самим предприятием исходя из складывающейся ситуации.
1.2 Научный
инструментарий финансового
Цели реализуются путем применения различных финансовых инструментов. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты).
Существует и более упрощенная трактовка понятия “финансовый инструмент”. В соответствии с ней выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, фьючерсы, опционы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).
Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщения финансовых органов;
- информация органов банковской системы;
- информация товарных, фондовых и валютных бирж;
- прочая информация.
В условиях рыночной экономики любой компании любому предпринимателю необходимо правильно оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег и принять решение по обеспечению наиболее эффективного способа движения финансовых ресурсов между компанией и источниками ее финансирования. Для организации такого управления финансовому менеджеру необходимо хорошо знать методологию и методику финансового менеджмента и на основе теории, на практике вырабатывать интуицию и чутье рынка. Профессиональный финансист становится ключевой фигурой бизнеса.
Финансовый менеджер уделяет значительную часть своего времени проблемам управления денежными средствами и рыночными ценными бумагами. Решение связанных с этим вопросов является каждодневным, непрерывным процессом. В число факторов, оказывающих влияние на ликвидность активов компании, то есть на ее способность оплатить свои денежные обязательства, входит в том числе и управление денежными средствами и рыночными ценными бумагами. Важную роль в этом играют финансовые рынки и, в частности, денежный рынок, а также финансовые институты, обеспечивающие максимальную ликвидность для всех участников.
Главное в финансовом менеджменте — это постановка целей, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой ситуации и финансового состояния объекта управления.
Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает наличие определения ключевых ориентиров ее развития, что дает возможность оценить эффективность того или иного решения. К задачам финансового менеджмента непосредственно относятся следующие вопросы:
- защита интересов потребителя;
- выплата заработной платы работникам;
- обеспечение справедливых условий найма и безопасных условий труда;
- поддержка образовательных программ;
- участие в решении
проблем охраны окружающей
Экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.
Управление внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая заимодателей, поставщиков и покупателей, а также с акционерами, финансовыми рынками и включает в себя:
- управление оборотными
активами фирмы — движением
денежных средств, расчетами с
клиентами, управлением
- привлечение краткосрочных
и долгосрочных внешних
Внутрифирменный финансовый учет и контроль включают:
- контроль за ведением производственного учета;
- составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
- сбор и обработку
данных бухгалтерского учета
для внутреннего управления
- составление и контроль за правильностью финансовой отчетности;
- анализ финансовой
отчетности и использование
- оценку финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.
Система финансового
менеджмента выгодно отличается
от часто применяемой в
2 Анализ стратегии
и тактики финансового
2.1 Анализ финансового состояния ТОО «Рейз Group»
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами:
а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства;
б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.
Анализ имущества ТОО «Рейз Group». Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.
В экономике темп прироста рассчитывается по формуле, где
А - изучаемый показатель;
Таблица 1
Состав, структура и динамика имущества предприятия
№ п/п |
Наименование показателей |
№ стр |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+;-) |
1 |
Валюта баланса, |
||||
Итог стр. 100.30.024 баланса, |
1 |
155 990 |
516 394 |
+360 404 | |
В том числе имущество предприятия |
2 |
882 |
984 |
+102 | |
В %% к имуществу предприятия (2:1´100) |
3 |
0,565 |
0,191 |
||
2 |
Основные средства и внеоборотные активы |
4 |
---- |
2 920 |
+2 920 |
В %% к имуществу |
5 |
---- |
296,6 |
||
3 |
Оборотные средства |
6 |
155 180 |
512 705 |
+357 525 |
В %% к имуществу предприятия, (6:2´100) |
7 |
17 594 |
52 081 |
||
3.1 |
Материальные оборотные активы |
8 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
В %% к оборотным активам (8:6´100) |
9 |
82,5 |
82,8 |
+0,3 | |
3.2 |
Оправданная дебиторская задолженность (из р.2 актива баланса) |
10 |
26 842 |
87 711 |
+60 869 |
В %% к оборотным активам (10:6´100) |
11 |
17,3 |
17,11 |
+0,19 | |
3.3 |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
12 |
283 |
504 |
+221 |
В %% к оборотным активам (12:6´100) |
13 |
0,2 |
0,1 |
+0,1 |
- прирост по соответствующему
показателю, определяемый как разница
между отчётным показателем (А1
Изучаемый показатель - имущество предприятия. Темп прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100). В составе этого имущества к началу отчётного периода оборотные средства («мобильные») составляли 0,6 % в имуществе предприятия. За отчётный год они увеличились на 102 436 тыс. тенге и также составляют 0,2 % в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.
На практике считается, что если удельный вес оборотных активов в имуществе превышает 60 %, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.
Необходимо обратить
внимание на рост денежных средств, который
составил 221 168 тыс. тенге, хотя удельный
вес в составе имущества предпр
Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счёт собственных и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.
Таблица 2
Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия
№ п/п |
Наименование показателей |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+;-) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1 |
Валюта баланса, |
1 |
155 990 |
516 394 |
+360 404 |
в том числе имущество предприятия (табл.1) |
2 |
882 |
984 |
+102 | |
2 |
Собственные средства (собственный капитал) |
3 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
В %% к имуществу (3:2´100) |
4 |
-654,3 |
-11693,5 |
-11 034 | |
2.1 |
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) |
5 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
2.2 |
В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100) |
6 |
100,0 |
100,0 |
|
3 |
Заёмные средства (заёмный капитал) стр. 650+860 В %% к имуществу (7:2´100) |
7 8 |
161 761 18 340 |
631 458 64 146 |
+469 697 +45 806 |
Из них |
|||||
3.1 |
Долгосрочные финансовые обязательства |
9 |
44 310 |
422 180 |
+377 870 |
3.2 |
Расчёты и прочие пассивы (кредиторская задолженность) |
10 |
65 941 |
208 092 |
+142 151 |
В %% к заёмным средствам (10:7´100) |
11 |
40,76 |
32,95 |
Рассматривая данные, приведённые в таблице 2, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на -30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 ´ 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала - на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 ´ 100), значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.
2.2 Управление
оборотными активами и
Финансовая устойчивость предприятия определяется уровнем финансовой независимости и уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия. Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.: на начало периода он составил -654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на -11 034 % и составила -11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года. В дополнение к указанному показателю рассчитывают:
1) Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.), он определяется по формуле:
2) Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:
На начало отчётного периода К
незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7%, на отчётную дату
он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на
18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость
при формировании оборотных активов от
привлечённых заёмных источников. Отметим,
что данная величина должна превышать
60 %, в нашем примере она намного ниже. К
незав. запасов на начало года равен -4,5
% (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчётную дату он
составил -27,1 % (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя
должно превышать 60 - 80 %, что также характеризует
ухудшение финансовой независимости предприятия.
Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 ´ 100). Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.