Финансовое оздоровление. 4

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………….3

1. Процедура финансового оздоровления предприятия………………………..5

1.1 Понятие,  цели и задач финансового оздоровления………………………5

2. Проблемы финансового оздоровления………………………………….9
3. Основные пути финансового оздоровления предприятия ………….…11

2. Анализ деятельности ЗАО «Русский алкоголь»……………………………...17 
2.1 Общая характеристика ЗАО «Русский Алкоголь»……………………...17

      2.2 Структура активов и пассивов баланса предприятия…………………..18

      2.3 Анализ ликвидности………………………………………………………24

      2.4 Оценка финансовой устойчивости……………………………………….29

      2.5 Анализ финансовых результатов

3. Мероприятия направленные на финансовое оздоровление ЗАО

«Русский алкоголь»

      3.1 Внутренние резервы финансового оздоровления

     3.2 Внешние источники финансового оздоровления

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

В рыночной экономике предприятия выступают как самостоятельные и равноправные субъекты экономической деятельности и зависят, только от результатов своей экономической деятельности.

То, как  предприятие будет действовать  на рынке и каковы будут результаты его деятельности, зависит не только от технических условий производства, но и от того, кто принимает решение, какую ответственность несет  и какие цели преследует.

Рыночная  экономика требует от предприятия  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции  и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных  форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации  предпринимательства, инициативы и  т.д.   

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использование  средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.  Основным факторами, определяющими  финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового  плана и пополнение по мере возникновения  потребности  собственного оборота  капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных  средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают  его способность вовремя удовлетворять  платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В  анализ финансового состояния предприятия  входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь  и структура; анализ использования  капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

В этой связи, особенно актуальной становится проблема поиска путей финансового оздоровления предприятия в условиях Российской экономики.

Только  применение комплекса методов из различных разделов экономики может  дать сегодня тот необходимый  экономический эффект и вывести  российские предприятия из того кризисного состояния, в котором они находятся.

Цель работы – выявить пути финансового оздоровления предприятия.

Объект исследования – ЗАО «Русский алкоголь» - предприятие по производству алкогольной и безалкогольной продукции.

Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в процессе осуществления процедур направленных на финансовое оздоровление предприятия.

В соответствии с целью, в работе необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы процедуры финансового оздоровления предприятия.
2. Провести анализ хозяйственной деятельности современного российского предприятия ЗАО «Русский алкоголь».
3. Выявить пути финансового оздоровления ЗАО «Русский алкоголь».

В исследовании использовались следующие методы: анализ научной литературы по проблеме исследования; методы математического анализа.

Методологической  основой работы явились научные  труды и публикации отечественных  и зарубежных авторов, таких как  Бекетова О.Н., Бобылева А.З., Гончаров А.И., Захаров В.Я., Любушин Н.П. и дру., а также интернет-ресурсы.

1. ПРОЦЕДУРА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, цели и задач финансового оздоровления

Финансовое  оздоровление предприятий - трансформация  предприятий и изменение принципов  их действия, направленные на улучшение  управления, повышение эффективности  производства и конкурентоспособности  выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических  результатов деятельности, посредством  применения мер государственной  поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных  компаний и инфраструктуры сопровождения  реабилитационных процедур (страховые, лизинговые, субконтрактинговые, иные компании).

Финансовое  оздоровление предприятий ставит своей  основной целью создания необходимости  приведения производственно-технологической  структуры промышленности в соответствие рыночному платежеспособному спросу при условии достижения прибыльной работы предприятий.

Финансовое  оздоровление предприятия призвано решить следующие задачи:

1. осуществлять мониторинг промышленных предприятий в целях диагностики их текущего финансово-экономического и производственно-технического состояния;
2. обеспечивать контроль уровня состоятельности хозяйствующих субъектов в регионах;
3. выявлять кризисные предприятия и относить их к категории проблемных в соответствии с установленной системой критериев;
4. разрабатывать комплексные планы и отдельные мероприятия по финансовому оздоровлению проблемных предприятий;
5. осуществлять контроль реализации реабилитационных мероприятий;
6. привлекать инвесторов и необходимые бизнес-структуры к кризисным предприятиям для проведения эффективных антикризисных мероприятий;
7. обеспечивать взаимодействие и координацию исполнительных органов власти в рамках работы по финансовому оздоровлению и предотвращению банкротств;
8. обеспечивать усиление платежно-расчетной дисциплины кризисных предприятий с фискальной системой и наполняемость бюджета;
9. обеспечивать решение кадровой проблемы на кризисных предприятиях;
10. ограждать правовую и административную системы от рисков умышленного развала предприятий и насаждения субъектам РФ споров и тяжб;
11. создавать такие механизмы, которые будут представлять и надежно защищать интересы всех участников процессов финансового оздоровления¹.

Финансовое  оздоровление предприятия является моментом необходимым для предприятия, финансовое состояние которого неустойчиво.

Под финансовым состоянием  понимается наличие  у предприятия достаточного запаса финансовой прочности для поддержания  деловой активности и надежности как экономического партнера по бизнесу, способность предприятия финансировать  свою деятельность.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.  Именно финансовый кризис ставит вопрос о  финансовом оздоровлении предприятия.

В микроэкономике используется понятие "кризис предприятия". В широком смысле оно означает процесс, который ставит под угрозу существование предприятия.

Понятие "кризис предприятия / кризис на предприятии" описывает в современной экономической  литературе различные феномены в  жизни предприятия, от просто помех в функционировании предприятия через различные конфликты вплоть до уничтожения предприятия, которые как минимум для данного предприятия можно характеризовать как катастрофические.

Кризис  предприятия представляет собой  переломный момент в последовательности процессов событий и действий. Типичным для кризисной ситуации является два варианта выхода из нее, или это ликвидация предприятия  как экстремальная форма, или  успешное преодоление кризиса (рис. 1).

Рис. 1 Стадии кризиса на предприятии

Промежутки  между началом и завершением  кризиса бывают разной длительности. С одной стороны есть, продолжительные, слабо ускоряющиеся кризисные процессы, с другой стороны существуют неожиданно возникающие кризисные процессы, высокой интенсивности и с  коротким сроком развития. Кризис может  абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия  и носить характер непреодолимой  катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис появляется неожиданно, т.е. без какого-либо предупреждения для специалистов предприятия.

Кризисы можно классифицировать по различным  критериям. Возможно использовать следующую  классификацию:

- кризис  стратегического развития предприятия;

- кризис  на стадии жизненного цикла  предприятия;

- основные  причины кризисов;

- агрегированное  состояние кризиса;

- степень угрозы целям предприятия².

Кризис  стратегического развития предприятия. Здесь может идти речь о кризисе  роста, стагнации или упадка.

Кризис  на стадии жизненного цикла предприятия. В этом смысле возможно разделение на кризис основания, роста и старости.

Основные  причины кризисов. Здесь возможно грубое разделение причин на экзогенные и эндогенные.

Агрегированное  состояние кризиса. Различают латентный  и острый кризисы.

Степень угрозы целям предприятия. Обязательными  предпосылками нормального состояния  предприятия является:

а) поддержание  платежеспособности,

б) исключение обременения предприятия долгами, т.е. превышения пассивов над активами. С учетом системных целей возможно определение видов кризисов как кризисы стратегии, достижений (результатов) и ликвидности.

 При  этом показателями, характеризующими  позитивность производимых изменений,  восстановление и развитие предприятий,  успешность реализации плана  финансового оздоровления являются: положительный финансовый результат (прибыль) от основной производственной и прочих видов деятельности предприятия; рост собственного оборотного капитала; превышение доходов над расходами (избыток средств – положительный денежный поток) по результатам реализации мероприятий, предусмотренных планами финансовое оздоровление предприятия; восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; погашение задолженности перед всеми кредиторами и способность расплатиться по денежным обязательствам и обязательным платежам в полном объеме; возврат сумм привлеченных инвестиций и процентов по ним;  эффективность хозяйственной деятельности – достаточная обеспеченность оборотными средствами, ускорение оборачиваемости средств, усиление договорной дисциплины, обеспеченность портфеля заказов, поиск новых ниш, развитие инноваций и т. д.; рост конкурентных преимуществ предприятия, уровня конкурентоспособности продукции, востребованности и позиционирования на рынке³.

2.  Проблемы финансового оздоровления

Финансовое  оздоровление требует использования  комплекса мероприятий для повышения  платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятий  и организаций и предполагает разработку стратегии финансового  оздоровления, соответствующих программ и планов на основе избранных с  этой целью методов.

Для выбора методов финансового оздоровления необходимы четкие критериальные оценки.

Основанием  для их выбора является стадия финансового  кризиса, на которой находится предприятие (организация). Это либо стадия финансовой нестабильности, скрытая стадия банкротства, стадия неплатежеспособности (реального  банкротства), стадия официального признания  банкротства, постсудебная стадия.

Важнейший критерий при выборе методов финансового  оздоровления - затратность предлагаемых вариантов выхода из кризисной ситуации, достижение максимального эффекта  при минимальных затратах.

Выбор метода оздоровления зависит и от желаемого результата: реструктуризации имущества предприятия (организации), реализации возможностей увеличения уставного капитала, ликвидации задолженности по заработной плате, переподготовки персонала и т.д.

При критериальной  оценке необходимо учитывать и причины  финансовой нестабильности. Разные причины  кризиса требуют разных методов  оздоровления. Так, если основной причиной неплатежеспособности стал резкий рост просроченной дебиторской задолженности, то восстановлению финансового равновесия будут способствовать: цессия, факторинг, использование векселей.

Следует принимать  во внимание также характер возникшей  проблемы. Методы должны быть адекватны  возникшим проблемам и решать именно эти проблемы. Так, при выпуске большого объема бракованной продукции проблему в зависимости от ее масштаба можно решать путем ужесточения технологической и трудовой дисциплины, дополнительного контроля качества продукции и технического состояния оборудования, увеличения штата ремонтных рабочих и путем приобретения нового оборудования на основе заключения лизингового договора с лизинговой фирмой и т.п.

На выбор  метода финансового оздоровления также оказывает влияние региональная, отраслевая специфика, размер и возраст предприятия. Важным критерием является степень риска, на который готовы пойти компании. Не всегда можно предсказать последствия реализации тех или иных мероприятий, влияние целого ряда внешних факторов. Поэтому подчас приходится отказываться от наиболее эффективных методов в пользу менее рискованных, менее подверженных внешнему воздействию, но более прогнозируемых⁴.

Необходимый критерий и продолжительность реализации программы финансового оздоровления, и реальный резерв времени. Так, если у предприятия имеется просроченная задолженность и существует реальная угроза обращения кредиторов в суд, то целесообразны оперативные меры по реструктуризации задолженности, отсрочке и рассрочке платежей, взаимозачетам, погашению долгов собственной продукцией или услугами по конвертации задолженности в акции предприятия и т.д.

Выбор методов  финансового оздоровления предполагает определенную последовательность действий:

а) анализ финансово-хозяйственной  деятельности позволяет выявить  наиболее острые проблемы;

б) определяются варианты решения этих проблем для  первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения  финансовой устойчивости;

в) осуществляется оценка альтернативных вариантов решения  проблем по различным критериям;

г) оцениваются  последствия применения выбранных  вариантов при различных условиях;

д) в программу  финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами⁵.

Выбор метода финансового  оздоровления оказывает прямое влияние  на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового  состояния предприятий и их будущее.

1.3 Основные пути финансового оздоровления предприятия

 Возможные  направления и варианты в области  финансового оздоровления предприятия  в систематизированном виде могут  быть следующими:

1. Изменения в организационной стратегии.

Варианты  преобразований стратегии бизнеса:

Стратегии роста.

       1) Интегрированный рост (расширение  путем добавления новых структур  внутри отрасли) - вертикальная интеграция: прямая (приобретение фирм-продавцов); обратная (приобретение фирм-поставщиков); горизонтальная интеграция (усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов).

       2) Концентрированный рост (изменение  продукта или рынка в рамках  традиционной отрасли): захват рынка  (увеличение доли на традиционных  рынках); развитие рынка (новые  рынки для старого продукта); развитие  продукта (новый продукт на традиционном  рынке).

       3) Диверсифицированный рост (изменение  продукта, рынка, отрасли): центрированная  диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем); горизонтальная диверсификация (новая  непрофильная продукция для традиционных  рынков); конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства  для новых рынков)⁶.

Стратегии сокращения бизнеса: выделение (передача части акций вновь образуемой компании): реструктуризация «вверх» (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной  новой); реструктуризация «вниз» (выделение  независимого дочернего предприятия  из действующей компании); горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских  компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности); продажа части акций; деинвестирование (продажа отдельных сегментов  бизнеса, подразделений); ликвидация (полная/частичная).

Преобразования  в рамках процедуры внешнего управления (Закон РФ «О банкротстве»): перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; продажа части имущества; продажа предприятия (бизнеса).

Российским  законодательством предусмотрены  следующие процедуры банкротства: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. В ходе процедуры наблюдения временным управляющим осуществляется оценка существующего положения, финансового состояния предприятия, анализ имеющихся резервов для восстановления платежеспособности. По результатам данного обследования арбитражным судом выносится решение о введении внешнего управления либо конкурсного производства. В случае невозможности восстановления платежеспособности предприятия применяется процедура конкурсного производства, в рамках которой определяется размер конкурсной массы, распродается имущество и удовлетворяются требования кредиторов, что является ликвидацией предприятия. При выявлении возможностей для выхода предприятия из кризиса вводится процедура внешнего управления, в процессе которой разрабатывается и реализуется план внешнего управления.

       2. Изменения в организационной  и правовой формы.

Уточнение организационно-правового статуса  в соответствии с ГК РФ: хозяйственные  товарищества; общества: общество с  ограниченной ответственностью (ООО); общества с дополнительной ответственностью; акционерные общества (открытые –  ОАО и закрытые – ЗАО); производственные кооперативы; государственные и  муниципальные предприятия; некоммерческие организации.

Выбор формы реализации стратегии.

Расширение  сферы деятельности: слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое  участие, франчайзинг⁷.

Сокращения  сферы деятельности: разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия  в целом.

Выбор типа объединения по степени участия  в управлении: концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Реорганизация юридического лица (ст.57-60 ГК РФ) может  осуществляться в форме: слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

 Возможности  по изменению структуры собственности  и активов: приватизация, создание  совместных предприятий, создание  филиалов и представительств, предоставление  в аренду части имущества, лизинг, франчайзинг.

         3.Структура и системы управления.

Сферы изменений  и возможные организационные  мероприятия.

Жесткие факторы организации – инструменты, сфера действия которых распространяется на абстрактные организационные  структуры: выбор типа структуры управления. Мягкие факторы организации – инструменты, воздействующие на поведение персонала. Развитие персонала: повышение профессиональной квалификации, повышение общей квалификации. Организация отношений доверия: стимулирование внутрифирменных и предпринимательских отношений, создание в коллективе атмосферы творчества. Интегрированные организационные концепции: развитие фирменной культуры⁸.

В экономической  литературе встречаются различные  подходы к выделению и представлению  стратегии предприятия. Например, Ф. Котлер выделяет следующие направления возможного роста: интенсивный рост (глубокое внедрение на рынок, расширение границ рынка, совершенствование товара); интеграционный рост (регрессивная интеграция, прогрессивная интеграция, горизонтальная интеграция); диверсификационный рост (концентрическая диверсификация, горизонтальная диверсификация, конгломеративная диверсификация).

Используя возможные варианты организационных преобразований, предприятия формируют стратегию по выходу из кризисного состояния. Стратегии реструктуризации можно представить в виде двух основных направлений: расширения или сокращения бизнеса.

Стратегия расширения сферы деятельности может  быть реализована в следующих  формах: слияние, присоединение, покупка  имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация. Задача внутреннего развития может быть решена следующими способами: совместное предприятие, участие в  инвестиционных проектах, венчурные  инвестиции, лицензирование, маркетинговые  соглашения, технологическое участие, франчайзинг. В результате осуществления  различного вида интеграционных преобразований в состав организации может входить  одна фирма или несколько, объединенных системой участия. Здесь возможны следующие  варианты: синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Другим  направлением реструктуризации является сокращение бизнеса. Стратегия сокращения может быть воплощена путем разделения, выделения, продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества  в аренду, создания дочернего предприятия, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации предприятия⁹.

В странах  с сложившейся рыночной экономикой и стабильной социально-политической ситуацией, действующими законами о  конкуренции банкротство рассматривается  как положительное явление, способствующее очищению рынка от неэффективных  и слабых предприятий. В России большинство  предприятий являются потенциальными банкротами, хотя многие из них имеют  возможности для выхода из зоны финансовой несостоятельности. В данных условиях механизм банкротства должен рассматриваться  не столько как средство по ликвидации неплатежеспособного предприятия, а как возможность в рамках арбитражного процесса, обеспечить создание новых или сохранение старых, но реформированных бизнес-единиц, способных  вписаться в рыночный процесс  и нормально функционировать  в его рамках.

2. АНАЛИЗ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «РУССКИЙ АЛКОГОЛЬ»

 
2.1. Общая характеристика ЗАО «Русский  Алкоголь»

ЗАО «Русский Алкоголь» основано 1 октября 1994 г. как винно-водочный завод на базе бывшего ликеро-водочного завода. ЗАО «Русский Алкоголь» поставляет свою продукцию исключительно на местный рынок и обеспечивает 30% потребности в алкогольной и безалкогольной продукции населения г.Волгограда.

Организационно-правовая форма предприятия на момент прохождения  практики – закрытое акционерное  общество.

Полное  официальное наименование – Закрытое акционерное общество «Русский Алкоголь».

Сокращенное наименование ЗАО «Русский Алкоголь».

Основными видами деятельности ЗАО «Русский Алкоголь»  согласно учредительным документам являются:

- производство  алкогольных и безалкогольных  напитков;

- розничная  торговля.

Предприятие существует не так давно и наладить производство продукции, которая действительно бы пользовалась спросом хотя бы у местного населения пока не смогло. Конкуренцию ему составляют более дешевые или более качественные напитки, завозимые в торговую сеть города крупными оптовыми фирмами. Поставлять же свою продукцию в другие регионы предприятие просто не решается.

Работа  предприятия организована по старинке, о чем свидетельствует организационная  структура предприятия.

Структура предприятия иерархическая, после  принятия стратегических решений советом  директоров (во главе которого стоит  директор предприятия Сергиенко  Дмитрий Александрович) директор ЗАО  обеспечивает их исполнение с помощью  служб главного инженера, который  руководит производством, главного бухгалтера и коммерческого директора, в руках которого находится хранение, транспортировка и сбыт готовой продукции (см.рис.2).

Рис. 2 Организационная структура ЗАО «Русский Алкоголь»

Всего на предприятии занято в среднегодовом  исчислении 138 человек, в т.ч. основных рабочих – 72 чел.

2.2 Структура активов и пассивов баланса предприятия

Проведем  анализ динамики и структуры активов  ЗАО «Русский Алкоголь» (табл. 1).

Таблица 1

Динамика  и структура активов ЗАО «Русский Алкоголь»