Министерство  сельского хозяйства  Российской Федерации

Департамент научно-технологической политики и  образования

Федеральное государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Красноярский государственный аграрный университет» 
 
 
 
 

Курсовая 

по  дисциплине  Финансовый менеджмент

на  тему: Финансовое оздоровление и антикризисное  управление предприятием

на примере: предприятия ОАО «Назаровский Элеватор» 
 
 
 
 
 
 

Красноярск 2011

Содержание 

Введение

1. Законодательные аспекты финансового оздоровления и антикризисного управления преедприятием ОАО «Назаровский Элеватор»

2. Экономическая  и финансовая  оценка предприятия ОАО «Назаровский Элеватор»

1. . Место положение и юридический статус
2. . Размеры производства и специализация
3. . Финансовые результаты от продаж

3. Диагностика банкротства предприятия ОАО «Назаровский Элеватор»

3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности

3.2. Оценка  ликвидности и плаптежеспособности

3.3. Оценка  финансовой устойчивости

3.4. Анализ  экономической  эффективности и целесообразности деятельности

3.5. Оценка  состояния дебиторской и кредиторской  задолженности

3.6. Анализ  на предмет наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства

3.7. Анализ  на предмет наличия (отсутствия) признаков преднамеренного банкротства

3.8. Анализ  продолжительности финансового  цикла

3.9. Отечественный опыт прогназирования банкротства

4. Антикризисное управление на стадии банкротства предприятия ОАО «Назаровский Элеватор»

        4.1. Мероприятия по реорганизации производства

Выводы и предложения

Библиографический список

Приложения

Введение

     Актуальность  выбранной темы обусловлена тем, что в условиях рынка потребность  в аналитической информации значительно  увеличивается. Это определяется тем, что возникает необходимость в разработке и обосновании бизнес-планов, комплексной оценке эффективности управленческих решений. Финансовое оздоровление  позволяет определить соответствие деятельности предприятия внешним условиям, которые имеют свойство постоянно меняться и отклоняться относительно ожиданий предприятия. Так, изменяется налоговое законодательство - поставщики повышают цены, ухудшают условия поставки; под влиянием конкуренции или других причин снижаются цены на производимую предприятием продукцию - банк отказывается оформить кредит, а крупный покупатель - от дальнейших закупок и т.д. Очевидно, это неминуемо сказывается на текущем финансовом состоянии, требуя принятия соответствующих мер. Финансовое оздоровление проводится по показателям финансового состояния, которые характеризуют наличие и структуру капитала предприятия по составу его источников и формам размещения, эффективность и интенсивность использования собственных и заемных средств. К показателям финансового состояния относятся также показатели, характеризующие использование прибыли, фондов накопления и потребления, банковских кредитов, платежеспособность, кредитоспособность и инвестиционную привлекательность, риск банкротства, зону безубыточности, финансовую устойчивость предприятия и др. Их уровень зависит от организационно-технического уровня предприятия, объема производства продукции, эффективность использования материальных и трудовых ресурсов.

     Актуальность  проблемы исследования связана с  существующими экономическими условиями хозяйствования предприятий  и необходимостью осуществления не столько реформирования промышленных предприятий, сколько восстановления бизнес-процессов с учетом реальных экономических условий и проблем и возможностей предприятий.

     Финансовое  оздоровление – это комплекс мероприятий по предварительной диагностике кризиса и разработке методов по его преодолению.

     Проблемы, возникающие при осуществлении мер, направленных на финансовое оздоровление предприятий, могут быть весьма специфическими в силу того, что различны условия хозяйственной деятельности предприятий, а также их финансово-экономическое состояние.

     Опыт  реализации процедур финансового оздоровления российских предприятий показывает, что наряду с проблемами, решаемыми  с помощью стандартных подходов, практически любое предприятие  имеет свои уникальные особенности, которые необходимо учитывать при разработке антикризисных мер.

     Задача  разработки и реализации программы  финансового оздоровления является очень сложной, особенно если она  предусматривает существенное изменение  структуры производственного комплекса.

     План  финансового оздоровления представляет собой результат исследований и  организационной работы, имеющей  целью изучение конкретного направления  деятельности предприятия на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях с целью стабилизации финансового состояния предприятия. Комплекс задач, который при этом необходимо решить, состоит из следующего:

• всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности, целью которого является выделение сильных и слабых сторон, специфики и отличий от других аналогичных предприятий;
• изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых для реализации конкретных задач;
• разработка конкретных мер по финансовому оздоровлению предприятия.

     Особенностью  плана финансового оздоровления является его сбалансированность по постановке задач с учетом реальных финансовых возможностей предприятия.

      
Целью курсовой работы является исследование методики проведения финансового оздоровления и антикризисного управления предприятия.

       В соответствии с поставленной  целью решаются следующие задачи: 
- изучить цели и методы финансовой оздоровления и антикризисного управления предприятия;

      - изучить методические и законодательные основы, инструменты и механизмы, опыты осуществления антикризисного управления в современных экономических условиях хозяйствования; 
- исследовать особенности методик финансового оздоровления: финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, экономическая эффективности деятельности предприятия, горизонтальный и вертикальный анализ, состояние дебиторской и кредиторской задолженности,

     - провести мероприятий по финансовой стабилизации; 
- провести диагностику банкротства: анализ на наличие фиктивного и преднамеренного банкротства, продолжительность финансового цикла, прогнозирование банкротства на примере предприятия

     ОАО «Назаровский Элеватор»;

     - отечественный опыт прогнозирования банкротства;

     - антикризисное управление: мероприятия по реорганизации производства и финансов; 
Объектом исследования является ОАО «Назаровский Элеватор», а предметом процесс анализа финансового оздоровления и антикризисного управления, и состояния предприятия. 
Методы, использованные при подготовке курсовой работы:  
- совокупность диалектических методов (частное – особенное, количество – качество, дедукция, индукция, система часть системы, положительное – отрицательное и др.); 
- методы обобщения практического опыта (сопоставление, количественная оценка, анализ временных рядов, финансового анализа, экономико-математические методы и др.); 
- методы обработки информации (редактирование, выделение главного и др.). 
При подготовке курсовой работы использовались: учебно-научные статьи, публикации специальной периодической печати, аналитические материалы и отчетность ОАО «Назаровский Элеватор» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

            1. Законодательные и методологические аспекты финансового оздоровления и антикризисного управления преедприятием

           Основным нормативным актом, регулирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ. Согласно статье 2 этого закона, несостоятельность (банкротство) это "признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство)"

               Внешним признаком банкротства является невыполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Требования к должнику должны превышать 1000 минимальных размеров оплаты труда. Особо законом оговорены положения по банкротству градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых организаций, стратегических предприятий и организаций, а также субъектов естественных монополий.

                Внесудебной мерой, направленной на восстановление платежеспособности должника, является досудебная санация.

                 При рассмотрении дела о банкротстве должника — юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

                Досудебная санация. В случае возникновения признаков банкротства, определенных Законом о банкротстве, руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника — унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

               Учредители (участники) должника, собственник имущества должника — унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных Федеральным законом, обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций, то есть по восстановлению его платежеспособности.

         Наблюдение. Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  обеспечения сохранности имущества  должника, проведения анализа финансового  состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

         Наблюдение  — первый этап арбитражного управления предприятием, начинающийся с момента  принятия арбитражным судом заявления  о признании должника банкротом  до момента назначения судом иной процедуры.

         Данный  этап начинается с момента возбуждения  арбитражным судом дела о банкротстве  предприятия-должника, продолжается на протяжении всей стадии подготовки дела к рассмотрению в суде и заканчивается  решением суда: либо о признании предприятия банкротом (введение конкурсного управления, внешнего управления, утверждение мирового соглашения), либо об отказе в признании должника банкротом.

         Основные  цели наблюдения — обеспечение арбитражным  управляющим сохранности имущества  и анализ финансового состояния несостоятельного предприятия для определения возможности восстановления его платежеспособности.

Для проведения этого этапа арбитражный суд  назначает временного управляющего.

Временный управляющий  обязан:

принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

проводить анализ финансового состояния должника;

выявлять кредиторов должника;

вести реестр требований кредиторов;

уведомлять кредиторов о введении наблюдения;

созывать и  проводить первое собрание кредиторов.

         Временный управляющий по окончании наблюдения обязан представить в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии должника и предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, в том числе обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства.

         Финансовое  оздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в  соответствии с графиком погашения  задолженности.

         Процедура финансового оздоровления предусматривает  способы получения должником  средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

         Основная  цель данного этапа — финансовое оздоровление должника (восстановление его платежеспособности) за счет смены прежнего руководителя предприятия и реализации плана внешнего управления, предлагаемого внешним управляющим.

           С одной стороны, антикризисное управление характеризуется как обобщенное понятие, означающее новое направление управленческой науки, связанное с изучением приемов и методов, позволяющих предотвратить банкротство, с другой - оно трактуется как микроэкономический процесс, представляющий собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию. Важно различать «антикризисное регулирование», относящееся к государственным мерам в масштабах всей экономики, и «антикризисное управление», вырабатывающее способы преодоления убыточности отдельного предприятия, т.е. самостоятельной хозяйственной единицы.

         В исследованиях по антикризисному управлению не выделяются отраслевые и региональные аспекты, проявляющиеся в специфике антикризисных мер применительно к различным предприятиям и разным регионам их расположения.

         Цели  и задачи антикризисного управления нерентабельными, убыточными предприятиями существенно трансформировались в ходе экономических реформ.

         Вначале представлялось, что корень зла - государственные  нерентабельные производства, привыкшие к дотационности, финансовой поддержке за счет федерального и региональных бюджетов. Поэтому и осуществлялась антикризисная политика, направленная на приватизацию государственных предприятий. Когда же оказалось, что негосударственный сектор производства, а также компании со смешанными формами собственности (характеризуемые наличием государственных пакетов акций или долей и паев в хозяйственных товариществах и обществах) убыточны, антикризисное управление стало ассоциироваться с совершенствованием механизмов санации и банкротства, созданием условий для финансового оздоровления предприятий посредством спасения одних и оздоровление нерентабельных предприятий достижимо путем их реструктуризации на основе взаимосвязанных системных преобразований.

Программа реструктуризации убыточных предприятий различается от названного выше типового плана финансового оздоровления следующим.

Реструктуризация  предусматривает не только улучшение  финансовых показателей в целях повышения прибыльности, но и преобразование структуры производства, его технико-технологической базы, организации маркетинговой деятельности, без чего не достижимо желаемое финансовое состояние. Тем самым охватывается вся финансово-хозяйственная сфера. Типовой план финансового оздоровления основывается на сохранении номенклатуры производства, вида выполняемых работ, характера осуществляемой деятельности, в то время как программа реструктуризации предполагает целесообразную, экономически выгодную диверсификацию производства в соответствии с рыночным спросом на продукцию, товары и услуги, ликвидации других независимо от формы собственности.

         Основная цель финансового оздоровления - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. 
Оценка реального финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение в процессе диагностики и предотвращения кризиса на предприятии. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.  
             Анализ финансового состояния компании включает в себя следующие важнейшие разделы: структура активов и пассивов; анализ имущественного положения; экспресс-анализ финансового состояния; ликвидность; финансовая устойчивость; анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия; рентабельность капитала и продаж; эффект финансового рычага; эффект производственного рычага. 
               В литературе предлагается несколько подходов к методам анализа финансового состояния. Например, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев выделяют следующие методы: 
Горизонтальный – по этому методу определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. 
Вертикальный – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату. 
Трендовый анализ – заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. 
Коэффициентный анализ – сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета.

             Финансы – это совокупность денежных отношений, возникающих в 

процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и

 включающих  формирование и использование  денежных доходов,

 обеспечение  кругооборота средств в воспроизводственном  процессе,

организацию взаимоотношений  с другими предприятиями, бюджетом,

банками, страховыми организациями и др.

                Определение финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате, как оно использовало имущество, насколько оно сочетало собственные и заемные источники, на сколько эффективно использовало собственный капитал, нормальны ли взаимоотношения с кредиторами, дебиторами, бюджетом и т.д. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. В связи с этим необходимо проводить оценку финансового состояния предприятия.

Методика  финансового анализа включает 3 блока:

1. анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
2. анализ финансового состояния предприятия;
3. анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

  Анализ финансового  состояния можно проводить по  следующим направлениям:

• экспресс-анализ финансового состояния;
• оценка имущества предприятия и источников его формирования;
• анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами;
• финансовая устойчивость предприятия;
• анализ платежеспособности.

               Основной формой бухгалтерской отчетности, отражающей производственно-финансовую деятельность предприятия, является баланс, в котором отражены все средства, контролируемые предприятием (актив), а также показаны источники приобретения этих средств (пассив). Все известные до сих пор варианты анализа финансового состояния предприятий в России опираются на статьи и разделы бухгалтерских балансов, которые содержат данные только на начало и на конец отчетного периода (года, квартала).  
 
 

2. Экономическая  и финансовая  оценка предприятия ОАО «Назаровский Элеватор» 

2.1. Местоположение  и юридический статус 

Открытое  акционерное общество «Назаровский элеватор» было создано в 

1925 г. для ведения предпринимательской деятельности с целью

удовлетворения  общественных потребностей и получения  прибыли.

Общество  имеет юридический адрес: 662200, Красноярский край, г.

 Назарово, ул. 30 лет ВЛКСМ, 

      Основным  видом деятельности ОАО «Назаровского элеватора» является хранение и складирование зерна, а так же занимается приемом урожая и его отгрузкой.

 Виды  экономической  деятельности  ОАО «Назаровского элеватора» 

-Производство муки из зерновых и растительных культур и готовых мучных смесей и теста для выпечки

-Производство готовых кормов (смешанных и несмешанных) для животных, содержащихся на фермах

-Производство готовых кормов для домашних животных

-Оптовая торговля зерном

-Оптовая торговля кормами для сельскохозяйственных животных

-Прочая оптовая торговля

-Розничная торговля кормом для домашних животных

Высшим  органом управления ОАО «Назаровского  элеватора»

является  общее собрание акционеров – владельцев голосующих акций.

Общество  ежегодно проводит годовое общее  собрание акционеров не ранее

чем через  два месяца и не позднее чем  через шесть месяцев после  окончания 

финансового года. Проводимые помимо годового общего собрания, по

инициативе  акционеров проводятся внеочередными. Годовое и внеочередные

собрания  акционеров созывает Совет Директоров общества, он же

осуществляет  общее руководство деятельностью  общества, за исключением 

вопросов, входящих в исключительную компетенцию  общего собрания.

       Бухгалтерский учет ведется бухгалтерией, возглавляемой  главным бухгалтером ОАО «Назаровского  элеватора». Учет ведется в соответствии с приказом об учетной политике, утвержденным генеральным директором ОАО «Назаровского элеватора» и действует на основании Федерального закона «О бухгалтерском учете» от 18.08.98 г. № 88-ФЗ; Гражданского кодекса Российской Федерации; Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (ПБУ), утвержденного приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003г. № 67н; Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98); Положения по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов на капитальное строительство)» (ПБУ 2/94); Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2000); Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность  организации» (ПБУ 4/99); Положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» (ПБУ 5/01); Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01); Положения по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» (ПБУ 7/98); Положения по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйственной деятельности» (ПБУ 8/98); Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9); Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10); Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2000); Положения по бухгалтерскому учету «Учет займов, кредитов» (ПБУ 15/2000); и других нормативных документов.

2.2 . Размеры производства и специализация 

             Специализация - это форма разделения общественного труда. Она отражает место предприятия в удовлетворении потребностей общества в тех или иных продуктах сельского хозяйства. Обуславливается специализация природными и экономическими условиями, спросом на продукцию, и ее предложением. Характеризуется специализация рядом показателей, главным из которых является структура товарной продукции, удельный вес отдельных отраслей во всей товарной продукции.

       Основная, т.е. преобладающая и имеющая приоритетное значение для хозяйственной деятельности ОАО «Назаровский элеватор» является переработка и отгрузка зерна. Основными видами продукции производимой ОАО «Назаровский элеватор», обеспечивающими наибольший объем выручки, являются масло и молоко.

       Показателями  размеров предприятия являются:

- объем производства продукции;

- стоимость  ОПФ;

- численность  работников основного производства;

-мощность  энергетических ресурсов, количество  электроэнергии израсходованной  на производственные нужды и  т. д.

        Таблица 1 – Размеры производства предприятия ОАО «Назаровский Элеватор»