Финансовое оздоровление в рамках судебных и несудебных процедур
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое оздоровление – процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособн6ости и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности [11]. Административный управляющий утверждается арбитражным судом для проведения финансового оздоровления в соответствии с Федеральным законом № 127.
Можно выделить четыре основных элемента системы оперативного управления финансовым оздоровлением предприятия: управление на основе контроля за исполнением; управление на основе экстраполяции; управление на основе прогнозирования изменений и реакции на них; управление на основе, экстренных решений, когда задачи возникают стремительно и их невозможно вовремя усмотреть. На основе мероприятий оперативного управления финансовым оздоровлением предприятия должна разрабатываться комплексная программа антикризисного управления, включающая мероприятия по внесудебному финансовому оздоровлению предприятия для вывода его из кризиса. Основные мероприятия указанной программы призваны не только стабилизировать финансовое состояние предприятия, но и повысить эффективность его деятельности.
Необходимым условием успешного управления кризисным предприятием является анализ его деятельности.
В настоящее время в нашей стране понятие «финансовое оздоровление» чаще всего употребляется числе процедур, сопровождающих процесс признания банкротом в соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «0 несостоятельности (банкротстве)». При этом финансовое оздоровление предприятия предполагает достижение одного из следующих результатов: достижение кризисным предприятием мирового соглашения с его кредиторами о реструктуризации задолженности с постепенным ее погашением по истечении срока, выделенного на финансовое оздоровление предприятия (до 18 мес. с учетом режима внешнего управления); погашение просроченной задолженности предприятия-банкрота непосредственно в пределах определенных договором сроков.
Следует подчеркнуть, что финансовое оздоровление предприятия необязательно связывать с их несостоятельностью (банкротством) и принимать соответствующие меры, когда предприятие входит в предбанкротное состояние.
Актуальностью данной темы является финансовое оздоровления предприятия в рамках судебных и не судебных процедур приводит к выводу предприятия из стадии банкротства, что влечет за собой стабилизацию финансового положения., экономической независимости, что благоприятно влияет на его положение на рынке.
Целью данной работы является освещение судебных и не судебных процедур при финансовом оздоровлении предприятий.
Объектом является предприятие в стадии банкротства, предметом – финансовое оздоровление в рамках судебных и не судебных процедур.
Задачи:
1. Пути оздоровления при банкротстве предприятия;
2. Основные процедуры банкротства;
3. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве;
4. Управление финансовым оздоровлением предприятия в условиях экономического кризиса.
Основными источниками данной работы являются журналы «Финансовый менеджмент» - 2008-№4, «Менеджмент в России и за рубежом» - 2010-№1, «Справочник экономиста» - 2010-№7, а также учебное пособие «Банкротство предприятия» под издательством К. В. Балдина.
Данная курсовая работа состоит из введения, четырех глав, заключения и списка использованной литературы.
1. ПУТИ ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРИ БАНКРОТСТВЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
Как правило, банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния предприятия, когда она проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по взаимоотношениям с бюджетом.
В настоящее время можно выделить следующие формы банкротства.
Преднамеренное банкротство характеризуется преднамеренным созданием топ - менеджерами или собственниками предприятия состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда в личных интересах.
Фиктивное банкротство - это ложное объявление предприятия о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов.
Реальное банкротство характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь финансовых ресурсов.
Рассмотрим реальное банкротство предприятия. Следует отметить, что банкротство имеет как положительные, так и отрицательные моменты.
К положительным моментам следует отнести:
ликвидацию компании-должника и возвращение долгов кредиторам; организацию нового бизнеса;
смену собственника и администрации предприятия;
восстановление финансовой устойчивости и реструктуризацию долговых обязательств;
возможную передачу контрольного пакета акций компании государству.
К отрицательным моментам следует отнести:
потерю кредиторами части своих финансовых ресурсов;
возможность цепочки последующих банкротств;
ухудшение материального положения работников компании; сужение рынка потребления;
сокращение рабочих мест на рынке труда.
Рассмотрим более подробно стадии банкротства. Первую стадию иногда называют скрытой формой начала банкротства. На этой стадии начинается незаметное снижение прибыли компании (под влиянием внешних и внутренних факторов).
Первая стадия характеризуется зарождением финансовой неустойчивости, появлением негативных явлений в хозяйственной деятельности. На этой стадии уменьшаются доходы и увеличиваются убытки. Однако производственный процесс не останавливается, объемы продукции не снижаются. Нарастают отсрочки платежей по долгам, а также в бюджет.
Вторая стадия характеризуется финансовой неустойчивостью. Уменьшается объем сбыта продукции, возрастает задолженность, смещаются сроки оплаты платежей. В связи со сбоями в производстве появляется брак в производимой продукции.
Третья стадия характеризуется дальнейшим ухудшением показателей работы предприятия: ухудшением финансовых результатов, изменением статей актива и пассива. В этом случае происходят сбои в производственном процессе, задерживается или сокращается выплата заработной платы. На смену квалифицированным рабочим приходит неквалифицированный персонал.
Четвертая стадия характеризуется хронической финансовой неустойчивостью. На этой стадии происходит резкое уменьшение финансовых ресурсов, увеличивается кредиторская задолженность, резко снижаются объемы производства и продаж.
Пятая стадия характеризуется банкротством предприятия. На этой стадии предприятие не может своевременно гасить образовавшуюся задолженность. Наступает частичная, а затем полная остановка производства, за этим следует массовое сокращение персонала. Платежи не производятся.
Основными целями данного законопроекта являются:
сохранение работы предприятия с помощью юридических и финансовых;
механизмов;
обеспечение защиты интересов кредиторов путем удовлетворения их
требований;
обеспечение наблюдения за сохранностью активов предприятия от негативных последствий.
Действующее законодательство, регулирующее процедуру банкротства, позволяет выделить следующие положения.
Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [10, С. 132].
Должник может быть признан банкротом только на основании решения арбитражного суда, в случае добровольной ликвидации он может самостоятельно объявить себя банкротом. Критерием несостоятельности предприятия-должника является ее неплатежеспособность, когда она не может полностью погасить свою задолженность. К признакам банкротства законодательством о банкротстве отнесена неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требование к должнику - юридическому лицу составляет не менее 100 тыс. руб.
Следует отметить, что процедуру банкротства предприятия следует рассматривать как с экономической, так и с юридической точки зрения.
С экономической точки зрения это внешние и внутренние факторы, наличие предпринимательского риска, обусловленного неквалифицированными решениями администрации компании.
С юридической точки зрения это возможность правового решения погашения задолженности по платежам, заработной плате, в бюджет и др.
С этой точки зрения законодательство о банкротстве защищает финансовые интересы кредиторов.
Процедура банкротства предприятия имеет основными целями погасить задолженность перед кредиторами и в будущем восстановить производство предприятия [10, С. 133].
2. ОСНОВНЫЕ ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОТСТВА
Банкротство - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Процедуру банкротства можно разделить на внесудебную и судебную.
Внесуде6ная процедура банкротства предусматривает досудебную санацию, а также иные меры по предупреждению банкротства.
При рассмотрении дела о банкротстве должника применяются следующие судебные процедуры банкротства (ст. 27 Федерального закона № 127-ФЗ):
1. наблюдение;
2. финансовое оздоровление;
3. внешнее управление;
- конкурсное производство;
- мировое соглашение.
Рассмотрим эти процедуры более подробно.
2.1 Наблюдение
Наблюдение применяется к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа его финансового состояния, выявления кредиторов должника и составления реестра их требований, созыва и проведения первого собрания кредиторов.
Определение о введении наблюдения выносит единолично судья арбитражного суда. В этом определении должны содержаться указания на признание требований заявителя обоснованными, утверждение временного управляющего и размер его вознаграждения.
Срок проведения процедуры банкротства "наблюдение" определяется исходя из сроков рассмотрения дел о банкротстве, т. е. 7 месяцев. Срок исчисляется с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента вынесения определения о введении внешнего управления или об открытии конкурсного производства либо до утверждения мирового соглашения.
1. Последствия вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения.
Все имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с соблюдением порядка, установленного Законом о банкротстве.
По ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным со взысканием с должника денежных средств.
Приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям.
Запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников).
Запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам.
Не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования.
Органы управления должника не вправе принимать решения:
о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации должника;
о создании юридических лиц или о6 участии в иных юридических лицах, а также филиалов и представительств;
о выплате дивидендов или распределении прибыли должника между его учредителями;
о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;
о выходе из состава участников должника - юридического лица, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;
об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц;
о заключении договоров простого товарищества. Помимо этого, вводятся ограничения и обязанности должника в ходе наблюдения, регламентируются обязанности руководителя должника.
Должник вправе увеличить уставный капитал. Однако государственная регистрация отчета об итогах выпуска дополнительных обыкновенных акций должна быть осуществлена до даты судебного заседания по рассмотрению дела о банкротстве.
Таким образом, определением арбитражного суда приостанавливаются все финансовые потоки должника и проводятся мероприятия, обеспечивающие полную управляемость всех процессов, идущих между должником и внешней средой.
В то же время допускаются меры по оздоровлению состояния должника путем увеличения уставного капитала реальным составом участников с соблюдением временных ограничений подобных действий.
2. Назначение временного управляющего.
Временный управляющий назначается арбитражным судом из числа кандидатур, предложенных заявленной саморегулируемой организацией. Должник и заявитель (представитель собрания кредиторов) вправе отвести по одной кандидатуре арбитражных управляющих. Законом предусмотрен порядок решения вопроса в случае не предоставления списка кандидатур заявленной саморегулируемой организацией. Законом также четко устанавливаются случаи, в которых временный управляющий может быть отстранен от своих обязанностей арбитражным судом.
Иными словами, новым Законом роль временного управляющего сведена к выполнению организационных мероприятий, и у него полностью изъяты управленческие функции и полномочия, какими он был наделен Законом о банкротстве 1998 г.
3. Анализ финансового состояния должника при наблюдении.
Основными целями анализа финансового состояния должника являются:
определение достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим;
определение возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, выявление обстоятельств, дающих достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена;
установление размеров требований кредиторов, признаваемых установленными, размеров и обоснованности требований иных кредиторов в связи с подачей в арбитражный суд и представлением временному управляющему возражений должника по требованиям кредиторов.
4. Созыв первого собрания кредиторов.
Первое собрание кредиторов созывает временный управляющий, уведомив о дате его проведения всех выявленных конкурсных кредиторов, уполномоченные органы, представителя работников должника.
Без права голоса в первом собрании кредиторов принимают участие руководитель должника, представитель работников должника и представитель учредителей должника.
С правом голоса принимают участие в собрании конкурсные кредиторы, уполномоченные органы, требования которых предъявлены в порядке и в сроки, установленные законом.
К компетенции первого собрания кредиторов относятся:
принятие решения о введении внешнего управления и
об обращении в арбитражный суд с ходатайством;
принятие решения о введении финансового оздоровления;
принятие решения об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;
образование комитета кредиторов, определение количественного состава и полномочий комитета кредиторов, избрание членов комитета кредиторов;
определение требований к кандидатурам административного, внешнего и конкурсного управляющих;
определение самоорганизуемой организации, которая должна представить в арбитражный суд кандидатуры арбитражных управляющих;
выбор реестродержателя из числа реестродержателей,
аккредитованных саморегулируемой организацией.
5. Окончание наблюдения.
Важным вопросом регламентации процедуры наблюдения является точное определение порядка ее окончания. Важность этого вопроса обусловлена закономерностями управления технологическим процессом. Основанием вынесения арбитражным судом определения является решение первого собрания кредиторов, что обусловливает его важность для продолжения банкротства.
Арбитражный суд вправе:
вынести определение;
о введении финансового оздоровления;
о введении внешнего управления;
признать должника банкротом и открыть конкурсное производство;
утвердить мировое соглашение и прекратить производство по делу о банкротстве (ст. 75 Закона о банкротстве) [2].
2.2 Финансовое оздоровление
Финансовое оздоровление является второй процедурой арбитражного управления неплатежеспособным предприятием, применяемой к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком.
Нормы главы "Финансовое оздоровление" Закона о банкротстве направлены на четкое определение границ данной процедуры банкротства. Этими нормами установлены основания и необходимая информация для принятия судом решения о введении финансового оздоровления.
Суд может вынести решение на основании ходатайства учредителей (участников) должника (собственника имущества) или ходатайства третьих лиц.
При обращении первого собрания кредиторов в арбитражный суд с ходатайством помимо документированного волеизъявления собрания должны быть представлены такие содержательные документы, как план финансового оздоровления и график погашения задолженностей. Кроме того, закон требует предоставления обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.
Новацией Закона о банкротстве является временное ограничение финансового оздоровления: оно вводится на срок не более 2 лет.
Нормы Закона о банкротстве требуют от кредиторов содержательного, профессионального участия в процессе финансового оздоровления предприятия. Иными словами, обязательность этих норм принуждает кредиторов активно участвовать, а не только контролировать процесс финансового оздоровления, как это было установлено в Законе о банкротстве 1998 г. [2].
Введение финансового оздоровления означает особый порядок управления финансовыми потоками должника, предусматривающий централизованное и регламентированное Законом регулирование финансами должника и его обязательствами.
Однако существует еще одна процедура, связанная с оздоровлением предприятия-должника, - санация.
Санация – меры, принимаемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства и восстановления платежеспособности должника, в том числе любой стадии рассмотрения дела о банкротстве [12].
Отличие между финансовым оздоровлением и санацией заключается в следующем:
досудебная санация является досудебной процедурой и заключается в оказании финансовой помощи должнику;
во время внешнего управления вводится мораторий на оплату задолженности.
С принятием арбитражным судом определения о введении финансового
оздоровления для предприятия - должника наступают следующие последствия:
требования кредиторов по денежным обязательствам, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленных Федеральным законом №127-С12;
отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения принадлежащего ему имущества могут быть наложены исключительно в рамках Федерального закона №127-ФЗ;
приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям;
запрещается выплата дивидендов;
не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции.
При введении процедуры финансового оздоровления администрация
предприятия - должника осуществляет свои полномочия с определенными ограничениями. В соответствии с законодательством о банкротстве предприятия - должник не вправе без согласия собрания кредиторов совершать следующие сделки: в совершении которых у предприятия-должника имеется заинтересованность; которые связаны с приобретением, отчуждением прямо или косвенно имущества, балансовая стоимость которого составляет более 5 % балансовой стоимости активов на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки; заявлять о своей реорганизации, слиянии, присоединении, выделении, преобразовании и др. [10, С. 136].
Основными полномочными управляющими органами являются руководитель должника, комитет кредиторов и административный управляющий.
Функции административного управляющего согласно Закону о банкротстве состоят в контроле, за выполнением плана финансового оздоровления и осуществлении всех дополнительных действий по исполнению графика погашения задолженностей. Права и обязанности административного управляющего четко регламентированы, как и случаи прекращения его полномочий.
Окончание процедуры финансового оздоровления прописано в законе в виде специальной нормы. Введение подобной нормы создает необходимые условия для управления процедурой банкротства.
По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления суд принимает один из судебных актов:
определение о прекращении производства по делу о банкротстве;
определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;
решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.
Иными словами, критерием принятия судом решения и в этом случае является возможность восстановить платежеспособность должника, т. е. стремление к возвращению предприятия в нормальный режим хозяйственного оборота [2].
2.3 Внешнее управление
Главная цель внешнего управления - финансовое оздоровление должника, достигаемое за счет продажи части имущества должника, а также при помощи организационных и экономических мероприятий.
Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов.
Максимальный срок проведения процедуры банкротства "внешнее управление", согласно закону о банкротстве, составляет 18 месяцев, но может быть продлен арбитражным судом на срок не более 6 месяцев. Внешнее управление вводится определением суда и подлежит немедленному исполнению.
Процедура внешнего управления характеризуется следующими ключевыми положениями.
1) Последствия введения внешнего управления
С даты введения внешнего управления:
- прекращаются полномочия руководителя должника,
- управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;
- прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия; эти полномочия переходят к внешнему управляющему;
- отменяются ранее объявленные меры по обеспечению требований кредиторов;
- арест имущества должника и иные ограничения по распоряжению принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
- вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам.
Органы управления должника в пределах своей компетенции вправе принимать решения, в том числе о внесении изменений в устав предприятия в части увеличения уставного капитала, а также об обращении с ходатайством о продаже предприятия.
2) Назначение внешнего управляющего
Внешний управляющий утверждается судом одновременно с введением внешнего управления. По заявлению самого внешнего управляющего и в ряде иных случаев внешний управляющий может быть освобожден арбитражным судом от исполнения его обязанностей.
3) Права внешнего управляющего
Внешний управляющий имеет, в частности, следующие права:
распоряжаться имуществом должника в соответствии с планом внешнего управления;
заявлять отказ от исполнения договоров должника;