Финансовое планирование. 40

Содержание:

Глава 1. Финансовое планирование

1. Сущность финансового планирования
2. Задачи, цели и принципы финансового планирования
3. Виды и технологии финансового планирования
4. Роль финансового планирования

Глава 2. Бюджетирование

2.1. Сущность и функции бюджетирования

2.2. Цели и задачи бюджетирования

2.3. Виды бюджетов и их классификация

2.4. Разработка бюджетов и организация бюджетирования

2.5. Роль бюджетирования в управлении организацией

Глава 3. Методология составления  финансового бюджета предприятия

Введение

Прежде чем говорить о сущности финансового планирования, сначала  следует определить термин «планирование». Планирование может рассматриваться и как одна из функций системы управления, и как её инструмент, и как один из её этапов, либо как процесс разработки целевых установок, постановки задач и определения путей, способов их достижения¹. Или, например, как упорядоченный, основанный на обработке информации процесс по разработке проекта, который определяет параметры для достижения целей в будущем². Но самым полным и всеобъемлющим я считаю следующее определение: планирование – процесс проектирования желаемого будущего и определения путей его достижения³.

Теперь перейдем непосредственно  к финансовому планированию. Оно  может осуществляться как на макроуровне, так и на микроуровне (финансовое планирование фирмы). Основное внимание в своей работе я уделю именно финансовому планированию фирмы.

Глава 1. Финансовое планирование

1. Сущность финансового планирования

На макроуровне финансовое планирование – это деятельность по достижению сбалансированности и пропорциональности финансовых ресурсов. Под сбалансированностью здесь понимается оптимальное соотношение между финансовыми ресурсами государства, и доходами, остающимися у хозяйствующих субъектов. Пропорциональность в данном случае – нормальное отношение величины дохода до уплаты налога к его величине после уплаты по предприятиям, отраслевым структурам, территориально-административным единицам. Изменяя это отношение государство стимулировует или ограничивает развитие хозяйствующих субъектов.

В таком случае финансовое планирование является составной частью планирования экономики и базируется на системе макроэкономических показателей. Оно направлено на сбалансированность движения финансовых ресурсов, денежных и материальных потоков.

Главный объект финансового планирования – звенья финансов (отношения), получающие в плане количественное выражение. Движение средств конкретного денежного фонда выражается и закрепляется в соответствующих финансовых планах, которые объединены в единую систему. Центральное место в системе финансовых планов принадлежит бюджетному плану (федеральному, субъектов федерации, органов местного самоуправления). В них находит количественное выражение форма образования и расходования фондов денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государственного и муниципального управления. Бюджеты разрабатываются с учетом необходимости достижения минимальных государственных стандартов на основе нормативов финансовых затрат, а также в соответствии с другими нормами (нормативами), установленными законодательством, субъектов федерации, правовыми актами органов местного самоуправления. Движение денежных средств во внебюджетных фондах имеет отражение в сметах доходов и расходов, которые являются, по сути, финансовыми планами внебюджетных фондов. Они показывают как на общегосударственном и территориальном уровнях в систему финансового планирования включается разработка и реализация перспективных финансовых планов, финансовых балансов, а также балансов движения доходов и расходов населения.⁴

На микроуровне финансовое планирование является составной частью планирования деятельности фирмы т.е. функцией управления финансами фирмы. Как процесс, финансовое планирование определяет способы достижения стратегических и тактических целей фирмы, целей ведения бизнеса⁵. Например: рост стоимости компании, увеличение прибыли, дивидендов и.т.д.

Специфика финансового планирования состоит в том, что оно осуществляется в денежной форме, обусловленной относительной самостоятельностью движения денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам производства, активным воздействием опосредованного деньгами распределения на общественное воспроизводство.

Место финансового планирования в  рыночной экономике определяется тем, что планирование есть одна из функций управления, поэтому финансовое планирование - функция управления финансами.

Одним из финансовых методов является финансовое планирование. Таким образом, место финансового планирования в рыночной экономике определяется двумя моментами: во-первых, финансовое планирование – функция финансового менеджмента; во-вторых, финансовое планирование – метод финансового механизма.

Финансовое планирование означает прежде всего сознательную организацию финансового развития на основе гармоничной и по возможности оптимальной структуры целей и соответствующих им средств достижения.

1.2. Задачи, цели и принципы финансового планирования

Главная задача планирования – обоснование  процесса перехода существующего состояния к событиям неизвестным, т.е. прогнозирование событий. Это может быть предсказанием результатов каких-нибудь событий, процессов.

Финансовое же планирование отвечает на вопросы:

• где, когда и для кого предприятие будет производить и продавать продукцию
• какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;
• как добиться эффективного использования привлеченных ресурсов

А также позволяет предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

К основным задачам финансового планирования относятся:

• обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования. При этом огромное значение имеют целевые источники финансирования, их формирование и использование;
• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подобное обоснование инвестиционного проекта, является для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение капитала;
• гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и максимизирует при заданных параметрах платежи в бюджет [21, с. 461];
• выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные;
• контроль рублём за финансовым состоянием, платёжеспособностью и кредитоспособностью предприятия.⁶
• финансовое обоснование стратегии развития фирмы на предстоящий период (расчет доходности, ликвидности и.т.д.)
• определение необходимого объема финансовых ресурсов для обеспечения производственной, инвестиционной и финансовой деятельности на предстоящий период в рамках допустимой структуры капитала
• определение направлений эффективного вложения капитала
• контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью фирмы⁷

Цель финансового планирования состоит в увязке доходов с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счёт выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.⁸

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия: никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, финансовые планы могут быть неприемлемы, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочном периоде. Общая идеология финансового планирования представлена ниже:

Условия, от которых зависит эффективность финансового планирования, вытекают из самих целей этого процесса и требуемого конечного результата. В этом смысле выделяют три основные условия финансового планирования:

1. Прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на исторической информации, с использованием аппарата математической статистики (математического ожидания, линии тренда и т.д.), результатов моделей прогнозирования (статистических моделей, учитывающих взаимосвязь факторов друг с другом и внешними факторами), экспертных оценок и др.
2. Выбор оптимального финансового плана. Очень важный момент для менеджеров компании. На сегодняшний день не существует модели, решающей за менеджера, какую из возможных альтернатив следует принять. Решение принимается после изучения альтернатив, на основе профессионального опыта и, возможно даже, интуиции руководства.
3. Контроль над воплощением финансового плана в жизнь. Достижение долгосрочных планов невозможно без текущего планирования, подчиненного этим долгосрочным планам.

Сформулированные выше условия  имеют достаточно общий вид. В  то же время следует осознавать, что финансовый план – это, в конечном итоге, набор финансовых показателей, которые необходимо рассчитывать и прогнозировать с помощью специальных технологий. В качестве конечного результата финансового плана обычно используются прогнозные баланс предприятия, отчет о прибыли и отчет о движении денежных средств.

Теперь сформулируем основные технологические принципы финансового планирования:

• Принцип соответствия состоит в том, что приобретение текущих активов (оборотных средств) следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Другими словами, если предприятие планирует закупку партии товаров, прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций не следует. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время, для проведения модернизации парка оборудования следует привлекать долгосрочные источники финансирования.
• Принцип постоянной потребности в рабочем капитале (собственных оборотных средствах) сводится к тому, что в прогнозируемом балансе предприятия сумма оборотных средств предприятия должна превышать сумму его краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать “слабо ликвидный” баланс предприятия. Данный принцип имеет ярко выраженный прагматичный смысл – определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочной задолженности и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.
• Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования “не обнулять” денежный счет, а иметь некоторый запас денег для обеспечения надежной платежной дисциплины в тех случаях, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. В том случае, когда в реальной практике сумма денег предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг.

1.3. Виды и технологии финансового  планирования

Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия. Его главными этапами выделяют следующее:

• анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает компания;
• прогнозирование последствий текущих решений, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями;
• обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений (этот вариант и будет представлен в окончательной редакции плана);
• оценки результатов, достигнутых компанией, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане.

Выделяют различные типы финансовых планов: стратегические и текущие, краткосрочные и долгосрочные.

Стратегический финансовый план разрабатывается исходя из целей ведения бизнеса, с учетом макроэкономических процессов в экономике, финансовой политики государства, в том числе налоговой, таможенной политики; состояния и развития финансовых рынков, инвестиционных и инфляционных процессов и т. д. Как правило, стратегические планы составляют коммерческую тайну предприятия. Стратегический план дает ответы на следующие вопросы:

• Из каких источников и в какие сроки планируется привлечь требуемый предприятию капитал?
• Каким образом будет использоваться этот капитал?
• Сможет ли предприятие развиваться, опираясь на собственные силы, и если нет, то каковы источники привлечения финансовых ресурсов?
• На какие уровни поступление денежных средств, рентабельности производства и доходности инвестиций может выйти предприятие и в какие сроки?

Текущие финансовые планы разрабатываются с учетом прогнозных тенденций и в конечном итоге принимают форму баланса доходов и расходов предприятия в котором отражаются все стороны его предполагаемой финансово-хозяйственной деятельности, определяются направления обеспечения наивысшей рентабельности, сферы наиболее эффективного вложения ресурсов, источники финансирования инвестиций и др.

Главными  функциями текущего планирования являются:

• определение объема финансовых ресурсов и их источников для осуществления: производственной деятельности, инвестиционной деятельности, научно-проектной изыскательной деятельности, социальных проектов;
• планирование себестоимостии реализации продукции;
• планирование денежных потоков;
• планирование денежных потоков;
• планирование прибыли от деятельности предприятия в целом;
• планирование доходности инвестиций.

Долгосрочное  планирование связано с приобретением основных средств, которые планируется использовать в течение длительного времени. Долгосрочное планирование связано с привлечением долгосрочных источников финансирования и обычно оформляется в виде инвестиционного проекта.

Разработчики долгосрочных финансовых планов стремятся иметь дело с  агрегатными инвестиционными показателями и не погружаются в различные  детали. Многочисленные мелкие инвестиционные проекты сводятся воедино и рассматриваются, как один крупный проект.

Краткосрочные планы отличаются не только масштабом, но и целями планирования. Если главной целью долгосрочного планирования является определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы, то целью краткосрочного является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия.

Но разделяя понятия краткосрочного и долгосрочного  планирования следует иметь ввиду  следующее:

• отнести период к той или иной срочности в различных отраслях народного хозяйства весьма трудно, например, долгосрочный период судостроительной компании не равнозначен долгосрочному периоду супермаркета;
• в некоторых случаях проблемы краткосрочного периода могут приобрести стратегическое значение. Так, например, внезапные трудности с текущими платежами часто приобретают фундаментальную значимость, так как могут неожиданно поставить вопрос о выживании предприятия.

1.4. Роль финансового планирования

В системе социально-экономического прогнозирования финансовое планирование играет активную роль. Разработка финансовых планов позволяет выявить степень напряженности производственных заданий, возможности увеличения финансовых ресурсов за счет более полного использования производственных мощностей по выпуску продукции и улучшению ее качества, резервов снижения издержек и сокращения непроизводительных потерь. Рассматриваются также пути уменьшения потребности в денежных средствах с учетом вовлечения в производство имеющихся материальных ресурсов, ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения сметной стоимости строительства, сокращения расходов на содержание аппарата управления и т.д. Таким образом, финансовое планирование является инструментом управления финансовыми ресурсами и активным средством воздействия на процесс общественного производства. Поэтому, финансовое планирование является одной из главных функцией управления экономикой и ее звеньями.

Глава 2. Бюджетирование

2.1. Сущность и функции бюджетирования

Бюджетирование – это процесс  подготовки, организации и контроля бюджетов с целью разработки и  принятия оптимальных управленческих решений.⁹

Бюджет – это финансовый план организации, который количественно  выражает тактические и стратегические цели её деятельности, а также мероприятия по их достижению.

По требованиям, бюджеты должны соответствовать целям и задачам  финансовой стратегии предприятия, быть целостными, системными, доступными, сопоставимыми, корректными, согласованными и функциональны.

Теперь рассмотрим основные принципы бюджетирования:

• унификация всех бюджетных форм, бюджетных периодов и процедур разработки для компании и структурных подразделений независимо от специфики их деятельности
• совместимость бюджетных форм, форматов с установленными формами государственной отчетности
• совместимость вспомогательных бюджетных документов с основными бюджетными формами
• обеспечение возможности составления сводного бюджета
• стабильность, неизменность процедур бюджетирования и установленных целевых нормативов на протяжении всего бюджетного периода
• разделение накладных расходов на затраты структурных подразделений и компании в целом по формуле, единой для всех подразделений
• непрерывность процедуры составления бюджетов, что предусматривает регулярный пересмотр и корректировку ранее сделанных прогнозов на новый период, не ожидания завершения действующего
• заблаговременная формулировка финансовых целей всех подразделений в виде заданий определенных форм рентабельности
• учет доходов и расходов, поступлений и списаний денежных средств в сопоставимых по времени единицах учета
• детальный учет наиболее важных статей расходов, чья воля в продажах достаточно велика

Система бюджетирования предполагает анализ финансовых последствий всех вариантов планов, предусматривает  анализ возможных вариантов изменения финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости.

Бюджетирование выполняет три  основные функции:

1. Планирование. Бюджетирование – это основа для внутрифирменного планирования, поэтому данная функция является самой важной. Исходя из имеющихся финансовых ресурсов и стратегических целей, бюджеты решают задачи распределения финансовых ресурсов. Таким образом, бюджет придает количественную определенность выбранным перспективам деятельности предприятия. Также, бюджетирование способствует правильному целеполаганию и разработке стратегии бизнеса.
2. Учет. Система учета представляет точные данные по подразделениям, видам продукции, районам ее реализации и т.д. Благодаря этому можно сравнивать намеченные цели с действительными результатами деятельности предприятия.
3. Контроль. Бюджет представляет собой набор показателей, которые используются при контроле деятельности предприятия. Так, контроль осуществляется путем непрерывного сопоставления фактических данных с плановыми показателями. Это позволяет выявлять отклонения и своевременно их корректировать.

2.2. Цели и задачи бюджетирования

Далее рассмотрим основные цели бюджетирования:

• опеределение потребности в капитале
• оценка рисков
• обеспечение текущего планирования;
• обеспечение координации, кооперации и коммуникации между подразделениями предприятия;
• обоснование затрат предприятия;
• образование базы для оценки и контроля планов предприятия;
• исполнение требований законов и контрактов.
• контроль за исполнением планов

Теперь перейдем к задачам бюджетирования, которые являются, по сути, отражением его вышеперечисленных функций:

• планирование операций, обеспечивающих достижение целей предприятий;
• координирование различных бизнесов (как видов хозяйственной деятельности) и структурных подразделений. Согласование интересов отдельных работников и групп в целом по предприятию;
• оперативное отслеживание отклонений фактических результатов деятельности предприятия и ее структурных подразделений от поставленных целей, выявление и анализ причин этих отклонений, своевременное и аргументированное принятие решений о проведении регулирующих мероприятий;
• эффективный контроль за расходованием финансовых и материальных ресурсов, обеспечение плановой дисциплины;
• оценка выполнения плана центрами финансовой ответственности и их руководителей;
• стимулирование менеджеров центров финансовой ответственности (ЦФО) к достижению целей своих подразделений.

Таким образом, бюджетирование – это технология организации и управления компанией, основанная на достижении ее стратегических целей с помощью бюджетов - согласованных планов деятельности компании в целом и его структурных подразделений, выраженных в количественных финансовых показателях. Бюджет предполагает действия, позволяющие организации адаптироваться к ожидаемым событиям. Бюджетирование является средством достижения максимальных выгод или минимизации убытков в результате изменения ситуации.

2.3. Виды бюджетов и их классификация

По формам можно выделить следующие  группы бюджетов:

• Финансовые бюджеты: бюджеты доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс
• Операционные бюджеты: бюджет продаж, бюджет производства, бюджет затрат труда и т.д.
• Вспомогательные бюджеты: инвестиционный бюджет, кредитный план

Все вышеуказанные бюджеты нужны для составления так называемого сводного производственного или основного бюджета. Основные бюджеты предназначены для управления финансами предприятий, оценки финансового состояния бизнеса, для выполнения многих управленческих задач. Основные бюджеты позволяют руководителям иметь всю необходимую информацию для оценки финансового положения компании, контроля за его изменением, для оценки финансовой состоятельности бизнеса и инвестиционной привлекательности проекта. Именно поэтому для полноценного бюджетирования необходимо обязательное составление всех трех основных бюджетов.

Теперь остановимся подробнее  на каждом из них:

Финансовые бюджеты обязательны  для предприятия и являются конечными  документами разрабатываемыми при  бюджетном планировании. Их цель – планирование баланса денежных поступлений и расходов, а в широком смысле – баланса оборотных средств и текущих обязательств для поддержания финансовой устойчивости предприятия в течение бюджетного периода.

Операционный бюджет фокусируется на моделировании будущих расходов и доходов от текущих операций за бюджетный период. Следовательно объектом рассмотрения операционного бюджета, является финансовый цикл предприятия.

Инвестиционный бюджет рассматривает  вопросы обновления и выбытия  капитальных активов (основных средств  и вложений), что составляет основу инвестиционного цикла.

Наиболее общая классификация  бюджетов выглядит сдедующим образом:

2.4. Разработка бюджетов и организация бюджетирования

Обычно для создания сводного бюджета достаточно разработать два бюджета: операционный и финансовый. Для этого рассмотрим каждый из этих процессов по-отдельности.

Разработка операционного бюджета. Операционный бюджет состоит изследующих частей:

1. Бюджет продаж. Это первый и самый важный шаг в составлении сводного бюджета, поскольку оценка объема продаж влияет на все последующие бюджеты. Бюджет продаж составляется в натуральных и стоимостных показателях с разбивкой по месяцам или кварталам. После того как сформирован бюджет продаж определяются размеры денежных поступлений от этих продаж.
2. Производственный бюджет. Это план производства продукции. В нем конкретизируется бюджет продаж, а также для каждого периода планирования устанавливается количество готовой продукции, которое необходимо произвести.
3. Бюджет прямых затрат на материалы. Он показывает, сколько сырья и основных материалов требуется для производства готовой продукции и сколько сырья и основных материалов должно быть закуплено. После определения количества сырья и материалов, требуемого для производства продукции, следующим этапом является расчет необходимого количества закупок (по видам сырья  и материалов).
4. Бюджет прямых затрат на оплату труда. Этот бюджет подготавливается, исходя из бюджета производства, данных производительности труда и ставок оплаты труда основного производственного персонала, занятого непосредственно изготовлением продукции.
5. Бюджет общепроизводственных расходов. Он отражает объем всех затрат, связанных с производством продукции, за исключением затрат на прямые материалы и прямых затрат на оплату труда. Постоянные затраты в бюджете общепроизводственных расходов планируются исходя из потребностей производства, переменные затраты – как норматив, например, от трудозатрат основных производственных рабочих.
6. Бюджет производственных запасов. Данный бюджет составляется в денежном выражении и содержит нормативы по: запасам материалов, незавершенному производству и готовой продукции.
7. Бюджет коммерческих расходов. Здесь, как правило, отражают денежные выплаты, связанные с коммерческими расходами.
8. Бюджет управленческих расходов. В данном бюджете определяются все затраты предприятия, не связанные с производственной деятельностью. Сюда входят: расходы на управление; общехозяйственные расходы; налоги, сборы и платежи, относящиеся на себестоимость продукции, непроизводительные расходы.
9. Бюджет доходов и расходов. Это первый из документов основного бюджета, показывающий какой доход заработало предприятие за плановый период и какие затраты были понесены. Основная часть исходных данных берется из операционных бюджетов.

Разработка финансового бюджета. Финансовый бюджет включает в себя:

1. Инвестиционный бюджет. Здесь происходит определение объектов инвестирования, объемов и сроков реальных инвестиций. При составлении инвестиционного бюджета необходимо распределить капитальные затраты по структурным подразделениям.  Для этого определяется, какие виды затрат будут финансироваться централизованно (за счет предприятия), а какие – за счет центра инвестиций (отдельного бизнеса структурного подразделения). Как правило, инвестиционный бюджет не корректируется.
2. Бюджет движения денежных средств. Этот документ позволяет оценить, сколько денежных средств и в каком периоде потребуется предприятию. Бюджет движения денежных средств отражает притоки и оттоки денежных средств по трем видам деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой. С целью последующего анализа эффективности использования денежных средств, планирование денежных потоков производится по предприятию в целом, в разрезе основных направлений деятельности и по отдельным подразделениям.
3. Прогнозный баланс. Данный документ является завершающим этапом в процессе составления бюджета предприятия. Он показывает, как изменится балансовая стоимость предприятия в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации в течение планового периода. Прогноз баланса может быть составлен также и для отдельного структурного подразделения, инвестиционного проекта. Прогноз баланса строится на основе баланса на начало периода с учетом предполагаемых изменений каждой статьи баланса. Для определения изменения в статьях баланса используется информация, содержащаяся в бюджете доходов и расходов и бюджете движения денежных средств.

Таким образом, бюджетирование включает три последовательных этапа:

• этап разработки проекта сводного бюджета;
• утверждение проекта бюджета и включения его в структуру научно-обоснованного бизнес-плана организации;
• анализ исполнения бюджета по итогам текущего года (сравнение плановых и фактических показателей, выявление отклонений и анализ причин, принятие управленческих решений).

2.5. Роль бюджетирования в управлении организацией

Бюджетирование играет огромную роль в системе принятия управленческих решений. Оно позволяет существенно увеличить финансовую устойчивость предприятия засчет заблаговременной оценки последствий его текущего положения (путем расчета и анализа финансовых коэффициентов или применения других инструментов финансового анализа). Бюджетирование, засчет установки лимитов на затраты ресурсов и различные показатели, позволяет следить за деятельностью предприятия и корректировать её в случае превышения установленных рамок. Более того, бюджетирование увеличивает глубину координации служб управления и структурных подразделений предприятия, помогает выбрать наиболее перспективные сферы приложения инвестиций и делает предприятие «финансово прозрачным», а, следовательно, более привлекательным для инвесторов.