МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ 

  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное  автономное учреждение

Высшего профессионального  образования

«Дальневосточный  федеральный университет»

(ДВФУ)

Филиал  в г. Уссурийске

                                                Кафедра экономики и менеджмента                                                      

  КУРСОВАЯ  РАБОТА 

  по  дисциплине: Экономика предприятия 

  ТЕМА: Финансовое планирование на предприятии 
 
 

                                                                      Студентка Вихрева М.Н.

    гр.  ЭиМ 3 А озо  

    Руководитель: Шевченко О.М. 

    Курсовая работа допущена к защите: 

    «____» _________________ 2011 г. 

    Курсовая работа защищена

    с оценкой:           

     _______________________ 

     «____» _________________ 2011 г. 
 
 
 

  Уссурийск – 2011 г.

  СОДЕРЖАНИЕ 

  ВВЕДЕНИЕ

     Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования от инвестиционной деятельности предприятия. Поэтому забота об инвестициях является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

     Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования и на основании полученных данных проведения планирования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансовой деятельности предприятия с целью оценки степени финансовых рисков, разработки планов и прогнозирования уровня доходности капитала.

     Инвестиции  представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

     С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

       Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций.

     Выбор критериев эффективности инвестиционных проектов и их количественного выражения  — одна из основных задач, стоящих перед руководителем предприятия при принятии решения об инвестировании.

     Объектом  курсовой работы является изучение и анализ инвестиций вложенных в производство ООО «Никольск – Уссурийск».

       Целью курсовой работы является финансовое планирование в Пищевом Производственном Объединения ООО «Никольск – Уссурийск».

     В ходе работы следует выполнить ряд задач:

     - раскрыть понятие финансового планирования и инвестиционных вложений в производство;

     -проанализировать особенности финансового планирования в ООО «Никольск – Уссурийск»;

     -разработать пути совершенствования инвестиционного проектирования на исследуемом предприятии.

     Курсовая  работа состоит из трех глав, последовательно  раскрывающих тему работы, заключения-вывода и списка используемых источников.

     Методы  курсовой работы статистический, экономико - математический и расчетный.

     Для написания данной работы были использованы следующие источники информации: нормативная, справочная, учебная литература.  
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

     1.1 Сущность инвестиционной деятельности  предприятия

     Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций предприятия, так и за её пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством которой достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, роста творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия.

     В условиях широкого применения экономических  методов управления, преодоления кризисных ситуаций и перехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики на перспективу, увязать практику планирования и прогнозирования инвестиций с новым хозяйственным механизмом и обеспечить рациональное использование вложений, повышение их эффективности как одного из важных направлений социально-экономического развития страны [1, с. 17].

     Особенностью  инвестиционной политики в современных  условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов. Государственное регулирование инвестиционной деятельности должно осуществляться экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечественных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов [2, с. 35].

     Инвестиционное  проектирование - это разработка комплекса  технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

     Разработка  и претворение в жизнь инвестиционного  проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение  длительного периода времени  — от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

     При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей  необходимо точно знать начало и  окончание работ.

     Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а  прибыль, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, — их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся бы, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития [3, с. 365]

     Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

     Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых  имеет свои цели и задачи;

     прединвестиционную — от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

     инвестиционную  — проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительство;

     производственную  — стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта). Каждая из них  в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

     Прединвестиционная  и инвестиционная стадии относятся  к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области  изучения специальных организационно-управленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

     На  прединвестиционной стадии проекта  изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение  об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта).

     Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах при нормальном стечении обстоятельств составляют примерно 1,5-5,5 % от стоимости проекта, в том числе на формирование инвестиционных возможностей (замысла, идеи проекта) - 0,2-1,0%, на обоснование инвестиций - 0,25-1,5%, на технико-экономические исследования для небольших проектов - 1,0-3,0% и для крупных - 0,2-1,2 %.

     На  начальных стадиях проекта важно избежать неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях работы, найти самые экономичные пути достижения заданных результатов; оценить эффективность проекта и разработать его бизнес-план. При этом следует придерживаться принципа, заключающегося в том, чтобы вовремя остановиться, т.е. более целесообразно отказаться от неудачного проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсходованы, а результат оказался не тем, каким ожидался [4, с. 224].

     До  принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все его аспекты, возникающие в течение жизненного цикла. Это позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но неэффективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих значительные долгосрочные выгоды.

     Вторая  инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей  объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные планы проектных  и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

     Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: предпроектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности объекта) и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование включает также две стадии: предварительный и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта [5, с. 845].

     В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная записка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая часть с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др.

     На  каждой стадии (каждом этапе) работы над  инвестиционным проектом выполняется  его стоимостная оценка. В зарубежной практике их насчитывают, по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных возможностей реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оценка, ее допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %.

     Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность  проекта, анализируется его доходность, иными словами, проводится проектный  анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами) [6, с. 172].

2.   Планирование инвестиционной  деятельности предприятия

     Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. [7, с. 16].

       Инвестиции, обеспечивая динамичное  развитие предприятий, позволяют  решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

     С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

• начальные инвестиции;
• инвестиции на расширение;
• реинвестиции - направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств;
• инвестиции на замену основных фондов;
• инвестиции на диверсификацию и др.

     При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях. Действующая компания может инвестировать  в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными. [8, с. 311].

     Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.

     Инвестиции  могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров  на рынок с целью увеличить  количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности. [9, с. 292].

     Инвестиционное  планирование заключается в составлении  прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные  участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы. [10, с. 5].

     Планирование  инвестиций является стратегической и  одной из наиболее сложных задач  управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все  аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта. [11, с. 232].

     Основными задачами инвестиционного планирования являются:

• определение потребности в инвестиционных ресурсах;
• определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами;
• оценка платы за этот источник;
• подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств;
• разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

     Существуют  правила эффективного планирования инвестиций, которые позволяют планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно:

1. Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления.

     В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2. Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое.

     Тем не менее, есть обстоятельства, в которых  инвестиционные проекты конкурируют  между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими.

     Другой  тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3. Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.
4. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования. [12, с. 413].

     Все инвестиции можно разделить на две  основные группы:

• портфельные инвестиции - вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.
• реальные инвестиции - финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

     Портфельные инвестиции - это инвестиции, объектом которых являются ценные бумаги. Поскольку ценные бумаги неоднородны и имеют разную ликвидность, доходность и уровень риска, то предприятия осуществляют инвестиции, как правило, в различные сегменты рынка ценных бумаг. Совокупность инвестиций предприятий в ценные бумаги образует портфель ценных бумаг.

     Наличие у предприятия диверсифицированного портфеля ценных бумаг позволяет  им осуществлять финансовые операции с неодинаковой степенью риска и  доходности.

     Портфельная стратегия — это неотъемлемая часть стратегии финансов предприятий. Она включает такие мероприятия как размещение капитала и ресурсов, использование эффекта синергизма, продажу или приобретение предприятий или предпринимательских структур. Портфельная стратегия обладает свойством внешнего фактора по отношению к функционирующему предприятию. Она создает условия для роста накоплений за счет внешних источников.

     Портфельная стратегия предприятий подчинена  внутренней стратегии финансирования. Она приводит к перекрестному  владению акциями юридическими лицами. Это явление широко используется во многих зарубежных корпорациях, связанных между собой партнерскими отношениями и взаимным участием в капитале. При перекрестном владении акциями на первый план выходит объединенный контроль над управлением стратегией развития инвестиционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их стабильный рыночный курс деловое сотрудничество согласованную политику Корпорации, покупающие акции других корпораций, действуют по взаимной договоренности, обеспечивающей стимулирование накопления акционерного капитала. Создается своего рода самоокупающаяся олигопольная структура, в которой совершенно не обязательно владеть контрольным пакетом акций для влияния и взаимодействия [13, с. 283].

     Одна  из эффективных форм инвестирования - паевые инвестиционные фонды. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая на получение денежных средств, определенных исходя из имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковые права. Порядок выпуска инвестиционных паев, их размещения и обращения, регистрация проспекта эмиссии устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Количество выпускаемых инвестиционных паев устанавливается управляющей компанией. Инвестиционные паи выпускаются в документарной или в без документарной форме. Срок размещения инвестиционных паев не ограничивается. Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.

     Имущество паевого инвестиционного фонда  состоит из переданных в доверительное  управление средств инвесторов и  приращенного имущества, в том числе  имущественных прав, приобретенного управляющей компанией в процессе доверительного управления средствами инвесторов.

     Передача  имущества для учета в специализированный депозитарий и в доверительное  управление управляющей компании осуществляется инвесторами путем приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов при их первоначальном размещении.

     Создание  паевых инвестиционных фондов было особенно важно в связи с завершением  чекового периода приватизации и  необходимости преобразования чековых  инвестиционных фондов. По решению общего собрания акционеров при ликвидации чекового инвестиционного фонда имущество, остающееся после осуществления выплат кредиторам, может быть передано для учета в специализированный депозитарий и в доверительное управление управляющей компании. Образование паевых инвестиционных фондов осуществлялось также при реорганизации коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц [14, с. 752].

     Управляющая компания вправе инвестировать имущество  паевого инвестиционного фонда находящееся в доверительном управлении в соответствии с договором о доверительном управлении в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и иное имущество.

     Имущество, приобретенное управляющей компанией  в ходе управления имуществом фонда, за исключением средств, направляемых на возмещение понесенных управляющей компанией при управлении имуществом расходов, а также средств, выплачиваемых в качестве вознаграждения управляющей компании и специализированному депозитарию в соответствии с правилами паевого инвестиционного фонда и проспектом эмиссии его инвестиционных паев. Обязанности, возникающие в ходе управления паевым инвестиционным фондом, исполняются управляющей компанией за счет составляющего паевой инвестиционный фонд имущества, находящегося в управлении.

     Финансист должен знать, что инвестиционные паи, выкупленные управляющей компанией, в том числе за собственные  средства, считаются погашенными  с момента выкупа и подлежат уничтожению  специализированным депозитарием. Порядок  расчета размера средств, возвращаемых инвестору в случае предъявления им требования о выкупе инвестиционного пая, определяется на момент выкупа путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев [15, с. 288].