Финансовое планирование на предприятии. 28
КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему: «Финансовое планирование на предприятии»
Выполнил студент:
Проверил:
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. Планирование финансов на предприятии осуществлялось и в прежние годы. В условиях административно-командной экономики пятилетний финансовый план государственного предприятия определялся заданиями отраслевого министерства, а годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими организациями. Утверждаемые самим предприятием годовые финансовые планы тем не менее были регламентированы «сверху» по важнейшим показателям: объему реализуемой продукции, номенклатуре выпускаемых изделий, сумме прибыли, рентабельности, платежам в бюджет. Планы получались громоздкие, трудно применимые для управления. В этих условиях предприятию, его финансовой службе отводилась роль простых исполнителей, а потребность в финансовом планировании на низовом уровне при директивном управлении — утрачивалась. Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании. Они обладают достаточными финансовыми средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов. На небольших предприятиях, как правило, для этого нет средств, хотя потребность в финансовом планировании больше, чем у крупных. Небольшие предприятия чаще нуждаются в привлечении заемных средств для обеспечения своей хозяйственной деятельности; кроме того, внешняя среда оказывает значительное влияние на их деятельность и труднее поддается контролю. В результате — будущее небольшого предприятия более неопределенно и непредсказуемо.
1. Экономическая
сущность финансового плана
Финансовое планирование означает, прежде всего, сознательную организацию финансового развития на основе гармоничной и по возможности оптимальной структуры целей и соответствующих им средств достижения. Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах его владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке. Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой — с уменьшением числа неиспользованных возможностей. Место финансового планирования в рыночной экономике определяется тем, что планирование есть одна из функций управления, поэтому финансовое планирование — функция управления финансами.
Процесс финансового планирования включает несколько этапов.
На первом — анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятий — бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.
Таблица 1.1.
Место задач планирования и контроля в рамках системы управления финансами
Задачи системы управления финансами |
Показатели (данные) для анализа |
Принимаемые решения |
Результат / эффект |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Задачи анализа | |||
2. Задачи планирования и контроля | |||
2.1. Разработка финансово-эко- номической стра- тегии предприятия |
Управленческий анализ внутренней и внешней ситуации. Стратегические цели предприятия и критерии их достижения |
Утверждение финансово-эконо-мической стратегии предприятия. Разработки бизнес- плана для ее реали- зации |
Выбраны четкие пути обеспечения устойчивого и кон- курентоспособного функционирования и развития предприятия |
2.2. Разработка комплексного бизнес-плана развития предприятия |
Данные управлен- ческого и бухгалтер- ского учета. Финансово-экономи- ческая стратегия предприятия |
Утверждение бизнес-плана. Принятие мер по его реализации |
Программа мероприятий по реализации приня- той финансово-эко- номической страте- гии предприятия |
2.3. Контроль реализации стратегии и бизнес-плана |
Данные управленческого и бухгалтерского учета |
Принятие решений по отклонениям |
Обеспечение реали- зации стратегии развития предпри- ятия, этапов, предусмотренных в бизнес-плане. |
2.4. Формирование финансового плана предприятия |
Прогнозные данные маркетинга и сбыта. Стратегия и бизнес- план предприятия. Данные управлен- ческого и бухгал- терского учета |
Анализ и утверж- дение финансового плана. Выработка мер по обеспе- чению его реализуе- мости. Меры по эффективному управлению обо- ротным капиталом предприятия |
«Прозрачная» к артина финансово- экономического состояния предпри- ятия для руковод- ства. Обеспечение реализации страте- гии предприятия. Эффективное управ- ление ресурсами. |
2.5. Контроль исполнения финансового плана предприятия, анализ «план/факт» |
Данные управлен- ческого и бухгал- терского учета |
Выявление причин отклонений. Принятие коррек- тирующих мер |
Обеспечение реализации финансового плана предприятия |
3. Задачи учета фактической | |||
4. Прочие задачи | |||
Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Причем сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.
Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, обычно составляющийся для публикации, по целому ряду причин (налогообложение, создание резервного капитала и др.) показывает уменьшенные размеры прибыли.
Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности), которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.
На третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.
На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.
Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.
Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта и оказывает большое влияние на экономику предприятия.
2. Механизм разработки финансового плана
В практике финансового планирования применяются следующие методы:
- нормативный;
- экономического анализа;
- балансовых расчетов;
- денежных потоков;
- метод многовариантности;
- экономико-математическое моделирование.
1) Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. К норме относят ставки налогов, нормы амортизационных отчислений, нормы запасов сырья и товаров и др. К нормативу как к расчетной величине относят нормативы отчислений в фонды, норматив потребности в оборотных средствах и др.
Современные методы калькулирования
затрат, такие как стандарт-кост
и стандарт маржинал-костинг, основаны
на использовании
В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов. Эта система включает в себя:
1) федеральные нормы и нормативы;
2) региональные нормы
и нормативы, т.е. нормы и
нормативы отдельных субъектов
Российской Федерации (
3) местные нормы и нормативы;
4) отраслевые нормы и нормативы;
5) нормы и нормативы хозяйствующего субъекта.
Первые четыре группы норм и нормативов устанавливаются нормативно-законодательными актами Российской Федерации, субъектов РФ и решениями местных органов власти. Это есть внешние нормы и нормативы.
Федеральные нормы и нормативы являются едиными для всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К ним относятся ставки федеральных налогов, нормы амортизации основных фондов и др.
Региональные и местные нормы
и нормативы действуют в
Отраслевые нормы применяются
в масштабах отдельных отраслей
или по группам организационно-
Нормы и нормативы хозяйствующего субъекта — нормы и нормативы, разработанные хозяйствующим субъектом для внутреннего пользования, т.е. для внутрифирменного планирования и регулирования, для контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала.
К ним относятся нормы
Нормативный метод планирования является наиболее приемлемым методом. Зная норму или норматив и объемный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель. Схема нормативного метода планирования представлена на рис. 1.2.
Рис. 1.2. Схема нормативного метода планирования.
2) Расчетно-аналитический
метод позволяет определить
Содержание этого метода планирования состоит в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базовый, и индексов изменения его в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. В основе этого метода лежит использование экспертной оценки. Схема представлена на рис. 1.3.
Принятие экспертной оценки представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке информации, необходимой для анализа и принятия решения. Экспертная оценка основана на использовании способности специалиста (его знаний, умения, опыта, интуиции и т.п.) находить нужное, наиболее эффективное решение.
Рис. 1.3. Схема расчетно-аналитического метода планирования.
3) Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем, большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.
Сущность и содержание балансового метода планирования финансовых показателей заключается в том, что путем построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.
Балансовый метод применяется прежде всего при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов. Финансовый план хозяйствующего субъекта также составляется в форме баланса доходов и расходов, баланса поступления и расходования денежных средств и др.
4) Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод предоставляет более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.
5) Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.
Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом — рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.
Существует два направления выбора инвестиционных и финансовых вариантов:
если даны ресурсы, то стремятся получить наилучший результат их использования;
если дан результат, то пытаются свести к минимальному размеру расход ресурсов.
Выбор оптимального варианта производится на основе принятого критерия выбора. Такими критериями могут быть: минимум приведенных затрат; максимум приведенной прибыли; максимум дохода на один рубль вложенного капитала; минимум продолжительности одного оборота в днях (максимум скорости оборота капитала); минимум финансовых потерь, т.е. минимум финансового риска; другие критерии (максимум уровня рентабельности).
6) Методы экономико-
Любые экономические процессы имеют качественную и количественную определенность, то сеть их взаимосвязи характеризуются направлением и величиной изменения. Находить количественное выражение взаимосвязей между экономическими процессами и показателями с наименьшими затратами труда позволяют экономико-математические методы. Эти методы дают возможность также разработать несколько вариантов плана и выбрать из них наилучший.
Экономико-математическая модель представляет собой описание факторов, характеризующих структуру и закономерности данного экономического явления с помощью математических символов. Поэтому экономико-математи-ческие модели — символические модели. Они включают в себя использование уравнений, неравенств, графиков, таблиц и т.п. математическими символами манипулировать проще, чем реальное событие. Это позволяет компьютеризировать модели.
В финансовом планировании наиболее часто встречаются модели в виде уравнения и таблиц.
Экономико-математическая
модель в форме таблицы является
матричной моделью. Матричные экономико-
При расчете моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода исследования. Период исследования должен выбираться таким, чтобы исходные данные были бы однородны. При этом следует иметь в виду, что слишком малый период исследования не дает возможности выявить общие закономерности. В то же время нельзя брать и слишком большой период, так как любые экономические закономерности непостоянны и могут существенно изменяться в течение длительного времени. В связи с этим наиболее целесообразно использовать годовые данные финансовой деятельности за 5 лет, а для текущего (годового) планирования — квартальные данные за 1-2 года. При существенных изменениях условий работы хозяйствующего субъекта в плановом периоде в рассчитанные на основе экономико-математических моделей показатели вносятся необходимые корректировки. Экономико-математическое моделирование позволяет также перейти в планировании от средних величин к оптимальным вариантам. Повышение уровня научно обоснованного планового показателя требует разработки нескольких вариантов планового показателя исходя из различных условий и путей развития хозяйствующего субъекта с последующим отбором оптимального варианта. Для нахождения такого оптимального варианта используются экономико-математичес-кие модели.
Построение экономико-
1) изучение динамики финансового показателя за определенный отрезок времени и выявление факторов, влияющих на направление этой динамики и степени зависимости;
2) расчет модели функциональной
зависимости финансового
3) разработка различных вариантов плана финансового показателя;
4) анализ и экспертная
оценка перспектив развития
5) выработка планового
решения; выбор оптимального
Схема разработки планового показателя представлена на рис. 1.4 в следующем виде:
Рис. 1.4. Процесс разработки планового показателя
с применением экономико-
В экономико-математическую модель должны включаться только основные факторы.
Проверка качества моделей производится на практике. Практика применения моделей показывает, что сложные модели со множеством параметров оказываются зачастую не пригодными для практического использования.
Финансовый план дает четкое понимание
и возможность анализа
Система планов позволяет получать полную информацию о необходимых финансовых и материальных ресурсах, позволяет заранее предсказать периоды с их дефицитом и принять соответствующие меры (сдвиг платежей во времени на более поздние сроки, взятие кредитов, увеличение объема продаж и т.д.). Планирование необходимо, чтобы избежать банкротства. Планирование необходимо также для обеспечения эффективного использования привлеченных финансовых ресурсов (например, краткосрочных банковских кредитов). Составляя планы, можно рассчитать плановые показатели рентабельности: рентабельность активов рентабельность собственного капитала и т.д. Кроме того, составление бюджетов позволяет оценивать эффективность деятельности подразделений.
Путем составления планов, согласуется деятельность различных подразделений предприятия. Каждый руководитель четко понимает свой вклад и ответственность при формировании финансового плана. На практике возможны ситуации, когда планы подразделений в совокупности не дают реализуемого плана (отклонений, дефицита). Поэтому целью финансового планирования является также разрешение противоречий между подразделениями на основе, выгодной для предприятия в целом. Качественно составленный бюджет обеспечивает координацию различных направлений деятельности предприятия и согласованность работы всех его подразделений.
Финансовое планирование возможно только при четко организованной системе передачи информации между подразделениями предприятия. Каждый сотрудник, отвечающий за определенную строку частного плана, должен четко понимать свою роль в формировании бюджета предприятия в целом.
Сравнивая фактические результаты с плановыми данными, можно установить, какие расходы значительно отличаются от плановых и требуют тщательного анализа, при этом целесообразно использовать метод управления по отклонениям. Проводится анализ, изучаются причины отклонений, неэффективности. Затем принимаются решения, обеспечивающие исправление ситуации.
Система финансового планирования должна опираться на целевые установки, сформулированные в финансово-экономической стратегии предприятия. Формализация этих целей возможна при помощи разработки и утверждения таких документов, как комплексный бизнес-план развития предприятия, «Положение о финансово-экономической стратегии».
Основное требование, предъявляемое к исходному варианту финансового плана — его формальная реализуемость, т.е. отсутствие отрицательных остатков (дефицитов) денежных средств и товарно-материальных ресурсов на конец каждого периода планирования. Отсутствие дефицитов означает выполнение платежного баланса предприятия, т.к. материальные ресурсы можно рассматривать как средство платежа наравне с денежными.
Состояние безубыточности функционирования предприятия является вторым важнейшим условием, предъявляемым к исходному варианту финансового плана. При формировании комплексного плана следует учитывать и такие расходы, как налоговые платежи, погашение просроченной задолженности, отвлечение средств на инвестиции и прочее. Очень часто план, реализуемый с точки зрения движения ресурсов, оказывается неэффективным, а то и просто убыточным.
При формировании исходного варианта плана проводится проверка на достижение заданных целевых установок, взятых из финансово-экономической стратегии.
Для того, чтобы система финансового планирования стала действительно эффективным инструментом в руках руководителя, необходимо обеспечить оперативный сбор фактической информации по выполнению плана и проводить анализ «план/факт». На основе такого анализа принимаются управленческие решения, обеспечивающие выполнение плана и реализацию заданных целевых установок.
Анализ финансово-
Проблемы, связанные с организацией
системы финансового
Важнейшей проблемой в этой области является обоснованность формируемых финансовых планов. Действительно, реальное и эффективное управление компанией возможно лишь при наличии обоснованного плана на достаточно длительный промежуток времени — год, квартал.
Рис. 1.5. Проблемы, связанные с организацией системы финансового планирования.
Неосуществимость планов вызывается, как правило, необоснованными плановыми данными по сбыту, плановой доле денежных средств в расчетах, заниженными сроками погашения дебиторской задолженности, раздутыми потребностями в финансировании (затраты подразделений на техническое обслуживание, капитальный ремонт, общехозяйственные расходы и т.д.).
В итоге, полученные ценой значительных усилий, планы не являются реальным инструментом управления, которое осуществляется по-прежнему — путем субъективного распределения оборотных средств по различным текущим статьям. Одной из ключевых причин этого факта является функциональная разобщенность подразделений, участвующих в составлении финансовых планов.
Второй важнейшей проблемой является оперативность составления планов. Даже хорошо проработанный план становиться ненужным, если опаздывает к заданному времени. Так месячный план, утверждаемый к концу второй недели, с самого начала вызывает сомнения в своей практической пользе. Причины низкой оперативности хорошо известны управленцам, это: отсутствие четкой системы подготовки и передачи плановой информации из отдела в отдел, необходимость долгих процедур итерационного согласования планов, недостаток и недостоверность информации. Очень часто, процедуры формирования финансового плана строятся на недокументированных взаимоотношениях между отделами, телефонных звонках, нестандартных документах и прочее.
Эти две проблемы неизбежно вызывают третью — прозрачность планов для руководства. Это естественное следствие отсутствия четких внутренних стандартов формирования финансовых планов.
Отсутствие последовательности операций, проходящей через все отделы и имеющей своей целью удовлетворение потребностей руководства в инструменте управления — финансовом плане, приводит к отрыву годовых финансовых планов (например, на 1 год) от краткосрочных (месяц, неделя). Краткосрочные планы формируются по своим законам, и имеют целью распределение дефицитных оборотных средств предприятия по направлениям и проектам, руководители которых сумели выбить ресурсы из генерального директора. Конечно, сейчас встречаются предприятия, где эта проблема в значительной степени решена, но для большинства из них она продолжает оставаться актуальной.
Можно отметить еще две проблемы — реализуемость планов и их комплексность. Под реализуемостью планов понимается их выполнимость с точки зрения обеспечения необходимыми финансовыми и материальными ресурсами, отсутствие дефицитов. Практика работы российских предприятий показывает, что очень часто принимаются к исполнению финансовые планы с дефицитом до 30-60%. Комплексность планов означает, что помимо любимого всеми сотрудниками финансовых отделов плана по доходам и расходам, необходимы еще реальные планы по прибылям и убыткам, изменению задолженности, плановый баланс. Все эти планы должны формироваться в форме, удобной для руководителей. Кроме того, целесообразно использовать инструменты факторного анализа, чтобы оценить возможные варианты развития событий при изменении ключевых плановых показателей (выручка, цена, стоимость сырья и так далее).
Очень часто, на предприятиях не формируется плановый баланс и не анализируется его структура, не прогнозируется динамика изменения финансовой устойчивости и ликвидности. Отсутствие такого анализа на этапе долгосрочного планирования существенно снижает его эффективность, как инструмента управления предприятием.
Именно комплексный финансовый план обеспечивает руководство предприятия реальной картиной бизнеса и позволяет обеспечить принятие своевременных управленческих решений. Неудивительно, что проблема бюджетирования занимает одно из первых мест, в ряду проблем финансового менеджмента предприятия. Задача планирования и управления финансовыми потоками решается как одна из подзадач в процессе формирования финансового плана.
Когда финансовый план предприятия сформирован, проанализирован и утвержден к исполнению, необходимо обеспечить оперативный контроль его выполнения и принятие решений по корректировке. Наиболее типичная ситуация для предприятий, которые только приступили к освоению методов планирования денежных средств, следующая: план сформирован и предложен на рассмотрение, собравшиеся выслушали доклад руководителя финансового (может быть планового) отдела, высказали свои соображения и разошлись, не приняв конкретных решений по устранению дефицитов.
Финансовый план только тогда будет являться реальным инструментом управления компанией, когда его выполнение можно оперативно контролировать. Для этого нужна фактическая информация. Вот тут и необходимо обратиться к проблемам управленческого учета, так же остро стоящим перед предприятиями. На рис. 1.6 показаны типичные проблемы предприятий в области управленческого учета. Ключевыми проблемами в области управленческого учета являются низкая достоверность и оперативность получаемых данных: каждый финансовый директор или главный бухгалтер хочет иметь оперативную информацию по себестоимости и прибыли, но то, что есть, их не удовлетворяет.