ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ» (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ОАЗ»)

Министерство общего и профессионального образования  Российской Федерации

Санкт- Петербургский  государственный технический университет

Инженерно-экономический институт

Кафедра  «Финансы и денежное обращение»

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

Финансовый  менеджмент

Тема: «ФИНАНСОВОЕ  ПЛАНИРОВАНИЕ НА

ПРЕДПРИЯТИЯХ» (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ОАЗ»)

Проект выполнила студентка 4077/1__________________Дмитриенко Е.С.

группа подпись   (ФИО)

Проект принял доц., к.э.н. __________________ Купоров Ю.Ю.

должность,  подпись   (ФИО)

звание

Санкт- Петербург

2013

 
Финансовое планирование на предприятии (на примере ЗАО «ОАЗ»). Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент». – СПб.: СПбГПУ, 2013, стр. 52, рис. 2, табл. 19.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ, ВЫРУЧКА, ЗАТРАТЫ, ПРИБЫЛЬ, СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ, ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ, ИНВЕСТИЦИИ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ, ДЕЛОВАЯ  АКТИВНОСТЬ.

В курсовой работе проанализирована теоретическая база финансового менеджмента, составлен квартальный финансовый план, определена рациональная структура инвестиций и проведён анализ финансового состояния предприятия.

Содержание

 
ВВЕДЕНИЕ

Применительно к настоящему времени  задачи финансового менеджмента  сводятся к решению проблемы выживания в посткризисных условиях и сопряжены со всеми понятиями хозяйственной деятельности - запасами, затратами, доходами, налогами, долгами, формами расчетов, ценными бумагами и др. Все это требует постановки финансового менеджмента, включающего анализ, планирование, контроль, учет, мониторинг и регулирование, но приоритет в условиях кризиса неплатежей и доминанты неденежных расчетов следует отдать управлению денежными средствами.

Современные сложности управления денежными средствами (денежные и неденежные формы расчетов в бухгалтерском учете смешиваются и выступают в виде формального денежного оборота) только подчеркивают обоснованность указанного приоритета.

Финансовый менеджмент в кредитных  организациях сфокусирован на управлении бизнес-процессами и охватывает такие направления как планирование, принятие управленческих решений и контроль. При этом важнейшей особенностью финансового менеджмента является теоретически обоснованный системный подход к управлению всем комплексом направлений деятельности фирмы.

Целью курсовой работы является обоснование  финансового планирования на предприятии. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. проанализировать теоретико-правовые аспекты финансовой деятельности предприятия;
2. составить квартальный финансовый план предприятия;
3. произвести планирование рациональной структуры инвестиций;
4. обосновать выбор рациональной структуры инвестиций графически;
5. проанализировать финансовое состояние предприятия.

Объектом исследования курсовой работы явилось ЗАО «ОАЗ», предмет – экономические отношения по поводу финансового планирования. Границы исследования – временные (один квартал).

1.  
   Теоретико-правовые аспекты финансовой деятельности предприятия

1.1 Теоретические аспекты

Для того чтобы производить товары и оказывать услуги, любой фирме, независимо от ее размера, необходимо обладать капиталом. Здания, сооружения, машинное оборудование и другие необходимые ресурсы, используемые в производственном процессе, называются физическим капиталом фирмы. Акции, облигации и кредиты, позволяющие фирмам финансировать покупку физического капитала, носят название финансового капитала.

Первым делом любая фирма  должна определить, каким именно бизнесом ей хотелось бы заниматься, и этот процесс  называют стратегическим планированием. Поскольку стратегическое планирование связано с оценкой затрат и доходов с учетом фактора времени, то его в значительной степени относят к финансовым решениям. Нередко фирма имеет какое-то основное направление, определяемое ее продуктовой линией, и одновременно занимается какой-либо другой деятельностью, взаимосвязанной с первой. Так, например, фирма, производящая компьютерное оборудование, на определенном этапе может решить производить также компьютерные программы и предоставлять услуги по обслуживанию компьютеров.

С течением времени стратегические цели компании могут измениться, и  иногда весьма значительно. Некоторые  корпорации довольно часто работают в сферах бизнеса, никоим образом  не взаимосвязанных друг с другом. Более того, нередки ситуации, когда фирма вообще прекращает заниматься своей первоначальной деятельностью, в результате чего название компании полностью перестает соответствовать ее современным функциям и целям.

Окончательно определив сферу  деятельности фирмы, менеджерам необходимо разработать план строительства и приобретения фабрик, машинного оборудования, исследовательских лабораторий, выставочных залов, оптовых складов и других долговременных активов, а также подготовить проект обучения персонала, который будет всем этим управлять. Этот процесс называется планированием инвестиций (capital budgeting process). Единицей такого анализа является инвестиционный проект (investment project). Планирование инвестиций заключается в определении основных замыслов для каждого нового инвестиционного проекта, их оценке, выборе наиболее выгодных замыслов и разработке способов их реализации.

После того как фирма решила, какие  именно проекты она намерена реализовывать, ей необходимо определить, каким образом  будет осуществляться их финансирование. В отличие от решений, связанных с планированием инвестиций, при принятии решения относительно структуры капитала единицей анализа является не отдельный инвестиционный проект, а вся фирма в целом. Процесс определения структуры капитала начинается с разработки практического финансового плана деятельности фирмы, после чего можно приступать к разработке оптимальной структуры финансирования.

Фирмы могут выпускать в обращение  разнообразные финансовые инструменты. Это могут быть стандартизованные  ценные бумаги, продающиеся на торгах организованных рынков, обыкновенные и привилегированные акции, облигации и конвертируемые ценные бумаги. На продажу могут быть выставлены также нерыночные финансовые требования к предприятию (claims), такие как банковские ссуды, опционы для служащих, договора аренды и обязательства по пенсионному обеспечению. Структура капитала корпорации определяет, какую часть от ее выручки получит каждый из владельцев определенных частей капитала. Например, держатели облигаций обычно получают фиксированные выплаты, а акционерам выплачивается часть средств, оставшаяся после того, как все остальные претенденты на доход получили.

1.2 Правовые аспекты

Государственное регулирование финансовой деятельности и финансовой политики определяется состоянием финансовой среды в данной стране, которая характеризуется системой действующих в государстве правовых и экономических условий осуществления финансовой деятельности субъектами хозяйствования.

Финансовая деятельность организаций  является объектом государственного регулирования, которое представляет собой систему нормативно - правового регламентирования финансовых отношений и условий проведения финансовых операций.

Основными принципами регулирования  финансовой деятельности организаций  выступают:

• формирование основных направлений регулирования финансовой деятельности, обеспечивающих реализацию государственной финансовой политики;
• создание нормативно - правовой базы, стимулирующей использование прогрессивных видов финансовых инструментов;
• обеспечение организациям достаточной самостоятельности для ведения эффективной финансовой деятельности;
• соблюдение пропорциональности финансовых интересов государства, организаций, домохозяйств;
• стимулирование интеграции финансовой деятельности организаций в международную систему финансовых правоотношений.

Государственное регулирование  финансовой деятельности определяются следующими факторами:

1. условиями экономического развития страны;
2. степенью интеграции страны в мировое хозяйство;
3. многообразием форм финансовых отношений;
4. уровнем развития финансового рынка и используемых финансовых инструментов.

В соответствии с данными  факторами государство разрабатывает  специальную финансовую политику, представляющую собой правовое регулирование различных  аспектов финансовой деятельности субъектов хозяйствования, направленное на решение определённых тактических и стратегических задач государства.

Основные цели государственного регулирования финансовой деятельности:

• обеспечение реализации финансовой политики государства;
• поддержание равенства в осуществлении финансовой деятельности предприятий различных организационно - правовых форм;
• предоставление единства условий формирования организациями финансовых ресурсов ха счёт внутренних и внешних источников;
• стимулирование организаций к выбору наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов, способствующих достижению стратегических задач государства.

Процесс государственного регулирования финансовой деятельности организаций осуществляется в следующей  последовательности:

1. Создание нормативно–правовой базы, регламентирующей нормы и виды финансовой деятельности.
2. Унификация параметров используемых организациями финансовых инструментов и правил ведения операций с ними.
3. Формирование системы стандартов создания и функционирования финансовых институтов.
4. Создание системы санкций за нарушение организациями правовых норм осуществления финансовой деятельности.

Основные направления  государственного регулирования финансовой деятельности организаций:

1. Регулирование финансовых аспектов создания организаций.
2. Регулирование системы учёта и отчётности организаций.
3. Налоговое регулирование.
4. Регулирование порядка и форм амортизации материальных и не материальных аспектов.
5. Регулирование кредитных отношений.
6. Регулирование системы расчётов и денежного обращения.
7. Валютное регулирование.
8. Регулирование инвестиционной деятельности.
9. Регулирование страховых операций.
10. Регулирование процедур банкротства и ликвидации организаций.

Сложность и многогранность финансовой деятельности предприятий  в условиях перехода к рыночной экономике определяют необходимость государственного ее регулирования. Как свидетельствует мировой опыт, такое многоаспектное государственное регулирование осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоятельностью предприятий в выборе направлений, форм и методов осуществления своей финансовой деятельности.

Государственная финансовая политика представляет собой целенаправленное правовое регулирование отдельных  аспектов финансовой деятельности субъектов хозяйствования со стороны государства в соответствии со стратегией конкретными условиями его экономического развития.

Государственное регулирование  финансовой деятельности предприятий  представляет собой процесс нормативно-правового  регламентирования условий формирования их внешних и внутренних финансовых отношений и осуществления основных видов финансовых операций.

Осуществляемое в соответствии с государственной финансовой политикой  централизованное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия во многом определяет направленность преимущественных форм этой деятельности, характер осуществляемых ими финансовых операций, выбор соответствующих видов финансовых инструментов, правовую защищенность партнеров по финансовым сделкам, а в конечном счете -- уровень эффективности и риска этой деятельности в целом.

Чрезмерно жесткое государственное  регулирование финансовой деятельности предприятий существенно снижает  уровень их самостоятельности в  сфере принимаемых финансовых решений, отрицательно сказывается на доходности многих финансовых операций, хотя и позволяет снизить общий уровень их риска. В то же время недостаточное государственное регулирование финансовой деятельности предприятий не позволяет четко синхронизировать ее со стратегическими целями и задачами экономического развития страны, многократно увеличивает число арбитражных споров между участниками финансовых сделок в силу неадекватного толкования ими различных условий их осуществления, приводит к существенному росту уровня совокупного финансового риска в деятельности субъектов хозяйствования.

2. Составление квартального финансового плана предприятия

Целью финансового планирования на предприятии является определение  потребности в финансовых ресурсах, исходя из имеющихся производственных планов, и источников, имеющихся для этого. Основными этапами финансового планирования на предприятии являются:

1. подготовка исходных данных:

- приведение баланса за отчетный  период к агрегированному виду,

- определение статистических показателей, используемых в процессе формирования финансовых нормативов и балансов,

- определение  нормативов, используемых  при финансовом планировании;

2) планирование дополнительной потребности в оборотных активах;

3. расчет затрат на производство и себестоимости продукции;
4. определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из чистой прибыли;
5. составление графика движения денежных средств;
6. расчет чистых оборотных активов;
7. составление баланса доходов и расходов,   источников финансовых ресурсов и направлений их использования;
8. расчет вариантов финансирования инвестиций и выбор наиболее эффективного из них для предприятия;
9. составление планового баланса с учетом инвестиций;
10. анализ финансово-экономического положения предприятия по результатам планирования расчет и анализ финансовых коэффициентов);
11. Обобщение результатов планирования и анализа;

Остановимся более подробно на рассмотрении этих этапов.

2.1. Исходные данные

Исходные данные для  выполнения курсового проекта можно  подразделить на несколько групп:

• данные за отчетный период для определения внутрипроизводственных финансовых нормативов (баланс, выручка от реализации продукции, средний процент погашения дебиторской и кредиторской задолженностей);
• внутрипроизводственные экономические нормативы (прямые затраты на рубль реализованной продукции – материалы, заработная плата рабочих);
• плановые показатели (нормы амортизационных отчислений, смета косвенных расходов, изменение объемов реализации, плановый коэффициент абсолютной ликвидности);
• задания по снижению нормативов запасов, ставки налоговых отчислений, проценты за пользование заемными средствами, инвестиции.

Рассмотрим методику расчета курсового проекта и  полученные на основе исходных данных и методики расчетные таблицы.

Индивидуальное задание для выполнения курсового проекта приведено в таблицах 2.1,  2.2 и 2.3.

Таблица 2.1. Баланс предприятия за отчетный квартал

Таблица 2.2. Плановые показатели на квартал

Таблица 2.3. Плановые показатели по месяцам на квартал

Далее рассматривается методика краткосрочного планирования финансов предприятия по основным разделам активов и пассивов агрегированного баланса.

2.2 Планирование оборотных активов  (запасов)

К оборотным активам  в агрегированном балансе относятся  запасы, денежные средства, дебиторская  задолженность. В курсовом проекте планирование запасов (материалы, незавершенное производство, готовая продукция) осуществляется исходя из данных о запасах за отчетный период, плановых заданий по объему реализации в плановом периоде, заданий по снижению нормативов оборачиваемости в плановом периоде.

Величина запасов каждого  вида рассчитывается по формуле:

З^l_t =(З^l_t-1 /ВР_t-1  - НЗ^l_t ) × ВР_t                          (1.1)

где:

t – период планирования;

l – вид запасов  (1–материалы, 2–НЗП, 3–готовая продукция  );

Расчет величины прироста запасов:

DЗ^l_t = З^l_t - З^l_t-1                                                             (1.2)

               _l=3

             DЗ_t  = å DЗ^l_t                     (1.3)

                                      ^l=1

Расчет плановой реализации производится на основе заданной нормы прироста реализации (НВР_t) и реализации предыдущего периода (ВР_t-1):

ВP_t= (1+НВР_t)×ВР_t-1                        (1.4)

Расчеты сводятся в таблицу 2.4.

Таблица 2.4. Расчет прямых затрат

2.3.Расчет затрат на производство  и себестоимости продукции

Планирование потребности  в денежных средствах на закупки  производственных материалов (Зак_t), заработную плату (ПП_t)  в плановом периоде определяется с учетом соответствующих экономических нормативов затрат этих факторов на 1 рубль реализованной продукции.

Объем закупок материалов складывается из прироста запасов материалов, прироста запасов НЗП, готовой продукции  и потребности в материалах на объем выпуска реализованной  продукции, определяемых с учетом норматива затрат материалов (НМ):

Зак_t= НМ × (ВР_t + DЗ²_t +DЗ³_t ) + DЗ¹_t        (1.5)

Зарплата производственного  персонала (ПП_t) рассчитывается аналогично на основе соответствующего норматива прямых затрат (НПП) на планируемый период (на рубль реализации) и объема реализации (ВР_t), а также прироста НЗП (DЗ²_t) и прироста готовой продукции (DЗ³_t ).

ПП_t= НПП × (ВР_t + DЗ²_t +DЗ³_t )                           (1.6)

Всего прямые денежные затраты  на закупку производственных факторов равны сумме закупок материалов (Зак_t) и зарплате персонала (ПП_t)

ПрямЗ_t=  Зак_t + ПП_t                 (1.7)

Начальный  запас (З_t-1) соответствует запасам из отчетного баланса предыдущего периода по статьям материалов, НЗП, готовой продукции.

Затраты на производство представляют собой сумму закупок материалов (Зак_t), зарплату персонала (ПП_t), косвенные расходы (КосвР_t), определяемые специальным расчетом (заданы). Амортизация (Ам_t) также задается начальными условиями (см. табл. 1.3).

Затраты на производство за период складываются из закупок материалов (Зак_t), зарплаты персонала (ПП_t), косвенных расходов (КосвР_t), амортизации (Ам_t).

ИТЗ_t = Зак_t + ПП_t + КосвР_t + Ам_t   (1.8)

Конечный запас определяется начальным запасом (З_t-1) и приростом запасов (DЗ_t)  за планируемый период.

З_t = З_t-1 +DЗ_t       (1.9)

Себестоимость (СС_t) реализованной продукции определяется по принципу FIFO с учетом движения запасов в планируемом периоде.

СС_t = З_t-1 + ИТЗ_t - З_t      (1.10)

Смета затрат на производство и себестоимость  рассчитывается в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Смета затрат на производство и себестоимость продукции

2.4 Определение размера прибыли  от реализации продукции, налогов  и отчислений, выплачиваемых из  прибыли

Расчет выручки от реализации продукции на планируемый  период производится по формуле (1.4) в таблице 2.4 (Расчет прямых затрат).

Расчет прибыли от реализации производится по формуле:

П_t = ВР_t - СС_t – ДрР_t                                                (1.11)

где ДрР_t  - другие расходы – расходы не связанные с производственным процессом (например представительские расходы, расходы по ликвидации непредвиденных аварий).

Сумма процентов за долгосрочный кредит (ПДКП_t) равна:

ПДКП_t = ПДК × ДК_t/12     (1.12)

Сумма процентов за краткосрочный  кредит (ПККП_t), равна:

ПККП_t = ПКК × КК_t /3      (1.13)

Прибыль к налогообложению рассчитывается по формуле:

ПкНал_t = П_t-ПДКП_t-ПККП_t     (1.14)

Налог на прибыль рассчитывается на основе ставки налога на прибыль (СтНП) и прибыли к налогообложению (ПкНал_t) соответствующего планового периода.

НП_t = СтНП × ПкНал_t                   (1.15)

Прибылью нетто является прибыль, оставшаяся после уплаты процентов  по кредитам и налогов. Прибыль нетто  рассчитывается по формуле:

ПНТТ_t = ПкНал_t – НП_t                                                 (1.16)       

Итого прибыль в распоряжении предприятия (ПРП_t) определяется как разность составляющих:

ПРП_t = ПНТТ_t - Див_t                                  (1.17)

где Див_t  - дивиденды на акции, определяются по результатам работы предприятия за год.

В соответствии с этим учет дивидендов при составлении  финансового плана производится либо в IV –м квартале, либо при составлении годового финансового плана. В данном курсовом проекте дивиденды не учитываются, поэтому при расчетах их величина принимается равной нулю.

Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, производится в последовательности, представленной в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Определение размера прибыли в распоряжении предприятия