Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Финансовое состояние. 4

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………………….……5

1.1.Финансовое состояние предприятия: понятие и задачи………..……………5

1.2. Система управления финансовым состоянием предприятия………………8

1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия……………..…....11

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВИАЦИОННЫЙ ЗАВОД» ЗА 2009-2011 ГОДА………………………………………………….….17

2.1. Краткая характеристика деятельности ОАО «Авиационный завод»….…17

2.2. Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Авиационный завод»……………………………………………………………………….……….19

2.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Авиационный завод»……….....23

2.4. Анализ рентабельности и деловой активности предприятия………………26

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВИАЦИОННЫЙ ЗАВОД»……………………………………………………..28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ…………33

ВВЕДЕНИЕ

Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.

Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на предприятии.

Объектом исследования является финансовое состояние ОАО «Авиационный завод».

Цель работы разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовым состоянием предприятия.

В рамках данной работы решаются следующие основные задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия;

2. Определить методические подходы к управлению финансовым состоянием предприятия;

3. Дать общую экономическую характеристику ОАО «Авиационный завод»;

4. Провести оценку финансового состояния предприятия;

Данная работа состоит из двух частей: в первой части – отражены теоритеческие аспекты рассматриваемой проблемы; во второй части рассмотрена краткая характеристика деятельности ОАО «Авиационный завод», оценка финансового состояния предприятия, на основе которой разрабытываются мероприятия по совершенствованию управления финансовым состоянием предприятия. Информационная база состоит из учебных пособий и финансовой отчетности ОАО «Авиационный завод» и включает 14 источников.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Финансовое состояние предприятия: понятие и задачи

Развитие теории оценки финансового состояния в России происходит преимущественно на основе заимствований из зарубежных источников. Это обусловило разнообразие используемых терминов при определении сходных понятий, а также различное толкование одних и тех же терминов.

Во-первых, финансовое состояние понимается как характеристика размещения средств предприятия и их динамики в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.

А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин отмечают, что “…финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами”.

Г. В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В некоторых определениях особо подчеркивается планово-контрольный аспект. М. И. Баканов, А. Д. Шеремет указывают: “Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств”.

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности.

В частности, В. В. Ковалев утверждает, что в основу анализа финансового состояния “…заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени”. Под экономическим потенциалом понимается “…способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы”.

В-третьих, существует учетно-аналитический подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.

Л. Т. Гиляровская и Д. А. Ендовицкий под оценкой финансового состояния подразумевают часть финансового анализа, характеризующуюся “…определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом”.

В-четвертых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке.

В частности, И. Т. Балабанов определяет финансовое состояние хозяйствующего субъекта как характеристику его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) [4. С. 89-91].

В научной экономической литературе выделяют следующие основные группы задач, необходимость решения которых обусловлена целью оценки финансового состояния предприятия:

идентификация финансового положения;
выявление изменений финансового состояния во времени;
выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;
своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;
прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Содержание оценки финансового состояния во многом определяется тем, кто является пользователем информации и какова сфера экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности предприятия.

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) к пользователям информации о финансовом состоянии предприятия относятся имеющиеся и потенциальные инвесторы, работники, заимодавцы, поставщики и прочие торговые кредиторы, покупатели, государство и его органы, общественность [6. С. 120].

Таким образом, финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

1.2. Система управления финансовым состоянием предприятия

Управление — функция организованных систем различной природы (биологических, социальных, технических), обеспечивающая сохранение их определенной структуры, поддержание режима деятельности, реализацию их программ и целей.

Это определение можно распространить и на управление предприятием в связи с тем, что именно управление позволяет поддерживать режим деятельности и реализовывать программы и цели предприятия.

В связи с тем, что управление предприятием происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой поэтапной системы. Причем этапы управления следуют в строгой очередности.

Управление любым объектом включает несколько этапов:

1 этап — этап планирования;

2 этап — этап учета;

3 этап — этап контроля;

4 этап — этап анализа;

5 этап — этап выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения;

6 этап — этап реализации одного или нескольких из этих альтернативных решений.

Первая этап управления — этап планирования — был, есть и будет одним из самых важных. Это связано с тем, что в процессе реализации работ, связанных с планированием деятельности объекта управления, необходимо учитывать не только параметры объекта управления, характеризующие его состояние, но и целый ряд параметров внешней среды, которые могут оказать существенное воздействие на конечные результаты управления.

В процессе выполнения этапа учета собирается информация о конкретных значениях параметров, характеризующих состояние объекта управления. Эти параметры прямо или косвенно образуют систему координат, в которой определена траектория движения объекта управления. При этом основной задачей, стоящей перед субъектом управления (оператором или менеджером), является сбор конкретной достоверной и объективной информации о состоянии объекта управления.

Основная сложность на данном этапе заключается в определении минимального объема и номенклатуры учитываемых данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки информации (в данном случае учетной информации) требуются средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и запаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения.

С точки зрения финансового управления по периодичности все планирование можно разделить на: текущее планирование (периодичность — до одного месяца); бюджетирование (ежемесячное планирование денежных потоков на предприятии на срок до одного года).

Этап контроля предусматривает проведение работ по сравнению фактических значений параметров с заранее заданными (плановыми). В настоящее время контроль сводится к сравнению бухгалтерских данных только за прошлый и текущий (плановый) период.

В процессе реализации этапа анализа производится определение истинных причин, воздействие которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния объекта управления от координат заданной траектории в данный момент времени (плановых показателей).

На основании выявленных истинных причин отклонения на стадии выработки ряда альтернативных решений разрабатывается ряд допустимых решений, где целевыми функциями, а также граничными и начальными условиями будут выступать параметры, которые описывают состояние объекта управления.

Однако необходимо учитывать тот факт, что в любом случае наблюдается ограниченность ресурсов. Такая ограниченность требует поиска оптимального решения. С этой целью определяется критерий оптимальности, граничные и начальные условия с использованием той информации, которая была собрана на фазе учета.

На этапе реализации принятого решения осуществляется выполнение выработанного оптимального решения или нескольких выработанных решений. На этой стадии также определяются необходимые силы и средства, а также порядок реализации выработанного решения. Субъекты управления выполняют принятое решение, используя выделенные силы и средства.

Проецируя все вышесказанное на управление предприятием, необходимо сказать, что для его нормальной деятельности необходимо одновременно осуществлять техническое управление, управление персоналом, финансовое управление и ряд других видов и форм управления.

Финансовый менеджмент является частью общего управления предприятием. Общий же менеджмент может реализовать разные управленческие схемы — либо традиционные и хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности линейно-функциональные структуры управления, либо более гибкие и адаптивные к меняющимся рыночным условиям дивизионально-штабные схемы, а также продуктовые, матричные, проектные и пр. типы управленческих структур.

Независимо от выбора схемы построения управления предприятием организация финансов в любой отрасли и на предприятиях разного организационно-правового статуса строится на единых базовых принципах:

экономическая самостоятельность;
самофинансирование;
материальная заинтересованность;
финансовая ответственность;
контроль, включая внутренний аудит;
резервирование под финансовые риски.

При общности принципов управления финансами в различных формах организации бизнеса, а также в разных отраслях и сферах экономики возникают специфические особенности реализации финансовых отношений.

В ряду компонентов менеджмента финансы играют важнейшую роль. Умело организованный финансовый менеджмент является серьезным фактором успеха предприятия на рынке. И, напротив, в силу действия механизма обратной связи неэффективно организованное управление финансами может ослабить конкурентную позицию компании.

Таким образом, финансовое управление предприятием является частным случаем управления объектом.

Финансовым управлением на предприятии должен заниматься финансовый менеджер. Главная задача финансового менеджмента — оптимизировать все описанные финансовые процессы. Однако не секрет, что часть его функций вольно или невольно перекладывается на главного бухгалтера. Особенно это характерно для предприятий малого или среднего бизнеса, где роль финансового менеджера играет директор предприятия [9. С. 78-81].

1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия

Принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.

Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:

Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.
Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".
Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. Свертка (уплотнение) баланса осуществляется объединением в группы однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета [7. С. 91-95].

Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.

Основные характеристики имущественного положения коммерческой организации являются:

сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);

доля внеоборотных активов в валюте баланса,
доля активной части основных средств, коэффициент износа.

Основные характеристики ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:

величина собственных оборотных средств,
коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности,
доля оборотных средств в активах,
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
доля запасов в оборотных активах,
доля собственных оборотных средств в покрытии запасов,
коэффициент покрытия запасов,
маневренность собственных оборотных средств.

Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:

коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии),
коэффициент финансовой зависимости,
коэффициент маневренности собственного капитала,
коэффициент концентрации заемного капитала,
коэффициент структуры долгосрочных вложений,
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств,
коэффициент структуры заемного капитала,
коэффициент задолженности.

Основные показатели деловой активности:

соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли,
показатели оборачиваемости,
фондоотдача,
продолжительность операционного и финансового цикла.

Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:

прибыль,
рентабельность продаж,
рентабельность основной деятельности,
рентабельность совокупных активов,
рентабельность внеоборотных активов,
рентабельность собственного каптала.

Показатели положения на рынке ценных бумаг:

рыночная стоимость коммерческой организации;
доход на акцию;
общая доходность акций (облигаций);
капитализированная доходность акций (облигаций).

Таким образом, можно сказать, что в обобщенном виде оценка финансового состояния включает следующие этапы:

сбор необходимой информации;
оценка достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита);
обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);
расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ);
расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ);
оценка текущей и перспективной ликвидности баланса;
расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям ¾ финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности;
сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов для выявления тенденций ухудшения или улучшения хозяйственной деятельности предприятия;
оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг;
подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе результатов финансового анализа [8. С. 63-65].

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ОАО «АВИАЦИОННЫЙ ЗАВОД» ЗА 2009-2011 ГОДА

2.1. Краткая характеристика деятельности ОАО «Авиационный завод»

ОАО «Авиационный завод» находится по адресу: 670009, Россия, Республика Бурятия, г. Улан – Удэ, ул. Хоринская, 1.

Уставный капитал Общества в 2011 году составил 267.265.350 рублей и поделен на 267.265.350 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью один рубль каждая. В реестре владельцев именных, ценных бумаг Общества на 1 января 2012 года зарегистрировано 6 номинальных держателей и 1288 акционеров, из которых 7 акционеров являются юридическими лицами. Все крупные акционеры находятся под номинальным держанием. Крупными номинальными держателями ценных бумаг Общества на 1 января 2012 года являются: Банк ВТБ (город Москва, доля от УК 75,09%) и ЗАО Депозитарно-клиринговая компания (город Москва, доля от УК 19,26%).

В собственности физических лиц находилось 2,90 % акций от величины уставного капитала, в том числе у трудового коллектива – 0,93 % акций. В номинальном держании на конец года находилось 97,08 % акций от величины уставного капитала, в собственности юридических лиц, зарегистрированных в реестре – 0,02 % акций.

ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» является акционером следующих обществ: - ОАО «Авиационная промышленность». Россия, г. Москва. ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» является учредителем и участником: - ООО «Научно-производственного концерна «Штурмовики Сухого». Россия, г. Москва; и является членом следующих некоммерческих организаций: - Торгово-промышленная палата Республики Бурятия. Россия, Республика Бурятия, г. Улан - Удэ; - Союз промышленников и предпринимателей Республики Бурятия. Россия Республика Бурятия, г. Улан-Удэ; - Ассоциация развития персонала в Республике Бурятия. Россия, Республика Бурятия, г. Улан-Удэ; - Общероссийское отраслевое объединение работодателей «Союз машиностроителей России», г. Москва; в течение 2011 года были реализованы акции следующих организаций: - ОАО «Сбербанк Российской Федерации». Россия, г. Москва.

Основной целью деятельности ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» является и, в соответствии со Стратегией развития интегрированной структуры российского вертолетостроения на период до 2020 года, будет оставаться серийное производство вертолетов типа Ми8АМТ/Ми-171. Кроме того, продолжается или поддерживается производство: авиаимущества и запасных частей к вертолетам типа Ми-171 и некоторым другим ранее выпускаемым летательным аппаратам; агрегатов и компонентов самолетов Як-130 и Су-25УБМ для поставки в порядке кооперации предприятиям самолетостроительного холдинга; услуг по снабжению теплом и холодной водой поселков Загорск и Восточный г. Улан-Удэ.

Основными видами деятельности Общества являются изготовление, поставка и ремонт авиационной техники, в том числе двойного назначения, обучение летно-технического состава покупателей, а также производство товаров и услуг неавиационного профиля. Общество имеет лицензии на производство и ремонт авиационной техники, в том числе двойного назначения, лицензии на производство и на ремонт вооружения и военной техники. В отчетном году Общество продолжало выпуск вертолетов согласно заключенным контрактам, а также деятельность, направленную на расширение рынков сбыта авиационной продукции и модернизацию выпускаемой продукции. В течение отчетного года Общество поставляло вертолеты на внутренний рынок, в страны Восточной и Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Африки и Европы. Общество в 2011 году использовало свои производственные и технологические возможности для кооперации с другими авиастроительными предприятиями, в том числе по производству хвостового оперения легкого самолета-штурмовика Як-130. Наряду с этим, предприятие обеспечило изготовление и поставку запасных частей для вертолетов, самолетов и наземного оборудования, проведение ремонта авиационной техники, обучение летно-технического состава покупателей.