Финансовое состояние предприятия. 32

Оглавление

Введение 2

1. Теоретические основы финансового состояния предприятия 3

1.1 Анализ финансовых резервов предприятия 3

1.2 Источники финансовых резервов предприятия 6

2. Оценка финансового состояния предприятия 8

2.1 Определение финансовых результатов от основных видов деятельности 8

2.2 Определение финансовых результатов от прочих видов деятельности 9

2.3 Формирование и списание нераспределенной прибыли 13

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия 14

3.1 Мероприятия по поддержанию финансового состояния 14

3.2 Методы прогнозирования финансового состояния 15

Список литературы 18

Заключение 19

Введение

На современном  этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий  является очень актуальным. От финансового  состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансовыми  ресурсами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные.  
Финансовое состояние компании – это способность компании финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. 
 
Финансовое состояние компании определяется результатами его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение компании. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции (работ, услуг) происходит повышение себестоимости единицы продукции, уменьшение выручки, суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как  составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования. 

1. Теоретические основы финансового  состояния предприятия

1.1 Анализ финансовых резервов предприятия

Резервы предприятия - это  неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Устранение всякого рода потерь и  нерациональных затрат - это один из путей использования резервов. Финансовые резервы предназначены для финансирования текущих и капитальных затрат либо вообще не предусмотренных утвержденными  финансовыми планами, либо предусмотренными в меньших объемах, либо не обеспеченных финансовыми источниками из-за недопоступления запланированных доходов.

Рассмотрим финансовые резервы  предприятия подробнее.

Резервный капитал. По данной статье отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством Российской Федерации или в соответствии с учредительными документами. По величине резервного капитала судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Для обобщения информации о состоянии и движении резервного Капитала предназначен счет 82 «Резервный капитал».

А так же оценочные резервы, резервы предстоящих расходов, резервы по условным фактам хозяйственной деятельности - резервы, которые предприятия создают в целях компенсации убытков и равномерного распределения расходов в течение отчетного периода.

Так называемые оценочные  резервы предназначены для уточнения  балансовой оценки отдельных объектов бухгалтерского учета и являются обязательными. Оценочные резервы формируются не реже одного раза в год, непосредственно перед составлением годовой отчетности, и должны иметь переходящий остаток, уменьшающий оценку того актива, под который они создаются. . В российской практике используются три вида оценочных резервов:

– по сомнительным долгам;

– под обесценение финансовых вложений;

– под снижение стоимости  материальных ценностей.

Резерв по сомнительным долгам создается по расчетам с другими  организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги на основе проведения инвентаризации дебиторской задолженности  организации с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. При этом сомнительным долгом признается такая дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные  договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично.

Данный резерв может создаваться  и пополняться в течение года, причем столько раз, сколько предусмотрено  в учетной политике инвентаризаций дебиторской задолженности организации. На сумму создаваемых резервов сомнительных долгов дебетуют счет 91 «Прочие доходы и расходы» и кредитуют счет 63 «Резервы по сомнительным долгам». Аналитический  учет ведется по каждому сомнительному  долгу, на который создан резерв.

Резерв под обесценение  финансовых вложений образуется в объеме разницы между учетной и расчетной  стоимостью некотируемых финансовых вложений, по которым произошло устойчивое существенное снижение их стоимости. Под обесценением финансовых вложений понимается устойчивое существенное снижение их стоимости ниже величины экономических выгод, которые организация рассчитывает получить в обычных условиях ее деятельности. На момент формирования резерва анализируются все финансовые вложения, находящиеся в собственности организации, независимо от места их нахождения (в депозитарии, у залогодержателя, у доверительного управляющего). Если расчетная стоимость объекта вложений ниже учетной, то разница между этими величинами включается в сумму резерва.

Резерв под снижение стоимости  материальных ценностей создается  в объеме разницы между текущей  рыночной стоимостью и фактической  себестоимостью материально-производственных запасов, если последняя выше текущей рыночной стоимости. Случаи создания указанного резерва предусмотрен п. 25 ПБУ 5/01 «Учет Материально-производственных запасов», и он касается морально устаревших материалов, материалов, полностью или частично утративших свое первоначальное качество, материалов, по которым текущая рыночная стоимость, стоимость продажи снизились.

Резерв создается за счет финансовых результатов. Сумму резерва  определяют путем сопоставления  фактической себестоимости с  рыночной стоимостью по каждому номенклатурному  номеру или по группам однородных материальных ценностей.

Резервы предстоящих расходов создаются в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения. По своей экономической сущности эти резервы можно отнести  к собственному капиталу организации. Целями создания резервов предстоящих  расходов являются:

а) накопление источников финансирования крупных затрат, носящих периодический  характер;

б) равномерное включение  расходов в себестоимость или  издержки обращения во времени (их распределение);

в) выравнивание промежуточных  финансовых результатов.

Организация может создавать  следующие виды резервов:

– на предстоящую оплату отпусков работникам;

– выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

– выплату вознаграждений по итогам работы за год;

– ремонт основных средств;

– гарантийный ремонт и  гарантийное обслуживание и на другие цели.

1.2 Источники финансовых резервов  предприятия

К основным источникам финансовых резервов предприятия относятся  следующие.

– фонд амортизационных  отчислений основных средств;

– увеличение уставного  капитала предприятия за счет ввода  в действие основных производственных фондов;

– увеличение уставного  капитала предприятия на сумму переоценки основных производственных фондов;

– снижение норматива оборотных  средств;

– инфляционный доход предприятия;

– дополнительная эмиссия  акций;

– эмиссионный доход.

 Основное назначение фонда амортизационных отчислений – финансирование капитальных вложений в пределах простого воспроизводства – на капитальное строительство и приобретение основных средств, их реконструкцию и реновацию. Амортизационные отчисления включаются как элемент в себестоимость произведенной продукции. Они не зависят от результатов работы предприятия, базой их расчета являются нормы амортизации и первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств. Это исключительный источник финансовых средств, который не только не подлежит налогообложению, но и способствует уменьшению налогооблагаемой базы по налогу на прибыль и налогу на имущество.

При сформированном уставном капитале основные производственные фонды  учитываются как добавочный капитал. При разумном подходе к данному  вопросу на сумму этого увеличения предприятие может получить дополнительные финансовые ресурсы, которые можно  рассматривать как источник финансовых резервов.

Увеличение уставного  капитала предприятия на сумму переоценки основных производственных фондов –  это инфляционный способ получения  дохода, когда при неизменном натурально-вещественном составе данного имущества его  стоимость возрастает. Результаты переоценки отражаются также в бухгалтерском  учете на счете  83 «Добавочный капитал» и могут быть включены в уставный капитал, увеличивая его размер.

Снижение норматива оборотных  средств в связи с уменьшением объема производства и продаж влечет за собой выведение из оборота сверхнормативных запасов и затрат, т.е. должны быть уменьшены закупки ресурсов производства, снижены производственные заделы, нормативные остатки готовой продукции на складах, средства в расчетах. Весь объем нормируемых оборотных средств должен быть приведен к изменившимся условиям деятельности предприятия.

Инфляционный доход предприятия  – это дополнительный доход, обусловленный  ростом цен. Инфляция – постоянная составляющая любой экономики в  рыночных условиях. В зависимости  от ситуации она может быть больше или меньше, но существует всегда. Неверен  вывод о том, что инфляция «съедает»  оборотные средства предприятия. Если предприятие лишилось оборотных  средств, то причина не в инфляции. В зависимости от времени оборота  капитала инфляция в большей или  меньшей степени дает дополнительные (хотя и все время обесценивающиеся) денежные ресурсы. Более того, при  разумной ценовой политике и четко  организованной системе управления финансами предприятия она может  быть источником дополнительных финансовых ресурсов.

Дополнительная эмиссия  акций дает еще один источник инфляционного  дохода – посредством метода разводнения  капитала, когда объем акций, эмитированных  предприятием, превышает его чистые активы.

Эмиссионный доход как  источник финансовых резервов появляется у предприятий, у которых рыночная цена акций выше их номинальной цены. Такой вариант возможен в случае котировок этих акций на фондовом рынке. Превышение рыночной стоимости  над номинальной есть сумма свободных денежных средств и источник финансовых резервов предприятия.

2. Оценка финансового состояния  предприятия 

2.1 Определение финансовых результатов от основных видов деятельности

Доходы организации – это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств или иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Доходы от обычных  видов деятельности – выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг. Если предметом деятельности организации является предоставление за плату во временное владение и (или) временное владение и пользование своих активов по договору аренды, то выручкой считается арендная плата.

Счет 90 «Продажи» предназначен для обобщения информации о доходах  и расходах, связанных с обычными видами деятельности рганизации, а также для определения финансового результата по ним. По дебету счета 90 отражаются расходы, а по кредиту – доходы.

При признании в бухгалтерском  учете сумма выручки отражается по дебету счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и кредиту счета 90. Одновременно в дебет счета 90 списываются:

с кредита счета 43 «Готовая продукция» (41 «Товары») – себестоимость  проданной продукции (товаров), если переход права собственности  на продукцию совпадает с ее отгрузкой;

с кредита счета 40 «Выпуск  продукции» – если продукция учитывается  на счете 43 по нормативной (плановой) себестоимости;

с кредита счета 45 «Товары  отгруженные» – себестоимость проданной  продукции (товаров), если переход права  собственности на продукцию отличается от обычного (т. е. не в момент ее отгрузки);

с кредита счета 20 «Основное  производство» – себестоимость  реализованных работ, услуг;

с кредита счета 44 «Расходы на продажу» – расходы, связанные  с продажей продукции, товаров, работ, услуг;

с кредита счета 26 «Общехозяйственные расходы» – управленческие расходы, если в соответствии с учетной  политикой эти расходы включаются в себестоимость реализованной  продукции;

с кредита счета 68 «Расчеты по налогам и сборам» – НДС, находящийся в составе выручки  и подлежащий начислению в бюджет (если для целей налогообложения  выручка определяется «по отгрузке»);

с кредита счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» – НДС, находящийся в составе  выручки и подлежащий начислению в бюджет (если для целей налогообложения  выручка определяется «по оплате»).

Путем сопоставления дебетового и кредитового оборотов по счету 90, т. е. путем сравнения доходов  и расходов, определяется финансовый результат от основной деятельности за месяц – прибыль или убыток.

Финансовый результат  списывается проводкой:

Дебет счета 90 Кредит счета 99 «Прибыли и убытки» – прибыль;

Дебет счета 99 Кредит счета 90 – убыток.

Таким образом, счет 90 «Продажи» сальдо на окончание месяца не имеет.

2.2 Определение финансовых результатов от прочих видов деятельности

Счет 91 «Прочие доходы и  расходы» предназначен для обобщения  информации о прочих доходах и  расходах (операционных и внереализационных) отчетного периода (за исключением чрезвычайных), а также для определения финансового результата по ним. По кредиту счета 91 отражаются прочие доходы, а по дебету – прочие расходы.

К счету 91 могут быть открыты субсчета:

91-1 «Прочие доходы»;

91-2 «Прочие расходы»;

91-9 «Сальдо прочих доходов  и расходов».

На субсчете 91-1 учитываются  поступления активов, признаваемых прочими доходами (за исключением  чрезвычайных), на субсчете 91-2 учитываются  прочие расходы (за исключением чрезвычайных).

На субсчете 91-9 выявляется сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц.

Записи на субсчетах 91-1, 91-2 производятся накопительно в течение отчетного года. Ежемесячно сопоставлением дебетового оборота по субсчету 91-2 и кредитового оборота по субсчету 91-1 определяется сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц. Это сальдо ежемесячно (заключительными оборотами) списывается на счет 99 «Прибыли и убытки»:

Дебет счета 90-9 Кредит счета 99 – прибыль;

Дебет счета 99 Кредит счета 90-9 – убыток.

Таким образом, синтетический  счет 91 сальдо на конец месяца не имеет.

По окончании отчетного  года все субсчета, открытые к счету 91 (кроме субсчета 91-9), закрываются  внутренними записями на субсчет 91-9:

Дебет счета 91-1 Кредит счета 91-9;

Дебет счета 91-9 Кредит счета 91-2.

Учет продажи внеоборотных активов, производственных запасов и прочих активов. При продаже активов (отличных от денежных) по кредиту счета 91-1 в корреспонденции с дебетом счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» (счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами») отражается задолженность за покупателем за реализованное имущество. При этом по дебету счет 91-2 корреспондирует:

с Кредитом счета 01 «Основные  средства», субсчет «Выбытие основных средств», 04 «Нематериальные активы»  – остаточная стоимость внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов);

Кредитом счета 10 «Материалы»  – списывается фактическая себестоимость  материалов;

Кредитом счета 10, 69 «Расчеты по социальному страхованию и  обеспечению», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 76 «Расчеты с разными  дебиторами и кредиторами» и др. – расходы, связанные с реализацией  активов;

Кредитом счета 68 «Расчеты по налогам и сборам» (счет 76, соответствующий  субсчет) – начисление НДС в бюджет.

Учет прочих операционных доходов и расходов. Операционные доходы отражаются по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 1 «Прочие доходы», в корреспонденции  с дебетом счета 76. К таким доходам  относятся:

поступления, связанные с  поступлениями за плату во временное  пользование активов организации;

арендная плата;

поступления, связанные с  участием в уставном капитале других организаций, включая проценты и  иные доходы по ценным бумагам;

прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности;

проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств  организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на банковских счетах.

Операционные расходы  отражаются по дебету счета 91, субсчет 2 «Прочие расходы», в корреспонденции  с кредитом разных счетов:

расходы, связанные с предоставлением  за плату во временное пользование  активов организации, – с кредитом счетов 02 «Амортизация основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов», 69 «Расчеты по социальному страхованию  и обеспечению», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда» и др.;

расходы, связанные с участием в уставном капитале других организаций, – с кредитом счета 76;

проценты, уплачиваемые организацией за предоставленные ей в пользование  денежные средства (кредиты, займы), –  с кредитом счетов 66 «Краткосрочные кредиты и займы», 67 «Долгосрочные  кредиты и займы»;

расходы, связанные с оплатой  услуг, оказываемых кредитными учреждениями, – с кредитом счета 51 «Расчетные счета», 76.

Учет внереализационных доходов и расходов. Внереализационные доходы отражаются по кредиту счета 91, субсчет 1 «Прочие доходы»:

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров (принимаются  в сумме признанных или присужденных): дебет счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76;

активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения: дебет счета 98 «Доходы будущих  периодов»;

курсовые разницы: дебет  счетов 50 «Касса», 52 «Валютные счета», 58 «Финансовые вложения», 60, 62, 76 и  т. п.;

суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой истек  срок исковой давности: дебет счетов 60, 76;

прочие внереализационные доходы: дебет счетов 01 «Основные средства», 10 «Материалы», 41 «Товары» – излишки при инвентаризации.

Внереализационные расходы отражаются по дебету счета 91, субсчет 2 «Прочие расходы»:

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров: кредит счетов 60, 76;

суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой  давности: дебет счета 007 «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов», кредит счетов 62, 76;

курсовые разницы: кредит счетов 50, 52, 58, 60, 62, 76 и т. п.;

суммы уценки активов, за исключением  внеоборотных: кредит счета 14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей»;

прочие внереализационные расходы (недостачи при инвентаризации: кредит счета 94 «Недостачи и потери от порчи ценностей»).

  2.3 Формирование и списание нераспределенной прибыли

Счет 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" предназначен для обобщения информации о наличии  и движении сумм нераспределенной прибыли  или непокрытого убытка организации.

Сумма чистой прибыли отчетного  года списывается заключительными  оборотами декабря в кредит счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счетом 99 "Прибыли и убытки". Сумма чистого убытка отчетного  года списывается заключительными  оборотами декабря в дебет  счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции  со счетом 99 "Прибыли и убытки".

Направление части прибыли  отчетного года на выплату доходов  учредителям (участникам) организации  по итогам утверждения годовой бухгалтерской  отчетности отражается по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" и кредиту счетов 75 "Расчеты  с учредителями" и 70 "Расчеты  с персоналом по оплате труда". Аналогичная  запись делается при выплате промежуточных  доходов.

Списание с бухгалтерского баланса убытка отчетного года отражается по кредиту счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции  со счетами: 80 "Уставный капитал" - при доведении величины уставного  капитала до величины чистых активов  организации;

82 "Резервный капитал" - при направлении на погашение  убытка средств резервного капитала; 75 "Расчеты с учредителями" - при погашении убытка простого  товарищества за счет целевых  взносов его участников и др.

Аналитический учет по счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете  средства нераспределенной прибыли, использованные в качестве финансового обеспечения  производственного развития организации  и иных аналогичных мероприятий  по приобретению (созданию) нового имущества  и еще не использованные, могут  разделяться.

3. Пути улучшения финансового состояния  предприятия

3.1 Мероприятия по поддержанию финансового  состояния

Любая организация может  использовать разнообразные факторы  для наращивания экономического потенциала, использовать все возможные, а иногда и экстраординарные меры по улучшению своего финансового  положения. Это и изменение финансовой политики, и повышение оборачиваемости  активов, и увеличение рентабельности продаж.

Основная роль в системе  антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию  внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет  снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования  заемного капитала, ускорить темпы  его экономического развития.

Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации должна последовательно осуществляться по следующим основным этапам:

1-й этап - устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался  по результатам диагностики банкротства  масштаб кризисного состояния  предприятия, наиболее неотложной  задачей в системе мер его  финансовой стабилизации является  восстановление способности к  осуществлению платежей по своим  неотложным финансовым обязательствам, с тем, чтобы предупредить возникновение  процедуры банкротства.

2-й этап - восстановление  финансовой устойчивости (финансового  равновесия). Хотя платежеспособность  предприятия может быть устранена  в течение короткого периода  за счет осуществления аварийных  финансовых операций, причины, генерирующие  неплатежеспособность, могут оставаться  неизменными, если не будет  восстановлена до безопасного  уровня финансовая устойчивость  предприятия. Это позволит устранить  угрозу банкротства не только  в коротком, но и в относительно  более продолжительном промежутке  времени.

3-й этап - обеспечение  финансового равновесия в длительном  периоде. Полная финансовая стабилизация  достигается только тогда, когда  предприятие обеспечило длительное  финансовое равновесие в процессе  своего предстоящего экономического  развития. Эта задача требует  ускорения темпов экономического  развития.

3.2 Методы прогнозирования финансового  состояния

Согласно ст.3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" юридическое лицо считается неспособным  удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства  и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)". Попытки разработать более формализованный и систематизированный подход к применению финансовых коэффициентов для прогнозирования банкротства предприятий привели к появлению различных методов финансовой диагностики банкротства.

1. Прогноз банкротства Зайцевой

Комплексный коэффициент  банкротства Зайцевой О.П. рассчитывается по формуле со следующими весовыми коэффициентами:

К_компл = 0,25К_уп + 0,1К_з + 0,2К_с + 0,25К_ур + 0,1К_фр + 0,1К_заг, (1)

где К_уп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

К_з - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

К_с - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности);

К_ур - убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции;

К_фр - соотношение заемного и собственного капитала;

К_заг - коэффициент загрузки активов - величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Нормативный комплексный  коэффициент банкротства, рассчитывается на основе рекомендуемых минимальных  значений частных показателей К_уп = 0; К_з = 1; К_с = 7; К_ур = 0; К_фр = 0,7; К_заг = значение К_заг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, если меньше, то мала.

2.  Прогноз банкротства У. Бивера

У. Бивер пришел к выводу, что отношение чистых денежных потоков к общей сумме долга является наилучшим показателем предстоящего банкротства, который теперь носит название коэффициент Бивера.