Финансовое состояние предприятия и показатели его оценки

ВВЕДЕНИЕ

Для того чтобы эффективно управлять предприятием, следует  владеть информацией о результативности его деятельности и на ее основе принимать соответствующие решения.

В условиях становления рыночных отношений анализ хозяйственной  деятельности особенно необходим и  должен быть направлен на дальнейшее экономическое и социальное развитие предприятий, укрепление их финансового  состояния, повышение эффективности  использования хозяйственного потенциала. Экономический анализ как наука  постоянно совершенствует методику, широко используя при этом практику аналитической работы на основе ЭВМ, других новейших технических средств  сбора и обработки информации, экономико-математические и иные рациональные методы исследования хозяйственных  процессов. Повышение теоретического уровня анализа хозяйственной деятельности требует изучения, обобщения и  использования современной аналитической  работы.

Хозяйственная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики связана с необходимостью повышать эффективность производства, конкурентоспособность продукции  и услуг. Сделать это невозможно без систематического анализа хозяйственной  деятельности предприятия, который  дает возможность выработать необходимую  стратегию и тактику развития предприятия и на их основе сформировать оптимальную производственную программу, выявить резервы повышения эффективности  производства.

В экономическом анализе  первостепенное внимание уделяется  эффективности использования технических, материальных и финансовых ресурсов, повышению производительности труда, ускорению оборачиваемости оборотных  средств, увеличению рентабельности производства. Поэтому экономический анализ как  научную дисциплину относят к  важнейшему средству руководства и  контроля производственно-хозяйственной  деятельности предприятий и организаций.

Экономический анализ проводится с использованием современных методов  исследования на основе системного, комплексного подхода к изучению предмета анализа.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что финансовый анализ позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов, финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов организации, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов. В настоящее время конкуренция на рынке требует обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Целью работы является изучить теоретические основы комплексного анализа финансового состояния предприятия.

Для осуществления поставленной цели необходимо решить основные задачи:

• рассмотреть цель и задачи финансового состояния;
• систематизировать виды финансового состояния предприятия;
• изучить проблемы финансового состояния организации.

Предметом  курсовой работы выступает финансовое состояние  организации.

Объектом курсовой работы  является анализ финансового состояния  организации.

В экономической литературе вопросам предпринимательского риска  уделяется внимание во многих работах  таких авторов, как И.Т.Балабанова, А.П. Градов, В.А. Добрынин, А.И. Ковалев, Л. И. Кравченко,  М.Н. Крейнина, Г.В. Савицкая, А.Д. Шемет и др. Они исследовали  такие теоретических проблемы, как теоретические основы финансового  состояния, его особенности, виды и методики.

Курсовая работа состоит  введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы, в котором  указано 17 источников, кроме того в курсовой имеются рисунки и таблицы.

1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ЕГО ВИДЫ. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ЕГО ОЦЕНКИ

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние  предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность  погасить свои долговые обязательства.

Финансовое состояние  может быть  3 видов (рис. 1.1):

Риc. 1.1 Виды финансового состояния

       Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.[2]

        Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения ис-точников собственных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников, ослабляющих финансовую напряженность в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств, не превышает суммарной стоимости сырья, материа-лов и готовой продукции.

      Кризисное финансовое состояние – это состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства и когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [6].

Главная цель анализа –  получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как  текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую  или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового  состояния.

Но не только временные  границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они  зависят также от целей субъектов  финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и  не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные. Следует знать и  такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность организации, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.[1]

Чтобы принимать решения  по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и  нововведений руководству нужна  постоянная деловая осведомленность  по соответствующим вопросам, которая  является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой  информации. Необходимо аналитическое  прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

При этом необходимо решить задачи:

1. на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;
2. прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Ведущую роль в информационном обеспечении анализа принадлежит  бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные  явления, процессы, их результаты.

          Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

В условиях рыночной экономики  бухгалтерская отчётность хозяйствующих  субъектов становится основным средством  коммуникации и важнейшим элементом  информационного обеспечения финансового  анализа. Любая организация, в той  или иной степени, постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной  деятельности, то есть в основном с  помощью финансовой отчётности. Насколько  привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и  перспективное финансовое состояние  организации, настолько высока и  вероятность получения дополнительных источников финансирования.[7]

Основное требование к  информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она  была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям (рис. 1.2):

Рис. 1.2 Критерии информации

Уместность означает, что  данная информация значима и оказывает  влияние на решение, принимаемое  пользователем. Информация считается  также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

Информация считается  правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также  не фальсифицирует событий хозяйственной  жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов  одной группы пользователей общей  отчетности в ущерб другой.

Понятность означает, что  пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности организации  были сопоставимы с аналогичной  информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1. оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми организациями от представления этих данных заинтересованным пользователям;
2. принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;
3. конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям организации.

Пользователи информации различны, цели их конкуренты, а нередко  и противоположны. Классификация  пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами организации (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных  организаций, состоит из:

1. бухгалтерского баланса;
2. отчёта о прибылях и убытках;
3. отчета об изменении капитала, отчета о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу;
4. аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии с Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
5. пояснительной записки.

В Законе «О бухгалтерском  учете» отмечено, что пояснительная  записка к годовой бухгалтерской  отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д.

       Таким образом, финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, а также обеспеченностью финансовыми средствами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

2. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ОЦЕНКИ

     Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия контроля за его использованием.

      Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

      Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов:

1.комплексная оценка нескольких  направлений деятельности предприятия

2. применение широкого  набора показателей с целью  всестороннего изучения финансового  состояния предприятия

3. использование экспертных  методов для выявления количественных  критериев

     Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

• Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа)
• Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности)
• Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов
• Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность)
• Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми)
• Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения)
• Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

      В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования.[9]

     На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Основным инструментом для  этого служит финансовый анализ, при  помощи которого можно объективно оценить  внутренние и внешние отношения  анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность  и доходность деятельности, перспективы  развития, а затем по его результатам  принять обоснованные решения.

     Финансовый анализ дает возможность оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения прибыли и др.[17]

        Выставить верный диагноз предприятию, а именно, определить в каком состоянии оно находиться в данное время и какие предпосылки у него есть к дальнейшему развитию, возможно с помощью методических подходов диагностирования. В настоящее время существует несколько методик оценки финансового состояния, принадлежащих разным авторам.

        Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.

        Анализ существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части.

         Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1. Экспресс-анализ финансового состояния,
2. Детализированный анализ финансового состояния.

В.В Ковалев рассматривает  экспресс-анализ финансового состояния  организации.

Его целью является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа  – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и  убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и  приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность  всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные  итоги.[2]

Цель второго этапа  – ознакомление с пояснительной  запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия  работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей  деятельности, а также качественные изменения в имущественном и  финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель –  обобщенная оценка результатов хозяйственной  деятельности и финансового состояния  объекта. Такой анализ проводится с  той или иной степенью детализации  в интересах различных пользователей (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Совокупность аналитических  показателей для экспресс-анализа

             В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.[8]

Цель детализированного  анализа финансового состояния  – более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов  его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные  процедуры экспресс-анализа. При  этом степень детализации зависит  от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

• характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

• выявление «больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования;

• оценка имущественного положения;
• построение аналитического баланса-нетто;
• вертикальный анализ баланса;
• горизонтальный анализ баланса;
• анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
• оценка финансового положения;
• оценка ликвидности;
• оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

• оценка основной деятельности;
• анализ рентабельности;
• оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе  финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.[8]

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым. Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

• анализ доходности (рентабельности);
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ кредитоспособности;
• анализ использования капитала;
• анализ уровня самофинансирования;
• анализ валютной самоокупаемости.[2]

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными  и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это сумма  прибыли, или доходов. Относительный  показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой  доходность, или прибыльность производственно-торгового  процесса. Ее величина измеряется уровнем  рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных  с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции  к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают  динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие. Финансово устойчивым считается такое организация, которое  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской  и кредиторской задолженности и  расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.[2]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.