Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Волгоградский  государственный университет»

Институт мировой экономики и финансов

Кафедра теории финансов, кредита и налогообложения 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» 

ФИНАНСОВЫЕ  АСПЕКТЫ ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЫ В РОССИИ 
 
 
 
 
 
 

                                                                          Выполнил: Студент 4 курса,

                                                                          Группы НОЗ - 071

                                                                          Десятникова Е. А.

                                                                          Допустил к защите:

                                                                      ст. преподаватель Салосина Л.Г.

Волгоград, 2011

Оглавление 

Введение

     Экономические изменения, происходящие в Российской Федерации, характеризующие переход  к рыночным методам управления экономикой, затронули все сферы жизнедеятельности российского общества и государства. В связи с этим возникла объективная необходимость пересмотра укоренившихся представлений о деятельности существующих социальных институтов, обеспечения их финансовыми источниками и рационального использованияимеющихсясредств.            
Законодательная база современной пенсионной системы в Российской Федерации формировалась почти 10 лет. Законодатели и организаторы пенсионного обеспечения по многим вопросам так и не пришли к единому мнению. Концепция реформы менялась четыре раза. Главным объектом борьбы стала доля частной инициативы, которая может быть допущена в существующую у нас сугубо государственную систему пенсионного обеспечения населения.  
За время, прошедшее с начала реформы пенсионной системы, нормативная правовая база, касающаяся деятельности Пенсионного фонда Российской Федерации, претерпела значительные изменения.  
При этом помимо принятия новых нормативно-правовых актов, вносились изменения и в действующее законодательство, регулирующее вопросы, касающиеся пенсионной системы Российской Федерации.  
Актуальность темы исследования обусловлена, прежде всего, высокой социальной значимостью результатов финансовых решений в сфере пенсионного обеспечения. Полноценная система пенсионного страхования и обеспечения должна включать в себя различные институты соответствующего профиля.  
Совершенствование государственного регулирования в этой области характеризуется принципиально важными изменениями.  
Для России особенно актуальными остаются также проблемы результативности осуществляемой в стране пенсионной реформы и определяемые ею перспективы рынка негосударственных пенсионных услуг.  
Однако многие важные проблемы деятельности пенсионных фондов, обусловленные особенностями современной российской пенсионной системы и институциональной структурой российского финансового рынка, остаются пока за пределами рассмотрения. Это делает тему исследования исключительно актуальной.

     При исследовании финансовых аспектов пенсионной реформы в России были использованы труды таких ученых как:  Орлов-Карба П.А.,Бажанова А.,Середа К.Н.,Вахрин, П.М.,Седова, М.Л., Живалов, В., Подобед М. А., Нешитой А.С., Коновалева Т.М., Баскаков В.Н. и др.

     Цель  исследования – провести анализ финансовых аспектов пенсионной реформы в Российской Федерации.

     Задачи  исследования:

1. Рассмотреть основы пенсионной реформы в РФ.
2. Проанализировать инфраструктуру пенсионной системы РФ.
3. Обосновать источники формирования финансовых ресурсов пенсионной системы.
4. Провести анализ существующего механизма поддержки уровня государственного пенсионного обеспечения.

     Объект  исследования – основополагающие характеристики пенсионной реформы. Предмет исследования - определение особенностей финансовых аспектов пенсионной реформы в РФ.

     Информационной  базой работы явились Федеральные Законы Российской Федерации, Постановления Правительства РФ, Указы Президента Российской Федерации, а также Конституция РФ и бюджетный кодекс.

     Структура работы. Цели и задачи исследования определили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы, включающего источников и приложения.

      Глава 1. Пенсионная система Российской Федерации

     1.1 Основы пенсионной  реформы

     С 1 января 2002 года в Российской Федерации  началась реализация крупномасштабной пенсионной реформы. Реформа является составной частью структурных преобразований в экономике и социальной политике государства, ее цель – создание многоуровневой пенсионной системы, позволяющей обеспечить гражданам возможность получения достойной пенсии после окончания трудовой деятельности.

     На  сегодняшний день создана нормативно-правовая база, регламентирующая источники формирования средств пенсионного обеспечения, принципы и методы аккумулирования, сохранения и распределения накопленных ресурсов. Конфигурацию реформированной пенсионной системы в целом определяют следующие Федеральные законы: 173-ФЗ «О трудовых пенсиях в РФ», 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в РФ», 166-ФЗ «О государственном пенсионном обеспечении», 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», 56-ФЗ «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений»¹.

     Исходя  из действующего законодательства можно  говорить о следующей трехуровневой структуре системы пенсионного обеспечения:

• государственное пенсионное обеспечение, основанное на финансировании пенсий за счет федерального бюджета. Это социальные пенсии для отдельных категорий граждан, которые не приобрели права на пенсию по государственному пенсионному страхованию, или тех, кто имеет право на государственное обеспечение по закону 166-ФЗ «О государственном пенсионном обеспечении»;
• обязательное пенсионное страхование, включающее в себя трудовую пенсию по старости или инвалидности (в составе базовой, страховой и накопительной частей) и трудовую пенсию по случаю потери кормильца (в составе базовой и страховой частей) и финансируемое за счет страховых взносов работодателя;
• негосударственное (дополнительное) пенсионное обеспечение – негосударственные пенсии, выплачиваемые в рамках договоров с негосударственными пенсионными фондами, финансируемые за счет взносов работодателей и работников в свою пользу и дохода, полученного от их инвестирования.

     Эта система отличается от ранее действовавшей  радикальными изменениями в блоке обязательного пенсионного страхования, а также укреплением роли дополнительного пенсионного обеспечения и роли негосударственных пенсионных фондов в системе пенсионного обеспечения².

     Введение  новой формулы расчета трудовой пенсии, которая финансируется за счет части единого социального налога (ЕСН), уплачиваемого работодателем, предусматривает три составляющие:

• базовую – фиксированную часть, устанавливаемую Правительством РФ и единую для всех пенсионеров;
• страховую – дифференцированную часть, зависящую от результатов труда конкретного человека (стажа, заработной платы) в течение всей трудовой деятельности;
• накопительную часть, выплачиваемую в пределах сумм, отраженных на индивидуальных лицевых счетах застрахованных лиц в Пенсионном фонде РФ³.

     Более наглядно структуру пенсионного обеспечения можно рассмотреть в таблице 1. 
 
 

Таблица 1 - Структура пенсионного обеспечения

     С помощью проведения пенсионной реформы  в стране государство преследует следующие цели:

• совершенствовать пенсионные выплаты гражданам РФ;
• обеспечить достойную старость пенсионерам;
• стабилизировать ситуацию, учитывая демографический кризис;
• искоренить «черные» заработные платы;
• привлечь дополнительные инвестиции в экономику страны. ⁴

     Проведение  пенсионной реформы имеет ряд  задач:

• введение новой системы трудовой пенсии, состоящей из базовой, трудовой и накопительной частей;
• предоставление индивидуального выбора управляющей компании, прошедших конкурсный отбор;
• сохранение прав граждан на пенсионное обеспечение всех видов трудовой пенсии (по старости, по инвалидности и в случае потери кормильца);
• нормативное обеспечение проведение реформы пенсионных накоплений;
• привлечение к реформе негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих компаний;
• контроль инвестиций пенсионных накоплений.

     В результате введения пенсионной реформы  гражданам представляется возможность регулирования материального обеспечения пенсионных накоплений, успешная реализация всех задач пенсионной реформы позволит обеспечить достойную пенсию гражданам РФ.

Схема формирования пенсии представлена на рисунке 1.

     Рисунок – 1 - Схема формирования пенсии

     1 - формирование трудовой пенсии  за счет налогов работодателя

     2 - увеличение трудовой пенсии  за счет средств гражданина  в системе государственной поддержки формирования пенсионных накоплений (софинансирование)

     2* - увеличение трудовой пенсии  за счет средств государства  в системе государственной поддержки формирования пенсионных накоплений (софинансирование)

     3 - увеличение трудовой пенсии за счет средств работодателя в системе государственной поддержки формирования пенсионных накоплений (софинансирование)

     4 - формирование дополнительной пенсии  за счет средств работодателя

     5 - формирование дополнительной пенсии  за счет средств гражданина⁵ 

     Основная  идея пенсионной реформы - это создание накопительной части пенсии. Так что же такое накопительная часть пенсии?

     Это составляющая часть пенсии, которая  появилась 1 января 2002 года с началом реформирования пенсионной системы РФ. Если раньше пенсия состояла из двух частей: базовой и страховой, то теперь пенсия включает в себя три части: базовую, страховую и накопительную части. Пенсия формируется путем суммирования всех трех частей. Появление накопительной части обусловлено стремлением увеличить пенсионные накопления граждан РФ.

     В соответствии с законодательством  накопительная часть пенсии передается в доверительное управление частным управляющим компаниям, негосударственным пенсионный фонда (НПФ), либо остается в ПФР, который направлять накопительную часть в управление государственной управляющей компании (ВнешЭкономБанк).

     Законодательством предусмотрено принятие индивидуального  решения гражданина о выборе способа управления накопительной частью пенсии. Если будущий пенсионер не высказал предпочтение о способе управлении накопительной частью, то она автоматически поступает в управление государственной управляющей компании.

     Размер  накопительной части зависит от дохода гражданина. Соответственно, накопительная часть формируется исходя из величины зарплаты и дохода, полученного от инвестирования накопительной части.

     Как рассчитывается размер накопительной  части?

     Прежде  всего, необходимо разобраться, откуда и как поступают пенсионные отчисления в ПФР. Каждый работодатель уплачивает Единый социальный налог (ЕСН). ЕСН включает в себя суммы отчислений в ПФР. Если раньше все средства поступали в общий фонд ПФР, то теперь часть средств (базовая и страховая часть) поступает в ПФР, а оставшаяся часть (накопительная) зачисляется на специальный личный накопительный пенсионный счет⁶.

     Наглядно  пенсионные отчисления можно представить  следующим образом:

     размер  пенсионных отчислений – 28% от официальной зарплаты (данные отчисления уплачивает работодатель за каждого работника).

• 14% - размер базовой части (это фиксированная государством сумма, не зависит от уровня зарплаты сотрудника);
• 14% - сумма страховой и накопительной частей пенсии (зависит от уровня зарплаты сотрудника)

     Кроме того, стоит обратить внимание на возраст работающего гражданина, т.к. для граждан, родившихся в 1967 году и старше, пенсионные отчисления направляются в ПФР и не подлежат перераспределению. Для граждан, родившихся в 1967 году и моложе, накопительная часть подлежит зачислению на личный пенсионный счет.

     Инвестирование  денежных средств с накопительных  счетов строго контролируется законодательством  и ограничивает доли вложения в определенные активы, а также в зарубежные инвестиции.

     Согласно  Постановлению Правительства РФ № 379 от 30 июня 2003 г. Накопительная часть  пенсии может быть направлена:

• Государственные облигации - без ограничений
• Облигации субъектов РФ - до 40%
• Муниципальные облигации - до 40%
• Корпоративные облигации - до 80%
• Акции открытых акционерных обществ - до 65%

     Размер  сумм отчислений ПФР предполагает ежегодно индексировать с учетом темпов инфляции в стране.

     1.2 Инфраструктура пенсионной  системы РФ

     Пенсионная  система РФ состоит из следующих  участников:

• Пенсионной Фонд России (ПФР)
• Государственная Управляющие Компания
• Частная Управляющая Компания
• Специализированный Депозитарий
• Негосударственный Пенсионный Фонд (НПФ)⁷

     Пенсионный  Фонд Российской Федерации (РФ).

     Первоначально денежные средства в виде пенсионных отчислений поступают в Пенсионный Фонд России (ПФР).

     Пенсионный  фонд РФ выполняет функции по пенсионному  обеспечению граждан РФ.

     Цель  Пенсионного фонда РФ или ПФР  состоит в пенсионном обеспечении граждан России. Главным юридическим основанием деятельности фонда является положение о "Пенсионном фонде РФ", принятое ещё в 1991 году постановлением Верховного Совета. В нём даётся определение ПФР как самостоятельного финансово-кредитного учреждения, созданного в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в Российской Федерации. Помимо этого, ПФР исполняет функции основного субъекта обязательного государственного пенсионного страхования. Необходимо отметить, что право на обязательное пенсионное страхование зафиксировано в Основном законе РФ, а значит, Пенсионный фонд является гарантом реализации конституционного права граждан России на государственную пенсию. Согласно данному утверждению, Пенсионный фонд России входит в состав исполнительной ветви власти.

     Необходимо  отметить, что для реализации своих функций Пенсионного фонда (ПФР) формирует собственный бюджет, который подлежит утверждению федеральным законом. Пенсионный фонд (ПФР) включает в себя как централизованный фонд, так и его региональные и местные отделения. Всё вместе это образует единую систему управления средствами обязательного пенсионного страхования РФ с чёткой иерархией⁸.

     Управление  Пенсионным фондом обязательного страхования  осуществляется централизованным органом – Правлением, возглавляемым Председателем. В задачи Правления входит стратегическое, тактическое и оперативное управление средствами обязательного пенсионного страхования, а также обеспечение распоряжения данными средствами в соответствии с действующим законодательством.

     Государственная управляющая компания.

     Согласно  Постановлению Правительства РФ от 22.01.03 № 34 государственной управляющей компанией назначен ВнешЭкономБанк. Денежный средства в государственную управляющую компанию поступают в том, случае если гражданин РФ не сделал выбор в пользу другой управляющей компании. Таким образом, в государственную управляющую компанию денежные средства поступают по умолчанию.

     Внешэкономбанк  приступил к выполнению обязанностей Государственной УК, основываясь на ряде Федеральных законов, нормативных актах субъектов исполнительной власти, а также договоре с Пенсионным фондом. При этом Банк находится под контролем ФСФР, Пенсионного фонда и Банка РФ.

     В соответствии с принципами, главным  из которых является приоритет интересов  учредителя, Банк реализует свою главную цель: обеспечивает сохранность средств пенсионных накоплений граждан. Для этого управляющая компания имеет право инвестировать средства в различные типы ценных бумаг, в число которых входят государственные (обязательства по которым выражены как в рублях, так и в иностранной валюте) и ипотечные ценные бумаги, а также вносить денежные средства в рублях и иностранной валюте на счета кредитных организаций.

     Необходимо  отметить, что существует строгое  разграничение деятельности Внешэкономбанка в качестве государственной управляющей компании и собственных операций. В связи с приобретением статуса Государственной УК, во Внешэкономбанке было создано новое подразделение, в задачи которого вошло планирование, организация, координация и контроль процесса вложения средств пенсионных накоплений. Данное подразделение получило название Комитета по доверительному управлению средствами. В частности, комитет разрабатывает стратегию вложения денежных средств, после чего формирует инвестиционный портфель. В дальнейшем, в его функции входит работа с портфелем, изменение его структуры. Помимо этого, комитет обеспечивает контроль за инвестированием денежных средств, а также за сохранением конфиденциальности сведений об операциях в рамках доверительного управления.⁹

     Помимо  комитета по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений, был образован Департамент доверительного управления, который реализует разработанную стратегию, то есть осуществляет сделки со средствами накоплений. Кроме того, на Департамент возложены функции по подготовке отчётов по итогам операций, а также проверке на соблюдение требований действующего законодательства при заключении сделок с использованием средств пенсионных накоплений.

     Частные Управляющие компании.

     Частные управляющие компании осуществляют работу с накопительной частью пенсии. Вопрос о выбор частной управляющей компании появляется, в случае если гражданин РФ желает передать накопительную часть своих пенсионных отчислений в доверительное управление частным управляющим компании, а не оставлять под управлением государственной управляющей компании. Таким образом, перевод накопительной части пенсии в частную управляющую компанию рассчитан на получение дополнительного дохода от доверительного управления. Достижение этого результата осуществляется путем различия в инвестиционных стратегиях управляющих компаний¹⁰.

     Граждане  РФ имеют право передать накопительную  часть своей пенсии в доверительное  управление частных управляющих  компаний. В результате этого, доходность подобного вложения будет гораздо выше по сравнению с государственной управляющей компанией. Многие не желают сотрудничать с частными управляющими компаниями, поскольку опасаются возможных рисков банкротства, однако вероятность такого исхода минимальна, так как правом распоряжаться накопительной частью пенсии граждан обладают компании, прошедшие строгий отбор. На сегодняшний день существует лишь 55 управляющих компаний, имеющих право распоряжаться пенсионными отчислениями. При этом они осуществляют свою деятельность компании под строгим контролем государства¹¹.

     Для того, чтобы частная управляющая  компания получила право на доверительное управление накопительной частью пенсии, она должна соответствовать целому ряду требований:

• активы управляющей компании должны составлять не менее 200 млн. рублей, в то время как собственные средства - 50 млн. рублей, и более;
• профессиональная ответственность компании должна быть застрахована;
• в компании, несколько сотрудников, включая и руководителя, должны обладать квалификационными аттестатами ФСФР, по направлению "доверительное управление ценными бумагами, активами Паевых инвестиционных фондов (ПИФ), инвестиционных фондов и Негосударственных пенсионных фондов (НПФ)";
• управляющая компания обязана иметь под своим управлением два ПИФа, два НПФа или по одному представителю из вышеуказанных фондов;
• управляющая компания не должна иметь задолженностей перед учредителями и бюджетом;
• у руководителя, как и у компании в целом, не должно быть административных правонарушений в вопросах финансов и ценных бумаг, по крайней мере, в последние два года ко дню подачи заявки на приобретение права распоряжаться пенсионными отчислениями граждан¹².

     Минимизация рисков деятельности частных управляющих  компаний обусловлена еще и тем, что законодательством строго регламентировано, в каких направлениях и каких объемах компания может производить вклады пенсионных отчислений. Так частные управляющие компании имеют право на вклады в следующие виды ценных бумаг:

• облигации: государственные облигации РФ, облигации субъектов РФ и муниципалитетов, а также корпоративные облигации отечественных эмитентов;
• акции отечественных эмитентов;
• ипотечные ценные бумаги;
• рублевые депозиты и вклады иностранной валюты в кредитные организации;
• Паевые инвестиционные фонды;
• вклады в государственные ценные бумаги других государств;
• облигации и акции иностранных эмитентов.

     При этом вклады в иностранные ценные бумаги не могут составлять более  определенного процента (традиционно  не более 5%).

     В заключении хотелось бы отметить, что  управляющие компании, будь то частные или государственные, осуществляют только временное управление финансовыми средствами будущих пенсионеров, а к тому моменту, как гражданин достигает пенсионного возраста, накопленные финансовые средства передаются в Пенсионный фонд РФ, где и осуществляется расчет самой пенсии.¹³

     Специализированный  депозитарий.

     В процессе реализации пенсионной реформы  конкурс на хранение ценных бумаг, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, также контроль за их использование, выиграла «Объединенная депозитарная компания», принадлежащая «Внешторгбанку».

     Специализированный  депозитарий выполняет функции  по хранению ценных бумаг, в которые  вложены средства пенсионных накоплений. Необходимо отметить, что в соответствии с постановлением Минфина РФ, ЗАО "Объединённая депозитарная компания" будет осуществлять деятельность специализированного депозитария вплоть до 2010.

     Необходимо  подробнее рассмотреть задачи специализированного  депозитария ЗАО "ОДК". Прежде всего, он осуществляет контроль операций с пенсионными средствами, осуществляемых Управляющей компанией, а также контроль состава инвестиционного портфеля. В частности структура портфеля и операции УК подвергаются проверке на соответствие требованиям действующего в данной сфере законодательства.

     Следующей функцией является учёт ценных бумаг, а также перехода прав на них. Помимо этого, специализированный депозитарий  хранит сертификаты ценных бумаг в случае, когда это необходимо. Важной функцией депозитария является хранение копий документов, касающихся средств переданных ПФР управляющей компании.

     Ежедневно Управляющая компания выполняет  расчёт стоимости чистых активов. Задача специализированного депозитария при этом состоит в контроле таких расчетов и сверки результатов с собственными данными.

     Кроме того, ЗАО "Объединённая депозитарная компания" контролирует перевод денежных средств в ПФР, предназначенных для выплаты пенсий. По результатам контроля специализированный депозитарий формирует отчеты, в которых фиксируются все нарушения процедур или законодательства. В частности, отчёты содержат историю всех операций с денежными средствами, а также типах и стоимости ценных бумаг, составляющих активы. В дальнейшем эти отчёты передаются ФСФР (Федеральной службе по финансовым рынкам) ПФР. Помимо всего вышеназванного, специализированный депозитарий осуществляет представление УК, выбранной в процессе конкурса ПФР.

     Негосударственный Пенсионный Фонд (НПФ).

     Возможность перевода накопительной части пенсии в Негосударственный Пенсионные Фонды (НПФ) появилась с 1 января 2004 г. Не трудно заметить, что если пенсионная реформа началась 1 января 2002 г., то только спустя 2 года Негосударственные Пенсионные Фонды начали осуществлять деятельность по управлению накопительной частью трудовой пенсии. Это значит, что у государства появилось определенное доверие к НПФ.

     Таким образом, С 1.01.2004 у граждан Российской Федерации появилась вполне реальная альтернатива: вместо того, чтобы доверить накопительную часть пенсии государству, они могут воспользоваться услугами Негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Это по праву можно считать одним из самых больших достижений пенсионной реформы, которую государство проводит с начала 2002 года¹⁴.

     Что представляет собой Негосударственный  пенсионный фонд?

     НПФ является определенной формой некоммерческой организаций, осуществляющей соцобеспечение. Таким образом, основная задача НПФ состоит в негосударственном пенсионном обеспечении граждан РФ. Юридическим основанием для деятельности негосударственных фондов является Федеральный закон "О негосударственных пенсионных фондах".