Финансовые ресурсы. 5

Содержание

Введение……………………………………………………………………..……3

1. Современная концепция финансовых ресурсов предприятия в экономике………………………………………………………………….….5
0. 1.1Экономическое содержание финансовых ресурсов…………………………………………………………………………..5
0. 1.2Формирование финансовых ресурсов на предприятии………………………………………………………………………7

2.Анализ формирования  и использования финансовых ресурсов (на примере ОАО «Современник»)………………………………………………………………....17

2.1 Анализ состава и  динамики финансовых ресурсов…………………………………………...………………………….17

2.2 Анализ формирования финансовых ресурсов и факторов на них влияющие……………………………………………………………………..21

3. Пути увеличения  и совершенствование использования  финансовых ресурсов в экономике……………………………………………………………25

Заключение ………...…………………………………………………………….31

Список использованных источников………...…………………………………31

Введение

В настоящее время  повышается самостоятельность предприятий, и их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия.

Общеизвестно, что в  современных условиях в финансовой жизни предприятий происходят наиболее болезненные процессы. Столкновение старых подходов к организации финансовой работы с новыми требованиями жизни, с новыми функциями финансов предприятия – одна из главных причин «пробуксовки» реформ в реальном секторе экономики.

Рано или поздно руководители предприятия сталкиваются с проблемами управления финансовыми ресурсами. Выясняется, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, например: объем произведённой продукции, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой себестоимости продукции и появление конкурентов не только начинает препятствовать получению привычных прибылей, но сводит иногда прибыль до нуля.

Понимание того, что на предприятии необходимо менять систему управления, снижать издержки, более эффективно управлять финансовыми ресурсами приходит быстро. Вопрос в том, как это сделать? Как подсчитать истинную себестоимость вида продукции, как спланировать закупки при имеющихся запасах, в совершенствование каких процессов в первую очередь необходимо инвестировать средства и т.д. рассмотрению этих вопросов посвящена эта работа.

Главная цель данной работы- проанализировать организацию и  эффективность управления финансовыми  ресурсами исследуемого  предприятия  и повышение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной  привлекательности  предприятия, создание эффективного механизма управления финансовыми ресурсами.

Объектом исследования выступает ОАО «Современник». Это  предприятие производит бумажную продукцию, такую как бумажная тара, гофракартон, реализуемые  как через собственную  сеть магазинов, так и оптовым покупателям.

При проведении анализа  формирования финансовых ресурсов предприятия  ОАО «Современник» были применены  такие приемы и методы как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

Информационной базой  финансового анализа является бухгалтерская  отчётность предприятия за 2003-2004 года, а именно: бухгалтерский баланс (форма  №1), приложение к бухгалтерскому балансу ( форма №5), отчет о движении денежных средств ( форма №4), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и др. При освящении теоретических вопросов управления финансовыми ресурсами были использованы различные учебные пособия. Статьи периодических изданий, законодательные акты.

1. Современная концепция финансовых ресурсов предприятия в экономике.

Финансовые ресурсы  фирмы – это часть денежных средств в форме доходов и  внешних поступлений. Предназначенных  для выполнения  финансовых  обязательств  и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие «капитал», который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста- практика объективный фактор производства. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов (8, с.96).

В такой трактовке  принципиальное различие между финансовыми  ресурсами  и капиталом фирмы  состоит в том, что на  любой  момент времени  финансовые ресурсы больше  или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее  фирма работает.

В реальной жизни равенство  финансовых ресурсов и капитала  у работающей фирмы не бывает. Финансовая отчетность  строится так, что разница  между финансовыми ресурсами  и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы- обязательства и капитал.

В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными категориями, а  с их превращенными формами, поэтому в стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению  они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчётности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме- в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей- налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две  группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы6 как предпринимательский  или как ссудный  капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала – заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой (10, с. 125).

Ссудный капитал –  это денежный капитал, предоставленный  в долг  на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала   ссудный не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются  специализированные кредитно- финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные  фонды, селенговые  компании и т.д.).

В реальной жизни предпринимательский  и ссудный капиталы  тесно связаны. Современное рыночное хозяйство  весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности так, так и в пространстве. Диверсификация сегодня является  одним из важнейших факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы. Но углубление диверсификации неизбежно ведёт к усложнению финансовых потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике  специальных инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы  фирмы - как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени в течение которого они находятся в распоряжении фирмы,  делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов, зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций (13, с. 386).

В реальной жизни в денежной форме капитал фирмы сколько-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме,  в виде остатков денежных средств, в кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную, называется финансированием.

Принято различать две  формы финансирования: внешнее и  внутреннее. Такое деление обусловлено жёсткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов формирования финансовых ресурсов представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы – это базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая базируется на момент создания фирмы и находятся в её распоряжении на всём протяжении ее жизни. Эту часть финансовых ресурсов принято называть  уставным фондом или уставным капиталом фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы её уставный капитал формируется за счёт выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, привилегированных или их комбинаций), вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. За время жизни фирмы ее уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы (15, с. 107).

Структура собственного капитала предприятия представлена на рисунке 1.1.

Рис. 1.1

Источниками собственных финансовых ресурсов является:

- уставный капитал  (средства от продажи акций  и паевые взносы участников);

- резервы, накопленные  предприятием;

- прочие взносы юридических  и физических лиц (целевое финансирование, пожертвование, благотворительные взносы и др.).

При создании предприятия  источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных  средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые  условия для осуществления предпринимательской  деятельности. Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Содержание категории  «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

- для государственного  предприятия – стоимостная оценка имущества, закреплённого государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

-для товарищества  с ограниченной ответственностью  – сумма долей собственников;

- для акционерного  общества – совокупная номинальная  стоимость акций всех типов;

- для производственного  кооператива – стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

- для арендного предприятия  – сумма вкладов работников  предприятия;

- для предприятия иной  формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закреплённого его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия  вкладами в его уставный капитал  могут быть денежные средства, материальные нематериальные активы. В момент  передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества. Но не на возврат объектов, переданных им в своё время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия перед инвесторами (18, с. 64).

Уставный капитал формируется  при первоначальном инвестировании средств. Его величина  объявляется  при регистрации предприятия, а  любые корректировки размера  уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств – эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных  на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, её своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки  отражает начальный этап распределительных  процессов. Из полученной выручки предприятие  возмещает  материальные затраты  на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки – это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки  от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств – возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные  отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе (28, с. 304).

Назначение амортизационных  отчислений – обеспечивать воспроизводство основных  производственных фондов и нематериальных активов /10/. Амортизация по своей экономической сущности – это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая  категория – это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль  является  экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется  принцип материальной заинтересованности в процессе её распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это многоцелевой источник финансирования его потребностей. Но основные направления её использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление определяют перспективы развития предприятия.

Прибыль является   источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При её распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остаётся полностью в распоряжении предприятия. Её значительная часть в виде налогов поступает в бюджет. Что определяет ещё одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли – прерогатива предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление. Составляют денежные ресурсы  предприятия, используемые на его производственное и научно- техническое развитие, формирование финансовых активов – приобретение ценных бумаг. Вклады в уставной капитал других предприятий и т.п. другая часть прибыли. используемая на накопление, направляются на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

Распределение прибыли  может производиться путём образования  специальных фондов – фонда накопления. Фонда  потребления, резервных фондов ( см. рис. 1.1) – или путём непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому плану; во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.

Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот капитал  предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами. Регулирующими деятельность предприятия данного типа. А также его уставными документами.

В современных условиях хозяйствования распределение и  использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд как таковой не формируется. А решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия.

Добавочный капитал, как  источник средств   предприятия  образуется, как правило, в результате переоценки основных средств  и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим  источником  средств являются  фонды социального  назначения и целого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а  также безвозвратные и возвратные  государственные  ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек, находящихся на полном бюджетном финансировании и др.

Поскольку финансы предприятия   как отношения являются частью экономических  отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятий. Исходя из этого, принципы организации финансов  можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за её результаты, контроль за финансово- хозяйственной деятельностью предприятия.

Самофинансирование –  обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий  в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно- технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. Принцип самофинансирования пока не может не может быть обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с высокими затратами на её производство и не обеспечивающих достаточный уровень рентабельности по разным объективным причинам. К ним относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнование из бюджета. То же характерно и для предприятий оборонного значения, хозяйственная деятельность которых не может считаться предпринимательской  и финансируется за счёт средств, полученных от реализации продукции (28, с. 231).

При временной недостаточности  в средствах  потребность в них может обеспечиваться за счёт заемных финансовых ресурсов.

Привлечённые заёмные  финансовые ресурсы фирмы наиболее часто встречаются в форме:

-банковских кредитов  и ссуд;

- средств от выпуска  продажи облигаций фирмы;

- займов от других  небанковских субъектов рынка;.

 - в рыночной экономике наиболее распространенной формой привлечения заемных средств на долгосрочной основе является облигационный займ, выпускаемый акционерным обществом на срок не менее одного года. А также – эмиссия долевых ценных бумаг. В практике финансового менеджмента в условиях рынка известны и другие приемы финансирования деятельности предприятия, применяемые самостоятельно или в комбинации с эмиссией основных ценных бумаг. К ним относятся залоговые операции, лизинг, фрэнчайзинг , банковских операций и ссуд;

 В условиях отечественной  практики привлечение финансовых  ресурсов на возвратной основе  от банковских организаций имеет  принципиальное значение. В общепринятом  понимании кредиты и ссуды  в России могут выдавать исключительно кредитные институты – банки. Полученные фирмой займы на возвратной основе от небанковских  организаций согласно действующему законодательству являются доходом фирмы и облагаются соответствующей ставкой налога.

В централизованно планируемой  экономике предприятия при определённых условиях могли привлечь дополнительные средства в виде долгосрочных ссуд банка. Отечественные предприятия имеют достаточный опыт в использовании банковских ссуд как инструмента краткосрочного финансирования деятельности. Что касается опыта взаимоотношений с банками как источниками капитала, то здесь дело обстоит гораздо хуже. Причин тому много – нет опыта и традиций, как со стороны предприятий, так и со стороны банков, высокая инфляция и непредсказуемость поведения учетной ставки Центрального банка затрудняют получение долгосрочных ссуд и т. п.

2  Анализ  формирования  и использования финансовых ресурсов

( на примере ОАО  «Современник»)

             2.1.Анализ  состава и динамики финансовых ресурсов.

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

В таблице 2.1 приведены состав и  структура источников финансовых ресурсов предприятия ОАО «Современник», а также их изменение за анализируемый период.

Как видно из расчётов. За анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 5781 тыс. руб. в начале периода до 11624 тыс. руб. – в конце периода, то есть темп роста заёмных источников финансовых ресурсов составил 201%. При этом собственные источники увеличились на 2382 тыс. руб. при темпе роста 145,75% а заёмные – на 3461 тыс. руб.. темп роста заёмных источников финансовых ресурсов составил 702,25%. Таким образом темп роста заёмных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал, несмотря на это, составляет большую долю источников финансирования ОАО «Современник».

Увеличение суммы собственного капитала произошло в основном, за счёт роста добавочного капитала, который увеличился с 4933 тыс. руб. в начале анализируемого периода до 7261 тыс. руб. в конце. Темп роста добавочного капитала составил 147,2%. Увеличение добавочного капитала произошло вследствие переоценки  основных фондов в 2003 году.

Так же на увеличение суммы  собственного капитала  повлияло увеличение целевых финансирований и поступлений. Постоянно в течение анализируемого периода осуществлялось целевое финансирование ОАО «Современник». Администрацией г. Саранска выделялись средства на пополнение источников финансирования оборотных средств. на 2003 году сумма целевого финансирования составила 75 тыс. руб., а к концу анализируемого периода увеличилась до 310 тыс. руб. Темп роста целевых финансирований и поступлений составил 416.2%.

Доля заёмного капитала в общей сумме источников увеличилась с 9,94% на 2000г. До 34,72% на 2004г. Темп роста заёмного капитала за анализируемый период составил 702,2%. Заёмный капитал сформирован в основном за счёт кредиторской задолженности.

Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии ОАО  «Современник» за анализируемый период увеличилась на 2327 тыс. руб.,. и на 2004 г. составила 2748269 тыс. руб. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период составил 651,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заёмных средств уменьшилась с 73% в начале анализируемого периода до 68% в конце. Это связано с всё нарастающими темпами роста краткосрочных заёмных средств. в то же время доля кредиторской задолженности в общей суммы финансовых ресурсов увеличилась с 7% в начале анализируемого периода до 24% на 2004г., что говорит о большом влиянии кредиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия.

Сумма кредиторской задолженности  увеличилась в основном за счёт прироста задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая за анализируемый период увеличилась с 128 тыс. руб. на 2000г. до  2322 тыс. руб. на 2004г. Доля кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в конце анализируемого периода составила 85%, темп роста кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками за анализируемый период составил 1808,34%.. Следует отметить, в этой сумме отсутствует просроченная и безнадёжная задолженность. Следовательно, рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками – нормальное явление в деятельности предприятия ОАО «Современник».

Таблица 2.1 -  Источники формирования финансовых ресурсов  ОАО «Современник»