Финансовые ресурсы организаций (предприятий)

СОДЕРЖАНИЕ 

       Введение                                                                                                      3

       1 Понятие финансовых ресурсов  организаций (предприятий)              5                             

       2 Источники формирования финансовых  ресурсов организаций (предприятий)                                                                                                        17

       3 направления использования финансовых  ресурсов организаций (предприятий)                                                                                                        26

       Заключение                                                                                                32  

       Список  использованных источников                                                      34                                     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

       Целью данной  курсовой работы является:

1. рассмотрение понятия финансовых ресурсов, их классификация
2. источники формирования финансовых ресурсов организаций
3. направления использования финансовых ресурсов организаций

       Финансовые  ресурсы — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений.

       Финансовые  ресурсы – денежных доходы и поступления  находящиеся в распоряжении организации  предназначены для выполнения обязательств осуществление текущих затрат и  затрат по расширенному воспроизводству, а также для экономического стимулирования работников.

       Финансовые  ресурсы предназначены:

       - для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

       - осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

       - оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;

       - финансирования других затрат.

       Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платёжеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

       Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.

       Так же в первом вопросе курсовой работы рассматриваются такие понятия  как:

       - капитал ;

       - денежные фонды организации.

       Во  втором вопросе рассмотрен порядок  формирования уставного капитала в  момент образования предприятия  и изменение его размера в  процессе деятельности. Произведен анализ структуры и динамики собственных, привлеченных, заемных источников финансовых ресурсов, используемые предприятием в процессе функционирования.

       В третьем вопросе внимание уделено  направлениям использования финансовых ресурсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ), ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ 
 

       Финансовые  ресурсы предприятия – это  совокупность всех денежных средств  и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта. /1/

       Финансовые  ресурсы предприятия представляют собой фонд денежных средств, формируемый  при создании коммерческой организации  и пополняемый в результате ее производственно-хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества, а так же путем привлечения внешних источников финансирования. /2/

       В рыночной экономике забота о финансах фирмы является отправным пунктом  и конечным результатом производственно-хозяйственной  и коммерческой деятельности. Каждый хозяйственный цикл предваряется привлечением необходимых на его осуществление финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы фирмы — это часть денежных средств в форме доходов и амортизации, внешних поступлений и задержанных платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. /3/

       Производственная  и финансовая деятельность предприятий  начинается с формирования финансовых ресурсов.

       Финансовые  ресурсы предприятия – это  денежные доходы и поступления, находящиеся  в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления  затрат по расширенному воспроизводству  и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. /4/

       Финансовые  ресурсы подразделяются на:

       – капитал;

       – расходы на потребление;

       – инвестиции в непроизводственную сферу;

       – финансовый резерв.

       Капитал – это часть финансовых ресурсов, направляемая на производственно-хозяйственные  цели (текущие расходы и развитие). Капитал – это деньги, предназначенные  для извлечения прибыли. В структуру  капитала входят денежные средства, вложенные  в:

       – основные фонды;

       – нематериальные активы;

       – оборотные фонды;

       – фонды обращения.

       Совокупность  имущественных прав, принадлежащих  предприятию, представляют собой активы предприятия. В состав активов входят основные средства, нематериальные активы, оборотные средства.

       Основные  средства – это средства, вложенные  в основные производственные фонды. Основные фонды представляют собой  средства труда, которые многократно  используются в хозяйственном процессе и переносят свою стоимость частями, по мере их износа на стоимость создаваемой  продукции (услуг). Этот процесс называется амортизацией.

       Нематериальные  активы – это стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности  и иных имущественных прав. К ним  относятся права, возникающие:

       – из патентов на изобретения, промышленные образцы, товарные и фирменные знаки, торговые марки;

       – из прав на «ноу-хау», «гудвилл»;

       – из прав пользования земельными участками  и природными ресурсами и др.

       Оборотный капитал (оборотные средства) – часть  капитала предприятия, вложенная в  его текущие активы. Часть оборотного капитала авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится  в сфере обращения и образует фонды обращения.

       Оборотные производственные фонды – это  сырье, материалы, топливо, т.е. предметы труда, а также орудия труда, учитываемые  в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов . Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

       Денежные  фонды – это так же часть  финансовых ресурсов, имеющих целевой  характер использования.

       Фонды обращения, хотя и не участвуют в  процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе  предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах.

       Чистые  активы предприятия – это активы за вычетом долгов. Актив – имущество. Пассив – финансовые ресурсы.

       Пассивы предприятия – это совокупность долгов и обязательств предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность. /2,4/

       Классификация финансовых ресурсов:

       1 По источникам формирования выделяют:

       - собственные;

       - привлеченные;

       - заемные.

       2 По видам:

       - уставный капитал;

       - выручка от реализации;

       - амортизационные отчисления;

       - чистая прибыль;

       - средства от эмиссии акций;

       - кредиторская задолженность (устойчивые  пассивы);

       - кредиты банков;

       - облигационные займы;

       - бюджетные ассигнования.

       3 По длительности использования:

       - краткосрочные;

       - долгосрочные.

       4 В зависимости от формы формирования и использования:

       - фондовая форма;

       - бесфондовая (в современных условиях чаще используют бесфондовую форму) . /5/

         По происхождению финансовые  ресурсы разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние (собственные) ресурсы представлены в виде чистой прибыли и амортизации, а также в виде обязательств перед служащими фирмы, налоговыми органами, внебюджетными фондами и другими фирмами. Финансовые ресурсы фирмы (как внутренние, так и внешние) в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года включительно) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

       Внутренние  финансовые ресурсы

       Чистая  прибыль представляет собой часть доходов фирмы которая образуется после вычета из общей суммы доходов ее расходов и обязательных платежей (налогов, сборов, штрафов, пеней, неустоек, процентов и других обязательных выплат). Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решению ее руководящих органов. Амортизация — это денежное выражение стоимости износа основных и других необоротных фондов фирмы. По своей природе амортизация никогда не принимает форму дохода, а включается в состав внутренних финансовых ресурсов фирмы по двум причинам: 1) амортизация не изымается у фирмы на протяжении ее существования; 2) накопленные амортизационные отчисления за срок службы оборудования и других объектов, на которые начисляется амортизация, до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами.

       Внешние финансовые ресурсы

       Внешние финансовые ресурсы делятся также на две группы — привлеченные и заемные. Такое деление обусловлено прежде всего формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы (предпринимательский или ссудный капитал). Соответственно, результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала — формирование заемных ресурсов.

       Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой. Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в фирму, а передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.). В реальной жизни предпринимательский и ссудный капитал тесно связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано. т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве. Диверсификация в настоящее время является одним из важнейших факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства, и прежде всего его финансовой системы. Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению движения финансовых потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных инструментов, что в конечном счете существенно усложняет финансовую работу фирмы.

       Привлеченные  финансовые ресурсы — это базовая часть финансовых ресурсов фирмы, которая образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на протяжении ее существования. Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным капитаном фирмы. В зависимости от организационно- правовой формы фирмы ее уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, привилегированных либо их комбинации), вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. За время существования фирмы ее уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

       Заемные финансовые ресурсы фирмы наиболее часто встречаются в форме: 1) банковских кредитов и ссуд; 2) средств от выпуска и продажи облигаций фирмы; 3) займов от других небанковских субъектов рынка. В условиях отечественной финансовой практики привлечение финансовых ресурсов на возвратной основе от банковских и небанковских организаций имеет принципиальное различие. В общепринятом понимании кредиты и ссуды в России могут выдавать исключительно кредитные институты - банки. Полученные фирмой займы на возвратной основе от небанковских организаций согласно действующему законодательству считаются доходом фирмы и облагаются налогом по соответствующей ставке. Другими словами, цена привлекаемых фирмой финансовых ресурсов от банков и небанковских организаций совершенно разная. /2/

       Финансирование  и инвестирование

       До  сих пор речь шла о финансовых ресурсах и капитале фирмы, которые имеют одну и ту же природу — денежные средства. Но в реальной жизни в денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая же в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке, доходов фирме они не приносят или почти не приносят. В этой связи важно понять суть метаморфозы капитала из денежной формы в производительную, обладающую способностью приносить доход. Сама эта метаморфоза как процесс превращения капитала из денежной формы в производительную называется инвестированием. Этот феномен нельзя путать с финансированием.

       Финансирование  фирмы — это процесс образования  денежных средств фирмы в статике (в форме денежных фондов) и обслуживание денежного оборота в динамике (в форме денежных потоков). Следовательно, под финансированием понимается образование финансовых ресурсов, а под инвестированием — их использование. Понятия «инвестирование» и «финансирование» требуют постоянных уточнений. Дело в том, что не всякое использование финансовых ресурсов является инвестированием, как и не всякое образование финансовых средств связано с осуществлением инвестиций. Финансирование с помощью эмиссии акций также не всегда связано с получением денежных средств. Например, акционерная компания эмитирует новый пакет акций и их покупатель вместо денег передает компании земельные участки, машины и оборудование и др. В данном случае финансирование и инвестирование происходят одновременно. В целом оборот фирмы представляет непрерывный процесс инвестиций и дезинвестиций, процесс, связывающий и высвобождающий финансовые ресурсы, процесс постоянных финансовых операций. /2,3,7/

       В международной финансовой практике принято различать две формы  финансирования — внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика форм финансирования приведена в таблице (табл. 1). Отметим, что если фирма эмитирует необратимые облигации, то они представляют внешнюю форму финансирования на основе заемного капитала.

       Взаимосвязи финансовых ресурсов и активов

       Диалектическая  связь товарных и финансовых потоков  находит выражение в характере и динамике связанных ресурсов фирмы. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которым постоянно должна располагать

       Классификация форм финансирования

       Взаимосвязи финансовых ресурсов и активов

       Диалектическая  связь товарных и финансовых потоков  находит выражение в характере и динамике связанных ресурсов фирмы. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которым постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного осуществления своей основной деятельности. Из этого определения следует, что связанные ресурсы фирмы представляют двустороннюю связь между внеоборотными и оборотными активами, необходимыми для осуществления устойчивой хозяйственной деятельности фирмы, и связанными с их финансированием источниками собственных и заемных средств. Активы фирмы принято разделять на следующие группы:

1. активы, связанные с текущим обслуживанием производственных мощностей фирмы;
2. резервные активы, необходимые для защиты первой группы активов от рисков;
3. инвестиционные активы, связанные с расширением бизнеса;
4. активы, не связанные прямо с производственными мощностями.

       В первую группу выделяют внеоборотные и оборотные активы, которые постоянно должны находиться в готовности к запуску в производство. Многолетний опыт показал, что при прочих равных условиях гарантированное выполнение этих требований возможно лишь в том случае, когда финансирование первой группы активов осуществляется за счет собственных или, в крайнем случае, долгосрочных заемных источников. Усложняющим обстоятельством в обеспечении этого правила выступает накопленная амортизация. Как уже отмечалось, амортизация, являясь источником финансирования выбывающих внеоборотных активов фирмы, в общем случае выступает в качестве временно свободных финансовых средств фирмы и чаще всего используется на финансирование текущих издержек. Однако это вовсе не отменяет общепринятого требования целевого использования амортизации. В этой связи отметим два момента:

       - даже временное использование не по прямому назначению амортизационных отчислений, начисленных методами ускоренной амортизации, может повлечь за собой финансовые санкции;

       - фирма должна располагать средствами для финансирования замены оборудования, выходящего из строя. При этом не имеет существенного значения, за счет какого источника осуществляется это финансирование. Важно обеспечить восстановление использованной на другие цели амортизации.

       Вторая  группа активов необходима для того, чтобы устойчиво работали активы первой группы. От внезапной поломки оборудования, срыва сроков поставок сырья, несвоевременного погашения дебиторской задолженности не гарантирована ни одна фирма. Резервы, которые создаются для страхования от этих и подобных эксцессов, в общем случае должны финансироваться из тех же источников, за счет которых финансируется страхуемый ими актив. Исключением из этого правила могут быть ситуации, когда фирме удается организовать другие формы страхования, не требующие постоянного наличия резервов. Например, если есть возможность иметь кредитную линию, то это может выступать альтернативой образованию резерва на несвоевременное погашение дебиторской задолженности.

       В третьей группе особое место занимают капитальные вложения. Отметим, что  капитальные вложения оказывают  влияние не на сегодняшние, а на будущие производственные мощности фирмы и в случае нарушения текущего финансового равновесия фирма может от них отказаться. Именно поэтому при организации финансирования третьей группы активов возможны как минимум два варианта финансирования:

       - если капитальные вложения связаны с расширением и реконструкцией действующих производственных мощностей фирмы, то финансирование должно производиться по тем же  правилам, что и первой группы активов. И если инвестиционный проект окажется для фирмы непосильным, то она неизбежно окажется под угрозой серьезных финансовых потрясений;

       - если долгосрочные инвестиции не привязаны к действующим производственным мощностям фирмы, то выбор источников их финансирования не связан жесткими ограничениями, как в предыдущем случае, т.е. для финансирования таких инвестиций допустимы некоторые краткосрочные источники.

       Выделение четвертой группы активов связано  со многими трудностями. В современной России эта проблема имеет особое значение, что объясняется рядом обстоятельств: 1) необходимостью реструктуризации большинства фирм в целях обеспечения устойчивого финансового равновесия, поскольку на балансе многих крупных компаний много непрофильных активов, купленных ранее «по дешевке»; 2) огромным объемом социальных активов, находящихся на балансе фирм и созданных еще в дореформенный период; 3) необходимостью вычленения гак называемых рентоориентированных активов. В общем случае в отношении этой группы активов общепринятое правило финансирования исходит из общего критерия ликвидности: актив следует держать на балансе фирмы (если в этом есть необходимость) до тех пор, пока сохраняется возможность его продать без потерь, поскольку любые потери, вызванные нарушением этого правила, являются фактором нарушения финансового равновесия фирмы в связанных ресурсах. /2/

       Таким образом, наивысшая эффективность  хозяйственной деятельности фирмы  достижима лишь в том случае, когда  связанные с производством активы имеют оптимальные размеры. Критерии оптимальности сформулированы в самом определении первых трех групп активов. Однако в практической деятельности важны не столько сами критерии оптимальности, сколько методы их обеспечения. Инструментами обеспечения оптимальных размеров оборотного капитала являются финансовые нормы, нормативы и лимиты. Именно они позволяют определить оптимальный размер производственных запасов, денежных средств и их эквивалентов, дебиторской задолженности и других элементов оборотных активов. Отметим, что оптимизация размера связанного оборотного капитала фирмы — одна из сложнейших задач ее экономической службы. Она требует от персонала не только владения инструментами формирования и поддержания оптимального размера связанных активов фирмы, но и понимая сути бизнес-процессов на данной фирме, а также знания закономерностей функционирования внешней среды, которая существенно влияет на финансовые пропорции каждой фирмы.