Финансовые ресурсы предприятия. 22

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

1. Финансовые ресурсы предприятия….……………………………………6

1.1. Источники формирования финансовых  ресурсов предприятия……...6

1.2. Денежные доходы и денежные  потоки предприятия………………….9

2. Имущество предприятия и эффективность  его использования………..20

2.1. Оборотный капитал предприятия…………………………...…………20

2.2. Финансирование внеоборотных  активов предприятия………………25

2.3. Формирование и распределение  прибыли предприятия……………..28

Заключение…………………………………………………………………..34

Список литературы………………………………………………………….36

Введение

Большинство рыночных регуляторов относится к стоимостным категориям, поэтов в условиях переходамстраны к рыночной экономикеми конкуренциимусилиласьмрольмфинансовыхмотношениймвмфункционировании хозяйствующих субъектов и государства. В совокупностимфинансовых отношений выделяют три крупныемвзаимосвязанныемсферы: государственныемфинансы, страхование, мфинансымхозяйствующих субъектовм (предприятий, морганизаций, учреждений).

Терминм"финансы"мпроисходит от латинскогомслова "finis"м (финиш), означающегомконец, окончание, а именно, мзавершение платежа, оконченныймрасчет. Позднее отмсловам"finis" произошло слово "financia" (финансы), обозначающеемденежныймплатеж. мНеобходимостьмфинансов исторически предопределена, мво-первых, наличиеммгосударства и его фискальной политики, мво-вторых, мназначениеммфинансовм (окончательный платеж, мзавершение платежа), в-третьих, мхарактероммфинансовм (финансы – объективная экономическая категория).

Финансы как особая часть экономических  отношений опосредствуют процесс  общественного воспроизводства  и в этом качестве обеспечивают распределение  стоимости общественного продукта. Сущность финансов, объективный характер финансовых отношений, выражающих процесс  распределения и перераспределения  стоимости общественного продукта и на этой основе – формированиемфондов денежных средств у участников общественного воспроизводства.

Финансы - это система денежныхмотношений, возникающих при формировании и использовании денежных фондов и при обороте денежных средств.

Финансы выражают денежныемотношения, возникающие между: предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг; мпредприятием и вышестоящими организациями при создании централизованных денежных средств и их распределении; государством и предприятием при уплате ими налогов в бюджетнуюмсистему и финансированием расходов; государством и гражданами при внесении ими налогов и добровольных платежей; предприятиями, гражданами имвнебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов; отдельными звеньями бюджетной системы; страховымиморганизациями и предприятиями и населениеммпри уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая; денежные отношения, опосредствующие кругооборот фондов предприятий.

Финансы отражаютмпроцессмдвижения денег в наличной и безналичной формах, кроме того, движение всех инвестиционных ценностей, заменяющих в какой-то определенный момент времени денежные средства (ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, мобъекты вложения капитала).

По своему материальному содержанию финансы - это целевые фонды денежных средств, в совокупности представляющие финансовые ресурсы страны. мГлавное условиемроста финансовых ресурсов - увеличение национального дохода. Хотя финансы относятся к базисной категории, они во многом зависят от проводимой правительствами финансовой политики.

Финансы - это, прежде всего распределительная  категория. С их помощью осуществляется вторичное распределение или  перераспределение национального  дохода.

Социально-экономическая  сущность финансовых отношений заключается  в исследовании, за счет кого государство  получает финансовые ресурсы и в  чьих интересах использует эти средства.

В современных  условиях финансовые отношения подразделяют на: государственные финансы; финансы коммерческих организаций.

Сущность  финансов, мкак и любой экономической категории, выражается в их функциях. Финансы выполняютмтри функции: формированиемденежных фондов и получениемналичных денежныхмсредств; использование денежных фондов и наличных денежных средств; контроль за движением денежных средств.

Целью курсовой работы являетсямвыполнение расчета по формированию финансовыхмресурсов предприятия и обосновании его финансовой устойчивости.

Задачи курсовой работы:

• Рассмотретьмисточники формирования финансовых ресурсов предприятия;
• Рассмотреть денежные доходы и денежные потоки предприятия;
• Рассмотреть имущество предприятия и эффективность его использования;
• Рассмотретьмформирование, мраспределениемприбыли предприятия.

1. Финансовые ресурсы предприятия

1.1 Источники формирования финансовых  ресурсов предприятия

Финансовые  ресурсы предприятия представляют собой денежные доходы и накопления (собственные средства), а также  денежные поступления извне (привлеченные имзаемные средства), используемые им для производства и реализации товаров и услуг, воспроизводства капитала и рабочей силы.

Собственные средствампредприятия формируются в результате эффективной производственно-хозяйственноймдеятельности (за счет прибыли) и амортизационных отчислений.

Привлеченные  средства состоят из:

1) заемных  в форме кредита (банковский, коммерческий, бюджетная ссуда) и облигаций;

2) акционерного  капитала, мпоступившего за счет эмиссии акций и их продажи;

3) долевыхм (частных) средств участников реализации конкретного инвестиционного проекта.

Организация финансов предприятий определяется их отраслевоймпринадлежностью и особенностямимпроизводимой продукции.

Различаются финансымпромышленных предприятий, сельскохозяйственныхмпредприятий, строительные предприятий, транспортных предприятий имдр. Особенности организации и функционирования финансов на промышленных предприятиях определяются более или менее равномерным производством и реализацией продукции, способствующим (при прочих равных условиях) стабильному кругообороту авансируемых средств. Для торговых предприятий характерна быстрая сменяемость стоимостной формы авансируемыхмсредств и их оборачиваемость. Это позволяет привлекать в оборот значительные суммы краткосрочного кредита. [3, c. 44]

Существуют  два источникамформирования финансовых ресурсов предприятия: внутренний и внешний.

Внутренний  источник составляют амортизационные  отчисления и прибыль, которые образуют собственные финансовые ресурсы  предприятий. Если этих ресурсов оказывается  недостаточно для реализации инвестиционного  проекта, осуществления финансовых вложений (долгосрочных, краткосрочных), то прибегают к внешнему источнику - привлеченным средствам.

Внешний источник составляютмкредиты банков, мзаемные средства других предприятий, кредиторская задолженность предприятиям (обычная и просроченная), долевое участие (паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц), мсредства бюджетных и вне бюджетных фондов, прочиемканалы привлечения средств извне. Важнейшим таким каналом является финансовыймрынок (рынок ценных бумаг и кредитных ресурсов), обеспечивающий перераспределение свободного финансового капитала.

Финансовые  ресурсы предприятий представляют собой денежные доходы и поступления, формируемые замсчет внутреннего источника и привлеченных извне средств и используемые для покрытия затрат по воспроизводству и финансовых обязательств.

Финансовые  ресурсы предприятий представляют собой денежные доходы и поступления, формируемыемза счет внутреннего источника и привлеченных извне средств и используемые для покрытия затрат по воспроизводству и финансовых обязательств. Привлечение банковских кредитов является важнейшиммканалом поступления средств для предприятиймсферы обращения - снабжения и сбыта, торговли и общественного питания, где в структуре оборотного капитала традиционно высока доля кредитных средств банков импредприятий-поставщиков.

Существенную  долю вмструктуре доходов и поступлениймпредприятий занимает кредиторская задолженность хозяйствующих субъектов, зачастую умышленно задерживаемая для использования в качестве оборотного капитала.

Финансовые  ресурсы используютсямпредприятием для выполнения финансовых обязательств: перед государством - платежей в бюджетную систему и внебюджетные фонды, возвратамбюджетной ссуды и уплаты ссудного процента, перед кредиторами - для погашения кредиторской задолженности, уплаты процентов за пользование кредитом; перед акционерами - выплата дивидендов.

Средства, остающиеся у предприятия после выполнения финансовых обязательств могут быть использованымна накопления в форме увеличения производительного капиталам (основных фондов и оборотных средств), формирование торгового капитала или ссудного капитала, предоставляемое во временное пользование на условиях возвратности и платности. незначительная часть финансовыхмресурсов используется на потребление (социальное развитиемколлектива), денежные выплаты и льготы работникам, благотворительные и иные цели. С ухудшением финансового состояния предприятий подрывается основа для нормальной хозяйственной деятельности. Это подтверждается сокращением в общих расходах и отчислениях предприятий доли средств, направляемых на развитие производства.

Из-за инфляции предприятиям не хватает собственных  средств на пополнение оборотных  фондов.

Финансовое  положениемпредприятий ухудшается в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств, с неплатежами, обусловленными ограниченностью платежеспособного спроса в условиях либерализации цен.

Рассчитаем  коэффициентмсоотношения заемных имсобственных средств по формуле:

Кз/с = (П_IV + П_V )/ П_III

где П_IV, П_{V ,} П_III – соответствующие разделы пассива баланса

Кз/с _{начало года} = (6088 + 0) / 14632 = 0,42

Кз/с _{конец года} = (5600 + 0)/ 15900 = 0,35

Значение  данного коэффициента не превышает 1. Это означает, что предприятие  не является зависимым от заемных  средств.

1.2 Денежные доходы и денежные потоки предприятия

Денежные  фонды предприятий можно разделить  на пять групп:

• Фонды собственных средств;
• Фонды заемных средств;
• Фонды привлеченных средств;
• Оперативные денежные фонды;
• Фонды, образуемые за счет разных источников.

Рассмотриммподробно составляющие денежных фондов рассматриваемого предприятия.

1. Фонды собственных  средств: уставный капитал; добавочный  капитал; резервный капитал; инвестиционный  фонд; валютный фонд; прочие.

2. Фонды привлеченных  средств: фонд потребления; расчеты  по дивидендам; доходы будущих  периодов; резервы предстоящих расходов  и платежей.

3. Фонды заемных  средств: мкредиты банков; факторинг; лизинг; прочие.

4. Оперативныемденежные фонды: для выплаты заработной платы; для выплаты дивидендов; для платежей в бюджет; прочие.

Первая группа денежных фондов предприятия – это фонды собственных средств. Они играютмрешающую роль в его деятельности, т.к. требования по их объему и организации достаточномоднозначны.

Уставныймкапитал – это сумма вкладов первоначально инвестированных собственниками в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности. Его размер всегда четко определен в учредительных документах предприятия. Уставный капитал является основой всей деятельности любогомпредприятия, имеет важное экономическое значение.

Так как по рассматриваемому предприятию не известна величина уставного капитала, в настоящем расчете она не учитывается.

Резервный капитал  – это страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средствамрезервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого источника предает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

В отличие  от резервного понятие добавочного капитала гражданским законодательством не определено. Понятие добавочного капитала раскрывается нормативными документами по бухгалтерскому учету. Добавочный капиталмявляется одним из источников собственных средств организации. Он образуется вмпроцессе хозяйственной деятельности предприятия в результате прироста стоимости активов предприятия, а также в результате присоединения к активам безвозмездномполученного имущества производственного назначения. Добавочный капитал включает в себя капитал переоценки, эмиссионныймдоход, капитал накопления. Капитал переоценки – приростмстоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решенияммправительства. Эмиссионный доход – полученные денежные средства и имущество в сумме повышения их величины над стоимостью переданных акций. Капитал накопления – прирост активов в результате инвестиционноймдеятельности организации, профинансированной за счет прибыли.

Инвестиционный  фондмпредназначен для развития производства. В нем концентрируются:

а) амортизационный фонд, предназначенный для простого производства основных фондов;

б) фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства. Эта часть дохода, используемаямна прирост производственных и непроизводственных основных фондов, а также для создания страховых запасов и резервов.

в) заемные и привлеченные источники.

Роль этого  фонда очевидна. Предприятие должно иметь возможность и обязано за счет собственной прибыли имдругих источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при распределении чистой прибыли и решениимвопроса о том, какая часть ее должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства.

Валютный  фондмформируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется постольку, поскольку операции в валютой имеют свои особенности. В этих целях предприятием в коммерческихмбанках, имеющих лицензию Центрального Банка, для проведения валютных операций открываются валютные счета.

Рассматриваемое предприятиемне имеет валютной выручки.

Таким образом, фонд собственных средств рассматриваемого предприятия составляют: прибыль, доход  от эмиссии акций, поступления по кредитам и займам, доход от реализации долгосрочных активов. В денежном выражении величина данного фондамсоставляет: 20718,5 + 525 + 521 = 21764,5 тыс. руб.

Вторая группамденежных фондов – это фонды привлеченных средств. Они имеютмдвойственных характер. С одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, а с другой – они принадлежат его работникам (дивидендыми фондмпотребления). Подтверждает их двойственность то, что, во-первых, в балансе предприятия они находятся в пятом разделе пассива, то есть среди краткосрочных обязательств, а во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

Фонд потреблениямденежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли предприятия, представляющий собой совокупность прямых и косвенных выплат работникам предприятия независимо от их организационно-правовой формы собственности. По профессора М.Г. Лапусты, фонд потребления предназначен для выплаты дивидендов, для уплаты в ряде случаев штрафов, пени, за нарушения по вине предприятия. Начисление оплаты трудамработников автор выделяет в отдельный оперативный фонд. А по мнению С.В. Рыжикова, В.Г. Золотогорова и В.С. Рыжикова, фонд оплаты труда входит в состав фонда потребления.

Величина  данного фонда рассматриваемого предприятия – 230 тыс. руб.

Третья группа денежных фондов предприятия – это фонды заемных средств. В условияхмрыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Многообразие фондов дает возможность использовать их в различных ситуациях. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства. Заемные средства – часть оборотных средств, полученных предприятием в порядке краткосрочного банковского кредита. Их наличие обуславлива6ется тем, что собственные средства покрывают лишь минимальную потребность предприятия, необходимую для нормального осуществления его деятельности. мДополнительная потребность, возникающая в связи с перевыполнением плана производства, задержкой в отправке готовой продукции, неравномерностью хода производства или поставок сырья, носит временныймхарактер и может покрываться краткосрочными кредитами банков. Кредит – ссуда в денежной или натуральной форме, предоставляемая одним юридическим или физическим лицом – кредитору, другому лицу – заемщику.

Величина  данного фонда рассматриваемого предприятия составляет 100 тыс. руб.

Оперативные денежные фондымпредприятия, образующие четвертую группу денежных фондов, создаются им периодически. Эти фонды денежных средств могут создаваться на всех предприятиях. К ним относят фонд оплаты труда, фонд для платежей в бюджет, фонд для освоения новой техники, отчислениймвышестоящей организации.

Данный фонд составляет: 1040+540 = 1580 тыс. руб.

Павлова Л.Н. выделяет еще один фонд – фондмвозмещения, обеспечивающий покрытие затрат на простое воспроизводство и начисление износа. Сюда входят арендная плата и амортизационныемотчисления. С точки зрения профессорамЛапусты М.Г., фонд возмещения входит в состав инвестиционного фонда.

Фонды, образуемые за счет разных источников рассматриваемого предприятия составляют: 190+790+785+2700+360+640+250+140 = 5855 тыс. руб.

Таким образом, несмотря на противоречия мнений, все авторы и экономисты выделяют основные фонды денежных средств: уставный, добавочный, резервный капиталы, фондымпотребления и накопления, фонд заемных средств. А предприятия в процессе своей деятельности могут создавать и другие денежные фонды для финансирования различных операций.

Потокимденежных средств предприятия совершаютмпостоянный кругооборот и вложены, как известно, в две части имущества – во внеоборотные и оборотные активы.

Кругооборот внеоборотных активов совершается  в течение довольного длительного периода – несколькомлет, а оборотных активов – значительно быстрее. В связи с этим рассчитывается и анализируется оборачиваемость именно оборотных активов.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятия, является величина финансового цикла, которую можно рассчитать по следующей  формуле:

ФЦ = ВОЗап + ВОДЗ – ВОКЗ

где ФЦ –  время финансового цикла;

ВОЗап –  время обращениямзапасов;

ВОДЗ –  время обращения дебиторскоймзадолженности;

ВОКЗ –  время обращения кредиторскоймзадолженности.

В свою очередь:

ВОЗап = Зап  ср ×Д / Сп

ВОДЗ = ДЗ ср×Д / В

ВОКЗ = КЗ ср ×Д / Сп

где Зап ср – средняя величина запасов сырья  и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;

ДЗ ср –  средняя величина дебиторской задолженности, относящейся к производству;

КЗ ср –  средняя величина кредиторскоймзадолженности, относящейся к производству;

Сп – полная себестоимость реализуемой продукции;

Д – количество дней в анализируемом периоде.

В – выручка  от реализации продукции

Принимая  среднее количество дней в квартале равным 90, проведем расчет.

Производственный  цикл начинается с момента поступления  материалов на склад предприятия, а  заканчивается в момент отгрузки готовой продукции, мкоторая была изготовлена из данных материалов. Производственный цикл равен периоду оборота запасов:

ВОЗап = Зап  ср ×90 / Сп = (1750+2030)/2×90 /19131,35 = 8,89 дней

Операционный  цикл больше производственного цикла  на время оборота дебиторской  задолженности.

Операционный  цикла равен:

ВОДЗ = ДЗ ср×Д / Сп = (3756+3750)/2×90 /25508,5= 13,24 дня

Полная себестоимость  реализуемой продукции составляет:

0,75*30100/1,18 = 19131,35 тыс. рублей

ВОКЗ = КЗ ср ×Д / Сп = (3588+3700)/2 ×90 / 19131,35 = 17,14 дней

Финансовый  цикл начинается с момента оплаты поставщиками сырья и материалов, а заканчивается в момент получения  денег от покупателей за отгруженную  продукцию. Величинамфинансового цикла равна:

ФЦ = 8,89+13,24–17,14= 4,99 дней

Графики операционногоми финансового циклов можно представить на рис. 2.

Рисунок 2. Графики  операционного и финансового  циклов

Управление  финансовым циклом представляет собой  содержание управления финансами предприятия  и его денежными потоками. Оптимизация  финансового цикла – одна из главных  целей деятельности финансовых служб  предприятия, так как это дает значительный эффект.

Пути сокращения финансового цикла связаны с  сокращением производственного  цикла (ВОЗап), уменьшением времени  оборота дебиторской задолженности  и увеличением времени оборота  кредиторской задолженности.

Поток денежных средствмпредприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат за определенный период времени. Он включает поступления денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки), разницу между поступившими имвыплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Совокупность  притоков или поступлений денег  – это положительный поток  денежных средств, а совокупность оттоков, или выплат денег – отрицательный  поток. Денежныймпоток в мировой практике называют cash flow «кэш фло». Разница между сумой притоков и оттоков образует чистый денежный поток денежных средств (чистый «кэш фло»). Он может быть как положительным, так и отрицательным.

Рассмотрим  потокмденежных средств предприятия по видам хозяйственной деятельности (основной, инвестиционнойми финансовой), проведем группировку притоков и оттоков денежных средств по этим видам деятельности, рассчитаем движение денежных средств в первом квартале.

Таблица 1

Движение  денежныхмсредств в первом квартале, тыс. рублей

Таким образом, видно, что на конец периода величина чистого денежного потока положительна, это означает, что величина всех финансовых поступлениймза период превышает величину всех финансовых платежей.

2. Имущество предприятия  и эффективность его использования

2.1 Оборотный капитал предприятия

Оборотными  средствами (текущими активами) являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла превращает в денежные средства. Под чистыми оборотными активами принято понимать разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Оборотные средства являются мобильной частью активов  предприятия. Оборотные активы включают в себя: материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойностьмпроцесса производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форммстоимости: из денежной – в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную.

Оборотные активы составляют значительную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом  в работе финансового менеджера.

Объектами управления оборотными активами является: степень  их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура. По степени ликвидности различают  медленнореализуемые, быстрореализуемые  и абсолютномликвидные оборотные активы.

К медленнореализуемым  оборотным активам относятся  запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Запасы готовой продукции являются более  ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение величинымоборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозами объемов реализациимвыпускаемой продукции. При хорошо налаженном объеме готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.

К быстрореализуемыммоборотным активам относятся: дебиторская задолженность, так как она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Наиболее  ликвидной частью текущих активов  являются ценные бумаги, представляющие собой краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги других предприятий, государственные облигации и  др.

К абсолютномликвидным активам относятся денежные средства в кассе, на счетах в банке. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих платежей. Задачей финансового менеджера является определение соотношения между наличными денежными средствами и ценными бумагами. При решении этой задачи следует оценитьмпреимущества создания запаса денежных средств, издержки, связанные с их хранением, или затраты по краткосрочному вложению денежных средств в ценные бумаги с определенным доходом.