Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования. 3

на тему: «Финансовые ресурсы  предприятия и источники их формирования»

Выполнила:

 

студентка 4 курса 

 

очного отделения

 

экономического факультета

 

44-й группы

 

специальность 080105

 

«Финансы и кредит»

 

Лубова Анастасия

 

Научный руководитель:

 

п.к.э.н. Толкаченко Г.Л.

Тверь 2009

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………3

 

Глава 1.Понятие, сущность и  классификация финансовых ресурсов………………………………………………………………………….5

 

Глава 2.Особенности формирования ресурсной базы коммерческих организаций

 

1. Структура финансовых  ресурсов на предприятии…………………………11

 

2.Источники формирования  финансовых ресурсов………….. ……………...17

 

Глава 3.Стоимость капитала и финансовые риски. Оптимальная  структура капитала…………………………………………………………………………..24

 

Заключение……………………………………………………………………….28

 

Список литературы………………………………………………………………31

Введение

Финансы организаций (предприятий) занимают ведущее место в системе  общественного воспроизводства, формировании собственных денежных средств и  централизованных финансовых ресурсов государства.

 

Осуществляемые в стране реформы привели к увеличению объёмов и потоков социально-экономических  связей, повышению роли распределительных  отношений. Появились и продолжают развиваться негосударственный  сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Организации (предприятия) перешли  к широкому использованию рыночных методов регулирования своей  деловой активности. Основной целью  предпринимательской деятельности организаций (предприятий) стало получение  прибыли, которая служит важнейшим  источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия  и его собственников. Этой цели можно  достигнуть лишь при оптимальной  организации финансов, которая позволит не только укрепить финансовое положение  организации и их конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.

 

Целью данной курсовой работы является изучение теоретических вопросов по ресурсной базе коммерческих организаций, источники её образования, состав и  характеристика, выяснить роль финансовых ресурсов в коммерческих организациях  и анализ возникающих рисков.

 

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. В первой главе рассмотрены основные понятия и сущность финансовых ресурсов коммерческих организаций. Во второй главе  финансовые ресурсы рассматриваются  как целостная система в организации, представлены методы и приемы, с  помощью которых осуществляется воздействие на ресурсную базу, проводится классификация финансовых ресурсов организации. В третьей главе  проводится анализ рисков, возникающих при нерациональном использовании финансовых ресурсов, а также методы по предотвращению этих рисков.

 

Теоретической базой при  написании работы явились законодательные  и нормативные акты, публикации экономических  газет, журналов, более того, в современной  литературе данная тема описана в  работах таких авторов, как и  многие другие работы, на которые невозможно было не опираться при изучении ресурсной  базы коммерческих организаций.

Глава 1

 

Понятие, сущность и классификация  финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы предприятий  – это денежные средства, имеющиеся  в его распоряжении и направляемые на :

 

·        развитие производственно-торгового процесса (сырье, материалы, расчетные счета  и т.д.);

 

·        содержание объектов непроизводственной сферы;

 

·        потребление

 

·        резерв[1]

 

Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие  или иной хозяйствующий субъект  в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление  денежных расходов и отчислений, необходимых  для производственного и социального  развития: инвестиций, авансирования  в текущие затраты расходов и  отчислений на социальные нужды, в централизованные специальные фонды и в бюджеты  различных уровней.

 

Итак, назвав основные виды расходов и отчислений финансовых ресурсов, мы тем самым классифицировали их по направлениям использования. Другой принцип классификации финансовых ресурсов связан с образованием фондов возмещения, потребления и накопления.

 

Наконец, финансовые ресурсы  могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов.

 

Финансовые ресурсы и  капитал представляют собой главные  объекты исследования финансов предприятия. В условиях регулируемого рынка  чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно  с целью получения новых доходов  предприятия. В этом качестве капитал  для финансиста-практика - объективный  фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных коммерческим предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота[2]. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

 

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами  и капиталом состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу малого предприятия. При этом равенство  означает, что у предприятия нет  никаких финансовых обязательств и  все имеющиеся финансовые ресурсы  пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем  эффективнее работает коммерческая организация.

 

В реальной жизни равенства  финансовых ресурсов и капитала у  работающего предприятия не бывает. Финансовая отчетность строится так, что  разницу между финансовыми ресурсами  и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы  как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.[3]

 

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению  они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме  представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими предприятия.

 

Чистая прибыль представляет собой часть доходов коммерческого  предприятия, которая образуется после  вычета из общей суммы доходов  обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов  и других обязательных выплат. Чистая прибыль остается в распоряжении организации и распределяется по решениям ее руководящих органов.

 

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также  на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной предприятия: как предпринимательский  или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

 

Предпринимательский капитал  представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные предприятия  с целью получения прибыли  и прав на управление фирмой.

 

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности[4]. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в  предприятие,  а передается ему  во временное пользование с целью  получения процента.

 

По источникам образования  финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие  в порядке перераспределения. (рис.1).

 

 

 

Рис. 1. Состав финансовых ресурсов организации (предприятия)[5]

Основную долю в собственных  финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия). Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления.

 

Следует помнить, что не вся  прибыль остаётся в распоряжении организации (предприятия), часть её в виде налогов и других налоговых  платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

 

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение  стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов[6]. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем  в составе выручки от реализации продукции поступают на расчётный  счёт предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

 

Привлечённые, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заёмные, поступающие в порядке  перераспределения и бюджетные  ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлечённых собственных финансовых ресурсов.

 

Предпринимательский капитал  представляет собой капитал, вложенный  в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием)[7].

 

Ссудный капитал передаётся организации (предприятию) во временное  пользование на условиях платности  и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других организаций (предприятий) в виде векселей, облигационных займов.

 

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи  собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

 

К средствам, поступающим  в порядке перераспределения, относятся  страховое возмещение по наступившим  рискам, финансовые ресурсы, поступающие  от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и проценты по ценным бумагам  других эмитентов, бюджетные субсидии.

 

Бюджетные ассигнования могут  использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как  правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных  инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной  поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное  значение.

 

Финансовые ресурсы используются организацией (предприятием) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в  постоянном движении и пребывают  в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчётном счету  в коммерческом банке и в кассе  организации (предприятия).

 

Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном месте  в рыночном хозяйстве, организация (предприятие) распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и  во времени. Углубление этих процессов  в современной рыночной экономике  приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике финансовых инструментов.

Глава 2

Особенности формирования ресурсной  базы коммерческих организаций

 

1. Структура финансовых  ресурсов на предприятии.

Стоимость применяемых в  народном хозяйстве или его отдельном  звене (предприятии, отрасли) средств  производства представляет собой их производственные фонды, или инвестиционный капитал. Необходимым условием производственно-хозяйственной  деятельности предприятия является кругооборот фондов – постоянное движение стоимости инвестиционных ресурсов в результате чего она последовательно  принимает производительную, денежную и товарные формы. В зависимости  от производственного потребления  и участия в создании стоимости  продукции производственные фонды  подразделяют на основные и оборотные  фонды. Соотношение между ними зависит  от техники и технологии производства, потребляемого сырья, материалов и  энергии, особенностей выпускаемой  продукции. Это соотношение в  среднем по промышленности составляет примерно 80% и 20%, в химической промышленности – 90% и 10%, в машиностроении – 60% и 40%.

 

Основные фонды.

 

Основные производственные фонды (ОПФ) промышленности[8] – это  средства труда в денежном выражении, используемые постепенно в процессе производства в течение ряда его  циклов, стоимость которых по частям переносится на готовый продукт  и возмещается из стоимости реализованной  продукции. Имеются также непроизводственные основные фонды – объекты здравоохранения, культуры, детские учреждения и др., находящиеся в ведении предприятий, но не участвующие непосредственно  в производстве, а обслуживающие  работников данных предприятий.

 

В зависимости от производственного  назначения основные фонды делятся  на группы:

 

Здания – это архитектурно–строительные  объекты, предназначенные для создания необходимых условий труда. К  этой группе относятся: жилые здания, производственные корпуса цехов, депо, гаражи, складские помещения, производственные лаборатории и т.д. В состав этих объектов включаются также системы  отопления, внутренняя сеть канализации  и водопровода, осветительная арматура и электропроводка, внутренние телефонные и сигнализационные сети, вентиляционные устройства, подъёмники.

 

Сооружения – это инженерно–строительные объекты, предназначенные для осуществления  процесса производства и не связанные  с изменением предметов труда.

 

Передаточные устройства – устройства, с помощью которых  производится передача электрической, тепловой или механической энергии, а также передача жидких и газообразных веществ от одного объекта к другому.

 

Машины и оборудование используются для непосредственного  воздействия на предмет труда  или его перемещения в процессе создания продукта или услуг производственного  характера, для выработки и преобразования энергии. Транспортные средства предназначены  для перемещения людей и грузов в пределах предприятия и вне  его.   

 

Производственная структура  основных фондов характеризуется удельным весом каждой группы основных фондов в общей их стоимости по предприятию, отрасли и промышленности в целом.

 

Производственная структура  основных фондов и ее изменение за тот или иной отрезок времени  дают возможность характеризовать  технический уровень промышленности и эффективность использования  капитальных вложений в основные фонды. В частности, чем выше в  составе основных фондов удельный вес  машин, оборудования и других элементов  активной части основных фондов, тем  больше продукции будет произведено  на каждый рубль основных фондов.

 

Структуру промышленно-производственных основных фондов следует рассматривать  и в отраслевом разрезе. Она отражает уровень материально-технической  базы промышленного производства, а  также степень индустриального  развития страны.

 

Основная часть производственных основных фондов промышленности находится  на предприятиях тяжелой промышленности, в том числе значительная их доля сконцентрирована в отраслях, обеспечивающих технический прогресс в народном хозяйстве.

 

 

 

Оборотные средства.

 

Непременным условием для  осуществления предприятием хозяйственной  деятельности является наличие оборотных  средств (оборотного капитала). Оборотные  средства[9] – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

 

Для определения понятия  оборотного капитала, сформулируем внешние  и внутренние факторы, от которых  зависит величина и состояние  оборотных активов предприятия.

 

К внешним факторам следует  отнести взаимоотношения предприятия  с контрагентами – поставщиками сырья и материалов и потребителями  готовой продукции. От степени налаженности контактов с данными контрагентами  напрямую зависят величины запасов  сырья, материалов, готовой продукции  на складах, дебиторской задолженности. Кроме того, величина оборотных активов  зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным  ценностям, так как при погашении  кредиторской задолженности перед  контрагентами, предприятию возмещается  уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов  на данную величину (стр. 220 «НДС по приобретенным  ценностям» бухгалтерского баланса).

 

К внутренним факторам, от которых  зависит величина и состояние  оборотных активов предприятия  можно отнести продолжительность  производственного цикла предприятия. В зависимости от вида выпускаемой  продукции производственный цикл предприятия  может колебаться от одного дня до нескольких месяцев, что влияет на величину незавершенного производства. Например, на предприятиях пищевой промышленности величина незавершенного производства может быть минимальна из-за непродолжительной  технологии изготовления.

 

Таким образом, учитывая приведенные  факторы и выше изложенные определения, сформулируем понятие «оборотных активов»: это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность, величина которых определяется ее масштабом и характером и зависит  от продолжительности производственного  цикла, состояния основных фондов предприятия, а также его взаимоотношений  с контрагентами.

 

В своем обороте оборотные  фонды последовательно принимают  денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению  на производственные фонды и фонды  обращения. Материальным носителем  производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными  средствами и средствами в расчетах отражают фонды обращения.

 

Кругооборот фондов предприятий  начинается с авансирования стоимости  в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства – первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы  обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после  завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается  товарное обращение, но не кругооборот.

 

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

 

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной  готовой продукции (работ, услуг) и  получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь  переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарообращение  возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница  между суммой денежных средств, затраченных  на изготовление и реализацию произведенной  продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

 

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный  оборот. Именно постоянное движение оборотных  средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

 

Кругооборот фондов предприятий  может совершаться только при  наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая  в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы.

 

Изучение сущности оборотных  средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды  и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между  ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему.

 

Оборотные средства постоянно  находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные  фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных  материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию  и покидают предприятие. Оборотные  фонды полностью потребляются в  процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки  раз превышать сумму оборотных  средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку  либо потребление новой партии предметов  труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

 

Оборотные фонды непосредственно  участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды. Кругооборот  фондов предприятий завершается  процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления  этого процесса предприятия наряду с основными и оборотными фондами  должны располагать и фондами  обращения. Оборот фондов обращения  неразрывно связан с оборотом оборотных  производственных фондов и является его продолжением и завершением.

 

Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как  оборотные фонды, переходят в  сферу обращения, где функционируют  как фонды обращения.

 

Таким образом, оборотные  фонды предприятий по их назначению в процессе воспроизводства укрупненно подразделяются на следующие группы:

 

•        производственные запасы;

 

•        незавершенное  производство;

 

•        готовые  изделия на складе и отгруженные;

 

•        денежные средства, находящиеся в кассе  и на расчетном счете, и средства в расчетах.

 

Незавершенное производство – это продукция (работы), не прошедшая  всех стадий, предусмотренных технологическим  процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и  технической приемки.

 

Расходы будущих периодов – это расходы, произведенные  в отчетном периоде, но относящиеся  к следующим отчетным периодам.

 

Готовая продукция – это  законченная и изготовленная  продукция, прошедшая испытания  и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками  и соответствующая техническим  условиям и требованиям.

 

Величина оборотного капитала определяется не только потребностями  производственного процесса, но и  случайными факторами. Поэтому принято  подразделять оборотный капитал  на постоянный и переменный.

 

Кроме того, различают:

 

•        собственные  оборотные средства;

 

•        заемные  оборотные средства (кредиты сторонних  организаций);

 

•        привлеченные оборотные средства (привлекаются предприятием из своих собственных фондов).

2. Источники формирования  финансовых ресурсов.

 

Формирование денежных фондов организации (предприятия) начинается с момента его создания и является важнейшей стороной его деятельности. Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности  в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.

 

Принципиально все источники  финансовых ресурсов предприятия можно  представить в виде следующей  последовательности[10]:

 

•        собственные  финансовые ресурсы и внутрихозяйственные  резервы,

 

•        заемные  финансовые средства,

 

•        привлеченные финансовые средства.

 

Собственный капитал

 

Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах  от реализации инвестиций на правах долевой  собственности. Заемные источники  финансирования образуют заемный капитал  предприятия.

 

Прежде всего предприятие  ориентируется на использование  внутренних источников финансирования.

 

Собственные внутренние средства включают:

 

•        уставный капитал,

 

•        добавочный капитал,

 

•        нераспределенную прибыль.

 

Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и  важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал –  основной первоначальный источник собственных  средств организации (предприятия)[11]. Он является источником формирования основного и оборотного капиталов, которые, в свою очередь, направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных  средств.

 

Организация (предприятие) в  соответствии с законодательством  создаёт уставный капитал. Его минимальная  величина установлена законодательно в зависимости от формы собственности  и определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий  интересы его кредиторов. Сумма уставного  капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал  изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год  после внесения изменений в учредительные  документы.

 

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска  в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем  увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

 

Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными  активами организации (предприятия) и  его обязательствами, т.е. его долгами. Собственный капитал, в свою очередь, подразделяется на постоянную часть  – уставный капитал и переменную, величина которой зависит от финансовых результатов деятельности организации (предприятия).

 

В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, нераспределённая прибыль и специальные фонды.

 

К добавочному капиталу относятся:

 

•        результаты переоценки основных фондов;

 

•        эмиссионный  доход акционерного общества;

 

•        безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

 

•        ассигнования из бюджета на финансирование капитальных  вложений;

 

•        средства на пополнение оборотных фондов.

 

Добавочный капитал создаётся  за счёт: прироста стоимости имущества  в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (превышение продажной  ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных денежных и  материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован  на погашение сумм снижения стоимости  имущества, выявившихся по результатам  его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной  передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного  капитала, на погашение убытка, выявленного  по результатам работы предприятия  за отчётный год.

 

Результат и конечная цель хозяйственной деятельности коммерческой организации – прибыль. После  налоговых выплат образуется прибыль, остающаяся в её распоряжении, из которой  формируются: резервный капитал (фонд) и другие аналогичные резервы, а  также фонд накопления и фонд потребления.