Финансовые ресурсы предприятия, их сущность, состав, структура и факторы роста

    Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Понятие  финансовых ресурсов предприятия  и источники их формирования……………………………………………………………………..5

2.Структура финансовых ресурсов предприятия и факторы роста………………………………………………………………………………14

3.Основные проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия в Российской Федерации………………………………………………………….20

Заключение……………………………………………………………………….27

Список  использованной литературы…………………………………………...29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед предприятиями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами. Если при плановой экономике предприятия могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов, то в современных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и процветания находится в собственных руках предприятия.

    Финансовые  ресурсы организации — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.    

    Финансовые  ресурсы предприятия используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими предприятиями. Финансовые ресурсы используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда. Капитал — часть финансов предприятия, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.    

    Финансы предприятий имеют единую целостную  ориентацию, но в каждом конкретном случае отражают отраслевые особенности, выражающиеся в специфике оборота капитала, обслуживании воспроизводственных процессов, эмиссионной и инвестиционной деятельности.     

    Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.     

    Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.    

Целью курсовой работы является исследование финансовых ресурсов предприятия, их сущность, состав, структуру и факторы роста.    

    Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • рассмотреть понятие финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования;
  • выявить  структуру финансовых ресурсов предприятия и факторы роста;
  • определить основные проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия в Российской Федерации.

       Изученная тема «Финансовые ресурсы предприятия, их сущность, состав, структура и факторы роста»  находит отражение в таких учебниках как: Смагин В.Н. «Экономика предприятия», Федулова С.Ф. «Финансы», Борисова Е.Р. «Финансы организаций (предприятий)» и др. Также были использованы материалы периодической печати. 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие  финансовых ресурсов предприятия  и источники их формирования 

    Финансовые  ресурсы – это денежные доходы и накопления извне, находящиеся  в распоряжении субъектов хозяйствования и предназначенные  для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат, связанных с развитием производства и экономическим стимулированием работников.

      В понятие «финансовые ресурсы» различные авторы вкладывают разный смысл. Наиболее широко дискуссионные вопросы определения этого понятия обсуждались в экономической монографической и периодической литературе 60—70-х годов. Наибольшее внимание уделялось вопросам состава финансовых ресурсов, их экономического содержания, связи финансовых ресурсов и денежных средств [13,30].

    Наиболее  полное исследование экономического содержания, состава, структуры и проблем  увеличения финансовых ресурсов принадлежит коллективу авторов под руководством В.К. Сенчагова. Они определяют финансовые ресурсы следующим образом: «Финансовые ресурсы народного хозяйства представляют совокупность денежных накоплений и амортизационных отчислений и других денежных средств в процессе создания, распределения и перераспределения совокупного общественного продукта». Авторы рассматривают финансовые ресурсы в широком смысле, включая в это понятие все денежные средства, образующиеся в процессе создания, распределения и перераспределения общественного продукта. В работе исследуется взаимосвязь финансовых ресурсов и ссудного фонда, а также денежные сбережения населения в системе финансовых ресурсов.

    Впервые понятие «финансовые ресурсы» в  российской практике было применено при составлении первого пятилетнего плана, одним из разделов которого являлся баланс финансовых ресурсов. Впоследствии этот термин стал широко использоваться в экономической литературе и финансовой практике, причем толкование его было самым разным.

    Финансовые  ресурсы являются важнейшим источником осуществления расширенного воспроизводства, социально-экономического развития общества. Наращивание объемов финансовых ресурсов — одна из важнейших задач финансовой политики государства. Снижение объема финансовых ресурсов отрицательно сказывается на развитии общества, ведет к сокращению инвестиций, уменьшению фондов потребления, порождает диспропорции в распределении общественного продукта и национального дохода. Влияние финансовых ресурсов на экономическое развитие общества не односторонне. В свою очередь состав и объем финансовых ресурсов зависят от уровня экономического развития государства, от эффективности производства. Экономический рост служит основой для увеличения объемов финансовых ресурсов, а величина финансовых ресурсов, направляемая на расширение и развитие производства, способствует повышению его эффективности.

       Финансовые  ресурсы формируются и используются на двух уровнях: в масштабах страны и предприятия. Величина и структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности расширенного воспроизводства народного хозяйства, повышения жизненного уровня членов общества, роста доходов бюджета государства. Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всох финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера.

       Руководство должно четко представлять, за счет каких источников финансовых ресурсов предприятия будет функционировать  и в какие сферы деятельности вкладывать капитал. Финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности зависят от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и целесообразна трансформация в основные и оборотные фонды.

       Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [11,45].

       Финансовые  ресурсы (капитал) предприятия формируются  за счет собственных и заемных  источников (рис. 1).

       

       Рис.1. Финансовые ресурсы организации 

       Также выделяют привлеченные источники, которые являются внешними источниками пополнения собственного капитала предприятия.

       Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижает риск банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал — основа самостоятельности и независимости предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше в общей сумме капитала доля собственных средств и меньше — заемных, тем более прочно защищены от убытков кредиторов, а следовательно, снижается риск потери.

       Однако  нужно учитывать, что собственный  капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных  средств не всегда выгодно для  него, особенно когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды на счетах в банке будут накапливаться большие средства, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может контролировать более крупные денежные потоки, расширять масштабы деятельности, повышать рентабельность собственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятие берет кредит, чтобы усилить свои позиции на рынке.

       В то же время следует учитывать, что  пропорционально росту удельного  веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

       Финансовое  положение предприятия во многом зависит от соотношения собственного и заемного капиталов.

       Таким образом, за счет финансовых ресурсов осуществляются финансирование инвестиций, а также авансирование средств  оборотного капитала, т.е. все расходы предприятий.

       Рассмотрим  использование предприятием финансовых ресурсов по некоторым направлениям, главными из которых являются:

  • платежи в финансово-банковскую систему (налоговые платежи, платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);
  • инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и его техническим обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование ноу-хау;
  • инвестирование в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы;
  • образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
  • благотворительные цели, спонсорство.

       Основным  источником финансирования является собственный  капитал (рис. 2). В его состав входят уставный, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

       

       

 

       Рис. 2. Состав (источники формирования) собственного капитала предприятия 

       Уставный  капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества; закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; для арендного предприятия — сумма вкладов его работников и т.д. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущества и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

       При создании предприятия уставный капитал  направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции.

       Добавочный  капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

       Резервный капитал создается в соответствии с законодательными актами или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он является страховым фондом для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц, если прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним будет недостаточно. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или его недостаточная величина рассматривается как фактор дополнительного риска инвестирования.

       Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода отражается в балансе накопительным итогом с начала года. После распределения ее остаток присоединяется к остатку нераспределенной прибыли прошлых лет.

       К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся ценности, безвозмездно полученные от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

       Сформированный  основной капитал нуждается в пополнении в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Выделяют внутренние и внешние источники пополнения собственного капитала. Источники пополнения собственного капитала представлены на рис. 3. Если предприятие убыточное, собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

          Основным источником пополнения  собственного капитала является прибыль. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. 

       

       Рис. 3. Источники пополнения собственного капитала предприятия 

       К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи имущества в аренду, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

       Основную  долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

       В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность организации невозможна без использования заемных средств. Заемный капитал организации включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

       Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. (рис. 4). Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). 
 

       

       Рис. 4. Источники формирования и пополнения заемного капитала 

       По  целям заемные средства привлекаются:

  • для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
  • пополнения оборотных активов;
  • удовлетворения социальных нужд.

       Заемные средства можно привлекать в денежной, товарной форме, в виде оборудования (лизинг) и других видах.

       По  источникам привлечения заемные средства делятся на внешние и внутренние.

       По  срочности погашения — на долгосрочные и краткосрочные.

       По  форме обеспечения — на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные. В случае ликвидации предприятия обеспеченные обязательства удовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные — по остаточному принципу.

       Для получения дополнительных доходов  предприятия вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, предоставлять их взаймы другим предприятиям на условиях возвратности, срочности и платности. Временно свободные средства предприятия могут выделить из общего денежного оборота. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Структура  финансовых ресурсов предприятия  и факторы роста 

    Финансовые  ресурсы предприятий – это  преимущественно прибыль и амортизационные  отчисления, доходы от ценных бумаг, паевые взносы, средства спонсоров.

    Финансовые  ресурсы предприятий предназначены для выполнения финансовых обязательств предприятий, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

    Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную  стоимость; часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящий доход по завершении оборота. Другими словами, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

    В первой главе рассматривалось, что финансовые ресурсы  по источникам формирования подразделяются на:

    • собственные (внутренние);
    • привлеченные;
    • заемные.

    Также в структуре финансовых ресурсов выделяют финансовые ресурсы, поступающие  в порядке перераспределения (рис. 5).

    В свою очередь собственные  финансовые ресурсы включают в себя:

    1. доходы, прибыль от основной деятельности;
    2. прибыль от прочей деятельности;
  1. выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по его реализации;
  1. амортизационные отчисления.

Привлеченные  источники финансовых ресурсов формируются  за счет выпуска ценных бумаг. 
 

       Рис. 5. Структура финансовых ресурсов предприятия 
 
 

       На  основе возвратности предприятием привлекаются  заемные финансовые ресурсы: долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, облигационные займы, источником возврата которых служит прибыль предприятий.

       Прибыль является основным источником средств  динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в  явном виде как «прибыль отчетного  года» и «неиспользованная прибыль  прошлых лет», а также в завуалированном  виде как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях  рыночной экономики величина прибыли  зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

  • варьирование границы отнесения активов к основным средствам;
  • ускоренная амортизация основных средств;
  • применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
  • порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
  • порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;
  • выбор метода оценки производственных запасов;
  • порядок учета процентов  по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;
  • порядок создания резерва по сомнительным долгам;
  • порядок отнесения по себестоимости реализованной продукции отдельных видов расходов;
  • состав накладных расходов и способ их распределения.

    В инвестиционной деятельности прибыль  играет двойственную роль: с одной стороны, она  может рассматриваться как источник финансирования инвестиций, а с другой  стороны – как цель инвестирования. 

    Средства предприятия, поступающие в порядке перераспределения состоят из:

    • страхового возмещения по наступившим рискам;
  • финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний;
  • дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов;
  • бюджетных субсидий.

       Финансовые  ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в  постоянном движении и пребывают  в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете  в коммерческом банке и в кассе организаций.

       Организация, заботясь о  своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы  по видам деятельности и  по времени. Углубление  этих процессов  приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

       Успешная  деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми  ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

  • выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
  • избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
  • лидерство в борьбе с конкурентами;
  • максимизация рыночной стоимости предприятия;
  • приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;
  • рост объемов производства и реализации;
  • максимизация прибыли;
  • минимизация расходов;
  • обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

       Приоритетность  той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от много другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

       Структура финансовых ресурсов предприятий различается  в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, его отраслевой принадлежности и других факторов.

       Несмотря  на различия в составе и структуре  финансовых ресурсов отдельных предприятий, в общем их объеме по производственным предприятиям наибольший удельный вес занимают собственные средства. Статистических данных о структуре финансовых ресурсов, к сожалению, не имеется. Однако есть данные о структуре финансовых ресурсов, направляемых на финансирование инвестиций. Так, в 2007 г. инвестиции в основной капитал финансировались на 41,5% за счет собственных средств, в том числе на 19,9% за счет прибыли и на 18,1% за счет амортизационных отчислений. Доля привлеченных и заемных средств составила 58,5%, в том числе бюджетных — 21,2% [20]. В январе—сентябре 2008 г. финансирование инвестиций в основной капитал осуществлялось в основном за счет привлеченных средств, доля которых в структуре финансирования инвестиций (как и в аналогичный период 2007 г.) составила 57,2% (рис. 6).