Ирина Эланс
Финансовые резервы, их динамика и проблемы развития в современной России
Введение
В последние годы бюджетный процесс в России реформируется, и изменения в нем очевидны и положительны. Наличие среди источников дохода бюджета страны в качестве значительной составляющей доходов от природных ресурсов, таких как нефть, газ, цветные металлы, ставит перед правительством РФ ряд острых вопросов. Во-первых, проблема сбережений для будущих поколений – долгосрочная задача создания механизма перераспределения существующих доходов от ресурсов между текущим моментом и будущим, когда ресурсы будут исчерпаны. Во-вторых, стабилизационный мотив – задача выравнивания в краткосрочном периоде государственных расходов и, в целом, экономического развития страны при резких колебаниях цен на мировых товарных рынках. Долгосрочное планирование бюджетных параметров и направлений фискальной политики необходимо для обеспечения динамичного развития экономики.
Особая природа нефтегазовых доходов также определяет необходимость специального режима управления ими, направленного на обеспечение долгосрочной макроэкономической стабильности. Ключевые задачи такого управления состоят в поддержании устойчивого уровня государственных расходов и частного потребления на длительном временном горизонте, а также предотвращении колебаний таких макроэкономических показателей, как инфляция, обменный курс, величина государственного долга, процентные ставки на финансовых рынках. Условием такой стабильности будет служить последовательный перевод части природных активов в финансовую форму, что служит залогом их последующего эффективного и рационального использования для замещения выпадающих нефтегазовых доходов. Все это обуславливают актуальность курсовой работы, а также определяют ее цель и задачи.
Цель работы – изучить финансовые резервы, их динамику и
проблемы развития в современной России.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические аспекты и сущность финансовых резервов государства;
- проанализировать динамику и современные проблемы формирования финансовых резервов РФ;
- выявить основные проблемы формирования финансовых резервов РФ и пути их решения.
Объект работы – финансовые резервы Российской Федерации.
Предмет работы – процессы формирования, использования и совершенствования управлением финансовыми резервами РФ.
При выполнении курсовой работы были использованы аналитический метод, графический и табличный метод.
Методологическую основу работы определили научные труды следующих авторов: Александрова И.М., Грачевой Е.Ю., Крохиной Ю.А., Ржевской Т.Г., а также материалы периодических изданий по анализируемой проблеме за 2011–2013 гг.
Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, выводов и предложений, списка использованной литературы.
В первой главе рассматриваются понятие и экономическая сущность финансовых резервов государства, их функциональное назначение, дается их классификация, и выделяются виды финансовых резервов, раскрывается нормативно-правовая база, регулирующая финансовые резервы государства.
Во второй главе рассматривается процесс формирования Резервного фонда РФ, фонда национального благосостояния и международных резервов, также анализируется их динамика и использование данных средств в составе федерального бюджета. Также выявляются основные проблемы формирования финансовых резервов РФ и пути их решения.
1. Теоретические аспекты финансовых резервов государства
1.1. Экономическая сущность финансовых резервов
Финансовые резервы – одно из важных условий непрерывного и эффективного функционирования экономики, решения социальных проблем. Резервы нужны всегда, независимо от модели экономического развития, формы собственности, уровня развития производительных сил. Они объективно предопределены непосредственно характером процесса производства как явлением, где вероятные случайные факторы и непредсказуемые обстоятельства. В высокотехнологичном производстве при условиях конкуренции необходимость в финансовых резервах предопределена также изменениями технологии производства, внешнеэкономическими связками, конъюнктурой рынка.
За экономической сутью финансовые резервы – это способы и формы создания и использования фондов финансовых ресурсов для финансирования мероприятий из локализации влияния непредсказуемых обстоятельств и поддержки высокого уровня производства и общественного благосостояния граждан. В общеэкономическом плане источником финансовых резервов является валовой внутренний продукт, который создается экономикой государства. Финансовые резервы в пределах государства должны иметь свою оптимальную величину, поскольку избыточное отвлечение средств в резервы может повлечь финансовое напряжение и негативно повлиять на воспроизводительный процесс. Вопрос оптимума размера финансовых резервов – одна из фундаментальных проблем финансовой науки. Финансовые резервы в государстве – составляющая ее национального богатства. [7, С.411]
Функциональным назначением финансовых резервов является не расширение производства и предоставление социальных услуг, а лишь обеспечение стабильности в экономической и социальной сферах при возникновении непредсказуемых обстоятельств и новых общественных потребностей, которые нуждаются в немедленном удовлетворении. Учитывая это финансовые резервы можно назвать фондами финансовых ресурсов специального назначения, то есть средствами, которые используются для повышения благосостояния граждан, и финансовыми ресурсами, которые используются для развития производства и его усовершенствования.
В финансовой литературе классификация резервных фондов, как правило, осуществляется за уровнями управления и использования. Финансовые резервы за таким толкованием можно классифицировать как общегосударственные финансовые резервы, финансовые резервы предпринимательских структур, финансовые резервы местного самоуправления. [3, С.248]
Финансовые резервы призваны обеспечить стойкость всей финансовой системы, надежность финансового обеспечения экономического развития в случае влияния непредсказуемых обстоятельств. Однако финансовые резервы определяют размер материальных и трудовых резервов. Для создания материальных запасов нужны средства. Без финансовых ресурсов невозможно создать или усовершенствовать производственные мощности. Аналогичная ситуация складывается и при формировании трудовых ресурсов. Подготовка квалифицированных рабочих, переподготовка и переквалификация рабочей силы, а также предоставление помощи, временно неработающим, нуждаются в затратах финансовых ресурсов.
К финансовым резервам принадлежат также валютные резервы, запасы золота и других драгоценных металлов национальных и центральных банков государств. Специфика этих резервов проявляется в том, что они призваны обеспечить стабильность национальной денежной единицы. Это также влияет на стабильность финансовой ситуации в государстве и дает возможность локализовать влияние кризисных явлений в мировой экономике.
Финансовыми резервами являются резервные фонды коммерческих банков, страховых компаний и других финансовых структур, их назначение – обеспечение возвращения привлеченных средств юридических и физических лиц и осуществления своевременных расчетов за своими обязательствами. [7, С.418]
Сегодня главной проблемой в реализации эффективной политики государственных финансовых резервов является поиск путей направления данных финансовых ресурсов на развитие национальной экономики и модернизацию промышленности с одновременным обеспечением сбалансированности основных макроэкономических показателей экономики России.
Исследование государственных финансовых резервов должно быть направлено на изучение групп проблем, во-первых, в области формирования этих резервов, и, во-вторых, в области их использования. В свою очередь проблемы в области использования распадаются на две подобласти: проблемы, возникающие при размещении государственных финансовых резервов, и проблемы при их расходовании. Решение проблем должно строиться на основе углубления теоретических и методологических представлений о формировании и использовании государственных финансовых резервов в целях разработки мероприятий в области обеспечения безопасности и развития экономики России.
Таким образом, роль финансовых резервов весьма значительна. Финансовые резервы выполняют функцию стабилизатора экономики, и значение их только увеличивается при ухудшении экономической обстановки в стране. Положение государства в общемировом хозяйстве, и его дальнейшая судьба напрямую зависят от наличия и объема финансовых резервов и обеспечения большего разнообразия форм децентрализованных финансовых резервов, образуемых хозяйствующими субъектами.
1.2. Виды финансовых резервов государства
Выделяют следующие виды финансовых резервов:
- Резервный фонд РФ;
- фонд национального благосостояния;
- международные (золотовалютные) резервы.
Государственный резервный фонд – это специальный денежный фонд, который используется для стабилизации государственного бюджета в периоды снижения государственных доходов и для государственных нужд в долгосрочной перспективе. [15, С.37]
Резервный фонд Российской Федерации сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного фонда на резервный фонд и Фонд национального благосостояния России.
Стабилизационный фонд Российской Федерации, основанный 1 января 2004 года, являясь частью федерального бюджета, создавался государством с целью отчисления в него сверхдоходов от экспорта нефти и стабилизации экономики страны. Фонд призван обеспечивать сбалансированность федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой (установлена с 1 января 2006 года на уровне 27 долларов США за баррель сорта Юралс (Urals); первоначально «цена отсечения» была установлена на уровне $20 за баррель).
Резервный фонд, в отличие от Стабилизационного фонда, помимо доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти источниками формирования Резервного фонда также являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа.
Резервный фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет.
Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов. [14, С.348]
Будучи разновидностью финансовых резервов, резервные фонды бюджетов характеризуются специфическими чертами:
- они относятся к централизованным резервам общества и имеют широкую сферу применения;
- их отличает масштабность влияния на процесс воспроизводства, поскольку они способствуют устойчивости экономики страны в целом, поддержанию стабильного функционирования ее отраслей при наступлении чрезвычайных и непредвиденных событий;
- их образование всегда носит обязательный, законодательно оформленный характер;
- они универсальны по направлениям использования, так как призваны обеспечивать любую дополнительную потребность в средствах, возникающую в бюджете любого уровня в связи с наступлением чрезвычайных и непредвиденных событий.
Резервный фонд выполняет две функции. Во-первых, его средства могут быть использованы для покрытия дефицита госбюджета в момент неблагоприятной конъюнктуры. Во-вторых, в период высоких цен на сырьё фонд позволяет аккумулировать избыточные экспортные поступления и предотвращать развитие голландской болезни экономики – экономический эффект, связывающий разработку природных ископаемых с падением промышленного производства.
Особая значимость Резервного фонда РФ проявилась при падении цен на нефть и в период мирового финансового кризиса 2008–2009 гг., позволив России не допустить в неблагоприятный для ее экономики
период ухудшения социально-экономического положения в стране.
Так, к началу мирового кризиса российская экономика сформировала значительный запас финансовой и долговой устойчивости, а также демонстрировала положительную динамику макроэкономических показателей. Значительные объемы профицита федерального бюджета и положительные счета текущих операций в последние годы позволяли наращивать объемы золотовалютных резервов, наполнять ускоренными темпами Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, сокращать внешние государственные долговые обязательства Российской Федерации. В результате к началу 2009 года объем золотовалютных резервов составлял 384 млрд. долларов США, Резервного фонда и Фонда национального благосостояния на 1 марта 2009 года – 7,8 трлн. рублей или 16,2% ВВП, а государственный долг сократился с 14,3% ВВП на конец 2005 года до 6,8% ВВП на начало 2009 года.
Фонд национального благосостояния представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. [3, С.255]
Фонд национального благосостояния формируется за счет нефтегазовых доходов федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденный на соответствующий финансовый год объем нефтегазового трансферта, в случае, если накопленный объем средств Резервного фонда достигает (превышает) его нормативную величину; доходов от управления средствами Фонда национального благосостояния.
Управление средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в целях обеспечения стабильного уровня доходов от их размещения в долгосрочной перспективе допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде.
Под золотовалютными (международными) резервами понимают официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые используются для международных экономических расчетов, погашения внешнеторговых обязательств, а также регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц. Данные виды активов находятся в распоряжении центральных банков, правительственных финансовых органов и международных валютно-кредитных организаций. [4, С.23]
Современные золотовалютные резервы (ЗВР) состоят из четырех компонентов, одним из них является золотой запас. В условиях существовавшей до начала 1970-х годов Бреттонвудской системы, которая была основана на золотовалютном (золотодолларовом) стандарте, базовым элементом ЗВР служило золото. Под золотым запасом понимается централизованный резерв золота в слитках и монетах, сосредоточенный в центральном эмиссионном банке или казначействе страны.
Второй компонент ЗВР – запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ). Они представляют собой требования государственных валютных органов к нерезидентам в форме остатков, находящихся на текущих счетах в иностранных банках, и краткосрочных банковских депозитов, рыночных ликвидных финансовых инструментов: казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг, различных не обращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран.
Третьим компонентом выступает резервная позиция – доля страны в Международном валютном фонде. Количественно она соответствует той части вступительного взноса страны в МВФ, которая выражена не в национальной валюте, а в резервных активах, то есть свободно конвертируемых валютах других стран-членов. Если МВФ использует часть внесенной национальной валюты страны-члена для предоставления кредитов другим странам, то ее резервная позиция соответственно увеличивается. Поэтому она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении МВФ запаса ее национальной валюты. Страны-члены могут получать валютные средства в МВФ в пределах своей резервной позиции автоматически, по первому требованию.
Наконец, четвертым компонентом официальных международных резервов являются принадлежащие странам специальные права заимствования (СДР). СДР представляют собой выпущенные МВФ и распределенные между странами-членами пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства. Они предназначены для пополнения валютных резервов, урегулирования сальдо платежных балансов, расчетов с МВФ и соизмерения стоимости национальных валют стран-членов МВФ. В настоящее время механизм СДР играет весьма ограниченную роль.
Размер золотовалютного запаса является одним из важнейших макроэкономических показателей развития экономики, а его постоянный рост – показателем стабильности не только экономики, но и других сфер государства. [4, С.27]
Эффективное управление международными резервами – одна из ключевых функций Банка России, позволяющая обеспечивать устойчивость рубля, гарантировать исполнение международных финансовых обязательств Российской Федерации и поддерживать бесперебойное функционирование платежной системы. Стремительный рост резервных валютных активов, однако, позволяет говорить, что в настоящее время понятие «эффективное управление» приобретает принципиально иной смысл: наряду с поддержанием ликвидности золотовалютных резервов Банк России также проводит деятельность, направленную на повышение их доходности, т.е. фактически выступает в роли инвестора, что привлекает особое внимание к его операциям на зарубежных финансовых рынках.
Таким образом, Резервный фонд Российской Федерации является частью средств федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет. Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов. Фонд национального благосостояния призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан РФ на длительную перспективу. Нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния после наполнения Резервного фонда до размера указанного выше. Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами. Золотовалютные резервы – это государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке страны или в его финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в международных валютно-кредитных организациях.
1.3. Нормативно-правовая
база, регулирующая финансовые
В настоящее время порядок управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния регламентируется ст. 96.11 Бюджетного кодекса РФ, которая отличается нечеткостью, сложностью, неоднозначностью.
Согласно данной статье, управление средствами этих фондов осуществляется Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ. При этом отдельные полномочия по управлению средствами Резервного фонда могут осуществляться Центральным банком РФ, Фонда национального благосостояния – Центральным банком РФ и специализированными финансовыми организациями в соответствии с договорами, заключаемыми Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ. В случае привлечения специализированных финансовых организаций для осуществления отдельных полномочий по управлению средствами Фонда национального благосостояния порядок привлечения указанных организаций, а также требования, предъявляемые к ним, устанавливаются Правительством РФ.
Целями управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния являются обеспечение сохранности средств указанных фондов и стабильного уровня доходов от их размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами этих фондов в целях обеспечения стабильного уровня доходов от размещения в долгосрочной перспективе допускает возможность получения отрицательных результатов в краткосрочном периоде. Кроме того, средства этих фондов учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральному казначейству в Центральном банке РФ.
На сегодня в отношении рассматриваемых фондов характерно отсутствие Концепции их развития, законодательного урегулирования на федеральном уровне основных вопросов по их использованию, эффективному управлению средствами.
Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период устанавливается нормативная величина Резервного фонда в абсолютном размере, определенном исходя из 7 процентов прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.
С 1 января 2013г. вступило в силу новое бюджетное правило использования нефтегазовых доходов, формирования и использования средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.
Так, после достижения нормативной величины Резервного фонда в размере 7% от ВВП дополнительные нефтегазовые доходы могут направляться в Фонд национального благосостояния и на финансирование инфраструктурных и других проектов (но не более 50% дополнительных нефтегазовых доходов).
Объем расходов бюджета на очередной финансовый год, согласно бюджетному правилу, будет определяться как расчетная сумма планируемых доходов бюджета без учета дополнительных нефтегазовых доходов и расчетного дефицита бюджета, который не должен превышать 1% от ВВП. Кроме того, предусмотрены исключения из правила на 2013-2014гг., когда корректироваться могут только условно распределенные расходы.
Комментируя принятие нового бюджетного правила, премьер-министр РФ Дмитрий Медведев ранее отмечал, что правительство исходит из необходимости сохранения макроэкономической стабильности, снижения зависимости страны от нефтегазовых доходов и эффективного распределения средств. «Логика его (бюджетного правила) в том, чтобы социальные расходы, финансирование долгосрочных инвестпрограмм не были привязаны к текущей цене на нефть, а наши резервы были достаточны для выполнения всех обязательств», - отметил он.
Федеральный закон принят Госдумой 14 декабря 2012г. и одобрен Советом Федерации 19 декабря 2012г.
Нормативно-правовая база по вопросам управления золотовалютными резервами требует доработки и совершенствования. Не определены нормы, характеризующие виды банковских операций с государственными ценными бумагами, которые можно проводить в рамках управления золотовалютными резервами. В результате, Банк России, в соответствии с принятыми внутренними документами, приобретает и продает на открытом рынке облигации негосударственных контрагентов.
В законе о Банке России
не конкретизированы функции и не определены
полномочия органов управления ЦБ по управлению
золотовалютными резервами. На Банк России
законодательно не возложена функция
осуществления хранения золотовалютных
резервов страны и обеспечения их физической
сохранности. Не предусмотрен порядок
использования доходов от управления
золотовалютными резервами.
Таким образом,
эффективное функционирование резервных
фондов невозможно без надлежащего нормативно
- правового регулирования отношений,
связанных с правовым режимом фондов и
средств, выделяемых из подобных фондов.
2. Анализ динамики
и современные проблемы
2.1. Оценка формирования резервного фонда РФ и фонда национального благосостояния
Максимальный размер Резервного фонда закреплен на уровне 10% прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта Российской Федерации. С июля 2012 г. нормативная величина Резервного фонда была снижена с 10 до 7% от ВВП. [21]
Резервный фонд Российской Федерации формируется за счет:
- нефтегазовых доходов
- доходов от управления
Начиная с 2008 года нефтегазовые доходы учитываются отдельно от других доходов федерального бюджета.
Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:
- налога на добычу полезных
ископаемых в виде
- вывозных таможенных пошлин на нефть сырую;
- вывозных таможенных пошлин на газ природный;
- вывозных таможенных пошлин на товары, выработанные из нефти.
Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.
Объем нефтегазового трансферта установлен в процентах от прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта: в 2008 году - 6,1 %; в 2009 году - 5,5 %; в 2010 году - 4,5 %; начиная с 2011 года и далее – 3,7 %.
После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд. После наполнения Резервного фонда до указанного размера нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния России.
Другим источником формирования Резервного фонда являются доходы от управления его средствами.
Средства нефтегазовых доходов федерального бюджета, Резервного фонда и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации. Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.