Финансовый анализ деятельности компании ОАО «Загорский оптико-механический завод»

Московский  государственный институт

радиотехники, электроники и автоматики 

(Технический  университет) 
 
 
 
 

Курсовая  работа

  по Экономическому  анализу

на  тему:  
 

Финансовый  анализ деятельности компании

ОАО «Загорский оптико-механический завод» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2010 
 
 
 
 
 

Содержание

Введение

Глава 1. Общая  характеристика анализа финансовой деятельности предприятия

  1. Понятие финансового анализа. Виды, методы и инструментарий финансового анализа.
  2. Анализ имущества предприятия и источники его образования.
  3. Анализ ликвидности предприятия.
  4. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
  5. Анализ рентабельности и прибыли предприятия.
  6. Анализ деловой активности предприятия.

Глава 2. Финансовый анализ деятельности ОАО «ЗОМЗ»

  1. Общая характеристика предприятия ОАО «ЗОМЗ».
  2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования.
  3. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ЗОМЗ».
  4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ЗОМЗ».
  5. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ЗОМЗ».
    1. Анализ прибыли и рентабельности ОАО «ЗОМЗ».
    1. Анализ деловой активности ОАО «ЗОМЗ».
  1. Оценка финансового состояния ОАО «ЗОМЗ».

    Заключение

    Список используемой литературы

    Приложение 
     
     
     
     
     
     

    Введение 

     Актуальность  темы заключается в том, что реальные условия функционирования предприятия  обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

     Анализ  финансового состояния предприятия  необходим для:

        1. выявления факторов, влияющих на его финансовое состояние;
        2. выявления изменений показателей финансового состояния;
        3. оценки качественных и количественных изменений финансового состояния;
        4. оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени;
        5. определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

     Поэтому анализ финансового состояния является существенным элементом управления предприятием.

     Для проведения анализа финансового  состояния предприятия используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система  расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности.

     Цель  работы заключается в проведении анализа финансового состояния  предприятия..

     Исходя  из цели, формируются задачи работы:

      1. раскрыть экономическую характеристику  деятельности ОАО "ЗОМЗ";

      2. дать оценку финансового состояния  ОАО "ЗОМЗ";

     Предмет исследования – финансовое положение предприятия.

     Объектом  исследования является предприятие  ОАО «ЗОМЗ».

     Источниками информации для решения вышеперечисленных  задач являются сборники научных  трудов, монографии, статистические сборники, периодическая литература, финансовая отчетность ОАО «ЗОМЗ». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Понятие финансового анализа. Виды, методы и инструментарий финансового анализа. 

     Финансовый анализ предприятия - изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия.

      Цель  финансового анализа – оценка финансовых параметров деятельности предприятия.

      Результаты  финансового анализа дают необходимую  информацию о состоянии объекта  анализа и служат основой для  принятия соответствующих управленческих решений.

      Предметом финансового анализа являются отношения  между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

      Объектом  финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

  1. ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
  2. активов организации (оборотных и внеоборотных);
  3. доходов и расходов организации;
  4. денежных потоков организации и др.

     Источниками информации для проведения финансового анализа являются:

  1. форма №1 «Бухгалтерский баланс»
  2. форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»
  3. форма №3 «Отчет о движении капитала»
  4. форма №4 «Отчет о движении денежных средств»
  5. форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

     Финансовый  анализ предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:

  1. Анализ имущества предприятия и источники его образования.
  2. Анализ ликвидности предприятия.
  3. Анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия
  4. Анализ рентабельности и прибыли предприятия.
  5. Анализ деловой активности предприятия.

     Финансовый  анализ подразделяется на отдельные  виды в зависимости от следующих  признаков:

     1) По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.

     Внутренний  финансовый анализ проводится финансовыми  менеджерами предприятия или  собственниками его имущества с  использованием всей совокупности имеющихся  информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия.

     Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые  администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью  изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

      2) По объему исследования выделяют  полный и тематический финансовые  анализы предприятия.

     Полный  финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

     Тематический  финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

      3) По объекту анализа выделяют  следующие его виды:

  1. анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;
  2. анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;
  3. анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

      4) По периоду проведения выделяют  предварительный, текущий и последующий  финансовые анализы.

     Предварительный финансовый анализ с изучением условий  финансовой деятельности в целом  или осуществления отдельных  финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

     Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных  финансовых планов или осуществления  отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

     Последующий финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

     Для проведения финансового анализа  предприятия используются определенные методы и инструментарий.

      Наиболее  простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей. Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

      В качестве инструментария для финансового  анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

     Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. 

    Анализ  имущества предприятия  и источники его  образования.

      Основными задачами анализа имущественного потенциала организации являются:

  1. определение текущего имущественного потенциала организации;
  2. выявление и оценка изменений имущественного потенциала в пространственно-временном разрезе;
  3. выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения имущественного потенциала;
  4. оценка рациональности размещения и эффективности использования финансовых ресурсов;
  5. оценка соблюдения финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.
  6. построение прогноза изменений имущественного потенциала организации в будущем;
  7. оценка соотношения между активами и пассивами организации;

      Наиболее  общее представление о качественных изменениях в структуре активов  и пассивов, а также динамики этих изменений можно получить с помощью  вертикального и горизонтального  анализа финансовой отчетности. Рекомендуется  строить аналитические таблицы, содержащие как структуру, так и динамику изменения показателей.     Вертикальный и горизонтальный анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества организации и отдельных его видов.

      Таблица 1. Схема построения аналитической  таблицы

      Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса производится в следующей последовательности: Итог (валюту) баланса на начало периода  сравнивают с итогом (валютой) на конец периода: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение – отрицательно. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.          Далее изучается структура распределения средств, т.е. рассчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов. Это позволяет оценить изменение состава и мобильности средств, источников формирования имущества организации и эффективности их использования.          Анализируя баланс необходимо обратить внимание на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала к сумме активов, на величину дебиторской  и кредиторской задолженности.     На следующем этапе анализируется соотношение ликвидных оборотных средств и краткосрочных обязательств. Принято считать, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

      В процессе анализа структуры и  динамики активов определяют удельный вес внеобротных и оборотных  активов в общей сумме  имущества организации, затем проводят детальный анализ внеобротных и оборотных активов.

             Анализ заемных  средств начинается с оценки  их динамики и внутренней структуры.  Особое внимание уделяется анализу  движения таких заемных средств,  как: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

    Анализ  ликвидности предприятия.

     Ликвидность предприятия – это способность  предприятия выполнить текущие  обязательства за счет своих текущих  активов.

          Ликвидность актива — величина обратная времени необходимое для превращения активов в денежные средства. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Другие активы обладают различной степенью ликвидности — от очень высокой (золото, казначейские ценные бумаги) до относительно низкой (здания, земля и т. п.).

      Все активы группируются по степени ликвидности :

  1. Наиболее ликвидные активы (АI): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+260).
  2. Быстрореализуемые активы (АII): краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).
  3. Медленнореализуемые активы (АIII): запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы (стр. 210+220+230+270).
  4. Труднореализуемые активы (АIV): внеоборотные активы (стр. 190).

    Все пассивы группируются по сроку погашения:

  1. Наиболее срочные обязательства (ПI): кредиторская задолженность (стр. 620).
  2. Краткосрочные пассивы (ПII): краткосрочные займы и кредиты, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр. 610+630+660).
  3. Долгосрочные пассивы (ПIII): долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590+640+650).
  4. Постоянные пассивы (ПIV): капитал и резервы (стр. 490).

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

АI ≥ ПI

АII ≥ ПII

АIII ≥ ПIII

АIV ≤ ПIV

      Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

      Ликвидность организации – наличие у организации  оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных  обязательств. Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

  1. текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

    ТЛ = (АI + АII) – (ПI + ПII)

  1. перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

    ПЛ = АIII – ПIII. 

    Анализ  платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия.

      Платежеспособность – способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

      Для анализа платежеспособности предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:

  1. Коэффициент общей ликвидности платежеспособности - показывает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств.

Нормативное значение ≥ 1

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть краткосрочных обязательств можно погасить в ближайшее время.

Рекомендуемое значение ≥ 0.2 – 0.5.

  1. Коэффициент критической оценки - показывает какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет наиболее ликвидных быстрореализуемых активов.

Допустимое  значение ≥ 0.7 – 0.8

  1. Коэффициент текущей платежеспособности - показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение ≥ 2.5 – 3

  1. Коэффициент маневренности функционирования капилала – показывает какая часть функционирующего капитала вложена в производственные запасы и в долгосрочную дебиторскую задолженность

Уменьшение данного показателя в динамике – положительный факт.

  1. Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Рекомендуемое значение ≥ 0.5

  1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие собственных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Рекомендуемое значение ≥ 0.1

              Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

      Для оценки финансовой устойчивости организации  применяется следующие коэффициенты:

  1. Коэффициент капитализации - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств вложенных в активы.

ЗК –  долгосрочные и краткосрочные обязательства

СК –  собственный капитал 

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением  его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный  потенциал, т.к. снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность  получения новых кредитов и займов.

Рекомендуемое значение ≤ 1.5

  1. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

СК –  собственный капитал

ВА – внеоборотные активы

ОА –  оборотные активы

Рекомендуемое значение ≥ 0.1 (0.5 – 0.8)

  1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – характеризирует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

      

СК –  собственный капитал

ВБ –  валюта баланса

Чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Рекомендуемое значение ≥ 0.4

  1. Коэффициент финансирования – показывает какая часть собственных средств, а какая – за счет заемных. Является обратным к коэффициенту капитализации.

СК –  собственный капитал

ЗК –  долгосрочные и краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение ≥ 0.7

  1. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

СК –  собственный капитал

ДО –  долгосрочные обязательства

ВБ –  валюта баланса

Рекомендуемое значение ≥ 0.6

  1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, долю долгосрочных займов в устойчивом капитале (привлеченных для финансирования активов в общем объеме уставного капитала).

ДО –  долгосрочные обязательства

СК –  собственный капитал

  1. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает долю мобильных средств в собственных средствах.

СК –  собственный капитал

ВА –  внеоборотные активы

СК –  собственный капитал

Рекомендуемое значение ≥ 0.5

Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост положительно характеризует финансовое состояние организации, а также свидетельствует о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства.