Финансовый анализ деятельности ОАО НТВ-Плюс

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  УПРАВЛЕНИЯ»

Кафедра финансов, денежного  обращения и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Финансовый анализ"

на тему "Финансовый анализ деятельности ОАО НТВ-Плюс''

Выполнили студенты 4 курса, 1 группы

Зубаирова Гюзель, Акунья-Герреро Дарья,

Кривоухова Марианна, Тен Евгения,

Дорожкина Екатерина, Синха Никита,

Ширшов Александр

Руководитель док-р экон. наук, профессор

Жилкина Анна Николаевна

Москва 2012 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………………………………3

Краткая характеристика предприятия………………………………………………………………………4

Глава 1. Финансовый анализ предприятия  графическим способом ……………………………………...5

Предварительные расчеты  для построения балансограммы………………………………………………5

1.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа графическим способом …………………..6

1.2. Анализ базовых объектов  финансового анализа графическим  способом………………………….12

Глава 2. Финансовый анализ предприятия  табличным способом ………………………………………18

2.1 Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом…………………….18

2.2. Анализ базовых объектов  финансового анализа табличным  способом……………………………22

Глава 3. Финансовый анализ предприятия  коэффициентным способом ………………………………27

3.1. Анализ коэффициентов  финансового состояния…………………………………………………….27

3.2. Анализ коэффициентов  финансовых результатов деятельности  …………………………………..29

4. Синтетическая оценка  финансового состояния предприятия  и предложения по совершенствованию  финансового состояния предприятия……………………………………………………………………..32

4.1. Горизонтальные, вертикальные  и общая синтетические оценки финансового состояния предприятия…………………………………………………………………………………………………32

4.2. Предложения по совершенствованию  финансового состояния предприятия……………………..37

Заключение………………………………………………………………………………………………….40

Список использованной литературы………………………………………………………………………41

Приложение…………………………………………………………………………………………………42

Введение

В современных условиях нормальное функционирование предприятия независимо от формы собственности требует  от руководства тщательного, системно-комплексного подхода к анализу финансового  состояния, а для грамотного управления финансами предприятия – разработки и реализации финансовой стратегии.

Анализ финансового состояния, или финансовый анализ, возник сравнительно недавно, только в середине ХХ века, выделился в самостоятельную  отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономического анализа.

Обобщая различные точки  зрения отечественных и зарубежных экономистов, можно считать, что  финансовый анализ состоит из трех взаимосвязанных частей:

• собственно анализа (от греческого «analysis») – логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме;
• синтеза (от греческого «synthesis») – соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое;
• выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Предметом финансового анализа  являются финансовые результаты и их потоки.

Основная цель финансового  анализа – оценка финансового  состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база –  годовая, полугодовая или квартальная  бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия – форма 1, отчет  о прибылях и убытках – форма 2.

В данном курсовом проекте  проводится финансовый анализ состояния  ОАО «НТВ-Плюс» на основе данных баланса и отчета о прибылях и  убытках за 2009 года. Финансовый анализ проводится тремя способами:

1. Графический способ (построение балансограмм).
2. Табличный способ.
3. Коэффициентный способ.

На основе проведенного анализа  будет дано заключение относительно финансового состояния ОАО «НТВ-Плюс», а также будут даны рекомендации по оптимизации финансового состояния  организации.

Краткая характеристика предприятия

Полное фирменное наименование на русском языке: Открытое акционерное  общество «НТВ-Плюс». Наименование на английском языке: «NTV-Plus».

Место нахождения: 123610, Москва, Краснопресненская наб., д. 12 (подъезд 6)

Уставный капитал Общества – 1400 тыс. руб.

Основными вид деятельности, согласно Уставу являются, в области  радиовещания и телевидения.

В состав Общества входят обособленные подразделения (филиалы):

• Санкт-Петербургский филиал
• Самарский филиал
• Ростовский филиал
• Екатеринбургский филиал

I. Финансовый анализ предприятия графическим способом

Финансовый анализ проводится по данным бухгалтерской финансовой отчетности «НТВ-Плюс» за 2009 год. В  работе будет проведена оценка всех объектов финансового анализа, поэтому  для построения балансограммы выбираем процентную шкалу. Произведем предварительные расчеты для построения балансограмм:

1.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа графическим способом

На основании произведенных  расчетов построим балансограммы всех объектов финансового анализа и проведем их оценку.

Балансограмма для оценки платежеспособности

Оценка  платежеспособности графическим способом.

Оценка платежеспособности графическим способом заключается  в установлении достаточности собственного капитала, перманентного капитала, нормальных источников формирования для  обеспечения основных и оборотных  производственных фондов, степени платежеспособности, наличия собственного и перманентного  оборотного капитала, достаточности  собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов  предприятия.

Балансограмма показывает, что у предприятия и на начало, и на конец анализируемого периода ни собственного, ни перманентного капитала, ни нормальных источников формирования не достаточно для обеспечения основных и оборотных производственных фондов. Следовательно, и на начало, и на конец периода НТВ-Плюс находится в кризисном финансовом состоянии. Степень платежеспособности – неплатежеспособность.

Динамика недостатка собственного и перманентного капитала положительна: к концу периода недостаток немного уменьшится. Улучшение ситуации вызвано повышением доли капиталов и резервов.

Динамика недостатка нормальных источников формирования положительна: к концу периода недостаток значительно  снизился. Улучшение произошло за счет увеличения доли займов и кредитов. 

Балансограмма для оценки кредитоспособности

 
Оценка  кредитоспособности графическим способом.

Оценка кредитоспособности графическим способом по балансограмме показала:

Наиболее ликвидных активов  недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств ни на начало, ни на конец периода. Динамика – положительная.

Быстрореализуемых активов  недостаточно для погашения краткосрочных  пассивов на начало и на конец периода.

Медленнореализуемых активов недостаточно для погашения долгосрочных пассивов на начало и на конец периода.

Постоянные пассивы меньше труднореализуемых активов на начало и на конец периода. Требования повышения Постоянных пассивов над труднореализуемыми активами и на начало и на конец периода не выполняется.

Суммы наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов  не достаточно для погашения суммы  наиболее срочных обязательств и  краткосрочных пассивов на начало и  на конец периода.

Ликвидность не достигалась по сумме наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов – их было недостаточно для погашения суммы наиболее срочных обязательств, кратко- и долгосрочных пассивов на начало и конец периода.

Условие для абсолютной ликвидности  о достаточности наиболее ликвидных  активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств не соблюдалось на начало периода и на конец периода.

Для ликвидности в краткосрочной  перспективе условие о достаточности  суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых  активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств не соблюдается на начало и на конец периода.

Оборотных активов не достаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей наиболее срочных обязательств и краткосрочных обязательств на начало и на конец периода, следовательно, не соблюдается нормальное ограничение для коэффициента покрытия.

К концу периода улучшается, т.к. в начале периода величина дисконтированных активов обеспечивала примерно 30% дисконтированных обязательств, а к концу периода  дисконтированными активами обеспечивалось уже около 50% дисконтированных обязательств. Это свидетельствует о не кредитоспособности предприятия и на начало и на конец  периода. Ситуация улучшается за счет повышения доли долгосрочных обязазтельств. 
Балансограмма для оценки вероятности банкротства

Оценка  вероятности банкротства графическим  способом.

Оценка вероятности банкротства  графическим способом заключается  в установлении достаточности денежных, приравненных к денежным средств  и материальных оборотных средств  для погашения краткосрочных  обязательств; денежных, приравненных к денежным средств и продаваемой  части материальных оборотных средств  для погашения краткосрочных  обязательств; дебиторской задолженности  со сроком погашения менее года для  погашения кредиторской задолженности; в определении степени вероятности  банкротства. Оценка банансограммы показала:

Денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных  средств не достаточно для погашения  краткосрочных обязательств на начало и конец периода. К концу периода  ситуация улучшилась.

Денежных и приравненных средств, а также продаваемой  части материальных оборотных средств  не достаточно для погашения краткосрочных  обязательств на начало и конец периода. Следовательно, степень вероятности  банкротства – высокая и на начало и на конец периода. К концу  периода ситуация немного улучшилась.

Дебиторской задолженности  со сроком погашения менее года достаточно для погашения кредиторской задолженности  на начало периода, на конец периода сильное ухудшение. Следовательно, скорректированная степень вероятности банкротства – средняя на начало периода и средняя на конец периода.

Предприятию за анализируемый  период чуть-чуть удалось снизить  степень вероятности банкротства  из-за повышения к концу периода  доли краткосрочных финансовых вложений и уменьшения доли краткосрочных  обязательств. 

1.2. Анализ базовых  объектов финансового анализа  графическим способом

Балансограмма для оценки финансовых результатов

Оценка  финансовых результатов графическим  способом.

Оценка финансовых результатов  графическим способом производится на основе определения соотношения  долей прибыли и себестоимости  продукции предприятия; оценки рентабельности и оборачиваемости предприятия.

Оценку финансовых результатов  осуществим по балансограммам на начало и на конец периода.

Оценка эффективности  деятельности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всего капитала предприятия (всех активов  предприятия), рентабельности внеоборотных активов, собственного капитала, перманентного  капитала, динамике показателей общей  оборачиваемости капитала (активов), оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств, готовой  продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, фондоотдачи  внеоборотных активов, собственного капитала показала незначительное увеличение показателей  рентабельности и показателей оборачиваемости.

Рентабельность продаж за период очень понизилась. Доля показателя "Прибыль" (Пр) меньше доли показателя "Выручка" (В, колонка Г) на начало периода почти в 18 раз, а на конец – в 351 раз. Чем больше число, тем ниже рентабельность.

Для оценки рентабельности всего капитала (всех активов) достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр, колонка Г) – она уменьшилась ориентировочно на 30%, что отрицательно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия.

Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле внеоборотных активов (А1, колонка ФР1). На балансограмме видно, что на начало периода прибыль была примерно в 10 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода – в 105 раз, что свидетельствует о очень низкой рентабельности внеоборотных активов предприятия и ее понижению к концу периода.

Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле собственного капитала (СК, колонка ФР4). И на начало, и на конец периода доля прибыли значительно превышает долю собственного капитала. На начало периода доля прибыли больше почти в 2 раза, на конец периода меньше почти в 8 раз. Это свидетельствует о низкой рентабельности собственного капитала и об ее уменьшении.

Рентабельность перманентного  капитала (ПК, колонка ФР5) увеличилась.

Для оценки оборачиваемости  достаточно оценить отношение доли выручки от продаж (В, колонка Г) к  валюте баланса, определить сколько  раз умещается доля анализируемого показателя (доли мобильных средств (А2, колонка ФР1), материальных оборотных  средств (Зндс, колонка ФР2), готовой продукции (ГП, колонка ФР3), дебиторской задолженности (ДЗ<1, колонка ФР2), кредиторской задолженности (КЗ, колонка ФР4)) в доле выручки. Чем число выше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя.

Можно сказать, что произошло  уменьшение общей оборачиваемости  капитала, оборачиваемости мобильных  средств, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской  задолженности и кредиторской задолженности.

На основании изложенного  можно сделать вывод о том, что финансовые результаты компании за период ухудшились, понизилась эффективность  использования имущества и капитала предприятия. 

Балансограмма для оценки имущества

Оценка  имущества графическим способом.

Доли внеоборотных и оборотных  активов очень изменились. Внеоборотные активы превышают оборотные в почти 2 раза на начало периода, а на конец периода оборотные активы превышают внеоборотные. Доля материальной части оборотных средств незначительно снизилась. Доля дебиторской задолженности со сроком погашения менее года на конец периода уменьшилась на 25%. Дебиторской задолженности со сроком погашения более года на конец периода уменьшилась на 95%. Доля денежных средств практически не изменилась. Но доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов повысилась за счет повышения на 50% доли краткосрочных финансовых вложений. Доли наиболее ликвидных активов на начало и на конец периода недостаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств.

Структура запасов за анализируемый  период изменилась: доля показателя запасы за счет повышения доли готовой продукции  и доли сырья и материалов и  скорректировано повышением долей  расходов будущих периодов и товаров  отгруженных.

Значение коэффициента имущества  производственного назначения не соответствует  нормальным ограничениям ни на начало, ни на конец периода.

Доля прибыли на конец  периода уменьшилась, что говорит  о отрицательной динамике эффективности использования имущества предприятия. Доля внеоборотных активов превышает долю прибыли на начало периода – в 10 раз, на конец – в 107 раз, что говорит о нерентабельности внеоборотных активов и ее снижении на конец периода.  

Балансограмма для оценки капитала

 
Оценка  капитала графическим способом.

Анализ балансограммы показал:

СК в минусе на начало периода, на конец периода – меньше ЗК почти в 24 раза. Условие автономии предприятия не выполняется ни на начало периода, ни на конец периода. Доля ПОК положительна, к концу периода повысится. В структуре капитала предприятия на начало и конец периода основную долю составляют обязательства немедленного погашения (более 75 и 65% соответственно), на конец периода доля срочных обязательств выросла с 25 до 30%. На начало периода бессрочных обязательств нет, а на конец периода составляют 5%.

Структура заемного капитала на конец периода в целом улучшилась: появилась доля долгосрочных кредитов, но увеличилась доля устойчивых пассивов и прочих краткосрочных обязательств, возросла доля КЗ.

Структура нормальных источников формирования улучшилась за счет повышения  долей СК и ПК при общем росте  доли нормальных источников формирования.

Рентабельность всего  капитала предприятия ухудшилась, т.к доля прибыли очень уменьшилась. Рентабельность собственного капитала улучшилась, несмотря на то, что на конец периода доля собственного капитала не умещалась в доле прибыли. Произошло увеличение общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности и собственного капитала. Доля выручки от продаж превышает долю собственного капитала на начало периода – примерно в 29 раз, на конец – в 34 раза.

Эффективность использования  капитала понизилась, структура капитала ухудшилась.

II. Финансовый анализ предприятия табличным способом

2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом

Результаты  расчетов для определения степени  платежеспособности

Результаты  расчетов для определения степени  кредитоспособности предприятия

Результаты  расчетов для оценки степени банкротства  предприятия