Финансовый анализ деятельности ОАО «Завод Дагдизель»

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Московский государственный технический университет

радиотехники, электроники и автоматики»

МГТУ  МИРЭА

Кафедра «Менеджмент»

К У Р С О В А Я   Р А Б О Т А

По дисциплине

«Финансовый менеджмент»

      Тема: Финансовый анализ деятельности ОАО «Завод Дагдизель»

                               Студент_________       (Нарсия Н. К.)

                  (подпись)       (фамилия, и.о.)

                              Группа ГФ-1-08

                               Преподаватель

        ___________ (Никорук И.Ф.)

(подпись)       (фамилия, и.о.)

Москва 2012

Содержание

Введение………………………………………………………………………………...3

1. Общая характеристика ОАО «Завод Дагдизель»………..........….…….........5
2. Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» ОАО «Завод Дагдизель»........6

3. Формирование аналитического баланса………………………….…...7

4. Горизонтальный анализ баланса………………………………………............9
5. Вертикальный анализ баланса………………………………………..………..12
6. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности…………..………..15
7. Анализ показателей финансовой устойчивости (структуры капитала)….....18
8. Показатели деловой активности……………………………………………….19
9. Показатели прибыли и рентабельности…………………………………..…..23
10. Факторный анализ рентабельности активов………….………………….…..24
11. Факторный анализ рентабельности собственного капитала………………..26

Заключение………………………………………………………………………….....28

Список использованных источников……………………………………………….....29

Приложение

Введение

Финансовый менеджмент — один из необходимых элементов экономического управления деятельностью предприятия. Осуществление любой хозяйственной  деятельности сопровождается движением  финансовых и денежных потоков. На современном  этапе развития, в условиях повышения интенсивности рыночной экономики, быстрого изменения спроса, возникновения большого числа новых отраслей и рынков продукции вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Своевременный и грамотно проведённый анализ финансового состояния показывает, какие меры предприятие может предпринять для достижения более стабильного положения на рынке и использования появляющихся возможностей дальнейшего развития. Финансовое управление на предприятии может быть эффективным только в том случае, если субъекты управления будут иметь четкое представление о средствах и обязательствах предприятия, выручке и затратах, прибылях и налогах, фондах и ресурсах. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия, представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Такая система пользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансового анализа, планирования и принятия решений.

Нельзя  успешно управлять фирмой, не зная досконально ее финансового состояния. Кроме того, финансовое положение  предприятия интересует и его  партнеров по бизнесу, кредиторов и  инвесторов, налоговые органы и др. все это определяет важность проведения финансового анализа предприятия.

Одним из основных инструментов финансового  менеджмента является коэффициентно-финансовый анализ деятельности предприятия. Этот метод получил большое распространение. Он позволяет быстро и эффективно определить основные характеристики предприятия.

 Целью данной курсовой  работы является проведение финансового анализа предприятия,  на примере организации ОАО «Дагдизель», выявление основных тенденций развития и финансовых рисков. Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1. Проведение горизонтального и вертикального анализа.
2. Проведение анализа ликвидности и платежеспособности организации.
3. Проведение анализа деловой активности организации.
4. Проведение анализа финансовой устойчивости.
5. Проведение анализа прибыли и рентабельности.
6. Проведение факторного анализа рентабельности активов.
7. Проведение факторного анализа рентабельности собственного капитала.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности, помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия.

1.Общая характеристика ОАО «Дагдизель»

ОАО Завод «Дагди́зель» (ранее «Завод № 182», «Дагди́зель») — крупный машиностроительный завод в Каспийске. Юридический  адрес: Российская Федерация, 368300, Россия, Республика Дагестан, г. Каспийск, ул. Ленина, д.1. ИНН 0545001919.  Одно из старейших и крупнейших промышленных предприятий в Дагестане, основанное в 1932 году. В советское время был одним из ведущих дизелестроительных и торпедостроительных заводов СССР. С 2008 года входит в концерн «Морское подводное оружие — Гидроприбор».

Основные  направления деятельности в настоящее  время:

• разработка и производство морского подводного оружия для ВМФ;
• производство промышленных и судовых дизельных двигателей;
• производство дизелей-электростанций сухопутного и морского назначения;
• изготовление арматуры систем вентиляции и кондиционирования воздуха кораблей, судов и плавсредств, а также различных машин сельскохозяйственного, строительного и пищевого назначения;
• производство радиально-поршневых насосов высокого давления;
• механообработка, литьё, кузнечное и инструментальное производство.

На  предприятии действует система  менеджмента качества на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001.

Предприятие имеет техническую возможность  в выполнении работ по проектированию и изготовлению специальной оснастки и инструмента, а также имеется свободные мощности по:

1. Чугунному литью весом до 5тн.
2. Стальному литью (масса заготовок до 8 кг).
3. Цветному литью (размеры заготовок 500х500х100мм).
4. Производству изделий из пластмасс (размеры заготовок 400х400х300 мм).
5. Производство резино-технических изделий (максимальный диаметр ф700мм).
6. Кузнечно-прессовому производству:
1. Свободная ковка (размер заготовок 500х500х300мм).
2. Горячая штамповка (размер заготовок 200х200х100мм).
3. Холодная штамповка (размеры заготовки 200х200х14мм), (400х400х5мм).
7. Механообрабатывающему производству:
1. Производство метизов (гаек, шпилек, болтов).
2. Инструментальное производство (инструмента, штампов, прессформ).
3. Токарные и фрезерные работы на станках мод. типа 16К20, 16К30, 6Р11, 6Р13 и т.д.(все виды металлорежущего оборудования, включая станки ЧПУ и обрабатывающие центра).

Символ  завода — две симметричные синие  буквы «Д» на фоне якоря.

2.Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» ОАО «Дагдизель»

Баланс предприятия – это отражение его финансового состояния на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков фиксируются в структуре капитала, размерах целевых фондов и активов, начисленной амортизации. Баланс представляет наибольший интерес  для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость  предприятия от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Данные баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие, сколько оно должно поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал.

Анализ бухгалтерского анализа  – одна из основ для принятия решений по управлению финансами предприятия.

Данные баланса позволяют рассчитать и  оценить:

• уровень и динамику мобильности имущества;
• состав и структуру оборотных активов;
• соотношение собственных и заемных источников финансирования;
• соответствие структуры источников финансирования структуре активов;
• величину и достаточность собственных оборотных средств;
• уровень платежеспособности;
• состав и величину дебиторской  и кредиторской задолженности и причины их изменения.

3.Формирование аналитического  баланса

Детализация стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает её организацию в виде двухмодульной структуры:

1. экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности;
2. углублённый анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Для проведения экспресс-анализа составляется, так называемый, аналитический баланс. Аналитический баланс (агрегированный) – это представление баланса в форме более пригодной для анализа и реальной с позиции оценки. Структура баланса остается неизменной, а в некоторых разделах осуществляется ряд преобразования. (Таблица 1.)

Таблица 1.

Выводы по аналитическому балансу:

Можно увидеть, что внеоборотные активы увеличились на 1 531 тыс. руб. Это обусловлено в основном за счет роста основных средств предприятия (на 1 473 тыс. руб.).

Оборотные активы предприятия  сократились на 173 710 тыс. руб.

Уставной капитал предприятия  не изменился.

Добавочный капитал увеличился на  13 707 тыс. руб.

Можно сделать наблюдение о росте  собственного капитала предприятия  на 80 609 тыс. руб.

Долгосрочных обязательств не было в 2009 году и в 2010 не появилось.

Краткосрочные обязательства сократились  на 252 788 тыс. руб. В основном за счет займов и кредитов (сокращение на 200 000 тыс. руб.) и кредиторской задолженностью (сокращение на 52 511 тыс. руб.)

Из аналитического баланса можно  сделать вывод, что валюта баланса сократилась на 172 179 тыс. руб.

4.Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных предприятия за два  прошедших периода (года) в относительном  и абсолютном виде с тем, чтобы  сделать выводы. В ходе горизонтального  анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

      Цель горизонтального  и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы выявить основные тенденции в развитии фирмы и изменения в финансовом состоянии предприятия.

Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия ОАО «Дагдизель».

(Таблица 2.)

Таблица 2.

Выводы по горизонтальному анализу баланса:

Горизонтальный  анализ позволил определить абсолютное и относительное отклонение. Проанализировав  баланс фирмы за 2 года, можно сделать  следующие выводы:

1. Внеоборотные активы в целом выросли на 1 531 тыс. руб., что в процентном отношение составит 100,4%. В частности следует отметить рост основных средств на 1 473 тыс. руб., что составило 100,42%. Нематериальные активы сократились на 30 тыс. руб. (89,09%).
2. Оборотные активы наоборот сократились на 173 710 тыс. руб.,что в процентном соотношении составляет  83,31%. Это обусловлено сокращением запасов, в частности сырья на 201 037 тыс. рыб. (51,23%) и сокращением денежных средств на 42 373 тыс.руб.
3. В пассиве баланса в разделе «Капитал и Резервы» величина уставного капитала, собственного и добавочного капитала возросла на 80 609 тыс. руб. (107,69%)..Это говорит о расширении масштабов деятельности и увеличении ответственности собственников организации.  Также наблюдается рост нераспределенной прибыли на 66 572 тыс. руб. (114,67%), что говорит об увеличении эффективности деятельности предприятия.
4. Долгосрочных обязательств не было в 2009 году и в 2010 не появилось.
5. В пятом разделе показано уменьшение краткосрочных кредитов и займов на 252 788 тыс. руб. (в процентном отношении это составляет 31,99%), что позитивно сказывается на деятельности организации, так как «короткие деньги» не позволяют реализовывать инвестиционные проекты, а их рост указывает на нестабильное развитие предприятия. Таким образом, ОАО «Дагдизель» старается стабилизировать свою деятельность.
6. Валюта баланса имеет тенденцию сокращения. За 2009 - 2010 гг. стоимость имущества предприятия уменьшилась на 172 179 тыс. руб. (87,87%) и составила 1 247 196 тыс. руб.

5. Вертикальный анализ баланса

Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Позволяет определить  удельный вес отдельных статей в итоге баланса в сравнении с аналогичными показателями предыдущих периодов. Анализ позволяет определить структуру изменения в активах, источниках финансирования, доходах и затратах. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

1. переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
2. относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица 3.

Выводы по вертикальному анализу:

Наибольшая доля в структуре  активов ОАО «Дагдизель» принадлежит  оборотным активам (примерно 70%). Наибольшую часть оборотных активов составляют запасы(60,12% в 2009 году 50,92% в 2010 году).

Доля внеоборотных активов увеличилась на 3,8%, в остновном за счет основных средств (3,56%).

Что касается пассива, то наибольшая доля в структуре пассивов принадлежит  естественно третьему разделу баланса, капиталы и резервы составляют примерно 80% (73,81% в 2009, 90,47% в 2010 году).Доля собственного капитала увеличилась на 16,65%.

Долгосрочных  обязательств не было в 2009 году и в 2010 не появилось.

Доля  краткосрочных активов сократилась  на 16,65%.Это обусловлено сокращением  займов и кредитов на 14,09 %.

6.Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

 Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Таблица 4.

Выводы по показателям ликвидности  и платежеспособности:

1. Ктл – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными активами и показывает платежные возможности предприятия, которые оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продаже при необходимости товарно-материальных запасов. В 2009 года коэффициент равен был 2,8 что превышает норму, В 2010 году он уже составлял 7,29, изменение составило 4,49, что в процентном выражении составляет 260,41%. Необходимое значение показателя = 1, оптимальное = не менее 2. И в 2009 и в 2010 году показатель значительно превышает норматив. Это свидетельствует о нерациональной структуре капитала.
2. Кбл – показывает ожидаемую платежеспособность за период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности при условии своевременного расчета с дебиторами. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся ликвидных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Коэффициент  сильно снизился, это могло привести к тому, что у предприятия не хватит наиболее ликвидных и быстро ликвидных активов на покрытие наиболее срочных и краткосрочных обязательств(0,42), но к концу 2010 коэффициент значительно возрос и стал намного выше рекомендуемого значения(1,71).Темп изменение равно 408,56%. Рекомендуемое значение =0,7-0,8. Это означает что предприятие может быстро погашать свои краткосрочные обязательства.
3. Кал – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2009 году коэффициент был равен 0,27, в 2010 – 0,49, изменение составило 0,22,что  в процентном выражении равно 180,99%. Коэффициент попал в норматив (0,2-0,5). Это означает, что предприятие может погашать свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в необходимой степени.
4. Косс – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, исходя из того, что финансирование внеоборотных активов осуществляется полностью собственным капиталом. На конец периода  доля собственных средств в текущих активах предприятия увеличивалась. В 2009 году коэффициент равен – 0,64, в 2010 – 0,86, изменение равно 0,22, что в процентном выражении равно 134,22%.Это говорит о том, что практически все ( в 2009 – 64%, в 2010 – 86%) оборотные активы финансируются за счет собственного капитала. Норматив составляет  10 %.
5. ЧОК – часть постоянного капитала, которая остается после того, как компания полностью профинансирует внеоборотные активы. Изменение чистого оборотного капитала составило 79 078 тыс. руб. что в процентном соотношении составило 111,82%.

Проанализировав показатели ликвидности  для ОАО «Дагдизель» можно сделать вывод, что на момент проведения анализа данная компания способна погашать свои обязательства в данном периоде, она платежеспособна.

7.Анализ показателей финансовой устойчивости (структуры капитала)

Цель  анализа финансовой устойчивости –  оценка способности предприятия  погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Относительными показателями финансовой устойчивости являются показатели структуры  капитала. Она характеризуют платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде  и независимость от заемных источников финансирования.

Расчет  показателей структуры капитала дан в таблице 5.

Таблица 5.

Выводы по показателям финансовой устойчивости:

1. Коэффициент финансовой независимости больше 0,5. Это говорит о высокой доле собственных средств в структуре капитала. Коэффициент в норме (≥0,4), наблюдается увеличение значения, что говорит, что предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо.
2. Мультипликатор собственного капитала. В 2009 году составлял 0,74, в 2010 году – 0,90. Изменение составило 0,17( 122,56%).
3. Коэффициент финансового левериджа меньше 1. Это указывает на то, что заемные средства не преобладают над собственным капиталом компании. В данном случае в 2009 году на 1 рубль собственных средств у организации имелось 0,35 рублей заемных средств, а в 2010 году эта цифра сократилась до 0,11 рублей. Темп сокращения равен 29,71%
4. Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период сократился на 0,17. И остается на низком значении. Это характеризует незначительный риск банкротства.
5. Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году увеличился на 0,17 и принял значение 0,9.  Оба значения (за 2009 и 2010 гг.) являются нормативными, следовательно, можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.