Финансовый анализ деятельности предприятия. 4

Финансовый  анализ исследуемого предприятия будет  проводиться в 7 этапов с использованием Бухгалтерского баланса ООО «Веста» (форма №1) на 1 января 2009 года и Бухгалтерского баланса ООО «Веста» на 1 января 2010 года (см. прил. 1), а так же Отчета о прибылях и убытках ООО «Веста» (форма №2) на 1 января 2010 года (см. прил. 2)

1. Предварительный этап анализа
2. Анализ имущества (актива баланса) и его источников (пассива баланса)
3. Анализ финансовой устойчивости
4. Оценка платежеспособности
5. Деловая активность и ее показатели
6. Анализ финансовых результатов
7. Оценка потенциального банкротства предприятия

1 этап:

1. Определим абсолютное изменение валюты баланса:

ВБ = 5482-5638= -156 т.р.

2. Определим относительное изменение валюты баланса:

ВБ = (5482/5638)*100-100 = -2,77%

3. Определим относительное изменение выручки:

ВР = (7943/17525)*100-100 = -54,68%

Вывод: Проведенный  анализ свидетельствует о том, имущество  предприятия сократилось на 156 т.р., т.е. на 2,77%, что оценивается нами отрицательно. При этом темп сокращения выручки ( - 54,68%) опережает темп сокращения валюты баланса.

2 этап:

Анализ  имущества предприятия (активы баланса) Табл.2.1

Вывод: По данным табл. 2.1 можно сделать вывод  о рациональности актива баланса, т.е. большая часть капитала вовлечена  в оборот, доля оборотных активов, несмотря на незначительный рост (на 1,73%) по прежнему остается больше рекомендуемых 50% и составляет 90.73%.

Нематериальные  активы в динамике составили 0, следовательно  предприятие не имеет инновационной  деятельности.

Доля  активных средств к концу года уменьшилась на 1,73%, но при этом составила 9,27%, что ниже рекомендуемых 40%, т.е  незначительная доля основных средств  связана с тем что предприятие  берет в аренду необходимые средства.

Величина  запасов увеличилась на 131 т.р., т.е. на 6,29%. Однако, в связи с отсутствием  доступа к внутренней документации не предоставляется возможным определить оптимальную величину запасов. Предприятие  сокращает предоставление коммерческого кредита, т.к. в целом уменьшается сумма просроченной дебиторской задолженности на 141 т.р., т.е. на 14.84%.

Анализ  имущества баланса Схема.2

Анализ  источников имущества (пассив баланса) Табл.2.2

Вывод: По данным табл. 2.2 можно сделать вывод, что пассив данного баланса является нерациональным, т.к. несмотря на увеличение собственного капитала на 0,25 % его доля остается достаточно низкой и составляет 26.41%, что ниже рекомендованных 50%. Следует, что предприятие финансово зависимо от внешних инвесторов.

Размер  уставного капитала на протяжении всего  года остается неизменным и составляет 11 т.р. Наблюдается сокращение нераспределенной прибыли на 27 т.р., т.е. на 1,85% Данное изменение  оценивается нами положительно, т.к. приводит к росту собственного капитала.

Кредиторская  задолженность возросла на 647 т.р., т.е. на 34,82%, но при этом мы не можем сказать  имеет ли предприятие просроченную задолженность, т.к. не имеем доступа  к внутренней документации.

Долгосрочные  обязательства уменьшились на 776 т.р., т.е. на 33,67%, что дало небольшой  рост собственного капитала.

Таким образом  главным недостатком пассива  является небольшая доля собственного капитала.

Анализ  источников имущества Схема.3

3 этап:

Анализ  финансовой устойчивости ООО "Веста" табл.3.1.

Вывод: На предприятии на начало и конец  года наблюдается кризисное финансовое состояние, т.е. собственного капитала недостаточно для покрытия запасов  в размере 3118 т.р. Предприятие имеет  долгосрочные обязательства, но отсутствие краткосрочных кредитов не способствует улучшению финансового состояния  и недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования составляет 1589 т.р.Недостаток общих источников финансирования составляет 1589 т.р. из-за недостатка собственных оборотных  средств.

Основными причинами сложившейся ситуации явились:

1. Недостаток собственного капитала
2. Высокая доля запасов
3. Отсутствие краткосрочных кредитов

Анализ  финансовой устойчивости Схема.4

Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости табл.3.2.

Вывод: Структура  баланса предприятия на начало и  конец года удовлетворительная, т.к. выполнен коэффициент обеспеченности СОС, при этом его величина составляет 0,17 на начало и 0,19 на конец года. Следовательно, процедура банкротства по данному  показателю предприятию не грозит.

При этом 22% на начало года и 23% на конец года всех запасов приобретает предприятие  на СОС, что гораздо ниже рекомендуемого ограничения.

Однако  собственный капитал при этом достаточно мобилен, т.к. коэффициент  маневренности к концу года составил 0,65%, что выше рекомендуемых 50%.

Предприятие зависимо от внешних инвесторов, т.к. коэффициент автономности на конец  года составил 0,26, что ниже рекомендуемого ограничения.

4 этап:

Группировка активов и пассивов баланса

1. Наиболее  ликвидные активы (А₁):

• В 2008 году: 78+0 = 78 т.р.
• В 2009 году: 0+0 = 0 т.р.

2. Быстро  реализуемые активы (А₂).

• В 2008 году: 950+72 = 1022 т.р.
• В 2009 году: 809+107 = 916 т.р.

3. Медленно  реализуемые активы (А₃):

• В 2008 году: 3915+3 = 3918 т.р.
• В 2009 году: 4046+12 = 4058 т.р.

4. Труднореализуемые  активы (А₄):

• В 2008 году: 0+620 = 620 т.р.
• В 2009 году: 0+508 = 508 т.р.

Текущие активы предприятия (А1+А2+А3)

• В 2008 году: 78+1022+3918 = 5018 т.р.
• В 2009 году: 0+916+4058 = 4974 т.р..

1. Наиболее  срочные обязательства (П₁)

• В 2008 году: 1858 т.р.
• В 2009 году: 2505 т.р.

2. Краткосрочные  пассивы (П₂)

• В 2008 году: 0 т.р.
• В 2009 году 0 т.р.

3. Долгосрочные  пассивы (П₃).

• В 2008 году: 2305 т.р.
• В 2009 году: 1529 т.р.

4. Постоянные  пассивы (П₄)

• В 2008 году: 1475 т.т.
• В В 2009 году: 1448 т.р.

Текущие пассивы предприятия (П1+П2)

• В 2008 году: 1858+0 = 1858 т.р.
• В 2009 году: 2505+0 = 2505 т.р.

Вывод: На анализируемом предприятии текущие  активы больше текущих пассивов, поэтому  несмотря на возможные финансовые затруднения  предприятие, в целом, является платежеспособным.

Сравнение активов и пассивов баланса Схема.5

Оценка  абсолютной ликвидности баланса  Табл. 4.1.

Вывод: Баланс предприятия не является абсолютно  ликвидным

следовательно предприятие не является абсолютно  платежеспособным.

Рассмотрим  каждое условие ликвидности подробно:

- К концу  года наблюдается недостаток  наиболее ликвидных активов для  погашения наиболее срочных обязательств.

- Второе  условие выполняется. Наблюдается  излишек быстрореализуемых активов  после погашения краткосрочных  обязательств в размере 916 т.р.

- Ситуация  не является критической, т.к.  в дальнейшем наблюдается излишек  медленно реализуемых активов  в сумме 2529 т.р.

Основной  причиной финансового затруднения  является отсутствие денежных средств  на расчетном счете и высокий  размер кредиторской задолженности.

Оценка  абсолютной ликвидности баланса  Схема.6

Расчет  показателей платежеспособности табл.4.2.

Вывод: По результатам расчета коэффициента платежеспособности необходимо отметить, что в ближайшие 6 дней предприятие  не является платежеспособным, т.к. коэффициент  абсолютной ликвидности составляет 0,04 на начало года и 0 на конец года.

К концу  ближайшего месяца ситуация не меняется и предприятие так же будет  испытывать затруднения при погашении  своих обязательств. При этом коэффициент  быстрой ликвидности составил 0,59 на начало года и 0,37 на конец года.

К концу  года ситуация улучшается. Предприятие  сможет погасить почти все, образовавшиеся ранее, задолженности, но у него могут  возникнуть небольшие финансовые затруднения, т.к. на 1 рубль текущих активов  приходится 1,99 рубля текущих активов  на конец года и 2,7 рубля текущих  пассивов на начало года.

В целом, структура баланса является удовлетворительной, но если предприятие не компенсирует недостаток собственных денежных средств, то уму будет угрожать процедура  банкротства.

Расчет  показателей платежеспособности Схема.7

5 этап:

Расчет  показателей деловой активности табл.5.2.

Вывод: Деловая  активность в отчетном году изменилась в частности:

1. Оборачиваемость ВА замедлялась на 9,93 оборота при увеличении длительности одного оборота на 11 дней.
2. Оборачиваемость ОС замедлилась на 9,93 оборота при увеличении длительности одного оборота на 11 дней.
3. Оборачиваемость ОА замедлилась на 2,18 оборота при увеличении длительности одного оборота на 130 дней.
4. Оборачиваемость ДС замедлилась на 123,91 оборота при увеличении длительности одного оборота на 1 день.
5. Оборачиваемость КЗ замедлилась на 9,12 оборота при увеличении длительности одного оборота на 74 дня.
6. Оборачиваемость ДЗ замедлилась на 5,33 оборота при увеличении длительности одного оборота на 15 дней.
7. Оборачиваемость Запасов замедлилась на 3,31 оборота при увеличении длительности одного оборота на 113 дней.
8. Оборачиваемость СК замедлилась на 6,68 оборота при увеличении длительности оборота на 49 дней.
9. Оборачиваемость ЗК замедлилась на 2,49 оборота при увеличении длительности оборота на 105 дней.

Определим финансовый цикл:

• 2008 года: 68+25-28 = 65 дней.
• 2009 год: 181+40-99 = 122 дня.

ФЦ = 122-65 = +57 дней

ФЦ в  отчетном году увеличился на 57 дней, что  оценивается нами отрицательно, т.к. увеличился разрыв во времени между  моментом поступления денежных средств  и моментом оплаты предприятием своих  обязательств.

Расчет  показателей деловой активности Схема.8

6 этап:

Анализ  чистой прибыли табл.6.1.

Вывод: В  отчетном году чистая прибыль увеличилась  на 22 т.р. под влиянием как понижающих, так и повышающих факторов.

К повышающим факторам относят:

- сокращение % к уплате на 15 т.р.

- сокращение  налога на прибыль на 28 т.р.

- сокращение  прочих расходов на 207 т.р.

Итого: общая  сумма повышающих факторов (без учета  знаков) составляет 9604 т.р.

К понижающим факторам относят:

- увеличение  себестоимости на 9354 т.р.

- сокращение  выручки на 9582 т.р.

Таким образом, изменение чистой прибыли составляет:

9604-9582 = + 22 т.р.

Анализ  чистой прибыли Схема.9

Расчет  показателей рентабельности табл.6.3.

Вывод: Рентабельность, по большинству изучаемых показателей  уменьшилась, однако следует отметить положительную динамику рентабельности продаж и рентабельности единицы  продукции.

Рассмотрим  более подробно положительную динамику экономических показателей в  частности:

1. Рентабельность продаж возросла на 1,64%, т.е с каждого рубля выручки получено 1,64 коп. прибыли от продаж.
2. Рентабельность единицы продукции возросла на 1,8%, т.е с каждого рубля себестоимости получено 1,8 коп. прибыли от продаж.

Рассмотрим  показатели, имеющие отрицательную  динамику:

1. Рентабельность производства сократилась на 0,18%, т.е. с каждого рубля производственных фондов недополучено 0,18 коп. прибыли до налогообложения.
2. Рентабельность внеоборотных активов сократилась на 0,38%, т.е.с каждого рубля внеоборотных активов было недополучено 0,38 коп. прибыли до налогообложения.
3. Рентабельность оборотных активов сократилась на 0,15 %, т.е с каждого рубля оборотных активов было недополучено 0,15 коп. прибыли до налогообложения.

Причинами сокращения рентабельности явились:

- Сокращение  прибыли до налогообложения.

- Увеличение  запасов.

- Опережающий  рост затрат над ростом прибыли  от продаж.

Расчет  показателей рентабельности Схема.10

Факторный анализ рентабельности продаж табл.6.4.

Общее изменение  рентабельности продаж:

5,38-3,74 = +1,64 %

В том  числе за счет изменений прибыли  от продаж:

2,44-3,74 = -1,3 %

За счет изменений выручки:

5,38-2,44 = +2,94 %

Вывод: Рентабельность продаж в отчетном году возросла на 1,64 % под влиянием двух факторов:

1. Прибыль от продаж сократилась на 228 т.р., что привело к сокращению рентабельности продаж на 1,3 %.
2. Сокращение выручки на 9582 т.р. привело к увеличению рентабельности продаж на 2,94 %.

7 этап:

Характеристика  структуры баланса табл.7.1.