Финансовый анализ ОАО “Казаньоргсинтез”

    Министерство  образования РФ

Федеральное агентство по образованию

Иркутский государственный технический университет

Факультет “Бизнеса и управления”

Кафедра “Мировая экономика” 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по предмету “Экономический анализ”

на тему: “ Финансовый анализ ОАО “Казаньоргсинтез”” 
 
 
 
 
 

                                     Выполнила: студентка гр. МЭ-07-5 Седачева Е.В.

                                                                                           

                                                                 Проверила: доцент Гафарова Е.В. 
 
 
 

               Иркутск 2011г. 

Содержание:

Содержание……………………………………………………………..2

Введение………………………………………………………………...3

Раздел 1. Финансовый анализ…………………………………….….4

1.1 Построение  сравнительного агрегированного  аналитического баланса…………………………………………………………………...4

1.2Анализ  ликвидности…………………………………………………13

1.3Анализ  деловой активности……………………………………...….17

1.4Оценка  показателей рентабельности………………………………..21

1.5Оценка  финансовой устойчивости в динамике…………………….23

1.6Скоринговый анализ финансовой устойчивости…………………...27

1.7Определение  рейтинга кредитоспособности организации………...28

Раздел 2. Основные направления  развития предприятия………...29

2.1. Общие  стратегические направления развития  предприятия……...29

2.2. Мероприятия, направленные на стабилизацию финансового состояния предприятия……………………………………………………………….31

Заключение……………………………………………………………......32

Список  литературы………………………………………………………..33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     Целью курсовой работы является исследование и анализ основных экономических показателей деятельности предприятия. Временной период исследования-3 года работы предприятия.  

      В качестве объекта анализа  выбрано предприятие ОАО “Казаньоргсинтез”.  Полное наименование: Казанское открытое акционерное общество "Органический синтез". В соответствии с Уставом общества, основными направлениями его деятельности являются:

  • получение прибыли;
  • производство, реализация продукции и товаров, оказание услуг;
  • производство и реализация научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка и внедрение новых технологий в производстве;
  • изготовление оборудования для химических, нефтехимических, нефтеперерабатывающих и других производств и объектов, связанных с обращением или хранением взрывопожароопасных и токсичных веществ и смесей;
  • финансовая, инвестиционная деятельность.
  • отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
  • общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.
  • общество обеспечивает выполнение мобилизационных работ и работ по гражданской обороне.
 
 
 
 

Раздел 1. Финансовый анализ.

1.1. Построение сравнительного агрегированного аналитического баланса.

      Для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия составляют сравнительный  агрегированный баланс по данным бухгалтерской  отчетности за 2006, 2007, 2008 и 2009года. Сравнительный аналитический агрегированный баланс позволяет исследовать структуру, динамику и структурную динамику отдельных статей баланса. Для этих целей рассчитываются следующие данные:

    1. абсолютные величины на начало и конец отчетного периода;
    2. относительные величины на начало и конец отчетного периода, то есть удельные веса конкретной статьи или группы статей в общей валюте баланса соответственно на начало и конец отчетного периода;
    3. изменения в абсолютных и относительных величинах;
    4. изменения статей в процентах к их величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);
    5. изменения статей в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений).

      Полученный  агрегированный аналитический баланс значительно упрощает восприятие баланса, позволяет уже на первом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

АКТИВ 2006 2007 структура динамика
2006 2007 1 2
I Внеоборотный актив 20270174 29419220 74,47 78,77 9149046 145,13
II Оборотный актив  6950117 7924331 25,53 21,23 974214 114,01
Запасы 2513444 4822730 36,18 60,86 2309286 191,87
Деб задолжность 3681457 2661047 52,96 33,58 -1020410 72,28
Ден средства 755216 440554 10,86 5,56 -314662 58,33
Валюта  баланса 27220291 37343551        
Пассив            
III Собственный капитал 10051034 11787696 36,92 31,56 1736662 117,27
IV Долгосрочные обяз-ва 12414548 18763014 45,6 50,24 6348466 151,13
V Краткосрочные обяз-ва 4754709 6792841 17,46 18,19 2038132 142,86
займы и кредиты 605916 3642115 12,74 53,61 3036199 601,09
кредитороская задолж 4148793 3150726 87,25 46,38 -998067 75,94
Валюта  баланса 27220291 37343551        
 
АКТИВ 2008 2009 структура динамика
2008 2009 1 2
I Внеоборотный актив 38843150 38359058 86,6 85,46 -484092 98,75
II Оборотный актив   5988991 6522112 13,4 14,54 533121 108,9
Запасы 4206567 4094019 70,2 62,77 -112548 97,32
Деб задолжность 1494751 1414732 25 21,69 -80019 94,64
Ден средства 287673 1013361 4,8 15,53 725688 352,26
Валюта  баланса 44832141 44881170     49029 100,1
Пассив            
III Собственный капитал 9424191 7335945 21 16,34 -2088246 77,84
IV Долгосрочные обяз-ва 25438184 2020815 56,7 4,5 -23417369 7,94
V Краткосрочные обяз-ва 9969766 35524410 22,2 79,16 25554644 356,32
займы и кредиты 5441424 29874241 54,6 84,09 24432817 549,01
кредит  задолж 4528342 5650169 45,4 15,91 1121827 124,77
Валюта  баланса 44832141 44881170        
 

      Для более наглядного представления об изменениях в структуре имущества и капитала исследуемого предприятия необходимо построить графики и провести анализ изменения активов и пассивов.

      Активы

        Из данного  графика видно, что доля внеоборотных активов в 2009 году по сравнению с 2007 годом выросла на 6,68%. По сравнению с 2008 годом в 2009 году уменьшилась на 1,17%. В 2007 году доля внеоборотных активов составила 78,77%, в 2008 году равнялась 86,641%, а в 2009 году составила 85,468%. Что касается оборотных активов, они уменьшились в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 6,68% и увеличились на 1,17% по сравнению с 2008 годом.

      Как видно из графика большую долю занимают внеоборотные, чем оборотные  активы. Так в 2007 году внеоборотные активы превышают оборотные в 3,71 раза, в 2008 году внеоборотные активы превышают оборотные в 6,48 раз, а в 2009 году внеоборотные активы превышают оборотные в 5,88 раз. 
 
 
 
 
 

Пассивы

     Из  графика видно, что доля собственного капитала в 2009 году по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 15,22%, а по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 4,67%. В 2007 году собственный капитал равнялся 31,56%, в 2008 году  собственный капитал равнялся 21,02%, а в 2009 году собственный капитал равнялся 16,34%.

     Долгосрочные  обязательства в 2009 году по сравнению  с 2007 годом уменьшились на 45,74%, а  по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 52,23%.

     Краткосрочные обязательства в 2009 году равнялись 79,15%, что на 60,96% больше чем в 2007 году и на 56,91% больше чем в 2008г.

 

     Из  диаграмм структуры оборотных активов  видно что, доля денежных средств увеличилась с 6% до 16%, дебиторская задолженность уменьшилась на 12% и равнялась 22%, а доля запасов увеличилась на 2 % в 2009 году и равнялась 62% по отношению к 2007 году.  

       Из  диаграмм структуры краткосрочных  обязательств видно что, доля кредиторской задолженности уменьшилась на 30% и равнялась 16%. Доля кредитов и займов выросла на 30% и в 2009 г. составила 84%.

       Наиболее  точно структуру активов характеризуют  следующие коэффициенты:

  1. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

       КОВ = Оборотные активы / Внеоборотные активы

  1. Коэффициент имущества производственного назначения (нормальное ограничение kИП > 0,5):

       КИП = (Основные средства + Запасы +Незавершенное производство) / Валюта баланса

       Наиболее  точно структуру пассивов характеризуют  следующие коэффициенты или как  их еще называют коэффициенты платежеспособности:

  1. Коэффициент собственности (автономии – КА): характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

       КА = Собственный капитал / Общая величина пассивов

       2.Коэффициент заемного капитала: отражает долю заемного капитала в источниках финансирования и является обратным коэффициенту собственности.

       КЗК = Заемный капитал / Общая величина пассивов

       3. Коэффициент финансовой зависимости: определяется соотношением заемного и собственного капитала (КЗ/С) и характеризует зависимость фирмы от внешних займов.

       Кф/з = Заемный капитал / Собственный капитал

       Чем выше коэффициент, тем больше займов у компании, и тем рискованнее  ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Превышение нормативного показателя может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке.

       4.Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процентов) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

       КЗК =  (Чистая прибыль + Расходы по выплате процентов + Налоги на прибыль) / Расходы по выплате процентов

       По  этому показателю судят, сколько  раз в течение отчетного периода  компания заработала средства для выплаты  процентов по займам. Так же он отражает допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. 

       
КОЭФИЦИЕНТ 2007 2008 2009
Ков 0,27 0,15 0,17
Кипн          0,91 0,90 0,87
Кс 0,31 0,21 0,16
Кзк 0,69 0,79 0,84
Кфз 0,58 1,06 4,84
Кзкр -6,08 3,39 2,05
 
 
 
 
 
 
 
 

     Из  таблицы видно, что по коэффициенту соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятие имеет больше внеоборотных активов, чем оборотных. Так же из таблицы видно, что за период с 2007 по 2009 год количество оборотных активов снизилось.

     Коэффициент имущества производственного назначения в 2007 году равнялся 91%, в 2008 происходит маленькое отклонение и равняется 90%, в 2009 году также отклоняется от нормы, но незначительно и составляет 87%..  

     Коэффициент собственности показывает, что данное предприятие имеет малую долю собственного капитала по отношению  к заемному. Это является низкой защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. Доля заемного капитала большая и составила: в 2007 году 69%, в 2008 году 79%, в 2009 году 84%. К 2009 году доля заемного капитала выросла на 15%.

     Коэффициент защищенности кредиторов свидетельствует о том, что предприятие не может в полном объеме  рассчитаться с инвестициями

     Для проведения общей классификации  активов необходимо составить следующую таблицу:

Активы = Имущество по форме
Внеоборотные (долгосрочные)

   2007=29419220; 78,77%

   2008=38843150; 86,64%

       2009=38359058;  85,46%                                   

Оборотные (текущие)

      2007=7924331;21,23%

   2008=5988991; 13,36%

      2009=6522112; 14,54%

Имущество в не денежной форме (ИНДФ):

       2007=36902997;  98,82%

       2008=44544468; 99.35%

          2009=43867809; 97,74%

 Имущество в  денежной форме (ИДФ)

2007=440554; 1,18%

2008=287673; 0,75%

    2009=1013361; 2,26%

Труднореализуемые (НЛА)

2007=34241950; 91,69%

2008=43049717; 96,02%

   2009=42453077; 94,59%

 Ликвидные (ЛА)

               2007=3101601; 8,31%

                2008=1782424; 4%

                   2009=2428093; 5,41%

. 
 
 
 

Капитал = Имущество по содержанию
 
Собственный капитал (СК)

2007=11787696; 91%

2008=9424191; 21,02%

   2009=7335945; 16,34%

 Заемный капитал (ЗК)
Долгосрочные  обязательства

2007=18763014;50,24%

2008=25438184; 56,74%

2009=2020815; 4,5%

 Краткосрочные обязательства

2007=6792841;18,19%

2008=9969766; 22,24%

2009=35524410; 79,16%

Внешний долг

2007=22405129

   2008=32257224

   2009=31895056

 Внутренний  долг

2007=3150726

2008= 4528342

2009=5650169

 

1.2. Анализ ликвидности

    Активы 2007 2008 2009
    А1 440554 287673 1013361
    А2 2661047 1494751 1414732
    А3 4822730 4206567 4094019
    А4 29419220 38843150 38359058
    Пассивы 2007 2008 2009
    П1 3150726 4528342 5650169
    П2 3642115 5441424 29874241
    П3 18763014 25438184 2020815
    П4 11787696 9424191 7335945
 

     В 2007 году: А1<П1, это означает, что  денежные средства меньше, чем кредиторская задолженность,  А2<П2 дебиторская  задолженность меньше, чем краткосрочные кредиты, А3<П3 запасы меньше долгосрочных обязательств, А4>П4 внеоборотные активы больше, чем собственный капитал. Следовательно, в 2007 году ликвидность баланса  отличается от абсолютной.

     В 2008 году: А1<П1, это означает, что  денежные средства меньше, чем кредиторская задолженность,  А2<П2 дебиторская задолженность меньше, чем краткосрочные кредиты, А3<П3 запасы меньше долгосрочных обязательств, А4>П4 внеоборотные активы больше, чем собственный капитал. Следовательно, в 2008 году ликвидность баланса  отличается от абсолютной.

     В 2009 году: А1<П1, это означает, что  денежные средства меньше, чем кредиторская задолженность,  А2<П2 дебиторская  задолженность меньше, чем краткосрочные  кредиты, А3>П3 запасы больше долгосрочных обязательств, А4>П4 внеоборотные активы больше, чем собственный капитал. Следовательно, в 2009 году ликвидность баланса отличается от абсолютной.

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

     1.Чистые оборотные активы (ОАЧ) равны разнице между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Если результат отрицателен, возникает риск непогашения обязательств, в связи с отсутствием собственного капитала в оборотных активах.

     2.Абсолютный показатель  ликвидности, свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ЛА = (А1 + А2) – (П1 +П2)     

    3.Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ЛП = А3 – П3                          

  1. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой

степени оборотные активы покрывают краткосрочные  обязательства:

КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

  1. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает, какая

часть краткосрочных обязательств может  быть погашена не только за счет имеющихся  денежных средств, но и за счет ожидаемых  поступлений:

 КСЛ = (Денежные средства и приравненные к ним активы + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

     По  международным стандартам уровень  коэффициента должен быть выше 1.

        6. Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности:

 КАЛ = Денежные средства и приравненные к ним активы / Краткосрочные обязательства 

Коэффициент 2007 2008 2009
ОАЧ 1131490 -3980775 -29002298
ЛА -3691240 -8187342 -33096317
ЛП -13940284 -21231617 2073204
КТЛ 1,16 0,6 0,18
КСЛ 0,45 0,18 0,068
КАЛ 0,064 0,029 0,028
 
 

1)Чистые оборотные активы

     В 2007 году оборотные активы превышают  краткосрочные обязательства, следовательно предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства. В 2008 и 2009 годах возникает риск непогашения обязательств, в связи отсутствия собственного капитала в оборотных активах.

2)  Абсолютный показатель  ликвидности

     Этот  показатель свидетельствует о неплатежеспособности организации, так как кредиторская задолженность в сумме с краткосрочными кредитами больше,  чем первая и вторая группы активов.