Финансовый анализ показателей ОАО «Турбогаз»

Министерство  образования и науки Украины

Харьковский национальный экономический университет

 

 

 

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

На тему: «Финансовый  анализ показателей ОАО «Турбогаз»

По дисциплине Финансовый менеджмент

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 5 курса 8 группы

Резниченко  Е.И.

 

 

Проверила:

К.э.н. доц. Проскура Е.Ю.

 

 

 

 

 

 

 

Харьков 2010

Содержание

1. Анализ имущественного состояния ОАО «Турбогаз»
2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Турбогаз»
3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Турбогаз»
4. Анализ оборачиваемости ОАО «Турбогаз»
5. Анализ рентабельности  ОАО «Турбогаз»

Выводы

Список использованной литературы

Приложения 

 

 

1. Анализ имущественного состояния ОАО «Турбогаз»

Наиболее общее  представление о качественных изменениях в структуре средств предприятия и источников их финансирования можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. При  этом за сто процентов берется  общая сумма активов и общая  сумма пассивов предприятия.

Горизонтальный  анализ позволяет установить темпы  роста или снижения объемов средств  производства и их источников. При  этом за сто процентов берутся  данные базового периода.

Табл. 1

Горизонтальный  анализ баланса

Актив	на начало периода	на конец  периода	Горизонтальный  анализ, %
			нач.	конец	измен.
1	2	3	4	5	6
1. Необоротные  активы
основные средства	11864,1	11985,1	100	101,02	1,02
долгосрочные  фин.инв.	12285,5	12606,6	100	102,61	2,61
прочие НА	36,1	142,1	100	393,63	293,63
2. Оборотные  активы
запасы, в т.ч.
производственные	1683,9	3166,9	100	188,07	88,07
незавершенное стр-во	974,4	4405,2	100	452,09	352,1
готовая продукция	45,4	1590,6	100	3503,5	3403,5
товары	4,1	4,6	100	112,2	12,2
дебитор. задол-сть	10166,1	16055	100	157,93	57,9
денежные активы	16601,1	14644,9	100	88,216	-11,8
прочие ОА	1986,1	1595,9	100	80,353	-19,6
3. Расходы буд.  период.	46,9	17	100	36,247	-63,8
Балланс	55694,3	66213,9	100	118,89	18,9
Пассив
1. Собсвенный  капитал
уставной капитал	35180,4	35180,4	100	100	0
резервный капитал	144,4	178,2	100	123,41	23,4
нераспред. прибыль	90,4	1865,9	100	2064	1964
2. ОБРП	913,2	1531,2	100	167,67	67,8
3. Долгосрочные  обяз-ва	2265,8	1855,8	100	81,905	18
1	2	3	4	5	6
4. Текущие обязательства
краткоср. кредиты  банков	6711,3	13153,8	100	195,99	96
кредиторская  задол-сть	9286,5	11871,2	100	127,83	27,8
прочие	1102,3	577,4	100	52,381	47,6
5. Доходы буд. периодов	0	0	100	0	-100
Балланс	55694,3	66213,9	100	118,89	18,9

 

Выводы: Результаты горизонтального анализа позволили установить, что наконец года произошел рост объемов средств производства и источников их финансирования на 18,9%. В составе активов этот рост произошел за счет роста практически всех видов средств, как оборотных, так и необоротных. Это свидетельствует о расширении материальной базы и деятельности предприятия.

Табл. 2

Вертикальный  анализ баланса

Актив	на начало периода	на конец  периода	Вертикальный  анализ, %
			нач.	конец	измен.
1	2	3	4	5	6
1. Необоротные  активы
основные средства	11864,1	11985,1	21,30	18,1	-3,2
долгосрочные  фин.инв.	12285,5	12606,6	22,05	19,03	-3,1
прочие НА	36,1	142,1	0,06	0,21	0,15
2. Оборотные  активы
запасы, в т.ч.
производственные	1683,9	3166,9	3,02	4,78	1,8
незавершенное стр-во	974,4	4405,2	1,74	6,65	5
готовая продукция	45,4	1590,6	0,08	2,4	2,3
товары	4,1	4,6	0,007	0,006	0
дебитор. задол-сть	10166,1	16055	18,25	24,24	5,9
денежные активы	16601,1	14644,9	29,8	22,11	-7,7
прочие ОА	1986,1	1595,9	3,56	2,41	-1,2
3. Расходы буд.  период.	46,9	17	0,08	0,02	-0,05
Балланс	55694,3	66213,9	100	100	0
Пассив
1. Собсвенный  капитал
1	2	3	4	5	6
уставной капитал	35180,4	35180,4	63,16	53,13	-10,1
резервный капитал	144,4	178,2	0,25	0,26	0,01
нераспред. прибыль	90,4	1865,9	0,16	2,81	2,6
2. ОБРП	913,2	1531,2	1,63	2,31	0,7
3. Долгосрочные  обяз-ва	2265,8	1855,8	4,06	2,8	-1,3
4. Текущие обязательства
краткоср. кредиты  банков	6711,3	13153,8	12,05	19,86	7,8
кредиторская задол-сть	9286,5	11871,2	16,67	17,92	1,2
прочие	1102,3	577,4	1,97	0,87	-1,1
5. доходы буд.  периодов	0	0	0	0	0
Балланс	55694,3	66213,9	100	100	0

Выводы: В результате проведенного вертикального анализа  установлено, что в структуре активов предприятия основной удельный вес приходится на необоротные активы (до 24%), которые формируются в основном за счет основных средств. На конец года не установлено существенных изменений в структуре активов – некоторое снижение удельного веса необоротных активов произошло вследствие увеличения удельного веса оборотных активов (с 56,45% до 62,6%).

Финансирование  активов предприятия на начало года происходит в основном за счет собственного капитала, его удельный вес в пассиве  составил 63,57%. На конец года произошло сокращение собственного капитала до 56,2%, вследствие того, что предприятие увеличило долю текущих обязательств с 30,69% до 38,65%.

Табл.3

Горизонтальный  и вертикальный анализ оборотных  активов ОАО «Турбогаз»

Статья	Исходные данные		Горизонтальный  анализ,%			Вертикальный  анализ,%
	на начало	на конец	начало	конец	измен.	начало	конец	измен.
ОА	31461,7	41463,1	100	131,79	31,8	100	100	0
запасы	2707,8	9167,3	100	338,55	238,6	8,6067	22,11	13,5
ДЗ	10166,1	16055	100	157,93	57,9	32,313	38,721	6,4
ДА	16601,1	14644,9	100	88,216	11,8	52,766	35,32	-17,5

Выводы: Результаты горизонтального анализа оборотных  активов ОАО «Турбогаз» выявили  значительное увеличение объемов запасов, при сокращении объема денежных средств. Аналогичные изменения выявлены и в структуре оборотных активов. Это можно расценивать как негативный фактор, т.к. наращивание объемов запасов не привело к увеличению денежных средств на предприятии. Рекомендуется проанализировать  структуру запасов, а также кредитную политику по отношении к дебиторам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Турбогаз»

Платежеспособность  – это наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, в достаточном количестве, чтобы  рассчитаться по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения.

Ликвидность – это способность  какого-либо актива трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется длительностью  временного периода, за который эта  трансформация происходит.

Анализ платежеспособности и ликвидности базируется на расчете таких показателей:

1.Величина собственных  оборотных средств (СОС) – характеризует  ту часть собственного капитала  предприятия, которая является  источником покрытия текущих  активов.

К₁ = Собственный капитал – Необоротные активы

К₁^нач = 35415,2 – 24185,7 = 11229,5 тыс. грн

К₁^кон = 37224,5 – 24733,8 = 12490,7 тыс. грн

Величина собственных  оборотных средств на начало года составляла 11229,5 тыс.грн., а на конец  немного повысилась до 12490,7 тыс.грн. Это свидетельствует о том, что  предприятие увеличило финансирование оборотных активов за счет собственного капитала, т.е. с точки зрения на этот показатель его платежеспособность улучшилась.

2.Маневренность СОС –  характеризует ту часть собственных  оборотных средств, которые находятся  в форме денежных средств, т.е. абсолютно ликвидны.

К₂ = Денежные активы / СОС

К₂^нач = 16601,1 / 11229,5 = 1,48 = 148%

К₂^кон = 14644,9 / 12490,7 = 1,17 = 117%

На начало периода маневренность  собственных оборотных средств  составила 148%. Это свидетельствует  о том, что предприятие абсолютно ликвидно, с каждой гривны оборотного капитала в денежной форме находится 1,48 грн. На конец года показатель снижается до 117%, но предприятие все еще абсолютно ликвидно.

3.Общий коэффициент покрытия  – дает общую оценку ликвидности активов и показывает, сколько гривен оборотных активов предприятия приходится на одну гривну текущих обязательств.

К₃ = Оборотные активы  / Текущие обязательства

Нормативное значение : 1 - 2

К₃^нач = 31461,7 / 17099,6 = 1,8

К₃^кон = 41463,1 / 25602,4 = 1,6

Значение общего коэффициента покрытия на начало периода  составило 1,8, что находится в  пределах нормы, т.е. предприятие способно погашать свои текущие обязательства  в срок до 1 года. На конец периода  значение показателя немного снижается и составляет 1,6, но все еще находится в пределах нормы. Целесообразно отслеживать дальнейшую динамику этого показателя с целью принятия своевременных мер, при его очередном снижении.

4.Текущий коэффициент  покрытия – является аналогичным  к общему коэффициенту, однако рассчитывается по более узкому кругу оборотных активов, за исключением производственных запасов.

К₄ = (Оборотные активы - Запасы) / Текущие обязательства

Нормативное значение: ≥ 1

К₄^нач = (31461,7 – 1683,9) / 17099,6 = 1,7

К₄^кон = (41463,1 – 3166.9) / 25602,4 = 1,5

Текущий коэффициент  покрытия на начало периода составил 1,7, что значительно превышает  его нормативное значение. Это  значит, что предприятие может  погашать свои текущие обязательства  сроком до 3 месяцев. На конец периода  показатель снижается до 1,5, но все равно превышает норматив. Можно сказать, что предприятие не испытывает трудностей с погашением долгов.

5.Показатель  абсолютной платежеспособности  является  самым жестким критерием  ликвидности предприятия и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.

К₅ = Денежные активы / Текущие обязательства

Нормативное значение: ≥0,2 

К₅^нач = 16601,1 / 17099,6 = 0,97

К₅^кон = 14644,9 / 25602,4 = 0,57

Значение показателя абсолютной платежеспособности предприятия на начало года составил 0,97, что значительно превышает нормативное значение. Это свидетельствует о том, что текущие обязательства обеспечены деньгами на 97%, а предприятие в состоянии погашать свои срочные долги. На конец периода значение показателя снижается до 0,57, но все еще превышает нормативное значение. Данное снижение может быть вызвано сокращением денежных активов и увеличением объема текущих обязательств.

6.Соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности  – характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.

К₆ = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность

Нормативное значение: >1

К₆^нач = 10166,1 / 9286 = 1,1

К₆^кон = 16055 / 11871,2 = 1,4

На начало периода  значение показателя составило 1,1, т.е. объем кредиторской и дебиторской задолженности практически равен. Предприятие сможет погасить свою задолженность после получения денег от дебитора. На конец периода ситуация значительно улучшается, предприятие не имеет дебиторской задолженности, а кредиторская составляет 40%.

В целом состояние  платежеспособности и ликвидности  ОАО «Турбогаз» является положительным. Исходя из расчетов, предприятие абсолютно  ликвидно и в состоянии погашать свои долги. Снижение значений показателей  на конец года  свидетельствует о том, что предприятию  необходимо провести изменения в структуре активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Турбогаз»

Финансовая  устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия  в долгосрочной перспективе, обусловленная высокой долей собственного капитала в общей сумме источников финансовых средств.

Анализ финансовой устойчивости базируется на расчете таких финансовых показателей:

1.Показатель финансовой  автономии – характеризует, в  какой мере объем активов, который используется предприятием, сформирован за счет собственного капитала и насколько он не зависит от внешних источников финансирования.

К₇ = Собственный капитал / Активы

Нормативное значение:>0,5

К₇^нач = 35415,2 / 55694,3 = 0,64

К₇^кон = 37224,5 / 66213,9 = 0,56

Коэффициент автономии на начало года составил 0,64, что превышает  его нормативное значение и свидетельствует  о том, что активы предприятия  на 64% профинансированы за счет собственного капитала. На конец года показатель финансовой автономии снижается и составляет 0,56, но предприятие все еще остается финансово независимым. Данное снижение объясняется тем, что предприятие увеличило объем используемого капитала за счет привлечения заемных средств.

2.Показатель маневренности  собственного капитала  - показывает, какая часть собственного каптала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. В динамике показатель должен расти.

К₈ = СОС / Собственный капитал

К₈^нач = 11229,5 / 35415,2 = 0,317

К₈^кон = 12490,7 / 37224,5 = 0,336

На начало года значение показателя маневренности собственного капитала составила 0,317, т.е. 31,7% собственного капитала вложено в финансирование оборотных активов, а остальные 68,3% вложены в необоротные активы. Таким образом мобильность собственного капитала на предприятии довольно неплохая. На конец года значение показателя увеличилось до 33,6%. Это свидетельствует об увеличении собственного капитала, вложенного в финансирование оборотных активов, мобильность предприятия улучшилась.

3.Показатель соотношения заемных и собственных средств – характеризует объем привлеченных заемных средств на единице собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Нормативное значение: <1

К₉  = Заемный капитал / Собственный капитал

К₉^нач = (913,2 +2265,8+17100,1+0) / 35415,2 = 0,57

К₉^кон = (1531,2+1855,8+25602,4+0) / 37224,5 = 0,78

На начало года значение показателя соотношения заемных и собственных средств составило 0,57, т.е. на каждую гривну собственного капитала предприятие использует 57 копеек заемного капитала. Показатель не превышает нормативное значение, и предприятие является финансово устойчивым. На конец года финансовая устойчивость значительно снижается, на каждую гривну собственного капитала предприятие использует 78 копеек заемного капитала. Данное снижение не является критическим, значение все еще ниже норматива, а предприятие финансово устойчиво.

4.Показатель  текущей задолженности – позволяет  оценить долю краткосрочно привлеченного капитала в общей его сумме.

К₁₀ = Текущие обязательства / Заемный капитал

К₁₀^нач = 17100,1 / (913,2+2265,8+17100,1+0) = 0,84

К₁₀^кон = 25602,4 / (1531,2+1855,8+25602,4+0) = 0,88

На начало года значение показателя текущей задолженности составило 0,84, т.е. заемный капитал на 84% сформирован за счет привлечения краткосрочных долгов. На конец года предприятие еще активней финансирует свою деятельность за счет текущих обязательств, значение показателя составило 88%. Это можно расценить как негативный фактор, т.к. большие объемы текущих обязательств требуют постоянной работы по обслуживанию долгов и предприятию тяжело сформировать свою финансовую стратегию. Рекомендуется рассмотреть возможность перевода текущих обязательств в долгосрочные обязательства, что в свою очередь позволит повысить платежеспособность предприятия, т.к. увеличится значение коэффициента покрытия.

5.Показатель  долгосрочного привлечения заемных  средств – характеризует структуру  капитала. В динамике должен снижаться.

К₁₁ = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

К₁₁^нач = 2265,8 / (2265,8 + 35415,2) = 0,06

К₁₁^кон = 1855,8 / (1855,8 + 37224,5) = 0,05

На начало года значение показателя составило 0,06,т.е. доля долгосрочного привлеченного капитала составила 6% от всего объема долгосрочного капитала. На конец года показатель снизился до 5%. Это свидетельствует о том, что предприятие практически не использует заемные средства для финансирования свое деятельности, а использует средства из собственного капитала.

6.Показатель  структуры долгосрочных вложений  – позволяет оценить, какая  часть основных фондов и других  необоротных активов профинансирована  внешними инвесторами, т.е. принадлежит  им, а не собственникам предприятия.  В динамике должен снижаться.

К₁₂ = Долгосрочные обязательства / Необоротные активы

К₁₂^нач = 2265,8 / 24185,7 = 0,09

К₁₂^кон = 1855,8 / 24733,8 = 0,08

Значение показателя структуры  долгосрочных вложений на начало года говорит о том, что 9% необоротных  активов куплено за счет заемного капитала, т.е. в определенной мере принадлежит кредиторам предприятия. На конец года значение показателя снизилось до 8%,т.к. значение незначительно , то можно сказать, что предприятие финансово независимо.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости ОАО «Турбогаз» можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Рекомендуется привлекать долгосрочные обязательства для финансирования его деятельности либо часть текущих обязательств перевести в долгосрочные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ оборачиваемости ОАО «Турбогаз»

Показатели  данной группы также носят название показателей деловой активности и дают возможность проанализировать эффективность предприятия по поводу использования своих денег.

Анализ оборачиваемости  средств базируется на расчете таких  показателей:

1.Выручка от  реализации – характеризует сумму  средств, которые поступили на  счет предприятия за реализованную  продукцию. От размеров и своевременного  получения выручки зависит стойкость финансового положения предприятия, состояние его оборотных средств и своевременность расчетов.

К₁₃^нач = 28329,1 грн.

К₁₃^кон = 39505,7 грн

Выручка предприятия  в отчетном году выросла по сравнению  в предыдущим периодом, что является положительным фактором.

2.Валовая прибыль  – характеризует часть чистого  дохода предприятия, которая остается  у него после отчисления производственной  себестоимости реализованной продукции.

К₁₄^нач = 10682,2 тыс. грн.

К₁₄^кон = 13005,6 тыс. грн.

Валовая прибыль  на конец года увеличилась на 2323,4 тыс. грн., что является положительным фактором.

3.Фондоотдача – характеризует оборачиваемость материальных необоротных активов.

К₁₅ = Чистый доход / Основные средства

К₁₅ = = 3,3

Показатель фондоотдачи составил 3,3. Это свидетельствует о том, что на каждую гривну, вложенную в основные фонды предприятия, оно получает 2,4 грн. выручки, что является довольно высоким значением.

4.Оборачиваемость  дебиторской задолженности – показывает, насколько быстро предприятие получает платежи от дебиторов, т.е. сколько раз в году дебиторская задолженность превращалась в денежные активы.

К₁₆ = Чистый доход / Дебиторская задолженность

К₁₆ = = 3

Период оборачиваемости  дебиторской задолженности –  превращает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в эквивалент, выраженный в днях.

Т₁₆ = 360 / К₁₆

Т₁₆ = 360 / 3 = 120 дней

Дебиторская задолженность  превращается в денежные средства 3 раза в год. Период оборачиваемости  дебиторской задолженности свидетельствует  о том, что дебиторы рассчитываются с предприятием каждые 120 дней. С точки зрения общехозяйственной практики, которая предусматривает предоставление кредитов в среднем на 30 дней, это является негативным фактором.

5.Оборачиваемость  кредиторской задолженности –  показывает, сколько оборотов необходимо предприятии для оплаты счетов и векселей, т.е. как быстро оно погашает свои обязательства перед кредиторами.

К₁₇ = Выручка / Кредиторская задолженность по товарам

К₁₇ = = 3,7

Период оборачиваемости  кредиторской задолженности – характеризует оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, т.е. показывает, за какое количество дней осуществляется один оборот кредиторской задолженности.

Т₁₇ = 360 / К₁₇

Т₁₇ = 360 / 3,7 = 98

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 3,7 оборота в год. Один оборот кредиторской задолженности длится 98 дней, т.е. каждые 98 дней предприятие погашает свои обязательства перед кредитором.

6.Оборачиваемость  запасов – характеризует скорость  реализации запасов.

К₁₈ = Выручка / Запасы

К₁₈ = = 6,7

Период оборачиваемости  запасов – показывает, сколько  дней необходимо для продажи запасов.

Т₁₈ = 360 / К₁₈

Т₁₈ = 360 / 6,7 = 54 дня

Запасы оборачиваются 6,7 раз в год, т.е. с момента закупки  запаса до их продажи предприятию  потребовалось  в среднем 54 дня.

7.Оборачиваемость активов – характеризует эффективность использования предприятием всех ресурсов, независимо от источников их формирования.

К₁₉ = Выручка / Активы

К₁₉ = = 0,65

Значение показателя оборачиваемости составило 0,65, т.е. каждая гривна, вложенная в активы, позволяет получить 65 копеек выручки. Это свидетельствует о том, что полный цикл производства осуществляется 0,65 раз в год. Низкое значение показателя можно объяснить тем, что предприятие нерационально использует свои ресурсы.

8.Оборачиваемость  собственного капитала – характеризует  разные аспекты деятельности  предприятия и показывает скорость оборота вложенного собственного капитала, активность денежных средств, которыми рискует акционер или партнер.

К₂₀ = Выручка / Собственный капитал

К₂₀ = = 1,09

Значение показателя оборачиваемости собственного капитала составляет 1,09 раз в год, т.е. на каждую гривну вложенных денег предприятие получает 1,09 гривен выручки.

9.Длительность  операционного цикла – дает  возможность оценить длительность  всего производственно – коммерческого  цикла.

Т₂₁ = Т₁₈ + Т₁₆

Т₂₁ = 54 + 120 = 174 дня

Продолжительность операционного цикла составила 174 дня, т.е. с момента закупок сырья  до момента получения выручки  за изготовленную и реализованную  продукцию предприятию понадобилось 174 дня. Это свидетельствует об очень  низком периоде обращения средств на предприятии.

10.Длительность  финансового цикла – дает возможность  оценить длительность полного  оборота денежных средств, инвестированных  в оборотные активы, начиная с  момента погашения кредиторской  задолженности за полученное  сырье и материалы, и заканчивая погашение дебиторской задолженности.

Т₂₂ = Т₂₁ – т₁₇

Т₂₂ = 174 – 98 = 76 дней

Длительность  финансового цикла составляет 76 дней, т.е. с момента погашения  кредиторской задолженности  за полученное сырье и материалы до момента погашения дебиторской задолженности проходит 76 дней.

В целом оборачиваемость  средств на ОАО «Турбогаз» очень  низкая. Предприятию необходимо эффективнее  использовать свои ресурсы, быстрее осуществлять превращение запасов в готовую продукцию, сокращать объемы дебиторской задолженности . Необходим более детальный анализ динамики всех показателей и условий предоставления кредиторской и дебиторской задолженности для установления реальных сроков их оборачиваемости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ рентабельности ОАО «Турбогаз»

Показатели  данной группы показывают, сколько  прибыли получит предприятие с каждой гривны вложенных средств, т.е. эффективность их использования.

Анализ рентабельности базируется на расчете таких показателей:

1.Чистая прибыль  – это наиболее важный финансовый показатель, который отображает позитивный финансовый результат деятельности предприятия, характеризует эффективность производства и свидетельствует об уровне и качестве произведенной продукции.