Финансовый анализ предприятия. 6

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3

1. Понятие собственного капитала, его назначение и порядок формирования....................................................................................................5

2. Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия.......................................................................................................10

2.1. Краткая характеристика объекта исследования............................10

2.2. Анализ динамики и структуры собственного капитала ..............12

2.3. Анализ основных источников формирования собственного капитала………………………………………………………………………15

2.4. Оценка достаточности собственного капитала.............................23

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния..................27

3.1. Изменение структуры пассивов........................................................27

_{3.2. Предложения по улучшению структуры капитала………………28}

_{Заключение............................................................................................31}

Список использованных источников……………………………………33

Приложение А…………………………………………………………….34

Введение

Бизнес-среда  российских компаний постоянно развивается  и становится все более динамичной. Это обусловливает необходимость повышения качества менеджмента, особенно в отношении финансового управления.

Традиционно финансовый анализ является важнейшим инструментом финансового управления. Однако в связи с серьезными изменениями, происходящими в настоящее время как в самих компаниях, так и в окружающей их внешней среде, необходимы особые подходы, связанные с целевой направленностью современного финансового анализа, расширением его информационной базы, использованием новых методов и показателей.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении текущего и будущего финансового состоянии хозяйствующего субъекта в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности принимаемых решений. Он охватывает широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

Необходимое условие успешности финансового анализа его соответствие целям развития организации. В зависимости от поставленных целей в методике анализа будут приоритетными те или иные его направления; определенные показатели будут выбраны в качестве ключевых, оценочных или контролируемых.

Целью данной работы является попытка выяснить сущность собственного капитала, определить его функции, выявить источники его формирования, на примере ООО «Спецоборудование».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• исследовалась роль собственного капитала;
• анализировались пути его формирования;
• анализировалась динамика и структура собственного капитала
• а также, рассчитывался его оптимальный размер для данного предприятия.

Предметом курсовой работы является анализ собственного капитала предприятия.

Объектом курсовой работы выступает собственный капитал предприятия, его функции и порядок формирования.

Курсовая работа состоит из введения, основной части и заключения. В введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования. Основная часть посвящена исследованию поставленной проблемы. В заключении сформулированы основные результаты курсового исследования.

1. Понятие собственного капитала, его назначение и порядок формирования

Финансовую основу предприятия  представляет сформированный им собственный  капитал.

Под собственным капиталом  понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой «чистые активы предприятия».

Собственный капитал организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

- выявить основные источники формирования собственного капитала и их динамику;

- установить способность к сохранению капитала;

- оценить возможность прироста капитала;

- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

Собственный капитал  выполняет следующие важнейшие  функции: оперативную, защитную, распределительную, регулирующую, информационную.

Оперативная функция. Уставный капитал, представляя собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования. Так, обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной законодательством минимальной величины.

Защитная функция. Значение данной функции определяется тем, что собственники (за исключением таких организационно-правовых форм собственности, при которых участники несут ответственность своим имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут персональной ответственности по обязательствам общества, а претензии кредиторов могут распространяться только на активы предприятия. В этих условиях необходима правовая и экономическая защита интересов кредиторов в случае стремления собственников или менеджмента компании к «проеданию» собственного капитала, что равносильно перемещению риска осуществления неэффективной деятельности на кредиторов.

В качестве гарантии защиты интересов кредиторов выступает  соблюдение обязательного требования наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал.

Особое место в реализации функции  гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главное назначение которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия в принятии мер по преодолению убытков.

Распределительная функция. В отличие от кредиторов, чьи претензии на активы, как правило, фиксированы, собственники имеют право на всю прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия.

Регулирующая функция. Состав и структура акционерного капитала и связанные с этим правовые возможности владельцев обыкновенных и привилегированных акций определяют участие отдельных субъектов в управлении акционерным обществом.

Информационная функция. Информация о капитале, достоверность которой в период перехода к рыночной экономике была в значительной степени утрачена, приобретает первостепенное значение как характеристика финансовой устойчивости компании и эффективности функционирования бизнеса. Величина, динамика, а также состав отдельных элементов собственного капитала приобретают в глазах инвесторов характер важнейшей сигнальной информации о компании, оказывающей непосредственное влияние на возможность дальнейшего привлечения финансовых ресурсов. В этом, как правило, и проявляется положительный эффект успешного проведения IPO.

Оценка сохранения капитала. Основой для анализа является концепция поддержания (сохранения) капитала, предусмотренной требованиями МСФО.

Суть концепции поддержания (сохранения) капитала состоит в следующем: в целях защиты интересов кредиторов, а также для объективной оценки полученного финансового результата (прибыли) и возможностей его распределения важнейшей задачей менеджмента компании является сохранение собственного капитала. Сохранение собственного капитала является обязательным условием признания полученной в отчетном периоде прибыли.

В международной практике бухгалтерского учета и финансового анализа получили распространение два основных подхода к данной проблеме: оценка сохранения (поддержания) финансового капитала и оценка поддержания физического капитала.

Оценка поддержания финансового капитала основана на анализе величины чистых активов и ее изменения в рассматриваемом периоде. Задача анализа состоит в том, чтобы оценить, действительно ли величина чистых активов организации сохраняется к концу анализируемого периода по сравнению с их величиной на начало отчетного периода.

Согласно данному подходу  прибыль считается полученной, только если сумма чистых активов в конце периода превышает сумму чистых активов в начале периода после вычета распределений и взносов владельцев в течение года.

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «пассива» отчетного  баланса. Структура статей этого  раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную ее часть, то есть сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

Основу первой части собственного капитала предприятия составляет уставной капитал – зафиксированная в  учредительных документах общая стоимость активов, являющаяся взносом собственников (участников) в капитал предприятия. Необходимо также отметить и то обстоятельство, что предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная стоимость уставного капитала, отражают по данной позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд.

Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный  капитал, резервный капитал, нераспределенная его прибыль и иные виды собственного капитала.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного  капитала необходимого объема внеоборотных активов.

Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в самые разнообразные  виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые инвестиции), характеризуется термином собственный основной капитал.

Сумма собственного основного капитала рассчитывается по следующей формуле:

,           (1)

где СК_ос – сумма собственного основного капитала, сформированного предприятием;

ВА – общая сумма  внеоборотных активов предприятия;

ДЗК_в – сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия.

2. Формированию за  счет собственного капитала определенного  объема оборотных активов.

Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные  виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов, полуфабрикатов; объем  незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывается по следующей  формуле:

,          (2)

СК_об – сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;

ОА – общая сумма  оборотных активов предприятия;

ДЗК_о - сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов предприятия;

КЗК – сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием.

Развитие предприятия  требует, прежде всего, мобилизации  и повышения эффективности использования собственного капитала, так как это обеспечивает рост его финансовой устойчивости и платежеспособности. Поэтому первоочередное внимание должно быть уделено оценке стоимости собственного капитала в разрезе его элементов и в целом.

2. Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия.

Руководство предприятия  должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

В процессе анализа необходимо:

1. изучить состав, структуру и динамику капитала предприятия;
2. проанализировать основные источники формирования собственного капитала;
3. оценить достаточность собственного капитала и рассчитать его оптимальный размер.

2.1 Краткая  характеристика объекта исследования

ООО «Спецоборудование» создано в феврале 2008 года.

Место нахождения общества - Российская Федерация, г. Чита, ул. Тобольского 3.

ООО «Спецоборудование» является юридическим лицом и  создано без ограничения срока  деятельности, имеет в собственности  имущество, может от своего имени  приобретать и осуществлять имущественные  и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Основными видами деятельности ООО «Спецоборудование», согласно Устава общества, являются:

- реализация машин,  механизмов, инструмента для различных  отраслей;

- разработка, выпуск и  реализация товаров народного потребления;

- гарантийное и постгарантийное  обслуживание техники;

- внешнеэкономическая  деятельность.

Фонды и резервы предприятия  образуются за счет чистой прибыли  по решению учредителей.

Структура управления ООО  «Спецоборудование», представленная на рисунке 2.1.

Общее руководство деятельностью  ООО «Спецоборудование» осуществляет генеральный директор. В его полномочия входит задача по выработке стратегической политики по распоряжению капиталом общества с целью увеличения прибыли общества и обеспечения прав учредителей общества.

Рисунок 2.1 - Структура  управления ООО «Спецоборудование»

Всего на предприятии, согласно штатному расписанию, работают 200 человек. Из них руководящий состав – 8 человек, работники ИТР – 15 человек, 177 человек рабочие основного и вспомогательного производств.

2.2 Анализ динамики и структуры собственного капитала

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Собственный капитал  характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру  собственного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.

В отчетном периоде ООО  «Спецоборудование» получило чистой прибыли в размере 20200 тысяч рублей. Из которых 50% было реинвестировано в компанию.

Данные, приведенные в  таб. 2.1, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала и нераспределенной прибыли при одновременном уменьшении удельного веса уставного и резервного капитала. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 10 100 тыс. руб., или на 32%.

Таблица 2.1 - Анализ динамики собственного капитала

Как видно из таблицы 2.1, за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала. Если в 2011г. он состоял на 49,8% из добавочного капитала и на 31,7% из уставного, то к концу 2012г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

Размер уставного капитала за анализируемый  период не изменился и остался равным 10000 тыс. руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 31,7% до 24%. Сумма добавочного капитала также изменилась и стала равна 22550 тыс. руб. Произошло увеличение удельного веса добавочного капитала на 4,4%, за счет увеличения дополнительного источника формирования собственного капитала:

• нераспределенной прибыли на начало года в размере 4300 тыс. руб.
• нераспределенной прибыли на конец года в размере 7225 тыс. руб.

Этот источник значительно повлиял на увеличение собственного капитала предприятия. Удельный вес в структуре собственного капитала составил 13,7% и 17,4%.

Структура капитала анализируемого предприятия  не несет в себе большого риска  для инвесторов, так как предприятие  работает преимущественно используя собственный капитал.

Факторы изменения  собственного капитала нетрудно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений.

Таблица 2.2 - Движение собственного капитала

Для расчета коэффициентов поступления  и выбытия применялись следующие формулы:

Кп= Поступило/Остаток на конец года

Кв= Выбыло/ Остаток на начало года

По данным таблицы 2.2 видно, что на предприятии складывается не совсем положительная ситуация по некоторым источникам капитала. Коэффициент выбытия по нераспределенной прибыли (-0,7) и резервному капиталу (-0,04) превышают коэффициент поступления, что является негативной тенденцией.

Очевидно, что  прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.

2.3. Анализ основных источников формирования собственного капитала

Финансовую  основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале. Но при анализе капитала предприятия, необходимо проанализировать состав, источники и структуру всего капитала, т.е. собственного и заемного.

Таблица 2.3 – Анализ динамики и структуры источников капитала

Из расчетов, представленных в таблице 2.3 видно, что за рассматриваемый период произошли положительные изменения в структуре капитала компании, в виде общего увеличения капитала, и в виде изменения удельных весов собственного капитала по отношению к заемному. Из этого можно сделать вывод, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение, так как его собственный капитал преобладает над заемным, сохраняя необходимые пропорции, и наблюдается дальнейшее увеличение собственного капитала и уменьшение заемного. Но более точно финансовую устойчивость предприятия покажут коэффициенты, рассматриваемые в параграфе 2.4 данной курсовой работы.

В связи с тем что, у рассматриваемого предприятия наблюдается изменения структуры капитала в пользу собственного, целесообразно рассмотреть и проанализировать основные источники собственного капитала.

Основным источником финансирования компании ООО «Спецоборудование», как показано на рисунке 2.2 является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль).

Рисунок 2.2 - Состав собственного капитала предприятия

На действующем предприятии  он представлен следующими основными  формами:

Уставный капитал –  это сумма средств учредителей  для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.

Уставный капитал формируется  в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал  как источник средств предприятия  образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

В Гражданском  кодексе РФ предусмотрено требование о том, что начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть больше, чем чистые активы. Если же данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, приведя его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Чем больше величина созданного резервного капитала, тем при прочих равных условиях выше величина чистых активов и, следовательно, тем дальше отодвигается необходимость уменьшения уставного капитала в случае убытков.