Финансовый анализ предприятия. 40

АННОТАЦИЯ

          Тема данной курсовой работы: ­­­­­­­­ «Финансовый анализ предприятия ООО «НоваТрейд».

Работа выполнена на 65 страницах, включает 17  таблиц, 7 источников, включает 4 приложения.

В курсовой работе проведен финансовый анализ деятельности предприятия за период с 2009г. по 2010г.

Объектом исследования работы является предприятие по производству и продаже теплоизоляционных материалов ООО «НоваТрейд» (г. Минск, Республика Беларусь).

Предметом исследования являются конечные финансовые результаты деятельности вышеуказанного предприятия, сложившиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, и отраженные через систему экономической информации.

Основой для анализа послужили две формы бухгалтерской отчетности ООО «НоваТрейд»: баланс предприятия  и  отчет о прибылях и убытках за 2009, 2010 гг.

Цель курсовой работы - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия, путем получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

В работе выполнены горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия, использован метод “финансовых коэффициентов” как относительных экономических показателей, проведена оценка степени финансовой устойчивости  и вероятности банкротства предприятия. Для оценки эффективности финансового оздоровления в работе проведен анализ показателей безубыточности: определен запас финансовой прочности и величина финансового рычага, выполнен факторный анализ рентабельности активов.

На основании полученной информации проведен  анализ сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия. Также дан общий перспективный прогноз с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.

При написании курсовой работы были использованы теоретические материалы и разработки, как отечественных, так и зарубежных авторов в области теории финансового анализа, финансового менеджмента.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение                                                                                                                                                          стр.6

Глава 1. Исследование финансового положения предприятия ООО «НоваТрейд»                                                                                                                                            стр.9

1.1. Методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского

баланса                                                                                                                                                          стр.9

1.2. Горизонтальный анализ активов и пассивов баланса                                          стр.13

1.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия              стр.16

1.4. Методика оценки финансового состояния                                                                      стр.18

1.4.1. Анализ показателей ликвидности                                                                                    стр.20

1.5.Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия                            стр.24

1.5.1. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности                            стр.25

1.5.2. Оценка относительных показателей финансовой устойчивости  предприятия                                                                                                                                            стр.28

1.5.3. Анализ коэффициентов деловой активности                                                        стр.32

1.5.4. Анализ показателей прибыльности и рентабельности                                          стр.37

1.6. Оценка банкротства                                                                                                                стр.41

Выводы по Глава 1                                                                                                                стр.45

Глава 2. Исследование и разработка механизмов управления

финансами предприятия ООО «НоваТрейд»                                                                      cтр.48

2.1. Эффект финансового рычага (европейская модель)                                          cтр.48

2.2. Эффект финансового рычага (американская модель)                                          cтр.50

2.3. Эффект операционного рычага                                                                                                  cтр.51

2.4. Порог рентабельности                                                                                                                стр.52

2.5. Анализ эффективности финансовой устойчивости предприятия по многофакторной модели Дюпон                                                                                                  стр.55

Выводы по Глава 2                                                                                                                 стр.60

Заключение                                                                                                                                             стр.61

Список используемой литературы                                                                                                  стр.65

ВВЕДЕНИЕ

              Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность предприятия. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

              Актуальность данного вопроса связана с тем, что забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

              В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

              Методики финансового анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. Для этого используются следующие методы финансового анализа: структурный (вертикальный) и трендовый (горизонтальный) анализ, интегральный анализ, анализ коэффициентов.

              Основной целью работы является оценивание финансового состояния предприятия путем получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

              Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

                  Изучить методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности.

                  Дать краткую характеристику ООО «НоваТрейд».

                  Проанализировать и оценить состав и динамику имущества его источников.

                  Проанализировать финансовое состояние предприятия.

                  Разработать предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1.                  Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.

2.                  Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, имеет свою технологию - последовательность шагов, направленных на выявление причин ухудшения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «НОВАТРЕЙД»

Общество с ограниченной ответственностью «НоваТрейд» уже на протяжении 10 лет работает на рынке теплоизоляционных материалов. Ее торговые марки известны не только в РБ, но и далеко за её пределами. Предлагаемая теплоизоляция характеризуется уникальным сочетанием теплофизических свойств и одновременно выполняет функции теплоизоляции, звукоизоляции, гидроизоляции, пароизоляции.

Для продвижения продукции к потребителю ООО «НоваТрейд» использует сеть магазинов в Республике Беларусь.

1.1. Методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчетности организации.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом число статей баланса сокращается, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Исходной информацией для проведения анализа является финансовая отчетность ООО «НоваТрейд» за 2009-2010 гг. – бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках. На их основе составляем сводный бухгалтерский баланс за 2009-2010 гг. (см.табл. 1.1) и сводный отчет о прибылях и убытках за этот период (см.табл. 1.2) .

              Таблица 1.1. Сводный бухгалтерский баланс ООО «НоваТрейд»

              Таблица 1.2. Сводный отчет о прибылях и убытках за 2008-2010 гг.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Предварительную оценку финансового состояния можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса.

Постоянно возрастающая дебиторская (с 88 до 115 в 2009 г. и со 115 до 121 в 2010 г.) и кредиторская задолженности (с 558 до 641, с 641 до 1170 в 2009 и 2010 гг. соответственно), свидетельствуют об определенных недостатках в работе предприятия. Одновременно с этим отсутствие непокрытых убытков прошлых лет и убытков отчетных периодов, увеличение валюты баланса 2009 г.: с 823 до 1057; 2010 г.: с 1057 до 1865 свидетельствует о росте
производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.

Вместе с тем, проанализированные данные дают лишь общее представление о качестве составленного баланса и не характеризуют изменения, произошедшие по отдельным разделам и статьям, что ведет к необходимости более углубленного подхода к его анализу.

1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов баланса ООО «НоваТрейд»

Цель горизонтального анализа - выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных организации за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный и горизонтальный методы анализа дополняют друг друга. Для оценки финансового состояния предприятия построим аналитическую таблицу, отражающую как структуру активов и пассивов, так и динамику их изменений (см. табл. 1.3.) .

Данные бухгалтерских балансов за 2009-2010 гг. указаны в Приложениях 1,2.

Таблица 1.3. Горизонтальный и вертикальный анализ показателей активов и пассивов баланса ООО «НоваТрейд»

В течение исследуемого периода имущество предприятия выросло на 808 млн.рублей (темп роста 176%). Увеличение имущества предприятия свидетельствует о его динамичном развитии. Однако невысокий темп увеличения внеоборотных активов, что составляет 400 млн. руб. в абсолютном значении, говорит о недостаточном внимании руководства предприятия к инвестиционной политике.

Обновление основных средств ведет к повышению качества реализуемых товаров и услуг, и как следствие -  к конкурентоспособности предприятия.

Стоимость оборотных активов уменьшилась с 740 млн. руб. до 1148 млн. руб., что составило 8% за период. Произошло и уменьшение роста материально-производственных запасов, которые упали на 4%. Снижение удельного веса запасов произошло благодаря увеличению доли дебиторской задолженности на 139 млн.руб. и денежных средств на 6%. Таким образом, произошло положительное изменение структуры текущих активов в сторону повышения степени ликвидности и платежеспособности предприятия по текущим обязательствам, а также увеличения инвестиционных возможностей предприятия.

Данные таблицы показывают, что ООО «НоваТрейд»  формирует свои пассивы лишь в незначительной степени за счет собственных средств (данный рост произошёл из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли на 181 млн. руб.), в большей степени за счет заемных средств, увеличение которых произошло почти в 2 раза.

О неблагополучии в финансах предприятия говорит резкое изменение в разделе баланса «Краткосрочные обязательства», т.е. долги организации (рост составил 1579,83 %.). Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику распределения финансов по своим платежам, либо задерживает поставки.

Уменьшение доли собственного капитала и одновременного увеличения доли заемных источников финансирования является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой независимости и может привести к банкротству.

Вывод: На протяжении двух лет произошло увеличение валюты баланса на 808 млн.руб., обусловленное в большей степени ростом дебиторской задолженности и денежных средств. Уменьшение собственного капитала свидетельствует о том, что предприятие потребляет свою собственную прибыль. Вместе с тем, основным источником финансирования на предприятии являются заемные средства (долгосрочные кредиты и текущие обязательства) с тенденцией увеличении их доли, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия и повышения риска банкротства. На предприятии наблюдается неэффективное планирование денежных потоков и как следствие - связанный с этим завышенный остаток свободных денежных средств, а также недостаточно активная инвестиционная деятельность, выраженная в медленном темпе обновления основных фондов.

1.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом было достаточно собственных источников и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Данное условие выглядит следующим образом:

I ≤ (E+LTL) – LTA (1.1.)

где I - запасы; Е – источники собственных средств; LTL – долгосрочные кредиты и займы; LTA – основной капитал.

Выражение (1.1.) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

              I + LTA ≤ E + LTL,

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Результаты вычислений представим в виде таблицы (см.табл. 1.4.).

              Таблица 1.4. Анализ условия устойчивости в 2009-2010 гг.