Финансовый анализ предприятия. 32

Содержание

Введение…………………………………………………………..3.

Проведение  экономического анализа…………………………...5.

1.Анализ платежеспособности…………………………………..7.

2.Анализ имущества  предприятия……………………………....9.

3.Анализ финансовой устойчивости…………………………...12.

4.Анализ ликвидности баланса………………………………...18.

5.Анализ оборачиваемости оборотных средств………………23.

6.Оценка вероятности банкроства……………………………..27.

Заключение……………………………………………………...31.

Список используемой литературы…………………………….33.

Введение.

В современных  условиях возрастает самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно повышается значение параметров финансовой устойчивости, равновесия и гибкости хозяйствующих субъектов. Под финансовым равновесием понимают значение достигнутого состояния финансовой деятельности предприятия, при котором потребность в приросте основного объема активов (имущества) сбалансирована с возможностями финансирования этого прироста за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Финансовая  гибкость выражает способность предприятия  оперативно формировать необходимый  объем денежных ресурсов при неожиданном  появлении высокоэффективных финансовых предложений или новых возможностей ускорения экономического развития. Все это усиливает роль финансового анализа в оценке результатов производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители,-инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки-для  оценки условий кредитования и определения  степени риска, поставщики-для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции-для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.

Конечная цель финансового анализа состоит  в получении определенного числа  основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия за отчетный период и прогноз на будущее. Это относится ,прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков

Локальные цели финансового анализа состоят  в следуем:

• определение финансового состояния предприятия, т.е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а так же степени эффективности их использования;
• установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состояния, т.е. в показателях финансовой устойчивости,  платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Целью настоящей работы является разработка предложений по поддержанию финансовой стабильности исследуемой коммерческой организации  на основе снижения себестоимости проданных  товаров (продукции, работ, услуг) и  повышения эффективности использования  ее материальных и финансовых ресурсов Объектом исследования является финансовое состояние предприятия ООО «ГЕА ФармТехнолоджиз Рус».

В рамках данной работы решаются следующие основные задачи:

1. Провести горизонтальный  анализ показателей бухгалтерского  баланса. 

2. Анализ платежеспособности  предприятия. 

3. Анализ имущества  предприятия и источники его  образования (в том числе определить  наличие собственных оборотных  средств и обеспеченность ими).

4. Анализ финансовой  устойчивости (рассчитать коэффициенты  финансовой устойчивости предприятия и дать оценку их изменения в течение года).

5. Анализ ликвидности  баланса (дать оценку ликвидности  баланса по группам средств  и с помощью коэффициентов  ликвидности).

6. Анализ оборачиваемости  оборотных средств (исчислить  показатели оборачиваемости оборотных средств, в том числе нормируемых, установить сумму дополнительно вовлеченных или высвобожденных средств, в результате изменения оборачиваемости).

7. Анализ финансовой  и расчетной дисциплины (дать  оценку дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитать оборачиваемость задолженности).

8. Оценка вероятности  банкротства (по методике оценки  структуры баланса, по системе  показателей Бивера; по уравнению  Альтмана).

Проведение экономического анализ на примере

ООО«ГЕА ФармТехнолоджиз Рус»

Краткая характеристика предприятия.

Немецкая фирма Westfalia была основана в 1926 году. В России ООО «ГЕА ФармТехнолоджиз Рус» работает с 2002 года. «GEA FarmTechnologiesGmbH» – одна из наиболее быстро развивающихся компаний на мировом рынке по производству доильной техники, техники для охлаждения молока, кормления животных, управления стадом, навоз удаления, средств для гигиены и дезинфекции. Марка «ГЕА ФармТехнолоджиз Рус» входит в дивизион GEA FarmTechnologies концерна GEA AG и в настоящее время выступает под этим брендом.

ООО «ГЕА ФармТехнолоджиз  Рус» – один из крупнейших немецких производителей качественного оборудования для предприятий молочного животноводства на мировом рынке. Генеральный директор ДрекслерБйерне Хайнц.

В Российской Федерации на заводе компании в Новой Усмани, Воронежской области производят средства для промывки и гигиены оборудования, помещений и животных.

Основными видами хозяйственной деятельности Общества являетсяпроектирование молочно-товарных комплексов

• поставка доильного оборудования любого типа и производительности

• поставка оборудования для охлаждения молока объемами от 800 до

30.000 литров

• поставка оборудования для приготовления и раздачи корма

• поставка оборудования для содержания животных: стойлового

оборудования, оборудования для навоза удаления, поилок и прочего

сопутствующего  оборудования

• монтаж и сервисное обслуживание поставляемого оборудования

• поставка полного ассортимента расходных материалов, средств

промывки и  дезинфекции, а также средств  гигиены для ухода за

выменем и контроля его здоровья.

• помощь в приобретении молочного скота из Европы

Для анализа  финансового состояния предприятия  чаще всего проводится горизонтальный анализ баланса организации. На основе баланса (форма №1) проведем оценку финансового состояния ООО «ГЕА ФармТехнолоджиз Рус» и его изменений за анализируемый период времени.

Таблица 1 - Горизонтальный анализ баланса предприятия

По результатам  горизонтального анализа предприятия, в данном случае ООО "ГЕА ФармТехнолоджиз Рус" можно сделать следующие выводы:

Что валюта баланса  в 2010 г. по сравнению 2009г.уменьшилась  на 10,33%,так же уменьшились  основные средства организации на 5,4% что негативно  сказывается на финансовое положение  организации. Позитивными аспектами в деятельности организации в 2011г. по отношению 2010г является увеличение валюты баланса на 24,92% ,увеличение основных средств 39,77%.Негативным явлением является увеличение дебиторской задолженности ,так же увеличение кредиторской задолженности.

1.Анализ платежеспособности предприятия.

Оценка  платежеспособности производится по данным баланса предприятия (Фора №1) на основании  ликвидности оборотных активов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями :

Кла= ДС /КП (1)

где ДС-денежные средства и их эквиваленты;

КП -краткосрочные пассивы

2009г Кла=46776+15550/601989=0,10

2010г Кла=22349+15550/230714=0,16

2011г Кла= 60790+24897/234946=0,36   

Принято считать, что  нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть0,02 - 0,05.Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп= (ДС + ДБ) /КП, (2)

2009г Клп=(62326+590556)/601989=1,08

                            2010 гКлп=(37899+409461)/230714=1,94

                            2011г Клп=(85687+363703)/234946=1,91

где ДБ -расчеты  с дебиторами.

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент  покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Кло= II А/КП (3)

2009гКло=891293/601989=1,48

                                        2010гКло=712614/230714=3,09

                                       2011г.Кло=796196/234946=3,39

где II А -итог второго  раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент  общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценност

Таблица 2 - Показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия

2.Анализ имущества  предприятия.

Имущество предприятия — материальные и нематериальные элементы, используемые предприятием в производственной деятельности.Имущество предприятия первоначально создается за счет имущества, переданного ему учредителями в виде вкладов (взносов, паев). Имущество предприятия увеличивается в процессе производственной и хозяйственной деятельности. Оно может являться объектом сделок, отчуждаться, закладываться и т. п

Произведем анализ имущества  предприятия и источников его  образования. Результаты анализа приведены в табл. 3.

Таблица 3 - Анализ имущества предприятия и источников его образования

По анализу  имущества предприятия характерно заметить, что капитал увеличился на 32,08% , Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Далее проведем анализ структуры внеоборотных активов  предприятия. Результаты данного анализа приведены в табл. 4.

Таблица 4 - Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов

При значительном увеличении запасов и затрат необходимо проанализировать, не происходит ли это  увеличение за счет необоснованного  отвлечения активов из производственного оборота, что приводит к увеличению кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия,т.к. такая тенденция не наблюдается, запасы компании уменьшили на 3,87% Необходимо обратить внимание на темпы роста дебиторской задолженности, в том числе просроченной, по векселям полученным. Рост этих статей баланса свидетельствует о предоставлении предприятием товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своей прибыли. В то же время предприятие может брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, что приводит к увеличению собственной кредиторской задолженности. Негативным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 11,78%.

Продолжением оценки финансового состояния предприятия, проводится анализ структуры пассивов предприятия,табл.5

Таблица 5

Исходя из анализа  структуры активов предприятия, можно сделать следующий вывод: структура активов за рассматриваемый  период поменялась не значительно, но при этом сумма активов ООО "ГЕА фармТехнолоджиз Рус" увеличилась на 281509 тыс.руб. , что безусловно положительно влияет на развитие предприятия.

3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Финансовое  состояние организации может  оцениваться с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью.Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Традиционные  подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных  показателей.

Абсолютные  показатели

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов, и показывают источники средств, которые их покрывают.

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты).

Чтобы понять источники, которые формируют запасы, необходимо располагать следующими сведениями:

• о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;
• о наличии заемных источников формирования запасов;
• об общей величине основных источников формирования запасов, включая излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Относительные показатели

Анализ с  помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований и аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

При данном методе используется более широкий набор  показателей:

1. Коэффициент  автономии

2. Коэффициент  финансовоголевериджа

3. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами

4. Коэффициент  покрытия инвестиций

5. Коэффициент  маневренности собственного капитала

6. Коэффициент  мобильности имущества

7. Коэффициент  мобильности оборотных средств

8. Коэффициент  обеспеченности запасов

9. Коэффициент  краткосрочной задолженности

Коэффициент автономии - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.

Используется  при анализе финансового состояния  предприятия. Согласно Постановлению  Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент автономии (КА) определяется по формуле:

КА= собственные  средства/совокупные активы

Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5. 
 
Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. 
 
Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. 
 
С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. 
 
Формула коэффициента автономии по данным баланса (форма №1):

 
КА=стр.490/стр.700.

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент финансового левериджа.

Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Расчетная формула:  

DR=CL+LTL/EC=LC/EC

DR - коэффициентфинансовоголевериджа (DebtRatio), десятыедоли 
CL - краткосрочныеобязательства (CurrentLiabilities), руб 
LTL - долгосрочныеобязательства (LongTermLiabilities), руб 
LC - заемныйкапитал (LoanCapital), руб 
EC - собственныйкапитал (EquityCapital), руб

Предназначение.Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия.

Относится к  коэффициентам капитализации, используемых для контроля и регулирования структуры источников средств и характеризует долю заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия  достаточного объема собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Норматив для  значения Косс> 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом предприятия и его внеоборотными активами.

Формула коэффициента обеспеченности собственными средствами по данным баланса:

Косс=стр490-стр.190/стр290